Полная версия  
18+
0 0
1 505 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

41 – 50 из 3301 2 3 4 5 6 7 8 9 » »»
I
ITI Capital 28.08.2020, 10:20

ФРС поддержала рынок

Рынки

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ЦБ, как и в 2008 г., позволит инфляции на время превысить целевые 2%, чтобы компенсировать наблюдавшийся ранее низкий уровень показателя. Регулятор будет удерживать ставки у нуля, что указывает на длительный период низких ставок. ФРС признала, что уровень безработицы опустится гораздо ниже, чем раньше, но не будет влиять на высокие цены и зарплаты.

Этот шаг приведет к дальнейшему удорожанию финансовых активов, но, на наш взгляд, вряд ли значительно ускорит экономический рост.

Акции подорожали в четверг, S&P 500 вырос на 0,2%, до 3484,55 п. Доходность КО США 10 лет выросла до 0,744% с 0,686%, до двухмесячного максимума, на фоне продаж.

Dow Jones вырос на 0,6%, до 28492,27 п. Индекс остановился всего лишь в 46 п. от максимума 21 февраля. Stoxxx Europe 600 снизился на 0,6%. У азиатских индексов наблюдалась смешанная динамика. Shanghai Composite вырос на 0,6%. Южнокорейский Kospi отступил на 1% после того, ЦБ страны снизил прогноз роста на 2020 г.

Больше информации о том, как долго ФРС рассчитывает поддерживать процентные ставки на низком уровне, регулятор может дать на заседании 15-16 сентября. ФРС может установить пороговый показатель по инфляции и описать параметры рынка труда, при достижении которых оправданы более высокие ставки.

Кроме того, в четверг Министерство торговли пересмотрело свою оценку экономического роста во втором квартале, заявив, что ВВП упал на 31,7% г/г из-за пандемии, что немного меньше предыдущей оценки в −32,9%, в связи с последствиями пандемии коронавирусов.

Число американцев, обратившихся за пособиями по безработице, на прошлой неделе несколько снизилось, что совпало с ожиданиями экономистов. Около 1 млн человек подали на пособия по сравнению с 1,106 млн неделей ранее, что также совпало с прогнозами экономистов.

В фокусе сегодня:

  • ЛСР, Татнефть: финансовые результаты по МСФО за 1П20.
  • Фосагро: финансовые результаты по МСФО за 2К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,31%, до 3012 п., РТС — на 0,66%, до 1265 п.

Рубль укрепился к доллару до 74,96 руб. и к евро — до 88,61 руб.

Лидерами роста стали Детский мир (+1,40%), Магнит (+1,37%), МТС (ао +0,39%), ПИК (ао +0,34%), Алроса (ао +0,31%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-3,98%), Яндекс (-2,86%), Полиметалл (-2,34%), Новатэк (-2,34%), X5 Retail Group (-2,15%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,02%, до $45,61/барр.

Золото дорожает на 0,79%, до $1945/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 5,25 п.п., до 0,785%.

Японский Nikkei снижается на 1,66%, китайский Shanghai повышается на 0,72%.

DXY снижается на 0,34%, S&P 500 futures повышается на 0,48%.

Новости

Лукойл опубликовал финансовые результаты за 2К20 и 1П20 лучше консенсус-прогноза по EBITDA и хуже — по чистой прибыли.

Выручка компании в 2К20 составила 986,4 млрд руб. (-54% г/г; −41% кв/кв), EBITDA — 144,5 млрд руб. (-56,5% г/г; −4,2% кв/кв), чистый убыток — 18,7 млрд руб. против прибыли во 2К20 в размере 181 млрд руб. и убытка в 1К20 в размере 18,7 млрд руб.

LKOH RX: −1,72%

Headhunter представил финансовые результаты по МСФО за 2К20.

Выручка компании снизилась на 19,3% г/г, до 1,53 млрд руб., EBITDA сократилась на 30,7% г/г, до 685 млн руб. Норма EBITDA составила 45% против 52% в 2К19. Результаты оказались предсказуемо слабыми г/г, но чуть лучше консенсус-прогноза по EBITDA.

HHR US: −5,00%

Русгидро — хорошие финансовые результаты по МСФО за 1П20 из-за операционных показателей.

  • Выручка за 1П20 составила 193,9 млрд руб. (+7,2% г/г), хуже консенсуса;
  • EBITDA 67,7 млрд руб. (+33,3% г/г), лучше ожиданий;
  • EBITDA маржа 34,9%;
  • Чистая прибыль 46,8 млрд руб. (+59,4% г/г), лучше ожиданий;
  • Компания сохраняет план выплатить дивиденды за 2019 г. в размере не ниже среднего за три предыдущих года. На текущий момент минимальный уровень — 0,0362 руб./акция, что даёт 4,83% доходности. Аналогичный подход применим и к выплате за 2020 г., сообщила компания.

HYDR RX: −1,78%.

Совет директоров ПИКа рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2019 г., выплатить дивиденды за 1П20 в размере 22,71 руб./акция, что соответствует доходности на уровне 4,5%. Дата закрытия реестра — 12 октября.

PIKK RX: +0,34%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 27.08.2020, 10:02

Пузырь на IT-рынке сохраняется

Рынки

Индекс S&P 500 поднялся на 1%, до 3478,73 п., завершив рекордом четвертую сессию подряд, показатель восстановился с мартовского минимума.

Nasdaq завершил в плюсе пятую сессию подряд, поднявшись на 1,7%, до 11665,06 п. Технологические акции, которые доминируют в индексе, выросли вслед за бумагами Salesforce.com, которые вскоре войдут в Dow Jones. Котировки компании прибавили 26% из-за хорошей отчетности.

Dow Jones повысился на 0,3%, до 28331,92 п., индекс голубых фишек все еще на 4% отстает от февральского максимума.

Рынку помогают снижение волатильности, улучшение экономических данных и уверенность в том, что центральные банки будут продолжать предпринимать шаги, которые в итоге повысят привлекательность акций. Заказы на товары длительного пользования в США выросли на 11,2% в июле, более чем вдвое превзойдя ожидания. Заказы на военные самолеты и автомобили способствовали росту показателя, но даже без этих волатильных категорий товаров цифры превысили оценки.

Инвесторы, главным образом хедж-фонды, не закладывают в цены восстановление экономики посредством покупок акций производственных компаний, пока на рынки не вернутся розничные инвесторы, которые обращают внимание на статику по коронавирусу в США.

В то же время продолжается масштабная распродажа традиционных производственных циклических акций, в частности бумаг нефтегазовых и транспортных компаний, несмотря на то, что цены на нефть остаются выше $45/барр. из-за приостановки добычи и продолжающегося сокращения запасов в США, которые упали еще на 4,5 млн барр., т.е. более чем на 30 млн барр. за месяц.

