Рынки

После снижения в пятницу, 31 января, глобальный фондовый рынок растерял весь рост с начала года. Больше всего пострадали развивающиеся рынки. Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) официально объявила чрезвычайную ситуацию в связи с распространением коронавируса, а на Филиппинах скончался первый зараженный за пределами Китая. Практически все торговые партнеры КНР приостановили со страной авиа- и наземное сообщение и свернули торговые операции, из-за чего остановилось ⅔ китайского производства. Многие международные компании, такие как Apple и Starbucks, временно закрыли свои магазины в Китае. Мы считаем, что на этой неделе коррекция продолжится ввиду высокой неопределенности.

На первых после затянувшихся новогодних каникул торгах китайский фондовый рынок открылся падением на 8%, вопреки решению властей влить в финансовую систему $174 млрд ликвидности. Основная угроза для рынка — последствия для экономики Китая, США и мира в целом. Какие действия предпримут для решения проблемы, пока не ясно.

На этой неделе выходит важная статистика в США (данные о занятости населения), а также в мире по промышленному производству за январь. Помимо этого, многие ЦБ, в основном развивающихся стран, примут решения по ключевой ставке. Заседание ЦБ России состоится в пятницу. Мы ждем снижения ставки на 25 б.п. Подробнее читайте в нашем сегодняшнем обзоре.

Сенат США 5 февраля в 16:00 по местному времени проведет итоговое голосование по импичменту Дональду Трампу. Республиканцы в Сенате отказались вызвать новых свидетелей на процесс по импичменту — решение принято небольшим перевесом голосов. Фактически это означает, что импичмент не состоялся. Импичмент помог сплотить республиканцев вокруг президента, последние опросы показывают, что уровень одобрения Трампа вырос в декабре до рекордных 45%.

В фокусе сегодня

• США: индекс деловой активности в производственном секторе, январь
• США: индекс цен в производственном секторе от ISM, январь
• Великобритания: индекс деловой активности в производственном секторе, январь
• Аэрофлот: финансовые результаты по РСБУ за 4К19 и весь 2019 г.
• Московская биржа: данные по объему торгов за январь 2020 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 1,03%, до 3077 п., РТС — на 1,78%, до 1 517 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 63,92 руб. и 70,88 руб. соответственно. Мы ожидаем продолжения ослабления рубля к доллару до 65 руб., что обусловлено глобальными распродажами и падением цен на нефть.

Лучшие результаты в пятницу показали Полиметалл (+3,01%) после принятия советом директоров решения о выплате дополнительных дивидендов, Headhunter (+2,71%), М.Видео (+2,12%), Лукойл (+1,66%), TCS Group (+1,49%).

В число аутсайдеров вошли Россети (-4,65%), НЛМК (-4,05%), Сургутнефтегаз (-3,87%), Мечел (-3,48%), Новатэк (-3,18%).

Цены на Brent утром в понедельник снижаются на 0,51%, до $56,33/барр., из-за роста опасений насчет падения спроса в связи с распространением коронавируса и приостановкой авиасообщения с Китаем.

Золото дешевеет на 0,58%, до $1580/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,43 п.п., до 1,53%.

Американские торговые площадки закрылись в пятницу в минусе — Dow Jones снизился на 2,09%, S&P 500 — на 1,77%.

Индекс потребительских цен в еврозоне в январе составил 1,4% г/г, что совпадает с прогнозом.

ВВП США в 4К19 вырос на 2,1% кв/кв, что совпало с прогнозом.

Японский Nikkei снижается на 1,03%, китайский Shanghai — на 7,91%.

DXY повышается на 0,08%, S&P 500 futures — на 0,59%.

Новости

Группа Эталон сообщает, что Московская биржа утвердила листинг глобальных депозитарных расписок компании (ISIN US29760G1031) и включение ценных бумаг в котировальный список первого уровня. Первый торговый день для ГДР Эталон Групп запланирован на 3 февраля 2020 г. Котировка и расчеты будут в российских рублях.

ETLN LI: −0,86%

Совет директоров Полиметалла принял решение выплатить специальный дивиденд в размере 0,2 $/акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне ~1,2%. Дата закрытия реестра — 14 февраля.

POLY RX: +3,1%

Северсталь представила финансовые результаты по МСФО за 2019 г. в соответствии с консенсус-прогнозом. Выручка компании за 2019 г. снизилась до $8,1 млрд (-4,9% г/г), EBITDA — на 10,7% г/г, до $2,8 млрд и чистая прибыль — на 13,8% г/г, до $1,77 млрд. Свободный денежный поток по итогам 2019 г. сократился до $1,1 млрд (-31,4% г/г).

Менеджмент Северстали ожидает, что Первая фаза торгового соглашения между Китаем и США и прогресс в сделке по Брекситу снизили глобальные экономические риски и положительно сказались на настроениях рынка, что должно в долгосрочной перспективе поддержать спрос на стальную продукцию. Компания отмечает, что после резкого снижения в 4К19 мировые цены на стальную продукцию начали восстановление в 1К20 благодаря сокращению производства и складских запасов.

Северсталь прогнозирует инвестиции в 2020 г. на уровне 110,5 млрд руб. или примерно $1,7 млрд, что соответствует ранее предоставленному прогнозу компании.

CHMF RX: −2,11%

Норильский никель в 2019 г. увеличил выпуск металлов выше ранее прогнозируемых компанией уровней. Производство никеля на 5% г/г, до 228,7 тыс. т (прогноз Норильского никеля: 220-225 тыс. т), благодаря росту производственной эффективности, оптимизации производственных процессов и постепенному выходу на проектную мощность Быстринского ГОКа. Выпуск меди увеличился до 499,1 тыс. т (+5% г/г) (прогноз Норильского никеля: 430-450 тыс. т). Выпуск палладия вырос до 2,9 тыс. т (+7% г/г), платины — до 702 т (+7% г/г).

Компания подтвердила прогнозы по добыче на 2020 г. представленные ранее на дне инвестора.

GMKN RX: −0,38%.

Рынки

Все ведущие рынки, кроме США, продолжили снижение. Ведущий экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу заявил, что администрация президента изучило влияние атипичной пневмонии в начале 2000-х гг. на американскую экономику, и сочло, что оно было незначительным.

МВФ заявил, что коронавирус оказывает прямое негативное влияние на потребительский спрос в Китае и косвенное влияние — на финансовые рынки, вызывая неопределенность. Премьер-министр России Михаил Мишустин 30 января распорядился закрыть границу на Дальнем Востоке для сдерживания распространения коронавируса. Вице-премьер Татьяна Голикова заявила, что с 31 января железнодорожное сообщение между Китаем и Россией ограничится лишь одним поездом Москва-Пекин. British Airways приостанавливает полеты в Китай как минимум на один месяц, Air France — до 9 февраля.

Всемирная организация здравоохранения признала коронавирус чрезвычайной ситуацией международного масштаба. Число его жертв уже достигло 213 человек.

США расширили санкции против Ирана, ограничительные меры введены против главы Атомной организации Ирана и самой организации.

