События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

С одной стороны, сегодня можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики рынка межбанковского кредитования в Нью-Йорке и Лондоне. В Штатах ставка SOFR упала на двухмесячный минимум, что сигнализирует об избытке долларовой в банковской системе. В Лондоне ставка Libor также снижается, хоть и не так агрессивно, как в США. Избыток долларовой ликвидности в банковской системе приводит к снижению курса американской валюты. С другой стороны, агентство Markit в конце минувшей недели опубликовало сильные данные по индексам PMI для промышленности и сферы услуг США. Показатели оказались существенно выше, чем в Европе, что сигнализирует о более быстром восстановлении экономического роста в Северной Америке, что в свою очередь может оказать поддержку доллару.

Торговая рекомендация: флэт 1.1750 -1.1830.

GBPUSD:

Опубликованные данные по индексу PMI Markit в промышленности и сфере услуг в Великобритании и США показали рост, однако в Британии рост оказался более существенным. О том, что британская экономика быстрее восстанавливается после жесткого карантина из-за пандемии COVID-19, подтверждает релиз по розничным продажам. В июле объем розничной торговли увеличился на 1,4% в годовом выражении. Отмечу, что в период с марта по июнь наблюдалось сокращение розничной торговли в годовом выражении. Сейчас же продажи выше, чем в июле 2019 года – это серьезный перелом негативного тренда. На минувшей неделе фунт обновил восьмимесячный максимум, и я ожидаю продолжения восходящего тренда по британской валюте.

Торговая рекомендация: Buy 1.3075/1.3050 и take profit 1.3139.

USDJPY:

Бычье ралли на американском фондовом рынке будет оказывать хорошую поддержку данной валютной паре, поскольку последние двадцать лет японская йена используется банками и хедж-фондами в качестве валюты фондирования №1 в операциях carry trade. Инвесторы сейчас активно скупают американские акций и толкают фондовые индексы на новые максимумы по двум причинам. Во-первых, через 2-3 недели ожидается регистрация вакцины от COVID от компании Moderna. Во-вторых, ФРС США продолжает скупать казначейские и ипотечные облигации, что улучшает условия кредитования в американской экономике.

Торговая рекомендация: Buy 105.68/105.50 и take profit 106.09.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за август.

EURUSD:

В первой половине дня агентство Markit опубликует данные по деловой активности в немецкой промышленности. На мой взгляд, итоговый показатель выйдет на уровне медианы прогнозов, поскольку немецкая экономика постепенно восстанавливается после карантина вызванного пандемией COVID-19. Для евро это нейтральный сигнал, поскольку инвесторам нужен сильный рост экономики, а он видимо будет у нас в четвертом квартале, после того как появится вакцина от короновируса. На рынке межбанковского кредитования сохраняется негативная динамика для доллара – долларовые ставки по кредитам в Лондоне опустились до двухнедельного минимума, что указывает на избыток долларовой ликвидности в банковской системе.

Торговая рекомендация: Buy 1.1856/1.1840 и take profit 1.1915.

GBPUSD:

Сегодня Федеральный Резерв проведет операции на открытом рынке, где купит государственные облигации на свой баланс в объеме $ 6,02 млрд., что является максимальным объемом за последние три дня. Более того, сегодняшние операции ФРС будут максимальными в ближайшие пять торговых дней. Федрезерв “закачивает” в финансовую систему дополнительную порцию долларовой ликвидности, что приведет к снижению курса американской валюты. Почему это произойдет? В банковской системе сейчас избыток долларов - банкиры не испытывают проблем с привлечением межбанковских кредитов. Ставки на межбанковском рынке сейчас составляют 0,09%, что ниже ставки по избыточным резервам, которую ФРС устанавливает для коммерческих банков. Сейчас у банкиров избыток долларов и ФРС сегодня добавить еще $ 6,02 млрд.

Торговая рекомендация: Buy 1.3224/1.3199 и take profit 1.3287.

USDJPY:

Сможет ли ралли на американском рынке акций оказать поддержку данной валютной паре? Последние двадцать лет USDJPY сильно коррелирует с динамикой основных американских фондовых индексов, поскольку низкие процентные ставки в Японии превратили йену в валюту фондирования для операций carry trade. Инвесторы сейчас увеличивают длинные позиции на американском рынке по двум причинам. Во-первых, Демократы и Республиканцы находятся на финальной стадии переговоров по новому пакету стимулов. Никто их них не сомневается в необходимости данного пакет, весь вопрос в объеме денежных средств. Если раньше Республиканцы всего предлагали большую сумму, а демократы противились этому, то сейчас у нас обратная ситуация. На мой взгляд, стороны придут к консенсусу до наступления осени, и этот фактор положительно отразится на стоимости акций американских корпораций. Во-вторых, в начале осени ожидается регистрация вакцины от COVID-19 со стороны компании Moderna. Инвесторы не будут ждать официальной регистрации вакцины в первой половине сентября, а начнут “отыгрывать” это событие уже сейчас, поскольку рынок всегда заранее учитывает все факторы.