У инвесторов возросла уверенность в том, что ФРС и другие центральные банки будут продолжать поддерживать экономику, удерживая краткосрочные процентные ставки на низком уровне и покупая государственные облигации и другие виды долговых инструментов. В четверг председатель ФРС Джером Пауэлл выступает на ежегодном экономическом симпозиуме ФРБ Канзас-Сити, и инвесторы ставят на продолжение мягкой политики.

В фокусе сегодня:

  • Русгидро: финансовые результаты по МСФО за 1П20.
  • Лукойл: финансовые результаты по МСФО за 2К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,76%, до 3052 п., РТС — на 0,48%, до 1273 п.

Рубль ослаб к доллару до 75,40 руб. и к евро — до 89,24 руб.

Лидерами роста стали Петропавловск (+7,11%), Русгидро (+3,76%), Сургутнефтегаз (ао +3,30%), Эталон (+2,95%), БСПБ (+2,68%).

В число аутсайдеров вошли Мечел (ап −1,77%), Яндекс (-1,61%), Qiwi (-1,58%), En+ (ао −1,14%), TCS Group (-0,94%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,17%, до $46,24/барр.

Золото дешевеет на 0,61%, до $1942/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,74 п.п., до 0,682%.

Японский Nikkei снижается на 0,39%, китайский Shanghai повышается на 0,53%.

DXY снижается на 0,11%, S&P 500 futures снижается — 0,20%.

Новости

Полиметалл представил хорошие финансовые результаты по МСФО за 1П20. СД утвердил промежуточные дивиденды $0,4/акция, которые оказались вдвое выше первых промежуточных дивидендов в 2019 г. $0,2/акция, доходность объявленной выплаты составляет 1,6%, дата закрытия реестра — 4 сентября, компания также приняла обновлённую дивидендную политику.

  • Выручка за 1П20 составила $1135 млн (+20% г/г), хуже консенсуса;
  • Скорректированная EBITDA — $616 млн (+52,9% г/г), немного хуже ожиданий;
  • EBITDA маржа — 53,8%;
  • Чистая прибыль — $381 млн (+149% г/г), лучше ожиданий;
  • Минимальный размер финальных дивидендов составляет 50% от чистой прибыли за 2П (при условии отношения чистого долга к скорректированной EBITDA не выше 2,5x);
  • СД теперь будет иметь право по своему усмотрению увеличить сумму финальных дивидендов до выплаты в размере 100% свободного денежного потока (при условии, что он превысит 50% чистой прибыли). При принятии этого решения совет директоров будет учитывать макроэкономические перспективы, долговое положение и будущие инвестиционные потребности группы;
  • Промежуточные дивиденды останутся на уровне 50% от чистой прибыли в течение 1П (при условии отношения чистого долга к скорректированной EBITDA не выше 2,5x).

POLY RX: +1,50%

Финансовая отчетность Банка Санкт-Петербург по МСФО за 1П20 оказалась выше ожиданий рынка.

Чистый процентный доход составил 12,3 млрд руб. (+11% г/г) против консенсус-прогноза в размере 11,5 млрд руб.

Чистая прибыль составила 3,6 млрд руб. (+3,6% г/г) против ожиданий рынка на уровне 3,3 млрд руб.

BSPB RX: +2,68%

Новатэк запустил первый малотоннажный СПГ-завод в Магнитогорске мощностью 40 тыс. т в год. Продукция завода будет в основном использоваться в качестве газомоторного топлива.

NVTK RX: −0,35%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 26.08.2020, 10:07

Перепады настроения

Рынки

S&P 500 во вторник вырос на 0,4%, до 3443,62 п., Nasdaq — на 0,8%, до 11466,47 п., Dow Jones снизился на 0,2%, до 28248,44 п., РТС — на 1,1%.

Фьючерсы росли до вчерашнего открытия после новостей о том, что США и Китай подтвердили обязательства по исполнению условий заключенного в январе торгового соглашения. В состоявшейся в понедельник видеоконференции приняли участие торговый представитель США Роберт Лайтхайзер, министр финансов Стивен Мнучин и вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ.

Затем индексы оказались под давлением ввиду фиксации прибыли по Apple. Вес компании в S&P 500 составляет 8%, поэтому она способна утянуть за собой весь рынок. Кроме того, индекс доверия потребителей США в августе снизился до минимума с 2014 г.

С другой стороны, ВВП Германии, по окончательной оценке, во втором квартале 2020 г. упал на 11,3% в годовом выражении (прогноз: −11,7%), а индекс экономической конъюнктуры IFO продолжает расти. Европейские индексы закрылись немного ниже из-за слабого открытия США.

American Airlines анонсировала увольнение 19 тыс. сотрудников 1 октября, хотя ранее речь шла о 25 тыс. Под угрозой сокращения тысячи пилотов, бортпроводников, механиков и других специалистов, поскольку срок действия госсубсидий американским авиаперевозчикам истекает этой осенью.

Российский рубль оказался под давлением из-за роста напряженности в Белоруссии, военное командование страны развернуло боевые подразделения армии на западных границах республики. Немецкая больница «Шарите», в которой проходит лечение Алексей Навальный, заявила, что результаты его обследования свидетельствуют об отравлении.

В Мексиканском заливе добыча нефти остановлена на 82,4%, сообщило Бюро по безопасности и экологическому контролю США (BSEE). Добыча газа остановлена на 56,92% из-за двух тропических штормов. Шторм Лаура, как ожидается, обрушится на побережье Луизианы и Техаса. Мы ожидаем, что цена на нефть вырастет почти до $47/барр, но это не поможет рублю укрепиться к доллару.

В фокусе сегодня:

  • Полиметалл: финансовые результаты по МСФО за 1П20.
  • БСПБ: финансовые результаты по МСФО за 2К20.
  • Полюс: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 244,74 руб./акция, дивидендная доходность составит 1,36%.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,01%, до 3029 п., РТС — на 1,12%, до 1267 п.

Рубль ослаб к доллару до 75,33 руб. и к евро — до 89,19 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+6,02%), Русагро (+2,77%), TCS Group (+2,71%), Петропавловск (+2,00%), Яндекс (+1,45%).

В число аутсайдеров вошли Сбербанк (ао −2,04%), Детский мир (-2,02%), Распадская (-1,65%), ВТБ (ао −1,51%), ОГК-2 (-1,43%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,22%, до $46,39/барр.

Золото дешевеет на 0,35%, до $1921/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 3,56 п.п., до 0,706%.

