Протек (PRTK)

Мое мнение такое - ПРОТЕК пошел по пути ФАРМСТАНДАРТА . Дивов тут миноры не дождутся , через год или два - делистинг . Лет через пять - новое НАИПО

ПРОТЕК (PRTK)
Итоги 2019 г.: появление новых сегментов и возможный уход с биржи

Протек раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2019 год.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/protek1/itogi_2019_g_poy...

Совокупная выручка компании выросла на 5,5% до 265,6 млрд руб.

В посегментном анализе отметим увеличение доходов сегмента дистрибуции на 2,1% до 207,6 млрд руб. Это ниже показателей динамики рынка в целом (+14% по данным AlphaRM), что объясняется политикой компании по минимизации рисков невозврата дебиторской задолженности, усилением конкуренции и низким темпом роста средней стоимости упаковки. При этом по результатам 2019 г. Протек сохранил лидерство в рейтинге дистрибьюторов с долей рынка 14,8%.

Доходы в розничном сегменте повысились на 13,6%, достигнув 70 млрд руб. на фоне роста количества аптек (+17,7%).

Продажи в производственном сегменте выросли на 20,5% до 12 млрд руб. за счет вывода на рынок препаратов в сегменте онкологии и онкогематологии, усиления работы по продвижению продуктов, а также коррекции объемов и сроков контрактования аптечных сетей.

На фоне роста валовой прибыли на 7,8% коммерческие и административные расходы показали куда больший рост (+9,5%). В итоге операционная прибыль компании составила 7,6 млрд руб. (+1,9%). При этом компания зафиксировала увеличение операционной рентабельности по сегменту «Производство» – с 12,2% до 18%, и падение этого показателя в сегментах «Дистрибуция» - с 2% до 1,3% и «Розница» – с 3,6% до 2%.

Столь неоднозначная динамика была обусловлена сохраняющимся давлением конкуренции на коммерческом и бюджетном сегментах отечественного фармацевтического рынка.

В блоке финансовых статей значительный рост показали проценты к уплате (с 411,7 млн руб. до 3 млрд руб.). Это произошло вследствие изменения стандартов отчетности в части отражения арендных обязательств, при этом пересчет сравнительных показателей за предыдущий период произведен не был. Процентные доходы компании увеличились с 333,7 млн руб. до 816,3 млн руб. на фоне роста средних ставок под которые размещались свободные денежные средства компании. Свыше 576 млн руб. компания отразила в виде убытка от курсовых разниц по финансовым вложениям. В итоге чистые финансовые расходы увеличились с 78 млн руб. до 2,2 млрд руб.

Это обстоятельство обусловило снижение чистой прибыли Протека до 3,5 млрд руб. (-43,7%). Сама компания оценивает негативный эффект на чистую прибыль от введения нового стандарта почти в 1 млрд руб.

Отметим, что в сентябре-октябре 2019 г. Группа Протек приобрела несколько организаций, владеющих рядом объектов недвижимого имущества, предназначенных для сдачи в аренду. Руководство выделило данный компонент Группы в отдельный операционный сегмент «Недвижимость» и планирует активно развивать данный сегмент путем расширения перечня объектов недвижимости и сдачи их в аренду. Помимо этого, были приобретены организации, владеющие активами, на базе которых Группа намерена создать клинический комплекс для оказания медицинских услуг третьим лицам. Этот компонент Группы был выделен в операционный сегмент «Медицина». В настоящее время сегмент еще не начал активную деятельность и находится на стадии выработки концепции своего развития.

Важной новостью стало объявление в январе текущего года Протеком программы обратного выкупа акций в объеме 72,4 млн шт. (13,7% капитала) по цене 100 руб. за бумагу. Фактически это все акции, которые не контролирует основной владелец компании Вадим Якунин. В итоге в рамках оферты было приобретено 69,87 шт. (13,25% капитала). Это означает, что доля мажоритарного акционера вместе с аффилированными лицами составляет больше 95% и у него есть право сделать принудительный выкуп.