Торговая рекомендация: Buy 105.41/105.20 и take profit 105.88.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: Число повторных заявок на получение пособия по безработице за август.

EURUSD:

Федеральный Резерв накануне поздно вечером опубликовал протокол своего последнего заседания. В нем отмечено, что первичные дилеры на рынке гос. облигаций ожидают повышения учетной ставки в 2024 году. Изначально участники рынка облигаций ожидали повышения ставки в 2023 году. Лори К. Логан, который отвечает за операции на открытом рынке в ФРС, заявил, что рыночные ожидания по изменению ставки вполне логичны и что необходимо рассчитывать именно на такой исход. Такая смена тренда негативна для доллара, поскольку нас ожидает длительный период отрицательной реальной доходности по американским гос. облигациям. Инвесторы всегда покупают те облигации, доходность по которым выше инфляции. В США сейчас всё наоборот: доходность 2-х летних облигаций 0,15% при инфляции 1%. На этом фоне, я ожидаю продолжения восходящего тренда по европейской валюте.

Торговая рекомендация: Buy 1.1825/1.1800 и take profit 1.1900.

GBPUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Нью-Йорке и Лондоне продолжается тренд на снижение процентные ставок по долларовым кредитам. В Нью-Йорке ставка однодневная ставка SOFR, которая является одной из ключевых на межбанке, опустилась ниже уровня 0,1% (ниже ставки по избыточным резервам), что указывает на излишек долларовой ликвидности в американской банковской системе. В Лондоне эталонная трехмесячная ставка Libor достигла пятидневного максимума и находится на отметке 0,25%. Такая динамика указывает на дальнейшее снижение курса доллара. Дополнительную поддержку фунту окажет восходящий тренд на нефтяном рынке. Четыре недели подряд в соединенных штатах сокращаются запасы нефти, и эта тенденция может продолжиться, поскольку в конце августа ожидаются ураганы в Мексиканском заливе, что заставит нефтегазовые компании сократить добычу на шельфе.

Торговая рекомендация: Buy 1.3060/1.3040 и take profit 1.3140.

USDJPY:

С одной стороны, сегодня можно ожидать роста котировок на фоне продолжения восходящего тренда на американском рынке акций. Демократы и Республиканцы в Конгрессе США продолжают переговоры по новому пакету стимулов. Демократы согласны сократить размер стимулов с $ 3 трлн. в два раза, чтобы найти консенсус с Белым Домом. Трамп пока против такого сценария и предлагает зафиксировать в протоколе $ 1 трлн. На мой взгляд, стороны придут к консенсусу в ближайшее время и это даст новый импульс рынку акций, что положительно отразится на стоимости USDJPY. С другой стороны, отрицательная реальная доходности по американским государственным облигациям будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара, что может спровоцировать новые распродажи в паре USDJPY.

Торговая рекомендация: флэт 105.50 -106.35.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за август.

21.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС за август.

EURUSD:

Индекс доллара USDX продолжил своё падение, тренд набирает обороты. Исходя из динамики данного инструмента можно ожидать роста котировок пары EURUSD в область 1.2200. Здесь весь вопрос только во времени: мы увидим это до конца месяца или тенденция растянется на несколько недель? Сейчас все факторы указывают на рост евро. Во-первых, на рынке межбанковского кредитования вновь начинают снижаться ставки по долларовым кредитам. Трехмесячная ставка Libor, которая является эталонной для банкиров, вновь снижается, после недельного роста. Рост ставок совпал с коррекцией по евро, а сейчас можно ожидать продолжения тренда по европейской валюте. Нельзя обойти стороной и ралли на товарном рынке. Инвесторы увеличивают длинные позиции по металлам и энергоносителям, что будет оказывать давление на доллар, поскольку сырье котируется в американской валюте.

Торговая рекомендация: Buy 1.1920/1.1895 и take profit 1.1970.