Японский Nikkei снижается на 0,07%, китайский Shanghai — на 0,93%.

DXY повышается на 0,15%, S&P 500 futures снижается на 0,02%.

Новости

Детский мир представил финансовые результаты по МСФО за 2К20.

Выручка была известна ранее, при публикации операционных результатов, и не стала неожиданной для рынка.

Выручка составила 28,8 млрд руб. (+2,9% г/г; −7% кв/кв)

Скорр. EBITDA: 3,6 млрд руб. (+2,9% г/г; +57,5% кв/кв)

Скорр. чистая прибыль: 1,4 млрд руб. (-29,5% г/г; против 15 млн руб. по итогам 1К20).

Чистый долг на конец 2К20 составил 24,91 млрд руб. против 24,26 млрд руб. на конец 1К20.

Чистый долг/EBITDA — остался без изменений кв/кв, на уровне 1,7х.

DSKY RX: −2,01%

С 4 по 20 августа Алроса провела аукцион в цифровом формате по продаже алмазов специальных размеров (свыше 10,8 кар.). Было реализовано 132 лота общей массой более 1,7 тыс. кар. По мнению компании, результат говорит о восстановлении спроса на высококачественное алмазное сырье, а также о постепенном принятии рынком нового формата продаж.

ALRS RX: −0,37%

Новатэк: СД рекомендовал направить на выплату дивидендов за 1П20 11,82 руб./акция (118,20 руб./ГДР). Компания намерена направить на дивиденды 47,5% прибыли. Реестр для получения дивидендов закроется 12 октября. Доходность выплаты составит 1,03%.

NVTK RX: −0,21%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 25.08.2020, 10:01

Спрос на недооценённые компании сохранится

Рынки

S&P 500 вырос на 1%, до 3431,28 п., закрыв рекордом третью сессию подряд. Бенчмарк преодолел уровень, предшествующий пандемии, во вторник, 18 августа. Nasdaq повысился на 0,6%, до 11379,72 п., закрыв рекордом 37-ю сессию в этом году. Stoxx Europe 600 поднялся на 1,6%.

Dow Jones поднялся на 1,4%, до 28308,46 п. Голубые фишки все еще на 4,2% отстают от февральского максимума. Восстановление было обусловлено в первую очередь ростом циклических акций. American Airlines подорожали на 11%, до $13,44, а United Airlines — на 9,9%, до $36,32.

Carnival вырос на 10%, до $16,14, норвежская Cruise Line Holdings — на 7,6%, до $16,74. Производители авиационной техники, в частности Boeing, прибавили более 6%, акции нефтегазовых компаний в среднем подорожали на 4%, финансовых — на 2–3%.

Динамика на рынке акций, как ожидается, будет напоминать маятник. На этой неделе преимущество будет на стороне перепроданных value stocks, а не growth stocks. По словам лауреата Нобелевской премии по экономике Пола Кругмана, у рыночной стоимости технологических компаний мало общего с их рентабельностью или экономикой. «Вместо этого, — считает он, — их цены обусловлены прогнозами инвесторов на достаточно отдаленное будущее». Коэффициент P/E у Apple составляет около 33х, т.е. лишь 3% стоимости, приписываемой инвесторами компании, отражают средства, которые они рассчитывают получить в следующем году.

Количество выявляемых случаев коронавируса в США снизилось в воскресенье, 23 августа, до минимума за более чем за два месяца, показатель девятые сутки подряд не превышает 50 тыс. Ралли стало следствием заявления Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA), которое разрешило использование реконвалесцентной плазмы, то есть плазмы крови людей, недавно выздоровевших от Covid-19, для лечения серьезных случаев коронавируса. Разрешение относится к использованию плазмы в экстренных случаях, т.е. речь не идет о полном одобрении, сказал представитель FDA Стивен Хан, добавив, что агентство проанализирует дополнительные данные.

Стоимость фьючерсов на бензин выросла на 6,5%, до максимума с начала марта, а нефти Brent — на 1,8% из-за перебоев в поставках, вызванных штормами, которые пришли в Мексиканский залив.

В фокусе сегодня:

  • Детский мир: финансовые результаты по МСФО за 2К20.
  • Новатэк: СД рассмотрит дивиденды.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,13%, до 3029 п., РТС снизился на 1,55%, до 1282 п.

Рубль укрепился к доллару до 74,64 руб. и к евро — до 87,97 руб.

Лидерами роста стали М.Видео (+6,92%), En+ (+4,17%), Headhunter (+3,97%), ОГК-2 (+3,94%), Распадская (+3,83%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-1,17%), Мечел (ап −1,08%), Энел Россия (-0,70%), Ростелеком (ап −0,55%), Сургутнефтегаз (ап −0,52%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 0,09%, до $45,68/барр.

Золото дорожает на 0,12%, до $1931/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,28 п.п., до 0,661%.

Японский Nikkei повышается на 1,46%, китайский Shanghai снижается на 0,37%.

DXY снижается на 0,10%, S&P 500 futures повышается на 0,40%.

Новости

Группа М.Видео-Эльдорадо представила сильные финансовые результаты по МСФО за 1П20.

Выручка выросла на 7,8% г/г, до 173,9 млрд руб.

EBITDA увеличилась на 20,3% г/г, до 13,4 млрд руб.

Рентабельность EBITDA повысилась до 7,7% с 6,9% годом ранее.

Чистая прибыль увеличилась на 39,8% г/г, до 4,1 млрд руб., скорректированная чистая прибыль (скорректированная на убыток в ассоциированных и совместных предприятиях) — на 44,2% г/г, до 5,3 млрд руб.

MVID RX: +6,92%

Совет директоров Headhunter рекомендовал дивиденды за 2019 г. в размере $0,5/акция, что соответствует 2,4% доходности. Выплаты будут произведены до 10 сентября включительно. В марте компания отложила выплаты из-за COVID-19.

HHR US: +3,97%

ФосАгро 27 августа представит финансовые результаты 2К20 и даст рекомендации по квартальным дивидендам. По итогам 1К20 компания приняла решение выплатить 78 руб./акция (2,8% дивидендная доходность) или 10 млрд руб. (55% FCF). Всего за 2019 г. было выплачено 25 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA за 1К20 составило 2,2х. Почти весь долг компании номинирован в долларах США и евро. Около 36% продаж 1К20 пришлись на Россию. Компания сообщила 24 августа, что во 2К20 производство удобрений выросло на 4,3% г/г, до 2,5 млн т (8,6% г/г, до 2,5 тыс. т в 1К20), продажи выросли на 10,8% г/г, до 2,4 млн т (против роста на 9,6% г/г, до 2,8 тыс. т в 1К20).

