Напомним, что в январе был обнаружен факт противоправных действий в отношении ООО «ПЮДМ», что порядком взволновало инвест-сообщество. Генеральный директор и соучредитель компании Роман Асанов поделился подробностями этой истории.

Утром, 27 января, в ходе штатной проверки данных, было обнаружено, что в базе данных налоговой появился «второй генеральный директор». Запись была внесена с помощью ЭЦП ООО «ПЮДМ», поэтому данные верифицировались как корректные. Сразу было подано заявление об отмене внесения изменений, признания их недействительными. Налоговая «откатила» данные, а в устав компании внесены изменения, о чем было опубликовано соответствующее сообщение на странице Интерфакс.

Был принят быстрый план действий внутри компании. Начали с блокировки счетов в одном из банков. Это не повлияло на расчетные банковские операции — остановка транзакций недопустима, просто в течение какого-то времени приходилось отвозить в банк бумажные платежные поручения для проведения операций по счету.

Роман Асанов:

«Помимо обращения в правоохранительные органы, компания провела собственное расследование, и в этом помог другой банк. У компании есть дублирующий расчетный счет в другом банке, который не использовался. В один из дней от этого банка приходит информация, что в их распоряжении оказались данные (паспортные данные, номер телефона) Хакимова Хикматулло Зубайдуллоевича.

Представителям компании удалось связаться с ним. Оказалось, что этот человек живет во Владимирской области, и о «ПЮДМ» ничего не знает, абсолютно никакого отношения и заинтересованности к компании не имеет. Его данными воспользовались для внесения записи в ЕГРЮЛ.»

По просьбе представителей эмитента Хикматулло Зубайдуллоевич написал заявление в регистрирующий налоговый орган о том, что запись о его должности в компании недействительна. И на основании этого заявления налоговая удалила запись из ЕГРЮЛ. А в устав компании были внесены соответствующие изменения. Исход уже всем известен.

В текущем инвестиционном году для обеспечения непрерывности функционирования IT-инфраструктуры компания существенно наращивает мощности «Частного Облака» для хранения массивов информации, которые размещаются на четырех независимых площадках.

В общей сложности на горизонтальное масштабирование ресурса заказано более 50 серверов и 15 серверов хранения данных (СХД), которые позволят:

• Увеличить мощность кластера баз данных PostgreSQL;

• Реализовать кластер Kubernetes как единой платформы для модулей ERP-системы Экспресс курьер-5;

• Нарастить мощность кластеров таких высоконагруженных сервисов, как Elasticsearch, RabbitMQ;

• Внедрить Gitlab Premium и JFrog Artifactory для улучшения CI/CD процессов разработки и ускорения доставки посылок для клиентов;

• Двукратное увеличение мощностей отчетной системы BI IBM DB2;

• Развернуть систему резервного копирования Veeam Backup & Replication и платформу для объектного хранения данных Cloudian HyperStore.

Также компания разработала сервис для оперативной бизнес-отчетности на основе кластера Kafka и MySQL.

«СДЭК-Глобал» совершенствует и клиентские сервисы: в мобильном приложении появилась возможность по номеру телефона отслеживать все отправленные посылки, а также добавлена функция Onboarding — адаптация пользователя, его знакомство с функциями и основными преимуществами приложения.

В финальной стадии находится разработка личного кабинета для физических лиц. Функционал первой версии, которая выйдет до конца лета:

• Простая регистрация и авторизация по номеру телефона;

• Отслеживание всех своих посылок по номеру телефона (уже доступно);

• Простое заполнение и получение CDEK ID;

• Доработанная схема PUSH-уведомлений о появлении новой посылки и об изменении статуса посылок.

Словом, сервис активно готовится к наращиванию оборотов. Помимо IT-пространства, за счет собственных ресурсов, компания развивает логистику — строит первый собственный складской комплекс в Санкт-Петербурге, площадью 17,7 мыс. м2, который будет оснащен роботизированным комплексом сортировки посылок. Строительство началось в феврале, а ввод в эксплуатацию планируется уже осенью этого года.

Сеть кондитерских «Кузина» перешла на летний ассортимент, убрав порядка 10 наименее востребованных позиций и заменив их летними напитками и десертами.

В Новосибирске, где сосредоточено 53 из 64 кондитерских бренда, в этом году рано установилась теплая погода, что привело к изменению структуры потребления в пользу напитков (лимонадов, смузи, фраппе). Традиционно эта категория товаров имеет большую рентабельность. Общий показатель рентабельности по всей линейке ассортимента вырос, в среднем, на 2-3% (с 59% до 62%). По итогам первых 2-х недель продаж компания перевыполняет план по напиткам.