После выхода отчетности мы понизили прогнозы по финансовым показателям компании на текущий и последующие годы, отразив снижение операционной рентабельности в сегменте дистрибуции .

Следствием этих изменений стало снижение потенциальной доходности акций компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/protek1/itogi_2019_g_poy...

На данный момент акции Протека торгуются с коэффициентом P/E 2020 около 9 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

ЦБ предписал структуре "Протека" исправить требования обязательного выкупа акций у миноритарных акционеров.

"Банк России принял решение о несоответствии требования о выкупе ЗАО "Центр внедрения "Протек" в отношении ценных бумаг ПАО "Протек" и направлении предписания", - сообщил регулятор.

Как сообщалось, ЦВ "Протек" в рамках оферты, которая в начале года была выставлена миноритарным акционерам, приобрел 13,25% (69 млн 868,991 шт) акций. Цена приобретения акций составляла 100 рублей, общая сумма выкупа - 6 млрд 987 млн рублей.

ЦВ "Протек" был готов выкупить 72 млн 399 тыс. 475 акций (13,7% капитала) "Протека". Фактически это все акции, которые не контролирует основной владелец фармкомпании Вадим Якунин. Согласно отчетности "Протека" по МСФО, на конец первого полугодия 2019 г. ему напрямую принадлежало 24,42%, еще 59,28% - через ООО "Протек". Венгерская Gedeon Richter владеет 5% фармкомпании. Размер пакета самого ЦВ "Протек" на конец декабря составлял 2,56%. После выкупа он увеличился до 15,8%.

Выручка ПАО "Протек" в 2019 г. по МСФО составила 265,7 млрд руб., чистая прибыль - 3,7 млрд руб. Компания провела IPO в 2010 году.

попалаось это объявление на глаза на сайте раскртытия инфы.

даа... хорошая история
сначала айпио по 100, затем через 10 лет делистинг по 100
3ий эшелон... как он есть

Все по честному! И это еще далеко не самая плохая история на нашем говнорынке )))

Чистая прибыль за 1 кв. 2020 г. (РСБУ) - 1,04 млрд руб.
http://e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fil...

МОСКВА, 14 мая /ПРАЙМ/. Российский фармацевтический дистрибьютор "Пульс" обогнал "Протек"<PRTK> по объему продаж в первом квартале, следует из результатов рейтинга аналитического агентства DSM Group.
"Лидером рейтинга в первом квартале 2020 года стала компания "Пульс" (продажи - 68,3 миллиарда рублей, доля - 14,9% - ред.), заметно опередив дистрибьютора "Протек" (59,8 миллиарда рублей, доля - 13,1%), который занял вторую строчку. Разрыв составил 1,8 п.п. по доле. Отметим, что "Пульс" уже возглавлял один раз рейтинг – как раз в первом квартале 2019 года. Но потом "Протек" смог вернуть себе это место", - говорится в сообщении компании.
Совокупная доля десяти крупнейших дистрибьюторов на фармрынке составила 67,5%, что на 2,6 процентных пункта ниже аналогичного периода прошлого года. "Такая динамика обусловлена высоким ростом государственного сегмента закупок лекарственных препаратов, тогда как ведущие оптовые компании в основном сосредоточены на поставках в аптечный канал", - пояснили в DSM Group.
Емкость рынка в ценах дистрибьюторов за первые три месяца 2020 года составила 458 миллиардов рублей, что на 28,6% больше в годовом выражении. При этом государственный сегмент - больничные закупки и поставки по льготным программам - увеличился в объеме на 34,7%. "В результате мы видим, что компании, которые имеют заметную долю продаж в этом сегменте, растут более высокими темпами", - прокомментировали в DSM Group. В числе таких можно отметить "Р-Фарм" и "Ирвин 2".
"Коммерческий сегмент в отчетном периоде также продемонстрировал хороший рост (плюс 26%), правда, причины его – ажиотажный спрос в марте, спровоцированный ростом курсов валют и пандемией коронавирусной инфекции. Но не все дистрибьюторы смогли им воспользоваться, чтобы заметно нарастить оборот", - заметили в компании.