PHOR RX: −0,04%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 24.08.2020, 10:15

Рынок вверх ногами

Рынки

Динамика индексов остается волатильной, состояние экономики поддерживает спрос на рисковые активы, максимальный потенциал роста остается у IT-сектора, или growth stocks, вследствие падения доходности КО США, отсутствия новых пакетов фискальных стимулирующих мер и неопределенности в отношении пандемии.

Dow Jones повысился на 0,7%, до 27930 п., а Nasdaq — на 0,4%, благодаря Apple, которая за неделю подорожала на 9% в отсутствие фундаментальных новостей. Eurostoxx 50 поднялся на 0,8%, DAX — на 0,2%, РТС снизился на 0,9%.

Соотношение цена/прибыль по S&P 500, сопоставленное по отношению к доходам за последние 12 месяцев, составляет 25,26, согласно данным FactSet. Это максимум с 2002 г. Форвардный P/E, сопоставленный с ожидаемой прибылью на следующий год, составляет 25,98, последний раз показатель достигал этого значения в сентябре 2000 г.

Число выявляемых случаев COVID-19 в США уменьшилось в субботу, показатель не превышает 50 тыс. восьмой день подряд, так как Управление по контролю качества пищевых продуктов и лекарственных препаратов (FDA) разрешило использовать реконвалесцентную плазму как средство лечения в тяжелых случаях коронавируса.

Рост продаж в США в июле оказался максимальным за всю историю наблюдений. Продажи жилья на вторичном рынке подскочили на 24,7% м/м, до 5,86 млн, с поправкой на сезонность, следует из данных Национальной ассоциации риэлторов. Прирост оказался максимальным с 1968 г.

Азиатские акции и американские фьючерсы дорожают после решения FDA. Администрация США также рассматривает возможность изменения нормативов для ускорения испытаний третьей фазы британской вакцины в США.

Цены на нефть остаются стабильными в преддверии шторма в Мексиканском заливе, производители уже приостановили 60% добычи нефти на шельфе и 45% — природного газа. Кроме того, члены ОПЕК+ ожидают сокращения добычи на несколько миллионов баррелей в сутки в связи с ростом уровня заболеваемости коронавирусом и вялым спросом.

Доллар восстановил часть потерь к валютам развитых рынков, которые еще больше укрепились по отношению к валютам развивающихся рынков и рублю, снизившемуся до 74,79.

В фокусе сегодня:

  • М.Видео: финансовые результаты по МСФО за 2К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,06%, до 2996 п., РТС снизился на 0,85%, до 1262 п.

Рубль ослаб к доллару до 74,80 руб. и к евро — до 88,21 руб.

Лидерами роста стали М.Видео (+3,44%), Эталон (+1,84%), Мечел (ао +1,21%), Московская биржа (+1,18%), Сбербанк (ап +1,10%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,39%), Интер РАО (-2,36%), Татнефть (ап −2,24%), ВТБ (ао −1,87%), Газпром (ао −1,71%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,04%, до $44,91/барр.

Золото дешевеет на 0,34%, до $1934/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,84 п.п., до 0,628%.

Японский Nikkei повышается на 0,26%, китайский Shanghai — на 0,25%.

DXY снижается на 0,02%, S&P 500 futures повышается на 0,31%.

Новости

Московская биржа представила финансовые результаты по МСФО за 2К20 лучше ожиданий рынка.

Комиссионные доходы составили 8 млрд руб. (+21,8% г/г; +1% кв/кв) (+4% vs консенсус);

Процентные доходы: 4 млрд руб. (-10,5 г/г; +0,9% кв/кв) (+0,8% vs консенсус);

EBITDA: 9,3 млрд руб. (+13,6% г/г; +13,1% кв/кв) (+8,8% vs консенсус);

Скорректированная на разовые резервы EBITDA по МСФО 9: 8,7 млрд руб. (+7,4% г/г; −4,3% кв/кв), оказалась незначительно ниже прогноза;

Чистая прибыль: 6,8 млрд руб. (+15,5% г/г; +15,5% кв/кв) (+6,5% vs консенсус);

Скорректированная чистая прибыль: 6,3 млрд руб. (+8,6% г/г; −3,9% кв/кв).

Московская биржа обновила прогноз по росту операционных расходов в 2020 г. с 6-8,5% до 7-8,5%.

MOEX RX: +1,18%

Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал дивиденды за 2019 г. в размере 18,7 руб./акция, что соответствует 7,98% доходности по ао и 8,5% — по ап.

SBER RX: -0,50%

Совет директоров ВТБ рекомендовал дивиденды за 2019 г. в размере 10% от чистой прибыли по МСФО за 2019 г. или 0,00077345337561138 руб. /акция, что соответствует 2% доходности.

ГОСА — 24 сентября.

VTBR RX: -1,87%

Совет директоров Распадской рекомендовал дивиденды за 1П20 в размере 2,7 руб./акция. Доходность составляет 2,4%. Датой закрытия реестра предложено утвердить 15 октября. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на ВОСА, которое состоится 25 сентября.

Распадская финансовые результаты по МСФО 1П20 — сокращение объёма реализации угля, высокие отраслевые и производственные риски.

  • Выручка за 1П20 составила $314 млн ( −42,5% г/г);
  • EBITDA $124 млн (-58,2% г/г);
  • EBITDA маржа 39,5%;
  • Чистая прибыль $104 млн (-50,7% г/г);

RASP RX: -0,26%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 21.08.2020, 09:59

Хеджфонды разрушают фондовый рынок США

Рынки

Нефундаментальный рост продолжается, в лидеры вышли компании с высоко цикличной продукцией, которые в тяжелые экономические времена не должны вызывать ажиотаж, в частности Apple (+2,3%), Tesla (+6,5%), стоимость которой превзошла $2000/акция.

Инвесторы продолжают делать ставку на IT-компании, которые получают поддержку от государства в виде низких ставок и фискального стимулирования. Как следствие, cектора технологий и коммуникаций S&P 500 выросли более чем на 60% и 40%, соответственно, с мартовских минимумов, что способствовало повышению широкого индекса, который достиг максимума за шесть месяцев.

В основном физлица, как мы с вами, не покупают такие компании, их покупают институциональные фонды, включая те, которые управляют пенсионными средствами, в частности BlackRock, Vanguard, а также хеджфонды, в т.ч. Bridgewaters, Medallion и т.д.

Dow Jones вырос на 0,2%, до 27739,73 п., Nasdaq Composite — на 1,1%, до 11264,95 п., в 35-й раз за год достигнув максимума.

