Всем привет. Почему то никто не отметил супер важную новость - Возможный обмен СУЭК с РусГидро.
https://www.kommersant.ru/doc/3758986?from=doc_...
Что важно из информации.
1. Именно дело обстоит в СУЭК, с точки зрения второго этапа расшивки долгов. Первый этап - перекредитовка. 2. Увеличение собственного капитала (допка) с погашением части долга.
СУЭК с блок пакетом не дает проводить допку.
2. Все понятно что хочет СУЭК. В обмен на 43% взять два актива. Далее Тепловую станцию включить в программу модернизации. Все логично и грамотно. СУЭК реализует стратегический план в части наращивания объектов в энергетики в конкретном регионе + получает кучу денег на модернизацию. РусГидро конечно не хочет отдавать данные денежные потоки.
Я грубо прикинул, было бы справедливо, за 43% в ДЭК получить два этих актива с долгом от 15 до 18 млрд руб. + некая премия за блокирующий пакет, которая может снизить сумму долгов до 8 - 12 млрд руб.
3. Если сделка состоится то получим еще один ориентир по стоимости генерации. Далее пересчитаем на свою халабуду. Рынок от 3 до 4 Ебидта с учетом долга. По итогам 2018 года получаем цену от 1 до 2 руб
акция.
4. Называются сроки - конец года.
5. Ситуация вынесена на Правительство.
Вывод. Очевидно СУЭК договорится (она первый из крупных олигархических структур поменял юрисдикцию, отсюда делаем вывод что все давно решено). РусГидро придется часть денежного потока на модернизацию отдать СУЭК. Решение данной проблемы открывает путь на консолидацию до 100% в иных дочках.
Ждем.
19/06/2019
В Правительстве обсуждают обмен активами между РусГидро и структурами А.Мельниченко В Правительстве обсуждают сложную схему обмена активами между РусГидро и структурами Андрея Мельниченко (владеет "Еврохимом" и СУЭК) на Дальнем Востоке, пишет "Коммерсантъ" со ссылкой на свои источники.
У них есть совместный бизнес - Дальневосточная энергетическая компания, где у РусГидро 52.07%, а у компании-резидента САР на острове Русский во Владивостоке ООО МК "Доналинк" (ранее - Donalink Ltd; переведена с Кипра в российскую юрисдикцию в марте) Андрея Мельниченко - 41.84%. В свою очередь, ДЭК полностью принадлежат Дальневосточная генерирующая компания (ДГК) и Дальневосточная распредсетевая компания (ДРСК).
Предварительно стороны договорились, что структуры Андрея Мельниченко снизят свою долю в ДЭК, обменяв её на Лучегорский угольный разрез в Приморье с годовой добычей 5 млн т и Приморскую ГРЭС (1.46 ГВт, вторая по мощности в регионе после Бурейской ГЭС). Окончательное решение в Правительстве о целесообразности сделки ещё не принято, говорят собеседники "Ъ".
ПАО "Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро" (ИНН 2460066195) - объединяет 90 объектов возобновляемой энергетики в России и за рубежом, тепловые электростанции и электросетевые активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты. Также компания является собственником 90% акций ЗАО "Международная энергетическая корпорация". Общая установленная мощность активов компании - 39 ГВт. Электростанции группы "РусГидро" в первом полугодии 2018 года увеличили выработку электроэнергии на 6% до 67.371 млрд кВт ч по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.
Размер уставного капитала компании - 426.289 млрд руб. По состоянию на 30 сентября 2017 года РФ принадлежало 60.5602% акций РусГидро, НКО ЗАО "Национальный расчётный депозитарий" - 36.9963% акций.
Чистая прибыль ПАО "РусГидро" по РСБУ за 2018 год увеличилась на 2% по сравнению с 2017 годом и составила 36.7 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 6% по сравнению с прошлым годом - до 82.5 млрд руб. Валовая прибыль выросла на 8% до 66 млрд руб. Выручка увеличилась на 6% по сравнению с 2017 годом и составила 127.8 млрд руб.
В 2018 году чистая прибыль группы "РусГидро" по МСФО выросла до 32 млрд руб., что на 28.5% выше показателя 2017 года. Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль группы за 2018 год увеличилась на 7.6% и составила 71 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 5.3% до рекордного для группы "РусГидро" значения порядка 110 млрд руб. Общая выручка группы в 2018 году превысила 400 млрд руб., что на 5.1% больше показателя 2017 года.
http://www.akm.ru/rus/news/2019/june/19/ns_6286...