|
22.03.2018 09:46 |
Открытие Брокер: Позитив на внешних площадках может поспособствовать росту российских индексов |
По итогам торгов 21 марта индекс МосБиржи вырос на 0,79% до 2309,36 п., а РТС укрепился на 1,12% до 1270,08 п. Российский рынок вполне спокойно ждал решения ФРС, пользуясь моментом роста цены на нефть и надеждами на улучшение отношений с Западом. Президент США Д. Трамп поздравил В. Путина с победой на выборах, а также обсудил с ним ряд актуальных вопросов и возможность личной встречи. Бумаги Сбербанка подорожали на 4,56%. Поводом для покупок могли стать надежды на изменение отношений к отечественным активам, а также обещания Г. Грефа, что дивиденды за 2017 год будут очень серьёзными. Иным образом сложился день у бумаг «Газпрома» (-0,66%). Вслед за разговором Д. Трампа с В. Путиным представитель администрации Белого дома заявил о том, что Вашингтон выступает против «Северного потока-2» и может наложить санкции даже против европейских компаний, которые участвуют в его реализации. «Юнипро» (+0,53%) увеличила прибыль по РСБУ в 2017 году втрое до 30,13 млрд рублей. «ЛУКОЙЛ» (+0,36%) увеличил прибыль по МСФО в 2017 году более чем вдвое до 418,8 млрд рублей. «Ростелеком» (+0,23%) провёл День инвестора, в рамках которого представил стратегию развития до 2020 года. Компания будет стремиться выплачивать не менее 75% от свободного денежного потока в виде дивидендов и не менее 5 рублей на обыкновенную акцию В лидерах роста и падения также отметились привилегированные акции Сбербанка (+7,6%), «Уралкалий» (+4,84%), ММК (+4,44%), «М.Видео» (+2,55%), а также «Полюс» (-2,24%), «ФосАгро» (-1,71%), «Соллерс» (-0,69%. «ФосАгро» отчиталась о сокращении прибыли по МСФО за 2017 год на 58% при снижении выручки на 3%. Впрочем, глава компании в пресс-релизе указал на то, что основной период расширения инвестиций завершился, поэтому «ФосАгро» рассчитывает увеличить прибыль на фоне восстановления цен на удобрения. В целом российский рынок весьма спокойно пережил период британских претензий по поводу отравления бывшего шпиона С. Скрипаля и его дочери, которые всё ещё живы, но уже две недели их никто не видел. Из рыночных странностей вызывает определённые опасения слабость нефтяных бумаг на фоне роста котировок нефти.
Рубль почти весь день торговался без существенной волатильности, но вечером смог поучаствовать в глобальном наступлении на доллар, который слабел после решения ФРС. Кроме того, днём отечественную валюту поддерживали аукционы Минфина, на которых инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26224 с погашением 23 мая 2029 года в объёме 20 млрд рублей и 25083 с погашением в декабре 2021 года в объёме 10 млрд рублей. На первом аукционе спрос составил 60,75 млрд рублей при средневзвешенной доходности 7,12%, а на втором спрос составил 29,41 млрд рублей при средневзвешенной доходности 6,55%. Естественно, что на стороне была и нефть, которая к вечеру добралась почти до отметки $69,7. Однако главным поводом для укрепления все же стало решение ФРС и планы повышения ставки. К вечеру среды доллар слабел на 1,13% до 56,88, а европейская валюта дешевела на 0,31% до 70,19.
На рынке не сомневались, что ФРС ставку повысит, но оставались некоторые тревоги по поводу дальнейших планов. Однако график повышений на 2018 год не изменился, предусматривая ещё два повышения до конца года. Лишь в 2019 году представители Комитета по операциям на открытом рынке ждут три повышения, а не два. Кстати, эти планы могут и не состояться. Прогноз по индексу цен CPI на 2018 год остался на уровне 1,9%, а на 2019 год на уровне 2,0%. Оценка роста экономики в ближайшие годы улучшилась, хотя в I квартале наблюдалось снижение темпов развития. Впрочем, мы уже знаем, что произошло это по вине крайне холодной погоды в январе. В целом до 2020 года в ФРС ожидают ещё 8 повышений ставки до значений около 3,4%, что выше долгосрочного уровня нейтральной ставки около 2,9%. Вполне вероятно, что в ФРС услышали тех глав федеральных резервных банков, которые отмечали необходимость подтверждения увеличения темпов роста инфляции перед повышением ставки. Доходность по 10-летним обязательствам находилась в районе 2,89% после пресс-конференции главы ФРС Дж. Пауэлла, хотя сразу после заявления FOMC доходность по ним подскочила выше 2,93%. Фондовые индексы завершили день небольшим снижением, поскольку высокая доходность на рынке облигаций становится вполне неплохой альтернативой. Из статистики этого дня можно отметить рост дефицита счёта текущих операций США в IV квартале до $128,2 млрд по сравнению с $101,5 млрд в III квартале. Продажи жилья на вторичном рынке выросли в феврале на 3% до 5,54 млн единиц в годовом пересчёте. Основатель Facebook М. Цукерберг попытался своими извинениями и заверениями исправить репутационные потери компании из-за неправомочной передачи личных данных третьим лицам. Однако заявлений хватило лишь на отскок в районе 0,74%. Бумаги Apple были одними из худших в структуре Dow Jones, потеряв 2,27%. По итогам дня DJIA снизился на 0,18% до 24682,31 п., а S&P 500 упал на 0,18% до 2711,93 п.