Инвесторы продали акции нефтегазовых компаний, в результате чего сектор S&P 500 снизился на 2,1%, после того, как крупные производители заявили, что на восстановление спроса уйдет больше времени, чем они изначально ожидали. ОПЕК+ заявила в среду, что рынок нефти остается хрупким, а возобновление роста числа случаев заболевания несет угрозу восстановлению потребления сырья. Под давлением также оказались банки и финансовые институты из-за заявлений ФРС.

За неделю, закончившуюся 15 августа, количество первичных заявок на пособие по безработице выросло на 135 тыс., до 1,1 млн, с поправкой на сезонность.

В фокусе сегодня:

  • Московская биржа, Распадская: финансовые результаты по МСФО за 2К20.
  • Сбербанк: СД рассмотрит дивиденды.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 2,06%, до 2994 п., РТС — на 3,31%, до 1273 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,78 руб. и к евро — до 87,51 руб.

Лидерами роста стали Яндекс (+7,65%), Черкизово (+5,37%), Русагро (+4,51%), Mail.Ru Group (+4,15%), М.Видео (+3,14%).

В число аутсайдеров вошли Татнефть (ао −5,31%), Алроса (-4,85%), Лента (-4,65%), Россети (ао −4,55%), Норильский никель (-4,50%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,27%, до $45,02/барр.

Золото дорожает на 0,01%, до $1947/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,83 п.п., до 0,656%.

Японский Nikkei повышается на 0,20%, китайский Shanghai — на 0,42%.

DXY снижается на 0,19%, S&P 500 futures повышается на 0,19%.

Новости

Северсталь внедряет систему автоматического изменения ширины кристаллизатора на установках непрерывной разливки стали на площадке Череповецкого металлургического комбината. Инициатива направлена на увеличение суточного объема плавок с 82 до 86.

CHMF RX:-0,99%.

Газпром нефть опубликовала результаты за 2К20 в соответствии с ожиданиями рынка.

  • Выручка составила 398 млрд руб. (-37% г/г; −23% кв/кв)
  • EBITDA: 67 млрд руб. (-65% г/г; −18% кв/кв)
  • Скорр. EBITDA: 83 млрд руб. (-61% г/г; −16% кв/кв)
  • Чистая прибыль: 22 млрд руб. (-79,4% г/г; против убытка в 14 млрд руб. в 1К20)

SIBN RX: −1,83%

Россия в 1П20 экспортировала продукции АПК (агропромышленного комплекса) на $13 млрд (+18% г/г). Ведущим покупателем стал Китай ($1,9 млрд, +35% г/г) , на втором месте — Турция ($1,5 млрд, +42% г/г), на третьем — Казахстан ($974 млн, +20% г/г).

На зерно пришлось 27% аграрного экспорта. Его поставки в натуральном выражении выросли на 25% г/г, до 17,6 млн т. Крупнейшими покупателями российского зерна в этом году остаются Турция, Египет и Саудовская Аравия. После рекордного урожая масличных в прошлом году экспорт продукции масложировой отрасли в первой половине 2020 г. вырос до $2,5 млрд, или на 31% г/г.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 20.08.2020, 10:13

$2 трлн за iPhone!

Рынки

Для человека, который бы сейчас очнулся после нескольких месяцев комы, ситуация на фондовом рынке выглядела бы безумием. Стоимость десятка крупнейших информационных и коммуникационных компаний США превысила $8 трлн (порядка четверти при этом приходится на Apple), что соответствует 30% рынка. Стоимость пяти компаний — уже 22% всей капитализации рынка, а доля IT-сектора превышает 40% ВВП США и в два раза превышает ВВП Японии, ожидаемые в 2020 г. Как следствие, отношение капитализации рынка США к ВВП превысило 220% впервые в истории. В России этот показатель один из самых низких — 30%, в Европе — 58%, в Китае — 69%. Это важный индикатор, который также использует Уоррен Баффет для оценки стоимости рынка.

Безусловно, это пузырь/хайп, так как нарушены все экономические правила, и впервые меры фискального и монетарного стимулирования так неоднородно сказались на рынке, что ставит вопрос об эффективности действий властей. Текущая капитализация Газпрома с крупнейшими запасами газа в мире на сотни лет примерно в 33 раза меньше, чем у Apple. Суммарная доля производственных секторов в США, включая легкую промышленность и производителей товаров не первой необходимости, а также электроэнергетических и девелоперских компаний, опустилась до 40%, остальное приходится на IT, коммуникационные услуги (на Google т.д.) и медицинский сектор.

Самое ужасное в этой истории, что неизбежное падение компаний FAANG также потянет за собой другую часть рынка, которая находится в худшем состоянии как по рыночной капитализации, так и по производственным показателем за десятки лет; речь идет о финансовых, транспортных и промышленных секторах и секторе развлечений.

Это все риторика — на текущий момент многие компании, которые продают товары не первой необходимости, в том числе Target, Home Depot и Lowes и т.д., сообщают о рекордных продажах за второй квартал за счет роста онлайн сегмента/ecommerce. Но и это не спасло вчера рынок, после выхода протоколов заседаний ФРС. В них отмечается, что управляющие регулятора беспокоятся по поводу июльских данных по занятости и сомневаются в дальнейшем активном восстановлении экономики без дополнительной поддержки государства.

Риторика не меняется, и странно, что рынок так реагирует. Видимо новые фискальные меры уже не стимулируют рынок, и объём активов на балансе ФРС продолжает сокращаться как раз за счет того, что большая часть этих средств пошло на скупку ультрадорогих бумаг на рынке.

Американские акции подешевели в среду, спустя день после того, как S&P 500 закрыл сессию на максимуме с февраля. Согласно вышедшим данным, управляющих ФРС беспокоят неопределенные перспективы экономики.

Индекс широкого рынка снизился на 0,4%, до 3374,85 п. Dow Jones снизился на 0,3%, до 27692,88 п., Nasdaq — на 0,6%, до 11146,46 п.

S&P 500 вырос более чем на 50% с мартовского минимума и более чем на 5% — с начала года. После удивительного ралли в апреле и мае в последние недели индекс постепенно повышается.

В фокусе сегодня:

  • Газпром нефть: финансовые результаты по МСФО за 2К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,19%, до 3057 п., РТС — на 0,37%, до 1316 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,29 руб. и ослаб к евро — до 86,79 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+3,99%), TCS Group (+3,73%), Русал (+2,69%), Русагро (+2,24%), ММК (+2,18%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-5,95%), Мечел (ап −3,61%), Петропавловск (-2,26%), Роснефть (-1,65%), Норильский никель (-1,56%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,82%, до $45,01/барр.

Золото дорожает на 0,68%, до $1942/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,88 п.п., до 0,662%.

Японский Nikkei снижается на 1,05%, китайский Shanghai — на 0,98%.