В фокусе сегодня

• ЕС: индекс потребительских цен, г/г, январь
• Россия: Заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике
• Норникель: операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.
• Северсталь: финансовые результаты по МСФО за 4К19 (предв.)
• Сегодня последний день для покупки акций Фосагро для получения дивидендов (Т+2). Компания выплатит 48 руб. по ао, дивидендная доходность составит 1,9%

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в среду понизился на 0,65%, до 3109 п., РТС — на 1,66%, до 1 545 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 63,26 руб. и 69,83 руб. соответственно.

Лучшие результаты в четверг показали Петропавловск (+6,44%), Эталон (+4,04%), X5 Retail Group (+3,97%), Полиметалл (+3,22%), Россети (+2,25%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-6,72%), Headhunter (-3,17%) Алроса (-3,13%), Лукойл (-2,86%), ОГК-2 (-2,05%).

Цены на Brent утром в пятницу повышаются на 1,82%, до $59,35/барр., поскольку Всемирная организация здравоохранения выступила против ограничений на поездки в Китай и торговлю с этой страной, при этом объявив глобальную чрезвычайную ситуацию.

Золото дешевеет на 0,67%, до $1574/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,08 п.п., до 1,58%.

Американские торговые площадки закрылись в четверг в плюсе — Dow Jones повысился на 0,43%, S&P 500 — на 0,31%.

ВВП США в 4К19 вырос на 2,1% кв/кв, что совпало с прогнозом.

Японский Nikkei повышается на 0,99%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY повышается на 0,06%, S&P 500 futures снижается на 0,1%.

Новости

Евраз сообщил о росте консолидированного производства стали в 2019 г. на 6,1% до 13,8 млн т в основном благодаря росту объемов производства чугуна на ЕВРАЗ ЗСМК, где в 2018 г. были проведены ремонтные работы, что по итогам прошлого года негативно повлияло на объемы производства стали. Объемы продаж за год показали позитивную динамику. Продажи полуфабрикатов выросли на 22,8% до 5,8 млн т. Продажи готовой продукции выросли на 2,4% до 7,66 млн т.

Производство рядового коксующегося угля в 2019 г. выросло на 8,1%, до 26,14 млн т, продажи коксующегося угля остались на уровне прошлого года, 11 млн т

В 1К20 группа ожидает незначительного увеличения объемов производства чугуна после завершения капитального ремонта доменной печи № 5. Также объемы производства на ЕВРАЗ КГОК могут вырасти после периода снижения спроса в ноябре и декабре.

В 1К20 сталелитейные мощности Канады могут оказаться близкими к полному использованию с увеличением выпуска сырой стали на 10-15% кв./кв. Объемы продаж труб в Канаде могут снизиться примерно на 5-10% кв./кв. Ожидается, что динамика продаж плоского проката будет улучшаться ввиду сезонного роста в 1К20.

EVR LI: −0,27%

Объем консолидированной неаудированной выручки Обуви России за 2019 г. увеличился до 13,62 млрд руб. (+17,9% г/г). Общая сопоставимая выручка группы увеличилась на 5,2%. За 2019 г. чистый прирост магазинов составил 181 шт., в результате на 31.12.2019 розничная сеть насчитывала 908 магазинов против ранее прогнозируемых компанией 927 торговых точек. Общая торговая площадь собственных магазинов увеличилась на 15% г/г, до 61,9 тыс. кв.м. Портфель по услуге рассрочки платежа увеличился на 8,2% г/г, до 3,16 млрд руб., портфель по денежным займам составил 2,5 млрд руб. (+42,9% г/г).

OBUV RX: +3,76%

Выручка ретейлера О’кей увеличилась в 2019 г. до 163,15 млрд руб. (+3% г/г). Выручка сети дискаунтеров «Да!» в 2018 г. выросла на 31,7% г/г и составила 17,86 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) по итогам 2019 г. прибавили 0,9% г/г благодаря росту среднего чека на 0,9%.

OKEY LI: −6,72%.

Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за 4К19 в размере 26,26 руб./акция (выше прогнозируемых ITI Capital 24,1 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне ~2,8%. Дата закрытия реестра — 11 мая.

CHMF RX: −1,08%

Энел Россия в 2019 г. снизила выработку электроэнергии на 17,2%, до 34,2 млрд КВт.ч., полезный отпуск электроэнергии сократился на 17,2%, до 32,4 млрд КВт.ч, что в значительной степени связано с выбытием Рефтинской ГРЭС с 1 октября 2019 г. Газовые электростанции демонстрировали смешанную динамику на фоне снижения спроса на электроэнергию в первой ценовой зоне из-за более высоких средних температур в 2019 г.

ENRU RX: −0,5%.

Рынки

Рынки США в среду, 29 января, открылись в плюсе и росли в течение дня, DJIA прибавил более 160 п. (+0,6%), S&P 500 — 0,5%. Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) отправила в Китай международных экспертов, чтобы помочь в изучении нового коронавируса и разработке мер по борьбе с ним. Положительная отчетность IT-компаний, в том числе Microsoft (+1,56%), Facebook (+2,5%) в связи с растущим числом пользователей, поддержала индексы.

К концу торгов в США ФРС объявила о том, что ключевая ставка останется на прежних уровнях, в диапазоне 1,5%-1,75%, как и в прошлом году. Глава регулятора Джером Пауэлл заявил, что коронавирус — очень серьезная проблема и отнес ее к факторам неопределенности в отношении перспектив развития экономики, которые еще предстоит оценить. К завершению торговой сессии индексы опустились до показателей на момент открытия, DJIA +11,60 п. (+0,04%), S&P 500 −2,84 п. (-0,09%). Экономисты J.P. Morgan заявили, что из-за «большого шока» в этом квартале рост ВВП может замедлиться с 6,3% до 4,9%, годовой показатель составит 5,6%. Решение Google приостановить работу всех своих офисов в Китае негативно сказалось на рынках. От рейсов в КНР полностью в связи с коронавирусом отказались южнокорейские авиалинии, крупнейшая частная компания Индонезии Lion Air, а также Finnair, Air Macau, Jet Star Airways, что указывает на риски для глобальных перевозчиков.

В свете заявлений Пауэлла, эвакуации сотрудников международных компаний из Китая, закрытия офисов и торговых точек, американский рынок может накрыть вторая волна коррекции.

Европарламент окончательно одобрил Brexit. В пятницу, 31 января, Великобритания покинет ЕС.

В фокусе сегодня

• США: ВВП, кв/кв, 4К19
• Евраз, Русгидро и Энел Россия представят операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,5%, до 3129 п., РТС снизился на 0,1%, до 1 571 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 62,54 руб. и 68,87 руб. соответственно.

Лучшие результаты в среду показали Моэск (+6,76%), Яндекс (+3,22%), Распадская (+3,17%), Русал (+3,07%), Русгидро (+2,94%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,87%), Headhunter (-2,12%) Мечел (-1,73%), Транснефть (-1,58%), Газпром (-1,28%).

Цены на Brent утром в четверг снижаются на 1,02%, до $59,2/барр., чему способствовало увеличение запасов сырой нефти в США на 3,548 млн барр. против прогнозируемого увеличения на 0,482 млн барр., следует из данных EIA.

Золото дорожает на 0,2%, до $1580/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,17 п.п., до 1,57%.

Американские торговые площадки закрылись в среду разнонаправленно — Dow Jones повысился на 0,04%, S&P 500 снизился на 0,09%.

Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США в декабре уменьшается на 4,9% м/м, против прогнозируемого роста на 0,5% м/м.

Японский Nikkei снижается на 1,72%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 0,61%.

Новости

Ленэнерго сегодня без предварительного маркетинга будет собирать заявки на два выпуска рублевых облигаций общим объемом 10 млрд. руб. Бумаги ожидаемо не будут отличаться высокой ликвидностью на вторичных торгах в дальнейшем.

Рейтинговое агентство S&P в среду повысило рейтинг ТМК на одну ступень до «ВВ-» (прогноз «стабильный»), тем самым переведя его в «спекулятивную» категорию. Рейтинговое действие было вызвано давно ожидаемым закрытием сделки по продаже американской «дочки» IPSCO компании Tenaris за $1,07 млрд с учетом корректировок. Полученные денежные средства компания планово должна направить на сокращение долговой нагрузки (соотношение чистый долг/EBITDA по итогам 3К19г. оценивалось в 3,9х). У эмитента в данный момент в обращении находятся два выпуска облигаций, номинированные в рублях и долларах США. Выпуск TRUBRU 20 (объем $500 млн) погашается в апреле текущего года. Мы ожидаем скорого появления ТМК на первичном рынке еврооблигаций при условии сохранения благоприятной рыночной конъюнктуры.

ФРС США по итогам первого в этом году заседания, как и ожидалось, сохранила ставку по федеральным фондам в диапазоне от 1,5 до 1,75% годовых. Кроме того, ФРС повысила ставку по излишкам банковских резервов (IOER) до 1,6% с 1,55% и ставку по операциям обратного РЕПО до 1,5% с 1,45%. Также американский регулятор во втором квартале 2020 г. продолжит выкупать казначейские векселя и будет проводить регулярные операции РЕПО, по крайней мере, до конца апреля. Таким образом рынок не получил сигналов к скорому сворачиваю количественного смягчения QE. Позже в ходе пресс-конференции Джером Пауэлл подтвердил, что возможное изменение параметров программы стимулирования произойдет уже во втором полугодии текущего года. Глава FOMC также отметил риски глобальной неопределенности из-за ситуации с коронавирусом и его негативным влиянием на экономику Китая, которая является значимой для США. На фоне выступления доходность КО США возобновили снижение. Так, 10-летний бенчмарк опустился почти на 5 б.п., до YTM 1,59%.

Объем производства удобрений Фосагро в 2019 г. вырос на 6,1% г/г, до 9,5 млн. т, что было обеспечено высоким спросом и продажами. Объем продаж в 2019 г. был на уровне производства — 9,5 млн т, +7,1% г/г.

Наибольший рост производства и продаж пришелся на сегменты фосфорсодержащих удобрений NPS и PKS: на 53,6% и 38,9% соответственно.

PHOR RX: +1,45%

За неделю с 21 по 27 января включительно рост потребительских цен составил 0,03% (0,04% в предыдущую неделю), с начала года цены выросли на 0,43%, сообщил Росстат. Таким образом, годовой показатель инфляции на 27 января оценивается в 2,5% гг. При сохранении текущих инфляционных темпов на конец февраля инфляция может составить уже 2,2% гг.

Рынки

S&P 500 во вторник прибавил более 1% после падения более чем на 3%, обусловленного китайским коронавирусом. Рынкам придало уверенности заявление главы Всемирной организации здравоохранения о том, что по его мнению, Китай способен сдержать распространение вируса, унёсшего жизни 131 человек, и заявление председателя КНР, Си Цзиньпина, который сказал, что Пекин уже готов побороть смертельный вирус. Положительная корпоративная отчетность также поддержала индексы. Apple в преддверии публикации финансовых показателей вырос более чем на 2%, другие технологические компании также прибавили. Индексы потребительских ожиданий и товаров длительного пользования повысились на 4% м/м и 2,4% м/м соответственно.

Вторая волна коррекции может накрыть рынки после того, как появятся оценки влияния вируса на экономику Китая. В силу того, что количество зараженных коронавирусом экспоненциально растет и уже превысило 6 тыс. человек, США задумались о приостановке авиасообщения с Китаем. Случаи заражения новым вирусом выявлены в Германии.

Кривая доходности между двухлетними и пятилетними облигациями перевернулась. Во вторник, впервые с октября, кривая доходности ненадолго снизилась. Это насторожило многих инвесторов, так как прежде такая динамика сигнализировала о предстоящей рецессии. Долгосрочная доходность упала, поскольку опасения по поводу экономического ущерба от китайского коронавируса заставили инвесторов искать безопасные активы.

Администрация Дональда Трампа во вторник заявила, что она разочарована решением Великобритании открыть Huawei доступ к некоторым мобильным сетям 5G. Данное решение премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона может развязать новую торговую войну.

В фокусе сегодня

• США: запасы сырой нефти
• США: индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости, м/м, декабрь
• О’кей представят операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,91%, до 3113 п., РТС — на 1,97%, до 1 572 п.

Рубль укрепился к доллару и евро до 62,29 руб. и 68,62 руб. соответственно.

Лучшие результаты во вторник показали Мечел (+5,53%), Петропавловск (+5,48%), TCS Group (+4,04%), ПИК (+3,69%), Эталон (+3,54%).

В число аутсайдеров вошли Полиметалл (-2,05%), Аэрофлот (-1,72%), Алроса (-1,69%), Headhunter (-1,65%), О’кей (-1,47%).

Цены на Brent утром в среду повышаются на 1,11%, до $60,17/барр., чему способствовало уменьшение недельных запасов сырья в США на 4,27 млн барр. против прогнозируемого увеличения на 0,5 млн барр., следует из данных API.

Золото дешевеет на 0,22%, до $1567/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,14 п.п., до 1,66%.

Американские торговые площадки закрылись во вторник в плюсе — Dow Jones повысился на 0,66%, S&P 500 — на 1,01%.

Базовые заказы на товары длительного пользования в США в декабре снижаются на 0,1% м/м, против прогнозируемого роста на 0,2% м/м.

Индекс доверия потребителей от CB в США в январе составил 131,6 п., против прогнозируемых 128 п.

Японский Nikkei повышается на 0,65%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY понижается на 0,01%, S&P 500 futures повышается на 0,26%.

Новости

Минфин в среду, 29 января, в рамках еженедельный первичных аукционов ОФЗ предложит два выпуска в объёмах остатков, доступных к размещению. Ими станут недавно анонсированный 4-летний флоутер нового формата (серия 24021), а также среднесрочный «классический» выпуск 26226 с погашением в октябре 2026г. Мы ожидаем, что первая бумага встретит хороший спрос. Поддержку гособлигациям с плавающей ставкой (привязана к RUONIA за текущий купонный период с лагом в 7 дней) окажет усилившаяся рыночная волатильность на фоне новостей о распространении коронавируса, а также приходящееся на сегодня крупнейшее в этом году погашение ОФЗ на сумму 250 млрд руб. (серия 29011). Что касается второго лота, то последнее доразмещение данного выпуска проходило в мае 2019 г., когда были проданы бумаги почти на 73 млрд руб. (bid/cover 1,6х). Доступный на данный момент остаток к размещению серии 26226 составляет 23,4 млрд руб. С учетом успехов на предыдущих аукционах в этом году, а также привлекательной доходности ОФЗ-ПД 26226 относительно ближайших по дюрации выпусков, ведомству не должно составить большого труда продать весь оставшийся объем облигаций.