GBPUSD:

На этой неделе наблюдается высокий спрос на “рисковые активы”, что позитивно для фунта, поскольку британская валюта исторически коррелирует с данными инструментами. Инвесторы активно скупают металлы, энергоносители, акции. Почему это происходит? Ведущие мировые ЦБ продолжают “закачивать” ликвидность в финансовую систему. На этой неделе масштабные операции на рынке проводят ФРС США, Банк Китая и ЕЦБ. Коммерческие банки не испытывают проблем с деньгами, у них есть излишек денежных средств, которые они направляют на покупку “рисковых активов”. Почему именно в данные активы направляется свободный капитал? Не проще ли купить американских государственных облигаций и жить спокойно? Нет не проще, поскольку реальная доходность по американским бумагам отрицательная, то есть доходность не покрывает инфляцию.

Торговая рекомендация: Buy 1.3210/1.3190 и take profit 1.3255.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне сильного нисходящего тренда по индексу долларовой корзины. Инвесторы сейчас активно продают американский доллар, поскольку отрицательная реальная доходность по американским государственным облигациям не оставляет им иного выбора. С другой стороны, Соединенные Штаты отрапортовали о сильных данных по строительскому сектору за июль, что может вызвать ралли на фондовом рынке и в свою очередь окажет положительное влияние на USDJPY, поскольку данная пара коррелирует с индексом #SP500. Строительный сектор является важным элементом экономики США и значительный рост числа новых фундаментов указывает на выход экономики из “короновирусного кризиса”

Торговая рекомендация: флэт 105.15 -106.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Число закладок новых фундаментов за июль.

EURUSD:

Накануне инвесторы полностью проигнорировала фактор изъятия долларовой ликвидности со стороны Минфина США. Казначейство забрало из финансовой системы $62,48 млрд. через размещение облигаций, однако доллар на этом событии не смог укрепиться. Инвесторы выкупают любые просадки и евро консолидируется в области 1.1850. Такая динамика указывает на то, что нас ожидают новые максимумы года в самое ближайшее время. Сегодня Федеральный Резерв выкупит облигаций на сумму $8,8 млрд., что может приободрить трейдеров на наращивание “лонгов”. По данным CFTC, хедж-фонды продолжают наращивать длинные позиции по евро, сейчас показатель достиг девятилетнего максимума.

Торговая рекомендация: Buy 1.1869/1.1850 и take profit 1.1920.

GBPUSD:

Спрос на “рисковые активы” положительно отразится на стоимости британской валюты. Инвесторы активно скупают драгоценные металлы, промышленные металлы и энергоносители. Ралли на товарном рынке будет оказывать фунту поддержку, поскольку товары и британская валюта исторически коррелируют между собой. Ультра мягкая кредитно-денежная политика ФРС США не оставляет инвесторам иного выбора, как увеличивать длинные позиции по рисковым активам, поскольку в Штатах по-прежнему сохраняются отрицательные реальные процентные ставки.

Торговая рекомендация: Buy 1.3110/1.3090 и take profit 1.3184.

USDJPY:

Индекс долларовой корзины USDX приближается к двухлетнему минимуму, что негативно для данной валютной пары. На мой взгляд, USDX в среднесрочной перспективе упадет еще на 3%, поскольку ФРС США еженедельно увеличивает количество долларов в финансовой системе. С другой стороны, действия Федерального Резерва благоприятны для американского фондового рынка, с которым исторически коррелирует данная валютная пара. Индекс #SP500 находится в шаге от исторического максимума и новый рекорд может быть установлен в самое ближайшее время, что в свою очередь будет сдерживать USDJPY от сильного падения.

Торговая рекомендация: флэь 105.00 -106.00.

Прогноз на неделю 17-21 августа:

#SP500:

Минфин США увеличивает расходы, что положительно отразится как на экономическом росте Соединенных Штатов, так и на фондовом рынке, поскольку рынок акций зависит от состояния экономики. Минфин за последнюю неделю потратил чуть более $75 млрд. со своего специального счета (счет Казначейства), который находится в ФРС. Отмечу, что государственные расходы увеличились за неделю на $4 млрд. Две недели подряд Минфин тратит деньги на поддержание роста экономики. Этот тренд будет только усиливаться в ближайшие недели, поскольку уже 4 ноября пройдут очередные выборы президента США. Главе государства сейчас выгодно, чтобы Минфин активно тратил деньги, поскольку тем самым Трамп может рекламировать различные программы поддержки бизнеса и населения.

Торговая рекомендация: Buy 3370/3350 и take profit 3410.