DXY повышается на 0,19%, S&P 500 futures снижается на 0,55%.

Новости

Mail.Ru (MRG): значительные и своевременные инвестиции в быстрорастущий рынок. СП сфере транспорта и еды (online-to-offline) Сбербанка и Mail.ru Group получило от обеих сторон на равных условиях дополнительное финансирование в размере 12 млрд руб. После дополнительного финансирования Сбербанк и Mail.ru Group сохранят равные доли в СП (по 45,005%).

MAIL RX: +3,99%

Лента открыла два новых супермаркета в Москве и в Ленинградской области, городе Тихвин с торговой площадью 678 кв. м и 1 136 кв. м соответственно. Наряду с продукцией федерального ассортимента и СТМ покупателям будет предложена продукция местных производителей. Супермаркеты находятся в арендованных помещениях.

LNTA RX: +0,10%

Результаты МТС по МСФО за 2К20 оказались лучше ожиданий рынка.

Выручка выросла на 1,3% г/г (-1,6% к/к), до 117,7 млрд руб.;

OIBDA выросла на 0,6% г/г (0,2% к/к), до 51,6 млрд руб.;

Чистая прибыль: −7,4% г/г (-33,1% к/к), до 11,8 млрд руб.;

Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,3х против 1,6х в 2К19 и 1,6х в 1К20.

Прогноз МТС на 2020 г. подтвержден: в мае МТС снизила прогноз на 2020 г., который, тем не менее, подтверждает устойчивость бизнеса в условиях экономического кризиса. МТС ожидает либо сохранение показателя выручки на уровне 2019 г., либо рост на 3%. По OIBDA компания прогнозирует снижение показателя на 2% или его сохранение на уровне прошлого года.

MTSS RX:-0,01%

Мечел. Финансовые результаты по МСФО за 2К20 — прибыль от продажи компаний, входящих в состав Эльгинского угольного комплекса, составила 45,6 млрд руб.

  • Выручка за 2К20 составила 64,5 млрд руб (-17,8% г/г, −5,5% кв/кв);
  • EBITDA 8,9 млрд руб (-41,1% г/г, −32,7% кв/кв);
  • EBITDA маржа 13,7%;
  • Чистая прибыль 47,1 млрд руб. (убыток в 1К20, существенный рост в годовом выражении);
  • ND 311,5 млрд руб;
  • ND/EBITDA 6,9x в 1П20 (7,5x в 2019 г.).

Мечел — хорошие операционные результаты за 2К20, устойчивый спрос на продукцию, влияние пандемии на производственную деятельность компании несущественно.

Добыча угля компании в 2К20 увеличилась до 4,578 млн т (+7% кв/кв), производство чугуна и стали выросло до 0,872 млн т (+5% кв/кв) и до 0,876 млн т (+6% кв/кв), соответственно. Продажи концентрата коксующегося угля увеличились до 1,628 млн т (+14% кв/кв), энергетического угля — до 0,882 млн т (+11% кв/кв).

MTLR RX:-1,08%.

Qiwi представил финансовые результаты за 2К20 лучше ожиданий рынка.

Скорр. выручка Qiwi за 2К20 составила 6,8 млрд руб. (+23% г/г; +9,2% кв/кв).

Скорр. EBITDA — 3,9 млрд руб. (+48% г/г; +70% кв/кв),

EBITDA маржа — 57%.

Скорр. чистая прибыль — 2,8 млрд руб. (+40,3% г/г; +57% кв/кв).

Qiwi может выплатить по итогам 2К20 $0,33/акция, что соответствует доходности на уровне 2%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 22 сентября, выплаты компания планирует провести 24 сентября.

QIWI US: −5,95%

Совет директоров Черкизово рекомендовал дивиденды по итогам 1П20 в размере 48,79 руб./акция, что соответствует 2,6% доходности. Дата закрытия реестра — 5 октября.

ВОСА состоится 24 сентября.

GCHE RX:+1,73%

Наблюдательный совет Сбербанка примет решение по вопросу дивидендов 21 августа.

SBER RX: +1,46%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 19.08.2020, 10:31

Новые высоты

Рынки

Во вторник S&P 500 закрылся на историческом максимуме, восстановление индекса стало следствием принятия беспрецедентных стимулирующих мер и оптимизма инвесторов в отношении перспектив борьбы мирового сообщества с пандемией.

Бенчмарк вырос на 0,2%, до 3389,78 п., превзойдя предыдущий рекорд в 3386,15 п. от 19 февраля и нивелировав падение февраля и марта, которое пришло на смену самому длительному циклу росту в истории. В этом году S&P 500 повысился на 4,9%.

Основная причина повышения как вчера, так и с начала года — рост IT-сектора, e-commerce и коммуникационной отрасли, в частности таких компаний как Google. Вчерашнее удорожание акций Amazon на 4% во многом было обусловлено повышением целевой цены бумаг.

Акции Amazon с начала года подорожали почти на 80%, в то время как цена Halliburton увеличилась почти втрое по сравнению с мартовским минимумом, отыграв потери этого года на 33%. Clorox вошел в число компаний, выигрывающих от пандемии, подорожав в этом году на 49%.

Цена Apple повысилась на 57% с начала года, в результате чего стоимость компании приблизилась к $2 трлн, в то время как стоимость Microsoft подскочила более чем на треть. Вместе с Amazon, Alphabet и Facebook на компании приходится около 25% капитализации S&P 500, что позволяет им значительно влиять на направление движения рынка.

К сожалению, меры монетарного и фискального стимулирования на триллионы долларов привели лишь к росту онлайн-экономики, не оказав поддержки реальному сектору. Текущая ситуация из ряда вон выходящая, так как КО США 30 лет, стоимость золота и Nasdaq повысились на 25% с начала года. Фундаментальные компании упали с начала года на 6%. Инвесторы забыли, что к IT-сектору и сектору электронных услуг также относятся циклические компании, и низкие ставки с избытком ликвидности также могут позитивно влиять на производственные компании, но коронавирус внес свои коррективы в старые догмы, и образовались две траектории, гэп между которыми со временем, безусловно, сузится.

По сути покупка IT это формирование пузыря, но контролируемого, так как бумаги пользуются реальным спросом у потребителя и получают поддержку от государства; в дальнейшим неизбежно уменьшение пузыря.

Позитивные настроения на рынке нефти сохраняются, так как запасы сырья в США падают уже третью неделю подряд, сократившись на 4,3 млн барр., по данным API. За несколько недель показатель снизился на 30 млн барр., также падает производство и импорт, растет спрос на переработку бензина. Сегодня выйдут данные Минэнерго США. К сожалению, удорожание нефти не оказывает ощутимой поддержки российским компаниям, как и рост цен на газ, из-за общего перетока средств в IT и e-commerce ввиду пандемии.