Дизайн стаканов к лету специально для «Кузины» оформили известные сибирские художники, работающие в направлении стрит-арт. В рисунок интегрированы QR-коды с маршрутами по Новосибирску, разработанные и предоставленные 2Гис специально для проекта.

Во второй половине мая в новосибирских, а затем и в московских кафе «Кузины» стартовали продажи десертов, украшенных персонажами из популярных мультфильмов. С 1-го июня, дня защиты детей, наблюдается всплеск спроса по данной категории товара, чему поспособствовал и сам праздник, и запущенная рекламная кампания.

Сейчас тортов с тематическим принтом продается порядка 30 в день — для узкого сегмента это хороший показатель. Изначально рассчитывали на 15-20 тортов ежедневно — с этой цифры проект становится рентабельным. По итогам первых недель продаж решено расширить данную линейку, добавив печенье, пирожные и маленькие порционные продукты на каждый день.

Интересный момент: новая детская серия стала катализатором и для сегмента заказной продукции — люди не совсем понимали, как это выглядит, а при наличии наглядного примера стали более активно пользоваться данной услугой, и количество индивидуальных заказов заметно увеличилось.

На июль-август «Кузина» готовит сразу два фестиваля — пончиков и эклеров. В прошлом году, в августе, компания уже проводила фестиваль эклеров, который тепло приняли гости. У мероприятия было 3 задачи — стимулирование интереса к кондитерской продукции в «низкий сезон», тестирование новых рецептурных решений и тестовое повышение стоимости продукта.

В рамках фестиваля планировалось реализовать 25-30 тысяч эклеров, и по факту продали за месяц 63 тысячи штук. Благодаря фестивалю показатель выручки в августе, на который приходится спад спроса, достиг уровня осенне-зимнего пикового периода.

«Кузина» провела эксперимент с ценами, повысив стоимость эклеров с интересным дизайном и новыми вкусовыми решениями. Со стороны гостей не было ни одного негативного комментария по этому поводу. По итогам фестиваля компания обновила меню эклеров, выбрав топ-6 наиболее понравившихся гостям рецептов, и оставила более высокую цену, повысив тем самым доходность категории.

В октябре 2020 года АКРА присвоило ООО «ТФН» кредитный рейтинг на уровне BB(RU), прогноз «Стабильный», а в феврале компания разместила облигационный заем объемом 1 миллиард рублей. IR-сопровождение биржевого выпуска будет осуществлять ООО «Юнисервис Капитал».

Срок обращения облигаций — три года, бумаги выпущены в номинале 1 тысяча рублей, купонная ставка зафиксирована на весь период обращения на уровне 12% годовых, доход инвесторам выплачивается 1 раз в квартал.

Амортизационное погашение выпуска начнется с 7-го купона, будет осуществляться ежеквартально, по 15% от номинала бумаг. Завершающий платеж в размере 25% от номинальной стоимости бондов состоится в феврале 2024 года.

ООО «ТФН» — дистрибьюторская компания, которая развивает несколько бизнес-направлений. Компания покрывает всю территорию России, есть дочерние компании в Белоруссии и Латвии, которые работают с клиентами из ЕС и стран бывшего СНГ.

Основное и самое масштабное направление — мобильные телефоны, смартфоны, планшеты, еще одно товарное направление — мобильные аксессуары, сегмент секьюрити — автомобильные охранные комплексы, а также оптика — солнцезащитные и медицинские очки.

В каждом из бизнес-сегментов направлений компании наблюдается сезонность, но сам фактор сезонного колебания спроса нивелируется за счет диверсификации направления бизнеса.

Клиенты компании — федеральные и региональные сети, а также операторская розница. Клиентская база ООО «ТФН» насчитывает более тысячи клиентов. Среди них «Связной», «М-видео» и прочие федеральные розничные сети, но приоритетными партнерами для компании выступают, прежде всего, региональные игроки.

Это обусловлено тем, что с федеральными сетями производители часто работают напрямую — им это выгодно. Они поставляют крупные партии товара, а все логистические вопросы крупная розничная сеть решает уже самостоятельно. Но в каждом регионе есть свой игрок, у которого 5-50-150 магазинов, при этом он не слишком понятен и интересен производителю. Но если собрать таких игроков воедино, то получается достаточно крупный рынок, который и занимает ООО «ТФН».