Полюс отчитался о сильных операционных результатах за 2019 г., увеличив производство золота на 16% кв./кв., до 2 841 тыс. унций. Объем производства за 2019 г. достиг 2,85 млн унций, что на 1,5% превышает официальный прогноз компании на 2019 г. — 2,8 млн унций.

Расчетная выручка от продаж золота в сопоставлении с прошлым годом увеличилась на 38%, до $3,97 млрд при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1 403/унция ($1 265/унция по итогам 2018 г.).

Компания сохранила прогноз по объему производства в 2020 г. на уровне примерно 2,8 млн унций золота.

PLZL RX: -1,04%

Металлоинвест планирует продать металлургический комбинат «Уральская сталь» Загорскому трубному заводу (ЗТЗ), одному из крупнейших поставщиков труб большого диаметра для Газпрома. Данная новость сможет сократить заинтересованность Газпрома в дальнейших контрактах с ключевыми российскими производителями OCTG труб: ТМК с долей локального рынка более 50%; ЧТПЗ, чья доля на рынке ~19%.

TRMK RX: -1,04%

Акрон опубликовал операционные результаты за 2019. Общий выпуск продукции по группе минеральных удобрений сократился до 6,1 млн т (-1,7% г/г). Наибольшее снижение наблюдалось у сложных удобрений, на 19,6%, до 2,03 млн т, производства аммиака сократилось на 1,3% г/г, до 2,58 млн т, производство азотных удобрений в свою очередь наоборот увеличилось на 16,5% г/г, до 4,9 млн т.

Средние индикативные цены по всем продуктам Акрона кроме аммиачной селитры показали негативную динамик, в т.ч. цены на аммиак и КАС снизились на 18,3% и 16,7% соответственно.

AKRN RX: +0,93%

ТГК-1 отчитался о слабых операционных результатах за 2019 г., показав снижение объёмов производства электроэнергии на 3,6% г/г, до 28,25 млрд кВт ч. С учётом Мурманской ТЭЦ результат составил 28,27 млрд кВт ч. Объём отпуска тепловой энергии с коллекторов ТГК-1 включая Мурманской ТЭЦ также продемонстрировал снижение на 2,9% г/г, до 24,2 млн Гкал.

Сопоставимая выработка электроэнергии на тепловых электростанциях компании уменьшилась на 0,6%. Производство электроэнергии гидроэлектростанциями снизилось на 8,9% из-за низкой водности в регионах деятельности компании на протяжении всего отчетного периода.

TGKA RX: +0,00%

Группа М.Видео—Эльдорадо опубликовала операционные результаты за 2019, в соответствии с которым группа увеличила продажи на 3,8% г/г, до 437,5 млрд руб. (с НДС), что выше прогнозируемых ранее компанией 380 млрд руб. Общие онлайн-продажи компании выросли на 70,2% г/г, до 144,0 млрд руб.(с НДС). Доля общих онлайн-продаж в продажах Группы составила 32,9%. Продажи сопоставимых магазинов (LFL) по группе снизились на 5,5% г/г. Группа расширила сеть на 97 новых магазинов до 1 038 шт. на 31 декабря 2019 г.

MVID RX: -1,39%

Лукойл разрабатывает новую стратегию, согласно которой за 10 лет инвестиции могут составить более $100 млрд в первую очередь в России, сообщает Прайм. В 2018 г. объем юинвестиций предполагался на уровне $80 млрд за 10 лет при условии стоимости нефти на уровне $50/барр.

Данная новость негативна для бумаг компании.

LKOH RX: +1,6%

ОГК-2 отчиталась о выработке электроэнергии в 2019 г. на уровне 54,7 млрд кВт ч (-7% г/г), что связано с оптимизацией производственной деятельности, в частности стратегией снижения выработки электроэнергии неэффективным оборудованием. Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭС составил 6,647 млн Гкал, (-5% г/г) ввиду более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период. Доля выработки на энергоблоках, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), в общем объеме производства увеличилась на 3 п.п., достигнув 26,5%.

OGKB RX: +0,00%

Рынки

Распространение вируса в Китае ускоряется, число смертей превысило 100 человек. Фундаментальные факторы указывают на то, что коррекция будет краткосрочной, так как экономические риски носят долгосрочный характер. Все будет зависеть от новостного фона и того, как будет оценен ущерб глобальной экономики, когда произойдет локализация вируса, что в обозримом будущем кажется маловероятным. Некоторые биофармацевтические компании, такие как Moderna, Inovio, Novavax, уже анонсировали планы по разработке вакцины против коронавируса.

Нефтяные котировки остаются под давлением из-за распространения вируса, который ослабляет спрос. Временную поддержку ценам на сырье может оказать нестабильность на Ближнем Востоке. Террористы атаковали морские нефтехранилища в сирийском Баньясе с помощью заложенных взрывных устройств. В Багдаде разрастаются протесты, начавшиеся в октябре 2019 г. Граждане требуют отставки правительства и новых честных выборов.

В фокусе сегодня

• США: базовые заказы на товары длительного пользования, м/м, декабрь
• США: индекс доверия потребителей от CB (Conference Board), январь
• Полюс, Мвидео представят операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в понедельник упал на 1,94%, до 3085 п., РТС — на 3,62%, до 1 542 п.

Рубль ослаб к доллару и к евро до 62,97 руб. и 69,38 руб. соответственно.

Лучшие результаты в понедельник показали Эталон (+6%) после новостей о корректировках в дивидендной политике и планах об обратном выкупе, Полюс (+5,48%), О’кей (+2,26%), Петропавловск (+1,66%), X5 Retail Group (+1,62%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-4,78%), Россети (-4,53%), Мечел (-4,08%), Алроса (-3,86%), Сбербанк (-3,83%).

Цены на Brent утром во вторник снижаются на 0,27%, до $58,22/барр., поскольку распространение вируса в Китае и других странах вызвало опасения по поводу замедления экономического роста и спроса на нефть.

Золото дешевеет на 0,05%, до $1579/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,19 п.п., до 1,608%.

Американские торговые площадки закрылись в понедельник в минусе — Dow Jones снизился на 1,57%, S&P 500 — на 1,57%.

Продажи нового жилья в США в декабре составили 694 тыс., против прогнозируемых 730 тыс.

Японский Nikkei снижается на 0,53%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY снижается на 0,02%, S&P 500 futures повышается на 0,57%.

Новости

Группа Эталон подтвердила намерения выплачивать дивиденды на уровне 40-70% от чистой прибыли по МСФО, и внесла корректировку в дивидендную политику, в соответствии с которой, сумма дивидендов должна составлять не менее 12 руб./акция, что может соответствовать дивидендной доходности на уровне ~10% по текущим ценам бумаг компании (по итогам 2018 г. дивиденд составил $0,19/акция или 11,95 руб./акция, с дивидендной доходностью на уровне ~10%). Данный шаг был принят компанией с целью снятия риска снижения дивидендных выплат ввиду предстоящей волатильности чистой прибыли из-за приобретения Лидер-Инвеста.