#BRENT:

Три недели подряд в американских хранилищах сокращаются запасы нефти. Сделка ОПЕК+ приносит свои плоды. Сделка стартовала с 1 мая и с тех пор запасы в американских хранилищах сократились на 13,5 млн. барр. В свежем отчете ОПЕК указано, что картель ждет роста спроса на нефть в третьем и четвертом кварталах, при этом добычу будет меньше спроса, что будет способствовать дополнительному сокращению запасов нефти в хранилищах. Для нефтяных цен это позитивный сигнал. С учетом того, что исторически наблюдается корреляция между #BRENT и #SP500, а как было отмечено ранее, американский фондовый рынок может хорошо подрасти в новую пятидневку, то мы получаем хороший сигнал на покупку нефти.

Торговая рекомендация: Buy 44.90/44.70 и take profit 46.50

XAUUSD:

В новую пятидневку я ожидаю снижения котировок, на фоне восходящего тренда на американском фондовом рынке. Золото относится к числу защитных активов, которые демонстрируют спад в период ралли на рынке акций. Сейчас у нас может сложиться именно такая ситуация. В ближайший месяц в Соединенных Штатах ожидается регистрации вакцины от COVID-19, что негативно отразится на стоимости желтого металла. Вакцинация населения нивелирует риски, и нас будет ожидать V-образное восстановление экономического роста, что в свою очередь приведет к ралли на фондовых рынках.

Торговая рекомендация: Sell 1950/1965 и take profit 1925

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за июль.

EURUSD:

Сегодня Минфин США привлечет с рынка $62,48 млрд. через размещение казначейских облигаций, что является максимальным объемом с 31 июля. Тогда Минфин привлек $63 млрд., что вызвало рост котировок доллара. Сейчас я ожидаю повторения этого сценария. Федеральный резерв сегодня проведет операции на открытом рынке в объеме $1,72 млрд., что не сможет оказать сильного влияния на ход торгов. Отмечу, что на этой неделе больше не ожидается столь значительного изъятия долларовой ликвидности с рынка со стороны Минфина США, а это значит, что сегодняшнее снижение котировок EURUSD будет временным, после чего среднесрочный восходящий тренд продолжится.

Торговая рекомендация: Sell 1.1875/1.1895 и take profit 1.1840.

GBPUSD:

Продаем фунт по двум причинам. Во-первых, на рынке межбанковского кредитования в Лондоне трехмесячные долларовые процентные ставки подросли до шестидневного максимума, что сигнализирует о спросе на американскую валюту со стороны банкиров. Трехмесячная ставка Libor, которая долгое время находилась ниже границы диапазона ставки ФРС 0,25%, теперь находится на уровне 0,27%. Нельзя сказать, что на рынке есть высокий спрос на доллары, однако хоть и незначительный, но всё же рост процентных ставок, будет оказывать краткосрочную поддержку американской валюте. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет размещение казначейских облигаций на сумму $112 млрд. и проведет погашение облигаций на сумму $49,52 млрд. Таким образом, чистой отток средств из финансовых системы составит $62,48 млрд., что положительно отразится на стоимости доллара.

Торговая рекомендация: Sell 1.3123/1.3150 и take profit 1.3085.

USDJPY:

Опубликованная в минувшую пятницу макроэкономическая статистика из Соединенных штатов вселяет оптимизм. Индекс настроения потребителей от Университета Мичигана вырос до 72,8 пунктов, что указывает на улучшение ситуации в американской экономике. Инвесторы сейчас находятся в ожидании регистрации вакцины от COVID-19. Компания Moderna обещает завершить заключительную фазу клинических исследований в начале сентября. Белый Дом уже подписал контракт с компанией на поставку 100 млн. доз вакцины. Регистрация вакцины может вызвать хорошее ралли на американском фондовом рынке, что положительно отразится на стоимости USDJPY, поскольку пара исторически коррелирует с индексом #SP500. Стоит отметить, что инвесторы всегда заранее отыгрывают все важные факторы и уже сейчас можно ожидать устойчивого спроса на американские акций, за несколько недель до регистрации вакцины.

Торговая рекомендация: Buy 106.45/106.30 и take profit 106.85.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за июль.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне позитивной статистики из Соединенных Штатов. Сегодня мы получим данные по розничным продажам за июль, которые могут порадовать инвесторов сильным ростом, поскольку в Штатах улучшается ситуация на рынке труда. Количество безработных сокращается, а низкая инфляция способствует росту потребительских расходов. Для доллара это позитивный сигнал. С другой стороны, ФРС США опубликовала свежий график выкупа казначейских облигаций и сегодня пройдут операции в объеме $12,82 млрд., что является максимальным объемом за последние две недели. Увеличение долларовой ликвидности может вызвать снижение стоимости американской валюты.