Одно из ключевых преимущество компании — полное покрытие территории РФ. Дистрибуция товаров компании осуществляется по всем регионам страны. ООО «ТФН» также осуществляет складскую логистику. У него есть центральный склад и несколько региональных, по стране.

Доставка товара осуществляется с как помощью собственного транспорта, так и транспортно-логистическими компаниями.

«Кузина» — сеть кафе-кондитерских, расположенных в Новосибирске, Москве, Барнауле и Томске, которая насчитывает 64 заведения, включая партнерские и франчайзинговые. Под управлением эмитента находятся 28 точек, из них 24 расположены в Новосибирске, 3 — в Москве и 1 — в Барнауле.

Помимо кафе-кондитерских компания имеет две производственные площадки — в Новосибирске и Москве, а продукция «Кузины» реализуется не только через собственные кондитерские, но и посредством сторонних торговых сетей, а также через интернет-магазин компании, который был запущен в апреле 2020 года.

Прошлогодний кризис, связанный с пандемией короновируса и введенными ограничениями, негативно отразился на финансовом положении эмитента. В Москве, на время локдауна были закрыты все кафе и приостановлено производство. Частично нивелировать негативное влияние позволил оперативный запуск торговой онлайн-площадки.

Ключевые тезисы:

— В 2020 году сеть кафе-кондитерских «Кузина» посетило более 1,5 миллионов человек. Средний чек составил 212 руб. Выручка сети за год зафиксирована на уровне 344,2 млн руб., из них чистой прибыли — 4,8 млн руб.

— Показатели рентабельности принимают следующие значения: валовая рентабельность — 49,2%, рентабельность по EBIT — 4%, рентабельность по чистой прибыли — 1,4%.

— По итогам 4-го квартала финансовый долг эмитента составил 132 млн руб., что на 5,5 млн меньше, чем в 3-м квартале 2020 года. Около 97% финансовых обязательств компании представлено облигационным займом и банковским кредитом.

— Долговая нагрузка характеризуется следующим образом: долг/выручка — 0,38х, долг/капитал- 0,8х, долг/EBIT — 9,58х.

— В структуре баланса 28,6% (98,4 млн руб.) приходится на дебиторскую задолженность и 13%(44,9 млн руб.) — на кредиторскую. Крупнейшие кредиторы: «Кофе Прайм» (поставщик кофе) и «Интерлизинг» (оборудование для производственного цеха в лизинг).

— В планах компании на ближайшее время — консолидация бизнеса (выкуп доли в партнерских компаниях, перевод части заведений партнеров на баланс эмитента), расширение сети в Новосибирске, Москве и СФО, в том числе за счет развития франчайзинговых проектов.

Ознакомиться с аналитическим покрытием.

Аналитики «Юнисервис Капитал» проанализировали отчетность ООО «СДЭК-Глобал» за 1 квартал 2021 года и составили для наших читателей краткий обзор ключевых финансовых показателей компании.

В 1 кв. 2021 г. «СДЭК-Глобал» наращивает обороты: в сравнении с первым кварталом 2020 года выручка компании выросла на 31% и составила 3,8 млрд руб.

Операционная рентабельность за указанный период поднялась на 1,9 пункта и достигла отметки 5,1%, что положительно отразилось на операционной прибыли, которая увеличилась на 100 млн руб. по сравнению с предыдущим кварталом и составила 192 млн руб.

Аналогичная динамика наблюдается и по чистой прибыли, которая в первом квартале 2021 г. достигла отметки в 27 млн руб. против 12,7 млн руб. за 1 кв. 2020 года. (+111%).

Финансовый долг в первом квартале 2021 года составил 786 млн руб. Главным образом увеличение связано с привлечением частных инвестиций путем выпуска биржевых облигаций на сумму 500 млн руб.

Несмотря на рост обязательств, долговая нагрузка остается на достаточно низком уровне: показатель долг/EBITDA составил 0,54х; долг/выручка не превышает 0,05х; долг/собственный капитал находится на уровне 0,57х. Таким образом, несмотря на рост финансовых обязательств, компания по-прежнему финансируется преимущественно за счет собственных средств.

Напомним, что в феврале ООО «СДЭК-Глобал» дебютировало на публичном рынке, выпустив биржевые облигации на сумму 500 миллионов рублей сроком на 6 лет. До этого времени компания развивалась, используя собственные ресурсы.

Генеральный директор ООО «ПЮДМ» в рамках очередной беседы поделился с инвесторами новостями рынка и ближайшими планами компании.