Группа Эталон планирует запустить обратный выкуп 10% акционерного капитала компании в конце 1К20.

ETLN LI: +6%

Юнипро сообщил о сохранении выработки электроэнергии по итогам 2019 г. примерно на уровне 2018 г.: 46,4 млрд кВт.ч В частности, объемы генерации на Сургутской ГРЭС-2 составили 30,2 млрд. кВт.ч (-0,8 % г/г). Производство электроэнергии на Березовской ГРЭС выросло относительно 2018 г. на 18 %. Производство тепловой энергии составило 2052,7 тыс. Гкал (-7% по сравнению с показателями 2018 года). Снижение обусловлено погодными условиями.

UPRO RX: −0,58%

Генеральный директор Фосагро Андрей Гурьев сообщил, что Фосагро может пожертвовать экспортом удобрений ради внутреннего рынка. Компания прогнозирует рост спроса в России на 5 — 10%, что значительно выше среднемирового роста на 1%.

Цены на фосфор-содержащую продукцию (доля в выручке Фосагро от продаж которой по итогам 3К19 составила 81%) в России на 3% больше, чем на внешних рынках. Однако цены на наиболее потребляемые минеральные азотные удобрения (доля в выручке Фосагро от продаж которой по итогам 3К19 составила 15%) на 24% ниже, чем на внешних рынках. Таким образом, данная новость может негативно отразиться на финансовых результатах Фосагро, однако эффект будет ограниченным (2-3% от выручки).

Мы считаем новость нейтральной для бумаг компании.

PHOR RX: −1,06%

Рынки

В Китае объявлена чрезвычайная ситуация в связи с эпидемией коронавируса, распространение которого негативно скажется на темпах роста экономики КНР. Прошлая эпидемия замедлила рост ВВП более чем на 1% в 2002 г. В условиях действующих пошлин на $360 млрд китайских товаров распространение вируса усилит давление на глобальную экономику — сырье уже дешевеет, ожидается усиление оттока капитала и давления на валюты экспортеров. На специальной пресс-конференции 26 января власти КНР заявили, что проблему коронавируса в ближайшем времени решить не удастся. Министр транспорта КНР Лю Сяомин заявил, что 25 января число туристических поездок упало на 28,8% г/г. Министр промышленности и информационных технологий Ван Цзяньпин заявил, что страна испытывает острый дефицит медицинских товаров.

В большей части от эпидемии пострадают компании транспортного сектора и ретейлеры. Биофармацевтический сектор скорее всего продемонстрирует положительную динамику, в особенности стоит обратить внимание на такие компании как Gilead Science, Bristol Mayers Squibb и AbbVie. Пресс-секретарь AbbVie заявила, что китайские власти запросили препарат, который поможет справиться с эпидемией. Кроме того, китайские власти продлили праздничные дни в связи с Новым годом по лунному календарю до 2 февраля. Это может негативно сказаться на производстве Apple и Tesla. Негативная динамика может наблюдаться в нефтегазовом секторе США.

Президент США Дональд Трамп ответил отказом на предложение Тегерана провести переговоры при условии снятия санкций. Торговые переговоры между США и Великобританией не начнутся до тех пор, пока Великобритания не выйдет из ЕС. В Великобритании продолжают обсуждать необходимость снижения стандартов безопасности пищевых продуктов для закупки курицы в США.

Акции Газпрома находятся под давлением, в частности ввиду падения цен на газ в Европе. В 2020 г. европейский газовый рынок может столкнуться с кризисом, который сопоставим с падением цен на нефть пять лет назад. Борьба Газпрома и поставщиков сжиженного газа за рынок уже вызвала падение цен до минимума за десятилетие. Отсутствие рисков прекращения транзита газа через Украину также может привести к дальнейшему снижению цен на газ.

В фокусе сегодня

• США: продажи нового жилья м/м, декабрь

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в пятницу вырос на 0,16%, до 3146 п., РТС — на 0,23%, до 1 600 п.

Рубль ослаб к доллару и укрепился к евро до 62,07 руб. и 68,48 руб. соответственно.

Лучшие результаты в пятницу показали Петропавловск (+8,91%), Россети (ап: +5,7%, ао: +4,62%), Мечел (+4,7%), ОГК — 2 (+4,49%).

В число аутсайдеров вошли Globaltrans (-3,48%), Qiwi (-2,46%), Татнефть (-1,25%), ВТБ (-1,03%), Новатэк (-0,86%).

Цены на Brent утром в понедельник снижаются на 2,27%, до $59,31/барр., что обусловлено ростом числа зараженных китайским вирусом и закрытием городов КНР. В последний раз стоимость Brent опускалась ниже $60/барр. 1 ноября 2019 г.

Золото дорожает на 0,55%, до $1580/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 2,23 п.п., до 1,643%.

Американские торговые площадки закрылись в пятницу в минусе — Dow Jones снизился на 0,58%, S&P 500 — на 0,9%.

Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании в январе составил 52,9 п.п., против прогнозируемого результата 49,4 п.п.

Японский Nikkei снижается на 2,12%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY не изменяется, S&P 500 futures снижается на 0,98%.

Новости

Детский мир объявил сильные операционные результаты за 2019 г.

Выручка группы в 2019 г. увеличилась на 16,1% г/г, до 128,7 млрд руб, в т.ч. интернет-магазина — на 64,5% г/г, до 14,4 млрд руб. Детский мир, согласно предварительной неаудированной отчетности, продемонстрировал двузначный рост EBITDA не менее 16% г/г, то есть не ниже 14,3 млрд руб. Продажи LFL сети магазинов Детский мир в России и Казахстане выросли на 7,2% (6,8% в России, 35,5% — в Казахстане) за счет роста общего числа чеков на 8,5%. Средний чек, в свою очередь, уменьшился на 1,2%. За год компания открыла 101 новый магазин против прогнозируемых Детским миром 100 шт., таким образом, общее число магазинов группы по состоянию на 31 декабря 2019 г. составило 842 шт.

Напомним, что за 2019-2022 гг. компания планирует открыть 300 новых магазинов.

Детский мир представит отчетность по МСФО за 4К19 и весь 2019 г. 2 марта.

DSKY RX: −0,51%

ТМК сообщила о снижении общего объема отгрузки труб в 2019 г. на 5% г/г, до 2 625 тыс. т, что главным образом связано со слабыми результатами американского дивизиона. Влияние результатов американского дивизиона было частично компенсировано ростом отгрузки труб в российском дивизионе на 5% г/г, что обусловлено увеличением отгрузки бесшовных труб OCTG (+4% г/г) и труб большого диаметра (+56% г/г).

ТМК ожидает, что в 2020 г. потребление труб компаниями топливно-энергетического комплекса в России сохранится на стабильном уровне. Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к росту спроса на высокотехнологичную продукцию.

ТМК ожидает, что объем отгрузок бесшовных труб промышленного назначения в европейском дивизионе останется стабильным по сравнению с 2019 г., в основном за счет спроса на высокомаржинальную трубную продукцию.