Азиатские рынки преимущественно подрастали. Достаточно мягкое заявление ФРС позволяет рассчитывать, что американский регулятор не будет столь агрессивным в повышении ставки. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 2,872%. ЦБ Китая тоже повысил ключевую ставку на 5 базисных пунктов до 2,55%, что стало поводом для слабости китайского рынка. Кроме того, пресс-секретарь Белого дома заявил о том, что в четверг Д. Трамп объявит о мерах экономического воздействия на КНР в связи с незаконным воровством технологий и интеллектуальной собственности. Меры будут предусматривать ограничения для китайских технологий и инвестиций в США. В Австралии безработица выросла в феврале до 5,6%, но занятость на полный день показала рост на 64,9 тыс. человек. В Японии предварительный индекс активности в производственной сфере снизился в марте до 53,2 п. с 54,1 п. в январе. К 8:40 (мск) Nikkei 225 – 21585,10 п. (+0,95%), Shanghai Composite – 3264,65 п. (-0.50%).
Нефть торговалась в четверг без существенной волатильности. Накануне котировки вновь существенно выросли на данных Минэнерго. Согласно статистике ведомства, на неделе, завершившейся 16 марта, коммерческие запасы нефти в США сократились на 2,6 млн бар. до 428,3 млн бар. Запасы бензина снизились на 1,7 млн бар., а дистиллятов на 2,0 млн бар. Импорт сырой нефти сократился в отчётный период на 508 тыс. бар. в сутки до 7,1 млн бар. ежедневных поставок. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,5 млн бар. общих топливных поставок в сутки (+4,9% за год), 9,3 млн бар. бензина в сутки (+1,9% за год), а также 3,9 млн бар. дистиллятов в сутки (-4,5% за год). Добыча в США выросла за отчётную неделю на 26 тыс. бар. до 10,407 млн бар. в сутки. В Goldman Sachs полагают, что OPEC может перестараться в балансировке рынка, что приведёт к дефициту и росту цены до $82,5 за баррель к середине года. Впрочем, на рынке данная идея пока не пользуется популярностью из-за продолжающегося роста добычи в США, хотя многие компании не придерживаются планов агрессивного расширения любой ценой. К 9:00 (мск) Brent – $69,44 (-0,04%), WTI – $65,21 (+0,06%), золото – $1328,2 (+0,51%), медь – $6770,42 (+0,41%), никель – $13530 (+0,52%), палладий – $987,5 (+0,11%).
Фьючерс на индекс доллара незначительно снижался до 89,25 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,235 (+0,08%), GBP/USD – $1,415 (+0,06%), USD/JPY – 105,89 (-0,16%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 12:00 (мск) – предварительные индексы деловой активности в еврозоне, а до этого по отдельным странам;
- в 12:00 (мск) – индексы деловых ожиданий, текущей ситуации и делового климата IFO Германии;
- в 12:30 (мск) – розничные продажи в Великобритании;
- в 15:00 (мск) – решение Банка Англии по процентной ставке;
- в 15:30 (мск) – первичные обращения за пособием по безработице в США;
- в 16:00 (мск) – индекс цен на жильё в США;
- в 16:45 (мск) – предварительные индексы деловой активности в США.
Внешний фон перед стартом торгов в России вполне позитивный. Нефть остаётся выше $69 за баррель Brent, большинство азиатских рынков растёт. Повышение ставки в Китае носит косметический характер и вряд ли существенно скажется на местном финансовом рынке. Соответственно, ждём позитивной динамики российских индексов на старте дня. Накануне рубль существенно укрепился и может немного отступить в утренние часы. В остальном решение ФРС оставляет возможность более мягкого подхода к повышению ставки в будущем, а значит не несёт непосредственной угрозы для рискованных активов.