К сожалению, ситуация в Белоруссии не создает предпосылок к росту рубля, лишь создавая корреляционные риски помимо общей волатильности на валютном рынке развивающихся стран.

Доллар продолжает слабеть к валютам развитых стран, и это особенно видно по индексу DXY, основной вес в котором приходится на евро. DXY уже опустился до уровня апреля 2018 г.

Потенциал роста рубля значительно ограничен, до выборов президента США в ноябре, на которых, судя по опросам, должен одержать победу Джо Байден, рубль не опустится ниже ₽70.

В фокусе сегодня:

  • МТС, Мечел, Qiwi: финансовые результаты по МСФО за 2К20.
  • TCS Group: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2К20. Компания выплатит $0,2/акция, дивидендная доходность составит 0,84%.
  • Ростелеком: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 5 руб./ао, 5 руб./ап, дивидендная доходность составит по ао 5,0%, по ап 5,23%.

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,06%, до 3051 п., РТС повысился на 0,21%, до 1312 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,16 руб. и к евро — до 87,29 руб.

Лидерами роста стали М.Видео (+3,31%), Мечел (ап +1,80%), Акрон (+0,85%), ТМК (+0,75%), Qiwi (+0,73%).

В число аутсайдеров вошли Аэрофлот (-2,05%), Алроса (ао −1,91%), Петропавловск (-1,91%), Распадская (-1,51%), ОГК-2 (-1,50%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 0,77%, до $45,12/барр.

Золото дешевеет на 0,40%, до $1994/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,49 п.п., до 0,659%.

Японский Nikkei повышается на 0,27%, китайский Shanghai — на 0,01%.

DXY повышается на 0,04%, S&P 500 futures — на 0,01%.

Новости

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 1П20 в размере 9,94 руб./ао, 9,94 руб./ап. Доходность по ао составляет 1,65%, по ап — 1,72%. Датой закрытия реестра предложено утвердить 12 октября. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на ГОСА, которое состоится 30 сентября.

TATN RX:-0,67%.

TATNP RX:-0,33%.

Национальный клиринговый центр снял запрет на открытие шорт-позиций по Аэрофлоту.

AFLT RX: −2,05%

Австралийский фонд Macquarie, РФПИ и инвестфонд AGC Equity Partners выходят из совместного консорциума, который владеет 19,03% в Энел Россия. Каждый партнер теперь владеет своими акциями напрямую: Macquarie выкупил свою долю в 5,8%, РФПИ — 5,5%.

Фонд Macquarie начал готовиться к продаже своего пакета. Не исключается продажа пакета на рынке.

ENRU RX: −0,84%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 18.08.2020, 09:57

Малые объемы и волатильность

Рынки

S&P 500 вырос на 0,3% п., до 3381,99 п., что лишь на несколько пунктов ниже февральского максимума, предшествующего началу эпидемии в США. В последние дни индекс неоднократно приближался к рекордной отметке, но так и не преодолел ее.

Акции Tesla выросли на $184,93, или 11%, до рекордного уровня закрытия, $1835,64, после того, как аналитики Wedbush Securities повысили ценовой ориентир бумаг производителя электромобилей. В этом году акции Tesla подорожали более чем в четыре раза, войдя в число самых быстрорастущих акций на рынке.

Dow Jones снизился на 0,3%, до 27844,91 п. Nasdaq повысился на 1%, до рекордных 11129,73 п.

Фиксация прибыли в Dow Jones стала следствием перехода инвесторов из циклических акций в IT-акции, что привело к распродаже бумаг транспортного и банковского секторов, вызванной опасениями по поводу более медленного, чем ожидалось, восстановления этих секторов в связи с ростом числа выявляемых случаев коронавируса в США.

Stoxx Europe 600 поднялся на 0,3%, так как рост акций ресурсных компаний компенсировал падение бумаг туристических компаний и банков. РТС снизился на 1,1%, а индекс Мосбиржи — на 0,3%.

Акции в Азии в целом подорожали. Shanghai Composite вырос на 2,3% после того, как Народный банк Китая влил 700 млрд юаней ($101 млрд) в банковскую систему страны в рамках среднесрочной кредитной линии. Такая мера может создать предпосылки к снижению кредитных ставок.

Президент Белоруссии Александр Лукашенко в условиях нарастающих общенациональных протестов сообщил о готовности к перевыборам после принятия новой Конституции. Главный соперник Лукашенко на прошедших президентских выборах Светлана Тихановская заявила, что готова стать национальным лидером страны.

В фокусе сегодня:

  • Черкизово: СД рассмотрит дивиденды.

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в понедельник снизился на 0,31%, до 3052 п., РТС — на 1,14%, до 1309 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,70 руб. и ослаб к евро — до 87,48 руб.

Лидерами роста стали Петропавловск (+8,19%), TCS Group (+4,21%), Полиметалл (+4,03%), Полюс (+3,93%), Яндекс (+2,24%).

В число аутсайдеров вошли АФК Система (-3,89%), Алроса (ао −2,84%), Новатэк (ао −2,27%), Магнит (ао −2,11%), ЛСР (ао −1,87%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,31%, до $45,23/барр.

Золото дорожает на 0,39%, до $1993/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,14 п.п., до 0,675%.

Японский Nikkei снижается на 0,14%, китайский Shanghai повышается на 0,37%.

DXY снижается на 0,24%, S&P 500 futures повышается на 0,05%.

Новости

Совет директоров Детского мира рекомендовал направить оставшуюся нераспределённую прибыль за 4К19 на дивиденды. Таким образом, дивиденд может составить 2,5 руб./акция, что соответствует 2% доходности. Дата закрытия реестра — 29 сентября. Общий объем выплаченных дивидендов по результатам за 2019 г. может составить 7,8 млрд руб. (100% от чистой прибыли по РСБУ) или 10,6 руб./акция, 8,3% доходности.

ГОСА состоится 25 августа.

DSKY RX:-1,30%.

ТМК — финансовые результаты по МСФО за 2К20 оказались выше ожиданий. По данным компании, рынок труб остаётся под давлением в Российском дивизионе. ТМК ожидает постепенного восстановления потребления труб в Европе, EBITDA в 2П20 на уровне 1П20 — около 17,186 млрд руб, если рыночная конъюнктура не ухудшится.

  • Выручка за 2К20 составила 55,7 млрд руб (-34% г/г, +0,6% кв/кв), +0,3% выше консенсуса;
  • EBITDA 8,4 млрд руб. (-32,4% г/г, −3,3% кв/кв), +7,1% существенно выше консенсуса;
  • EBITDA маржа 15,2%;
  • Чистая прибыль 0,6 млрд руб. (-83,8% г/г, −96,9% г/г).