TRMK RX: −0,07%

Рынки

В четверг на рынках шла вялая торговля, но динамика улучшилась ввиду хорошей корпоративной отчетности. S&P 500 закрылся в небольшом плюсе, DJI — небольшим снижением, Nasdaq обновил максимум. S&P 500 и Nasdaq торговались ниже уровня открытия, до тех пор пока Gilead Sciences не сообщила о тестировании нового экспериментального лекарства. Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) не нашла оснований объявлять чрезвычайную ситуацию в связи с новым вирусом, что поддержало рынки. Netflix подорожал на 7,2%. Intel представил хорошую отчетность: продажи в сегменте обработки данных в 4К19 выросли на 19%, превзойдя ожидания. Intel подорожал на 5,32%. Компания анонсировала увеличение выпуска новых передовых чипов в 2020 г.

До сих пор не ясно, насколько опасен новый коронавирус, который давит на глобальные индексы. Власти Китая закрыли соседние с г. Ухань города. Новые случаи заражения зафиксированы в США, Японии, Корее и на Тайване.

Королева Великобритании Елизавета II подписала представленный премьер-министром Борисом Джонсоном законопроект о выходе из ЕС, придав ему юридическую силу.

В фокусе сегодня

• Великобритания: индекс деловой активности в секторе услуг, январь
• Китай: торги не проводятся по случаю Нового года по лунному календарю
• Лента, Детский Мир, ТМК: операционные результаты за 4К19 и 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,05%, до 3141 п., РТС — на 1,04%, до 1 596 п.

Рубль ослаб к доллару и укрепился к евро до 61,91 руб. и 68,42 руб. соответственно.

Лучшие результаты в четверг показали Петропавловск (+17,27%), АФК Система (+4,9%), Русгидро (+3,74%), ЛСР (+2,18%), ММК (+1,31%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-4,32%), Газпром (-3,55%), Globaltrans (-3,46%) Сургутнефтегаз (-3,43%), Headhunter (-2,92%).

Цены на Brent утром растут на 0,39%, до $62,28/барр., минимума за семь недель, что обусловлено увеличением недельных запасов сырой нефти в США на 0,405 млн барр. против прогнозируемого роста на 1,009 млн барр., следует из данных EIA. К снижению спроса на топливо может привести растущая обеспокоенность, связанная с распространением китайского вируса.

Золото дешевеет на 0,4%, до $1561/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,17 п.п., до 1,736%.

Американские торговые площадки закрылись в четверг разнонаправленным движением индексов — Dow Jones снизился на 0,09%, S&P 500 вырос на 0,11%.

Японский Nikkei снижается на 0,06%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY повышается на 0,04%, S&P 500 futures — на 0,11%.

Новости

Алроса сообщила об увеличении добычи алмазов в 2019 г. до 38,5 млн карат (+5г/г) благодаря росту добычи на трубке «Ботуобинская» и выхода на проектную мощность. За 2019 г. общие продажи компании составили $3 338 млн (-26% г/г), в том числе продажи алмазов (не включая продажи бриллиантов) — $3 273 млн (-26% г/г).

Финансовые результаты по итогам 2019 г. Алроса представит 10 марта.

ALRS RX: −1,61%.

Петропавловск увеличил продажи золота в 2019 г. до 514 тыс. унций (+39% г/г) за счет переработки руды сторонних компаний, в том числе на новых мощностях POX Hub. Объем продаж связанных с собственным производством составил 471,6 тыс. унций (+28% г/г), что соответствует более ранним прогнозам компании (450-500 унций).

Средняя цена реализации золота в 2019 г. составила $1 346/унция (+6,5% г/г).

Компания также представила прогноз по производству золота в 2020 г. на уровне 620-720 тыс. унций, включая переработку концентрата стороннего производителя.

По оценкам Петропавловска, капитальные затраты в 2020 г. составят $65 — 75 млн (против $134.4 млн в 2018 г. и $45-55 млн ожидаемых в 2019 г.).

Петропавловск считает, что строительство новой флотационной установки на «Пионер» удвоит огнеупорные мощности по переработке руды компании с 3,6 млн т до 7,2 млн т. Строительство продолжается в соответствии с графиком, планируется, что завод будет открыт в 4К20.

Новость позитивна для компании. Озвученные результаты, как и прогнозы продаж и капитальных затрат соответствуют более ранним заявлениям и нашим ожиданиям. Основными триггерами для роста стоимости компании в краткосрочной перспективе остаются улучшение финансовых показателей и потенциальное увеличение ликвидности ее акций. Наша целевая цена по распискам Petropavlovsk (https://iticapital.ru/analytics/trade-ideas/11782/) составляет £0,16/ расписка до конца 2020 г.

POG LN: +17,27%.

Президент Лукойла, Вагит Алекперов сообщил, что компания увеличила добычу нефти в 2019 г. на 1,5% г/г, до 125 млн т. Лукойл планирует рост добычи нефти в 2020 г. на 1% за счет зарубежных проектов. Вагит Алекперов считает, что сделка ОПЕК+ будет продлена до конца 2020 г., в рамках сделки квота Лукойла по сокращению добычи нефти в России в текущем году может составить 1-1,5 млн т.

Также президент компании сообщил, что инвестиции Лукойла в 2020 г. составят 650-670 млрд руб.

LKOH RX: −0,98%.

Генеральный директор Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), Кирилл Дмитриев, сообщил СМИ, что РФПИ рассматривает возможность выхода из Детского мира, в котором фонд совместно с China Investment Corporation имеет 9% долю, на горизонте 2-3 лет.

Стоит отметить, что в ноябре 2019 г. в рамках SPO Детского мира РКИФ уже частично вышел из капитала ретейлера, снизив долю с 14% до 9%.

DSKY RX: −0,24%.

В 2020 г. капитальные затраты НЛМК превысят средний в рамках реализуемой стратегии уровень в $900 млн ввиду крупных ремонтов и того, что компания вошла в активную фазу программы развития, сообщил СМИ президент НЛМК Григорий Федоришин.

Также президент компании назвал сроки начала строительства завода трансформаторной стали в Индии: 2П20.

НЛМК презентует на дне инвестора варианты развития дивизиона США, но не представит его окончательную стратегию.

NLMK RX: +0,11%.

Глава ВТБ Андрей Костин сообщил СМИ, что рост прибыль банков России в 2020 г. не превысит 10% и составит около 2 трлн руб. ВТБ в 2020 г. будет стремиться к прибыли в 230 млрд руб., в соответствии со стратегией банка.

VTB RX: −0,96%

Рынки

В США зарегистрировали первый случай заражения коронавирусом из Китая, где число подтвержденных случаев заражения достигло уже 440, девять человек скончались. Распространение вируса сильно ударило по ценам на акции компаний, связанных с туризмом в преддверии китайского Нового Года, на который многие планировали путешествия.

Также на рынках негативно сказалось снижение прогноза МВФ по росту мирового ВВП из-за торгового противостояния между Китаем и США и более резкого замедления роста в развивающихся странах, таких как Индия. Эксперты в Давосе заявили, что сделка Китая и США не решает структурных проблем в их торговых отношениях. Boeing сообщил о приостановке производства модели 737 Max в связи с выявлением новых проблем — ее возвращение на рынок намечено на середину 2020 г. Глава Минфина США Стивен Мнучин ранее допускал, что проблемы Boeing могут замедлить рост ВВП США на 0,5%. В условиях перегретого рынка эта группа факторов может послужить толчком к снижению.