Рынок золота переживает сейчас период серьезных реформ — введение обязательной маркировки ювелирных изделий, а также ужесточение контроля за деятельностью ломбардов со стороны государства заставляют игроков действовать непредсказуемо. Кто-то принимает эмоциональные решения и закрывает бизнес, кто-то уходит в тень.

Но руководство ООО «ПЮДМ» выбрало более конструктивный путь. Представители эмитента сейчас активно участвуют в круглых столах, проводимых с представителями Гознака и Министерства финансов, посвященных внедрению системы ГИИС ДМ ДК. Компания всегда осуществляла свою деятельность в рамках правового поля и любые действия, направленные на повышение прозрачности рынка принимаются ею позитивно. Однако спрогнозировать, как отреагирует рынок на действия регулятора, сейчас довольно сложно.

Между тем компания с оптимизмом смотрит в будущее и готовится к получению кредитного рейтинга. Для данной процедуры выбрано агентство «Эксперт РА». Ориентир по датам — июнь-июль текущего года.

Нетрудно догадаться, что ООО «ПЮДМ» рассматривает возможность новых облигационных выпусков, но лишь в том случае, если появятся действительно интересные и масштабные проекты, требующие финансовых вложений. Что касается текущей деятельности, то в данный момент у ООО «ПЮДМ» нет необходимости в дополнительных инвестициях.

Компания также не отказывается от планов по IPO, однако, в ближайшее время этого ждать не стоит, поскольку для того, чтобы публично размещать акции, ситуация на рынке должна быть более стабильной и прозрачной, чем наблюдается сейчас.

Роман Асанов, генеральный директор ООО «ПЮДМ»:

«Я хочу выйти на рынок капитала, но для этого нужна понятная для всех стратегия. Взять деньги не просто, чтобы они были, а чтобы развивать какой-то проект.»

Напомним, что у «ПЮДМ» уже есть проект Graam.ru — новая онлайн-платформа для заключения сделок с драгоценными металлами, а также осуществления сопутствующего документооборота, заключения договоров на перевозку и многого другого, созданная учредителями ООО «ПЮДМ». В данный момент проект находится в стадии доработки и тестирования.

Что касается идеи развития экспортного направления трейдинга драгоценными металлами и выхода на международные торговые площадки, то на ближайшей повестке дня таких планов пока нет. Однако в компании рассматривают перспективы данного направления развития с учетом постановления Правительства Российской Федерации от 17.04.2020 г. «О выдаче генеральных лицензий на экспорт аффинированного золота и серебра в виде слитков», которое было представлено Председателем Правительства РФ Михаилом Мишустиным, и должно в скором времени вступить в силу.

К пасхе, которая в этом году выпала на майские праздники, компания подготовила расширенную коллекцию десертов — традиционных куличей и твороженных пасх, а также пирожных и наборов для детей, которые можно самостоятельно украсить к празднику.

Коллекция была анонсирована и представлена для предзаказа через сайт уже с 16 апреля, а активный пик продаж пришелся на период с 28 апреля по 2-е мая. За это время было продано порядка 30 000 куличей и 4 000 твороженных пасх, 5 000 единиц пирожных и специализированных наборов для детского творчества.

Реализация коллекции пасхальных десертов показала прекрасный финансовый результат и позволила сформировать порядка 5 000 000 руб. в составе валовой выручки в данный период.

С 15 мая официально стартует летний сезон. В этом году «Кузина» представляет большую линейку холодных напитков — от классических на основе кофе и матчи, до фирменных милкшейков, домашних лимонадов и фраппе.

А 18 мая начинаются тестовые продажи линейки десертов с лицензионными детскими персонажами, производство которых сеть кондитерских осуществляет в коллаборации с компанией SweetClub. Немногим позднее, в июне, будет представлена и традиционная сезонная коллекция десертов.

Рекламная компания летнего сезона стартует уже во второй половине мая. Помимо традиционных мероприятий, она будет включать в себя специализированные фестивали эклеров и пончиков. Также «Кузина» готовит презентацию и запуск новой уникальной коллекции фирменных стаканчиков, созданных с участием известных сибирских стрит-арт художников.

При подготовке к летнему сезону идет пересмотр ассортиментной матрицы — убираются лишние позиции, чтобы освободить место на полках для сезонных новинок и оптимизировать закупки сырья для поддержания показателей общей себестоимости. На данный момент часть сезонных позиций уже выведена, и до конца мая работа в этом направлении будет полностью завершена.