TRMK RX:-0,27%

Tele2, принадлежащий Ростелекому, совместно с Sunrise запустил с 15 августа 5G для российских абонентов в Швейцарии. Для подключения к 5G у абонентов нет необходимости в смене сим-карты. Сеть подключается автоматически или через настройки телефона.

RTKM RX: +0,22%

Полюс приобретает 94,4% компании Лензолото по цене 19,9 млрд руб. Цена выкупа акций у несогласных со сделкой акционеров установлена в размере 19 567 руб. за одну обыкновенную акцию Лензолота.

PLZL RX: +3,93%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 17.08.2020, 10:06

Спрос на реальный сектор

Рынки

В пятницу рынок оказался под давлением после выхода данных по розничным продажам за июль, которые оказались хуже прогнозов аналитиков, и по индексу настроения потребителей Мичиганского Университета, также не совпавшего с ожиданиями.

S&P 500 снизился на 0,02%, Nasdaq — на 0,21%, а Dow Jones прибавил 0,12%. S&P 500 находится всего на 0,6% ниже февральского максимума.

ВВП Японии во втором квартале упал на 27,8% г/г и на 7,8% к/к, согласно опубликованным предварительным данным правительства Японии.

В августе росту S&P 500 способствовал промышленный (+8%) и нефтегазовый сектора (+5,5%), которые остаются в минусе с начала года. Для сравнения, IT-сектор за это время вырос на 3%, весь индекс — на 3,1%.

Dow Jones Transportation Average, отражающий динамику авиакомпаний, операторов железных дорог и грузоперевозок, с начала месяца поднялся на 9,7%, отыграв потери с начала года. С конца июля транспортный сектор завершил ростом 11 сессий подряд, это максимум с марта 2010 г., по данным Dow Jones.

Менее чем за три месяца до ноябрьских президентских выборов 50% зарегистрированных избирателей в США заявили, что проголосовали бы за Джо Байдена, если бы выборы состоялись сейчас, а 41% — поддержали бы Трампа. Предпочтения граждан почти не изменились по сравнению данными месячной давности, согласно которым Байден сохраняет преимущество в 11 пунктов, и с начала года.

Однако, по данным опроса, кандидатура Байдена не вызывает повсеместного энтузиазма. В прошедшему году его действия оценивали больше негативно, чем позитивно, так же как и президента. При этом с июля по август рейтинг Байдена вырос на 5 п.п., до 39%. Поддержка Байдена стала преимущественно следствием недовольства Трампом.

Главными драйверами рынка сейчас являются экономика и неопределенность в отношении нового пакета стимулирующих мер, которые должны утвердить законодатели в Вашингтоне, которая может повредить медленному восстановлению, наблюдаемому в последнее время в сфере розничных продаж и занятости. Трейдеры будут следить за данными по числу заявок на пособие по безработице и продажам жилья, хотя многие ждут вялой торговли до конца месяца.

В фокусе сегодня:

  • Интер РАО, ТМК: финансовые результаты по МСФО за 2К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,6%, до 3062 п., РТС — на 0,18%, до 1324 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,86 руб. и ослаб к евро — до 86,25 руб.

Лидерами роста стали Русагро (+3,98%), Новатэк (ао +2,16%), Mail.Ru Group (+1,75%), АФК Система (+1,55%), Ростелеком (ап +1,18%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-3,45%), Алроса (-2,8%), Распадская (-1,83%), Московская биржа (-1,75%), Qiwi (-1,56%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 0,8%, до $45,16/барр.

Золото дешевеет на 0,04%, до $1944/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,33 п.п., до 0,70%.

Японский Nikkei снижается на 0,63%, китайский Shanghai повышается на 2,42%.

DXY снижается на 0,10%, S&P 500 futures повышается на 0,24%.

Новости

Алроса — ожидаемо высокие просадки по основным финансовым показателям в отчётности по МСФО за 2К20, сохраняющаяся неопределённость на рынке алмазов, отсутствие условий для выплаты дивидендов за 1П20.

  • Выручка за 2К20 составила 10,4 млрд руб. (-83,4% г/г, −81,9% кв/кв), +1% выше консенсуса;
  • EBITDA 0,1 млрд руб. (-99,6% г/г, −99,7% кв/кв);
  • EBITDA маржа 1%;
  • Чистая прибыль 0,3 млрд руб. (-97,8% г/г, −90,2% г/г).
  • FCF −30,2 млрд руб., 21,8 млрд руб. в 1К20, 2,4 млрд руб. в 2К19;

ALRS RX: −2,80%

Роснефть — результаты МСФО 2К20 вышли хуже ожиданий по выручке и особенно по EBITDA, но лучше ожиданий по чистой прибыли. FCF — отрицательный.

  • Выручка за 2К20 составила 1039 млрд руб. (-51% г/г, −41% кв/кв), −1,4% ниже консенсуса;
  • EBITDA 170 млрд руб. (-67% г/г, −45% кв/кв), −4,5% ниже консенсуса;
  • EBITDA маржа 16,4%, выше консенсуса на 1 п.п.;
  • Чистая прибыль 43 млрд руб. против убытка 156 млрд руб. годом ранее, выше консенсуса;
  • FCF −13 млрд руб. (219 млрд руб. в 2К20).

ROSN RX:+0,18%

Русагро представило хорошие финансовые результаты за 2К20.

Выручка увеличилась на 3% г/г, до 38,302 млрд руб. Скорректированная EBITDA компании повысилась на 82% г/г, до 6,963 млрд руб. Чистая прибыль составила 4,802 млрд руб. против 915 млн руб. за аналогичный период годом ранее.

Совет директоров группы рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере $25,56 млн, или 13,7 руб./ГДР по текущему курсу. Дивидендная доходность может составить 1,8%. ВОСА назначено на 18 сентября.

AGRO RX: +3,98%

0 0
Оставить комментарий
41 – 50 из 3301 2 3 4 5 6 7 8 9 » »»

Последние записи в блоге

ЦБ России: Всё еще осторожно, но уже мягче и увереннее
В мире нарастает вторая волна пандемии
Дебаты без сюрпризов
Белый дом и демократы приблизились к соглашению о помощи экономике
ЦБ России: стабильно без изменений
Одобрят или не одобрят?
Отсутствие стимулирующих мер
Рост китайской экономики набирает обороты
Инвесторы в замешательстве
Власти США не ждут пакета помощи экономике до выборов президента

Теги

Daily (280)
ITI Capital (328)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (280)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)