Netflix и IBM представили финансовые показатели, которые превзошли ожидания. Выручка IBM выросла впервые за четыре квартала, до $21,77 млрд, против консенсуса в $21,64 млрд. Прибыль за акцию IBM превзошла ожидания ($4,69/акция), составив $4,71/акция. Помимо положительной отчетности, оптимизма рынку добавляет тот факт, что Дональд Трамп положительно настроен на переговоры с Европой о торговле. Мнучин, в свою очередь, отметил, что ожидания населения по росту экономики США занижены, а бизнес чувствует себя хорошо и уверенно.

Индекс деловой уверенности (Business confidence) CEO находится у исторических минимумов, отмечается в исследовании Goldman Sachs. Трамп заявил, что если власти Великобритании введут цифровой налог на IT-компании США, как они и планировали, то Вашингтон обложит пошлинами продукцию британских компаний. Это несет угрозу глобальному росту экономики, и в силу неопределенности и нервозности на рынке, вероятнее всего, SPX продолжит снижаться.

В фокусе сегодня

• США: продажи на вторичном рынке жилья, м/м, декабрь
• Великобритания: объём розничных продаж, м/м, г/г, декабрь
• X5 Retail Group и Акрон представят операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,33%, до 3209 п., РТС — на 0,75%, до 1 634 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 61,88 руб. и 68,62 руб. соответственно.

Лучшие результаты во вторник показали ВТБ (+3,74%) после объявления о возможной выплате дивидендов по итогам 2019 г. в размере 50% от чистой прибыли, Сургутнефтегаз (ап: +1,91%), ПИК (+1,5%), М.Видео (+1,05%), Полиметалл (+1%).

В число аутсайдеров вошли Мечел (ап: −4,8%, ао: −3,79%), Сургутнефтегаз (ао: −3,93%), Русал (-3,49%) ввиду снижения цен на палладий, ММК (-2,8%).

Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром в среду снижаются на 0,43%, до $64,31/барр., поскольку инвесторы продолжают игнорировать новости о сокращении добычи в Ливии.

Золото дешевеет на 0,37%, до $1551/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,19 п.п., до 1,79%.

Американские торговые площадки закрылись во вторник в минусе — Dow Jones упал на 0,52%, S&P 500 — на 0,27%.

В Великобритании средний уровень заработной платы в ноябре вырос на 3,2%, против прогнозируемого роста +3,1%. Количество заявок на получение пособий по безработице в декабре составило 14,9 тыс., против прогнозируемых 22,6 тыс.

Японский Nikkei повышается на 0,7%, китайский Shanghai снижается на 0,24%.

DXY повышается на 0,10%, S&P 500 futures — на 0,49%.

Новости

ЛСР сообщил о снижении реализации недвижимости в 2019 г., в эксплуатацию введено 834 тыс. кв.м (-17% г/г), что соответствует утвержденным планам компании. ЛСР заключил контрактов на сумму 84 млрд руб. (-9% г/г) или 817 тыс. кв. м (-18% г/г). Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 47% по сравнению с 54% в 2018 г.

LSRG RX: −0,81%.

Глава ВТБ, Андрей Костин, сообщил, что менеджмент ВТБ планирует рекомендовать выплату дивидендов по итогам 2019 г. в размере 50% от чистой прибыли группы, таким образом, компания может направить на дивиденды 76,93 млрд руб. или 0,0059 руб./акция, что соответствует дивидендной доходности ~12%.

VTB RX: +3,74%

Группа ММК снизила общие продажи товарной продукции в 2019 г. до 11,3 млн т (-3% г/г) в связи со снижением объема выплавки стали до 12,4 млн т (-1,6% г/г), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) составили 5,5 млн т (+0,9% г/г). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объеме реализации составила 48,4%.

MAGN RX: −2,8%

Ростелеком проинвестировал 2 млрд руб. в ФРИИ Инвест, став владельцем 31% компании. Ростелеком рассмотрит инвестиционное предложение для стартапов: проекты на ранней стадии смогут претендовать на раунд до 5 млн руб., компании на стадии роста смогут получить до 65 млн руб. инвестиций.

RTKM RX: −0.23%

Мечел не воспользовался возможностью реализовать оферту на выкуп 34% Эльгинского проекта у Газпромбанка ввиду поступления альтернативного предложения, сообщает Интерфакс. Газпромбанк будет рассматривать различные варианты дальнейших действий.

MTLR RX: −3,79%

Рынки

МВФ понизил прогноз по росту ВВП США в 2020 г. до 2%. В качестве ключевых рисков фонд отметил возможные геополитические конфликты США с Ираном. Прогноз по росту ВВП еврозоны на 2020 г. снижен до 1,3%, по росту глобального ВВП — до 3,3%. МВФ считает, что у развитых стран практически не осталось монетарных возможностей для поддержки экономического роста. Нервозности рынку может придать спор между США и Францией по цифровому налогу. Его усугубление может негативно сказаться на американском рынке, растущем опережающими темпами. Рынок могут поддержать положительные финансовые показатели Netflix и UBS, которые публикуют свои результаты во вторник, 21 января.

Защита Дональда Трампа призвала сенат отклонить обвинения в импичменте, сочтя его оскорблением конституции США. Защита также отвергла обвинение в препятствовании работе конгресса, назвав его несерьезным и опасным. По мнению адвокатов президента, Трамп воспользовался своими законными правами, не став предоставлять конгрессу информацию в рамках дела об импичменте. Президент также обвинил демократов в фабрикации дела против него.

В фокусе сегодня

• Великобритания: количество заявок на получение пособий по безработице, декабрь
• Великобритания: средний уровень заработной платы с учётом премий, ноябрь
• ММК представит операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник вырос на 0,72%, до 3220 п., РТС — на 0,54%, до 1 647 п.

Рубль укрепился к доллару и ослаб к евро до 61,55 руб. и 68,33 руб. соответственно.

Лучшие результаты в понедельник показали Мечел (+8,7%), Магнит (+6,4%), Русал (+6%), НМТП (+4,25%), Аэрофлот (+3,85%).

В число аутсайдеров вошли МОЭСК (-2,62%), Детский мир (-1,71%), Россети (-1,52%), Headhunter (-1,02%), Новатэк (-0,99%).

Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром во вторник cнижаются на 0,77%, до $64,7/барр.

Золото дорожает на 0,36%, до $1566/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,26 п.п., до 1,794%.

В понедельник на американских площадках торги не проводились по случаю Дня Мартина Лютера Кинга.

Японский Nikkei снижается на 0,89%, китайский Shanghai — на 1,31%.

DXY снижается на 0,03%, S&P 500 futures — на 0,4%.

Новости

Эталон планирует провести листинг депозитарных расписок на Московской бирже с включением бумаг в котировальный список первого уровня. Эталон ожидает, что ГДР компании начнут торговаться в Москве примерно через месяц. Листинг на Лондонской бирже также сохранится.

Мы считаем новость позитивной для расписок компании.

Также Эталон сообщил о сохранении продаж в 2019 г. на уровне 2018 г., а именно: 630 тыс. кв. м, что ниже прогнозируемых ранее компанией 700 тыс. кв. м, в стоимостном выражении продажи выросли до 77,6 млрд руб. (+13% г/г), что также ниже прогнозируемых компанией 80 млрд руб.