Норм, выше чем в среднем каждый квартал 19-го

я все таки так и не понял, сколько в итоге фри в количестве остался???
Если цб 100 не пропустил - значит поднимут, и думаю там более 20%.

Либо забудут про акции, тем паче можно скупить много сейчас и далее кукловодить.
Драсте всем, спустя 5 лет решил вернуться.

ПАО "ПРОТЕК"
Принятие решения о реорганизации или ликвидации подконтрольной эмитенту организацией, имеющей для него существенное значение
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...

Манагеров и директоров подсократят. Норм.

так че будет принудительный выкуп или нет ?

Олег Абелев из Риком-Траст советует покупать акции Протек

В пользу этого приводятся следующие аргументы:
1. Постепенное улучшение финансовых показателей.
Протек год за годом увеличивает свои показатели и ежегодно выручка компании растет на несколько миллиардов за счет наличия двух производственных площадок и владения сетью аптек «Ригла». В 2019-м году выручка составила 265 млрд руб. против 250 млрд руб. годом ранее.
2. Привлекательные мультипликаторы.
По показателю P/BV Протек имеет значение 1,26х, что говорит о некоторой недооценке компании рынком, поскольку объем денежных средств и активов, строго соответствует оценке рынка.
3. Отсутствие долговой нагрузки.
Долг составляет всего 0,2х от рыночной стоимости компании, а срок окупаемости вложений равен 1,5 года, тогда как у основных конкурентов он составляет от 7 до 10 лет.

Исходный прогноз:https://t.me/ricom_trast/432
Статистика прогнозов Олега Абелева: https://clck.ru/NPtBa

Поступление эмитенту требования о выкупе эмиссионных ценных бумаг эмитента
...
2.3. Вид полученного эмитентом документа, на основании которого осуществляется выкуп ценных бумаг эмитента (уведомление о праве требовать выкуп ценных бумаг; требование о выкупе ценных бумаг): Требование о выкупе ценных бумаг;
2.4. Дата получения эмитентом уведомления о праве требовать выкуп ценных бумаг или требования о выкупе ценных бумаг: «04» июня 2020 г.;
2.5. Вид, категория (тип), серия и иные идентификационные признаки выкупаемых ценных бумаг эмитента: акции обыкновенные именные бездокументарные, государственный регистрационный номер выпуска 1-02-07615-A, дата государственной регистрации выпуска 06.07.2009 г., ISIN код: RU000A0JQU47;
2.6. Цена выкупаемых ценных бумаг или порядок ее определения: 100 (Сто) рублей за одну обыкновенную именную акцию;
2.7. В случае если полученным эмитентом документом, на основании которого осуществляется выкуп ценных бумаг эмитента, является требование о выкупе ценных бумаг:
2.7.1. Дата, на которую будет составляться список владельцев выкупаемых ценных бумаг: «20» июля 2020 г. (46 (Сорок шестой) день с даты направления требования о выкупе ценных бумаг в ПАО «ПРОТЕК»);
http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventI...

2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
«04» июня 2020 года;
2.3. Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
О рекомендациях в отношении Требования о выкупе эмиссионных ценных бумаг ПАО «ПРОТЕК», поступившего от Закрытого акционерного общества фирмы «Центр внедрения «ПРОТЕК».
http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventI...

ну вот такие у нас мажоритарии...
пол-года назад говорили "да мы просто котировки бумаг поддержать..."
стыдно должно быть

Это обязательный выкуп? поясните плиз

да, для нас с вами обязательный

Подскажите, пожалуйста, если являюсь держателем акций Протек, надо ли мне какие либо действия предпринимать в связи с принудительным выкупом или всё происходит автоматом ?