Торговая рекомендация: флэт 1.1780 -1.1855

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, на рынке межбанковского кредитования в Лондоне трехмесячные долларовые процентные ставки подросли до пятидневного максимума, что сигнализирует о спросе на американскую валюту со стороны банкиров. Этот фактор может оказать хорошую поддержку доллару, и мы можем увидеть движение в паре GBPUSD ниже психологического уровня 1.3000. С другой стороны, Федеральный Резерв сегодня выкупит казначейских облигаций на сумму $12,82 млрд. во второй половине дня, что может вызвать ослабление доллара.

Торговая рекомендация: флэт 1.3030 -1.3120.

USDJPY:

Сегодня американский фондовый индекс #SP500 может обновить исторический максимум, что положительно отразится на стоимости данной валютной пары, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Во-первых, ФРС США сегодня выкупит активов на сумму $12,82 млрд., что является максимальным уровнем за последние две недели. Дополнительная ликвидность всегда положительно воспринимается инвесторами. Во-вторых, я ожидаю публикации позитивного релиза по розничным продажам в США за июль, поскольку в Штатах сокращается количество заявление на пособие по безработице. Рост занятости традиционно приводит к увеличению потребительских расходов.

Торговая рекомендация: Buy 106.70/106.50 и take profit 107.15.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за июль.

EURUSD:

Во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют данные по инфляции за июль. Накануне был опубликован показатель PPI, который является опережающим индикатором инфляции. Данный показатель вышел лучше медианы прогнозов, что сигнализирует о росте индекса потребительских цен. Для американского доллара это умеренно позитивный сигнал. Дополнительную поддержку доллару окажет негативная динамика рынка золота - желтый металл накануне упал на 5%, что стало самым большим падением в этом году. Поскольку золото и доллара имеют обратную корреляцию, то для американкой валюты это позитивный сигнал. На рынке межбанковского кредитования в Лондоне немного подросли долларовые ставки по трехмесячным кредитам, что также играет на руку покупателям американской валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.1740/1.1760 и take profit 1.1700.

GBPUSD:

Негативная динамика долгового рынка сигнализирует о снижении котировок британской валюты. Спрэд доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании и США демонстрирует снижение, что будет оказывать давление на фунт. Геополитическая напряженность между Соединенными Штатами и Китаем также может вынудить инвесторов закрыть позиции по “рисковым активам”, с которыми фунт традиционно имеет сильную корреляцию. Федеральные госучреждения США с 13 августа не смогут заключать соглашения с компаниями-подрядчиками, которые используют технологии пяти китайских компаний: Huawei, ZTE, Hikvision, Dahua Technology и Dahua Technology, а также их дочерних предприятий.

Торговая рекомендация: Sell 1.3047/1.3070 и take profit 1.3000.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне выхода позитивных данных по инфляции в Штатах за июль, поскольку индекс цен производителей, опубликованный накануне, зафиксировал рост себестоимости продукции. С другой стороны, новый виток геополитической напряженности между США и Китаем может заставить инвесторов продавать акции на фондовых площадках, что в свою очередь приведет к снижению котировок USDJPY, поскольку данная валютная пара сильно коррелирует с рынками акций.

Торговая рекомендация: флэт 106.15 -107.05.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за июль.

EURUSD:

Покупаем евро по двум причинам. Во-первых, сегодня можно ожидать выхода позитивных данных от института ZEW по индексу деловой активности в Германии, поскольку немецкие компании увеличивают производственные мощности. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет погашение облигаций на сумму $10 млрд., а ФРС выкупи облигаций на открытом рынке на сумму $2,42 млрд. Таким образом, финансовые власти США закачают в финансовую систему $12,42 млрд., что окажет негативное влияние на стоимости американской валюты.

Торговая рекомендация: Buy 1.1740/1.1720 и take profit 1.1845.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики долгового рынка, поскольку спрэд доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании и США демонстрирует снижение, что сигнализирует о развитии нисходящего тренда. С другой стороны, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке будет оказывать поддержку нефтяному рынку, что в свою очередь положительно отразится на стоимости британской валюты, поскольку активы коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: флэт 1.3050 -1.3135.

USDJPY:

В Конгрессе США продолжаются дебаты по выделению пакета помощи в размере $1 трлн. Финансовые СМИ пишут, что стороны не могут прийти к консенсусу, однако инвесторы выкупают любые просадки на американском рынке акций и поднимают котировки вверх. Видимо инсайдеры знают о том, что соглашение будет достигнуто, и заранее начинают формировать длинные позиции. Для данной валютной пары это позитивный сигнал, поскольку исторический, поскольку данная валютная пара исторически коррелирует с американским рынком акций.

Торговая рекомендация: Buy 105.95/105.75 и take profit 106.30.