В Москве объем реализации недвижимости сохранился на уровне 2018 г., составил 302,6 тыс. кв. м, в денежном выражении продажи увеличились до 43,2 тыс. (+26% г/г). В Санкт-Петербурге за год продажи составили 327,8 тыс. кв. м (+1% г/г), сохранившись в стоимостном выражении на уровне 2018 г.

Компания в 2020 г. прогнозирует рост продаж на уровне не менее, чем в 2019 г., сообщил менеджмент компании в рамках телефонной конференции. На рост продаж окажут влияние запас недвижимости компании, снижение процентной ставки по ипотечным кредитам и программы поддержки семей с детьми.

ETLN LI: +2,72%

Группа НЛМК опубликовала операционные результаты за 2019 г., согласно которым производство стали снизилось до 15,7 млн т (-10% г/г) в связи с проведением капитальных ремонтов доменного и сталеплавильного производств. Продажи на локальных рынках выросли до 11,4 млн т (+7% г/г) на фоне роста спроса на готовый плоский прокат и арматуру в России. Доля России в продажах группы составила 39% (+6 п.п. г/г). Продажи на экспортных рынках снизились до 5,8 млн т (-15% г/г) из-за снижения поставок сортовой заготовки и сокращения продаж чугуна на фоне капитальных ремонтов НЛМК.

NLMK RX: −0,95%

Севергрупп Алексея Мордашова может объединить свои активы потребительского сектора с целью создания единой экосистемы: ретейлер Лента, онлайн-гипермаркет Утконос, туристическую компанию Tui и технологическую компанию TalentTech, сообщает Bloomberg.

LNTA LI: +3,21%

Правительство России рассматривает возможность оказания господдержки Норильскому никелю: обсуждается подписание соглашения о защите и поощрении капитальных вложений, софинансирование строительства объектов портовой структуры и приобретения судов арктического класса для Норильского никеля, увеличение вычета из налога на прибыль для финансирования геологоразведки, пишет Коммерсант.

В результате инвестиций в производственные мощности по всей цепочке рост добычи руды к 2030 г. может составить 27-30 млн т/год (+150% по отношению к объемам 2017 г.), рост производства металлов — до 30–40% по никелю и меди и до 95% по сумме металлов платиновой группы. Норникель также планирует вложить 250 млрд руб. до 2025 г. в экологическую программу, чтобы за пять лет снизить уровень выбросов диоксида серы на 90% к уровню 2015 г.

GMKN RX: +1,51%

Рынки

Рынок растет слишком быстро — новых факторов для роста мало, все в основном базируются на ожиданиях и уже включены в цены. Если такая динамика сохранится, то ММВБ к концу году прибавит 65%, а S&P 500 — 40%. В этих условиях любая негативная макроэкономическая или корпоративная новость может существенно обвалить рынок или компанию. Отчетность IT и промышленных компаний на этой неделе, а особенно их прогнозы, дадут представление о перспективах рынка, хотя ввиду улучшения отношений между США и Китаем, компании попытаются повысить свои прогнозы. Банки и финансовые компании сообщают о рекордной прибыли, но положительные показатели в их отчетности — следствие программ господдержки, в частности налоговых льгот и стимулирующих мер монетарных властей.

Официально стартовал импичмент Дональда Трампа, в прошлый раз эта процедура запускалась в отношении Билла Клинтона. В этих условиях рынок может начать нервничать, несмотря на то, что демократам не удастся довести процесс до конца из-за меньшинства в сенате. В феврале начинается активная стадия предвыборной гонки в США.

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон на международной конференции по Ливии в Берлине заявил, что нормализация отношений с Россией невозможна до тех пор, пока Москва не откажется от дестабилизирующих действий, таких как отравление в Лондоне Сергея Скрипаля.

S&P подтвердило рейтинг России на уровне BBB- со стабильным прогнозом. В частности, S&P отмечает, что предложенная Путиным конституционная реформа не вносит ясности относительно транзита власти в 2024 г. По мнению агентства, сохранятся риски ужесточения международных санкций. S&P допустило повышение рейтинга, если экономика выйдет на 3%-ный рост, что маловероятно в ближайшей перспективе. Прогноз S&P по росту экономики до 2024 г. — 1,8%.

В фокусе сегодня

• США: торги не проводятся по случаю Дня Мартина Лютера Кинга

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу вырос на 1,26%, до 3197 п., РТС — на 1,55%, до 1 638 п.

Рубль укрепился к доллару и евро до 61,56 руб. и 68,26 руб. соответственно.

Лучший результат в пятницу показали Русал (+10,2%),что обусловлено восстановлением цен на цветные металлы и увеличением EBITDA Норникеля, в котором Русал владеет 27,8%, Детский мир (+7,42%), ММК (+4,41%), Mail.Ru Group (+3,98%), Россети (+3,94%).

В число аутсайдеров вошли Headhunter (-1,02%), Распадская (-0,88%),МОЭСК (-0,78%), Новатэк (-0,68%), ОГК-2 (-0,6%).

Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром в понедельник растут на 1,22%, до $65,64/барр., что обусловлено остановкой добычи на двух крупных месторождениях в Ливии на фоне военной блокады, что создает предпосылки для сокращения экспортных поставок до минимума.

Золото дорожает на 0,31%, до $1562/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,55 п.п., до 1,825%.

Общий объём промышленного производства в США в декабре сократился на 0,3% м/м, прогноз — снижение на 0,2%.

Американские площадки закрылись в пятницу в плюсе — Dow Jones вырос на 0,17%, S&P 500 — на 0,39%.

Японский Nikkei растёт на 0,26%, китайский Shanghai — на 0,43%.

DXY не изменяется, S&P 500 futures растёт на 0,31%.

Новости

Основной владелец Мечела, Игорь Зюзин, которому принадлежит 51,91% компании, принял решение уступить контроль в Эльгинском угольном месторождении, написал РБК ссылкой на источники в пятницу, 17 января. Его новым владельцем может стать компания Альберта Авдоляна, стоимость актива оценивается в $2 млрд. Таким образом, Мечел может получить 30-60 млрд руб. за 51% Эльгинского месторождения, что позволит снизить долг на 7-15%, который на конец 3К19 составил 408 млрд руб. при отношении чистый долг/EBITDA 6,9х. Кроме того, компания сможет не выкупать 49% акций в данном активе и не участвовать в его развитии, сосредоточившись на своем основном бизнесе, что позитивно.

MLRT RX: +2,8%

Северсталь сообщила о сокращении производства стали в 2019 г. до 11,8 млн т (-2% г/г) в связи с продажей сортового завода Балаково в июле 2019 г. Консолидированные продажи стальной продукции сохранились на уровне предыдущего года — 11,2 млн т, доля продаж на внутреннем рынке увеличилась до 65% (2018: 61%) из-за сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 45% благодаря увеличению объема продаж толстолистового проката, а также оцинкованного проката и проката с полимерным покрытием в связи с запуском новых мощностей, которые достигли полной загрузки в начале 2019 г.

Финансовые результаты по МСФО будут опубликованы 31 января.

CHMF RX: +1,43%