Оптимизация ассортимента позволяет компании удерживать действующий уровень цен в сети при сохранении высокого качества продукции несмотря на рост стоимости сырья.

Международная логистическая компания СДЭК зарегистрировала собственный платежный агрегатор СДЭК Финанс для оказания платежных услуг как партнерам компании, так и внешним пользователям. Это первый продукт такого типа на рынке, созданный непосредственно логистической компанией.

Агрегатор сфокусируется на работе во всех платежных направлениях для организаций — классическом и интернет-эквайринге, QR-платежах, а также на работе с физическими лицами, пользующимися услугами СДЭК. Кроме того, он делает ставку на инновационные финтех-решения: прием платежей в смартфонах, платежные ссылки, работу с динамическими QR-кодами на демонстраторах, токенизацию платежных карт и предоставление дополнительных финансовых сервисов.

Как рассказал генеральный директор ООО «СДЭК Финанс» Дмитрий Балин, задача компании — сформировать единообразную практику и добиться унификации платежных технологий, используемых в СДЭК.

Другое важное направление — развитие отношений с потребителями (более 6 млн. посылок ежемесячно) и предоставление финансовых сервисов для более, чем 80 000 партнеров СДЭК в сегменте e-commerce.

«Годами СДЭК развивался как логистический оператор, стал одним из крупнейших игроков рынка, а также освоил международное направление. Услугами компании пользуются миллионы людей и десятки тысяч партнеров, сегодня накоплено огромное количество custdev-инсайтов, в самых разных направлениях работы, на которых и будет выстраиваться финтех направление в компании», — комментирует он.

В мае 2021 года стартует прием платежей C2B в Системе быстрых платежей. В настоящий момент сервис интегрируется с крупнейшими банками РФ, среди которых «Банк Русский Стандарт», «Альфа Банк» и другие.

«СДЭК Глобал» — один из крупнейших логистических операторов России, насчитывает более 1500 партнеров-франчайзи, сотрудничает с более 50 000 компаний в сфере e-commerce, развивает постаматную сеть OmniCDEK и присутствует на международных рынках. Ежемесячно клиенты СДЭК отправляют около 6 млн посылок. Ежедневно СДЭК обрабатывает около 300 000 отправлений, которые отправляются в более, чем 250 стран мира.

Порядка 50% продаж АО «НХП» приходится на долю экспорта, и компания продолжает развивать данный кластер как за счет привлечения новых торговых партнеров, так и за счет расширения ассортимента продукции. Наиболее перспективными направлениями являются Турция и Китай.

Турция

С Турцией у компании налажены тесные связи и даже есть свой офис. Ранее в «НХП» рассматривали возможность строительства на территории государства собственной мельницы. Однако в последнее время ситуация несколько изменилась — плавающая пошлина как регулирующий механизм мотивирует представителей турецкого бизнеса искать производство в месте нахождения сырьевой базы.

Поэтому в данный момент АО «НХП» занимается проработкой совместного с Турцией проекта — турецкая сторона будет отвечать за сбытовую систему, отрабатывая имеющиеся у нее контракты, а переработка зерна и производство муки будет происходить в России. В качестве производственной площадки рассматривается «Татарскзернопродукт» — в настоящее время специалисты компании занимаются проработкой данного проекта.

Ранее поставки в Турцию осуществлялись морским транспортом, но в этом году «Новосибирскхлебопродукт» наладил железнодорожное сообщение с Турцией по маршруту Баку- Тбилиси-Карс, который будет использоваться и в дальнейшем.

Китай

Китай — главный покупатель масличных культур для компании. В стране на государственном уровне стимулируется производство масел, о чем мы писали ранее. Идея реализации Китаю готового продукта, как более маржинального, также рассматривается в АО «НХП», тем более, что имеется сырьевая база и оборудование. В июне планируется провести встречу с китайскими партнерами, где будет обсуждаться гипотетическая возможность и экономика процесса.

Однако данный проект — безусловно сложный в реализации шаг, поскольку Китай имеет свои, довольно развитые перерабатывающие мощности в приграничных территориях с Российской Федерацией.

С недавних пор, в связи с восстановлением поголовья свиней, в Китае наблюдается серьезный спрос на ячмень, как основной компонент кормов для свиноводства. Его, а также пивоваренный ячмень «НХП» тоже поставляет в КНР в сотрудничестве с американской компанией «Гавелун».

Чтобы обеспечить достаточное количество зерна и покрыть растущий спрос, «НХП» в этом году значительно расширил количество хозяйств, которые прошли мониторинг по требованию китайской стороны.