На рынке нефти продолжаются метания из стороны в сторону. Накануне баррель Brent успел побывать на минимумах в районе отметки 51 и отметиться на майских максимумах на уровне 52,73. По итогам дня актив прибавил в весе, но в целом ситуация в сырьевом сегменте по-прежнему выглядит нестабильной.

Повышенная волатильность котировок черного золота, которую мы наблюдаем в последнее время, отражает нервозное состояние участников рынка, которые уповают на продление сделки ОПЕК+, но при этом сомневаются в эффективности этих мер, равно как и в том, что все без исключения участники текущего соглашения дадут согласие на более длительный срок пролонгации пакта.

Тем временем в Штатах постепенно сокращаются запасы углеводородов, и даже объемы добыч упали на прошлой неделе, хотя и незначительно. Отчасти это может быть связано с сезонным ростом спроса на бензин, отчасти – с недавним падением цен на нефть. И в краткосрочной перспективе это позитивный фактор для Brent. Однако не исключено, что как только котировки вернутся к более высоким уровням, активность сланцевиков снова возрастет. Тем более что число активных буровых в стране продолжает увеличиваться, а значит, добыча будет расти и далее.

Накануне цены смогли обосноваться над уровнем 52, что с технической точки зрения говорит в пользу бычьего сценария. Brent завершает ростом вторую неделю кряду и сегодня может сохранить позитивный настрой, особенно если со стороны ОПЕК последуют оптимистичные комментарии на тему предстоящего заседания картеля в Вене, до которого осталось уже меньше недели.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Британская валюта сегодня пробила важную психологическую отметку 1.30, обновив почти 8-месячные максимумы на волне американских политических рисков, где в свете недавних событий угроза объявления импичмента президенту возросла до 30%. И хотя в целом американская валюта сегодня немного стабилизировалась, ее краткосрочные перспективы остаются негативными.

Дополнительным фактором поддержки для пары GBPUSD послужили сильные показатели розничных продаж в Британии. После мартовского спада показатель продаж резко восстановился на 2,3% от -1,8% против гораздо более скромного прогноза роста на 1,0%. Впрочем, не стоит придавать слишком большое значение этому релизу в силу его достаточно волатильной природе. Скорее, мы можем говорить о краткосрочной и просто своевременной поддержке со стороны этого фактора, который позволил котировкам протестировать заветный круглый уровень.

Что же касается более долгосрочных перспектив фунта, дальнейший рост видится нам ограниченным. Во-первых, несмотря на все надежды рынка, полагаем, что Банк Англии в обозримом будущем не станет повышать ставки, несмотря на разгон инфляции. Впереди – июньские выборы и сложные переговоры с ЕС, которые таят в себе многочисленные риски для экономики страны.

Текущие прогнозы регулятора основаны на сценарии «мягкого» Брекзита и не учитывают варианта негативного развития событий, и это очень серьезный фактор неопределенности для валюты, который впоследствии может трансформироваться в фактор давления, тем более что, судя по всему, Европа не намерена «церемониться» с Лондоном в рамках «бракоразводного процесса».

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В среду котировки нефти Brent все-таки собрались с силами и вернулись в район 52. В моменте актив касался области 52,60, но к концу дня быки растеряли энтузиазм, хотя ценам все же удалось удержаться над психологической отметкой, прибавив внутри дня более 1,5%.

После отката днем ранее цены вернулись к подъему, однако общая картина по-прежнему свидетельствует о наличии неопределенности и неуверенности участников рынка. Подспорьем для Brent стал отчет Минэнерго США, который показал приличные результаты, особенно по сравнению с оценкой API, после которой инвесторы готовились к худшему.

Согласно официальным данным, на прошлой неделе запасы сырой нефти в Штатах сократились на 1,8 млн баррелей. Хотя результат не оправдал ожиданий, он оказался гораздо оптимистичнее данных API, что и вдохновило быков. Кроме того, упали и запасы бензина, на 0,4 млн баррелей против прогноза снижения на 1 млн. Что еще важнее, наконец, снизились объемы добычи – на 0,1% или на 9 тыс. баррелей в сутки.

Впрочем, запала покупателей надолго не хватило. Игроки быстро переварили отчет, вспомнив о своих сомнениях в продлении сделки ОПЕК более чем на шесть месяцев. Нефть будет чувствовать себя неуверенно ровно до тех пор, пока на рынке не появится полной уверенности в том, что все страны ОПЕК+ пойдут на «новые жертвы». А она вряд ли появится вплоть до заседания картеля и его партнеров 25 мая в Вене. Новые вербальные интервенции производителей способны локально поддержать актив, однако в ближайшую неделю Brent будет демонстрировать нервозность и высокую волатильность.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Желтый металл пользуется активным спросом на протяжении четырех из последних пяти торговый сессий. За это время цены восстановились от 2-месячных минимумов, достигнутых 9 мая на 1214.26 до 2-недельных максимумов вблизи 1250. Сегодня интерес к покупкам золота, которое подорожало на 1% внутри дня, проявляется особенно интенсивно.

Ранее катализатором роста металла выступило падение котировок нефти. Теперь, когда баррель пришел в себя и перешел к восстановлению, рисковые активы оказались под ударом с другого фронта – из США, где вокруг президента продолжают кипеть страсти. Что касается вопроса с передачей сверхсекретной информацией российским дипломатам, то Москва четко заявила, что американский лидер не выдавал Лаврову никаких секретов. Более того, Путин сказал, что Россия готова предоставить запись разговора Трампа и главы МИД РФ.

Если говорить об истории с Коми, который утверждает, что президент просил его о прекращении дела против Флинна, здесь также сохраняется накаленная обстановка. И для определения дальнейшего поведения рынков важно оценить потенциальные последствия этих политических интриг для экономики и потенциала реализации запланированных экономических реформ в Америке. На определенном этапе с уверенностью можно сказать одно – политические скандалы вокруг американского лидера явно не ускорят реализацию инициатив во внутренней политике.

Такие перспективы в первую очередь чреваты дальнейшим падением доллара, который торгуется на полугодовых минимумах в паре с евро. А для таких активов-убещиж, как японская иена и золото, усугубление ситуации в Вашингтоне станет драйвером продолжения подъема. Фактором риска для драгметалла в скором времени может стать потенциальный подъем нефти, которая способна неплохо укрепиться на ожиданиях продления пакта о сокращении добычи в конце мая.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во вторник котировки Brent предприняли неудачные попытки развития бычьего импульса. Баррель в моменте коснулся отметки 52,35, где привлек продажи и ушел на отрицательную территорию, встретив поддержку в районе 51,10. Во второй половине дня давление на актив усилилось по причине ряда факторов.

Во-первых, майский доклад МЭА не порадовал игроков, которые заострили внимание на оценке роста добычи вне ОПЕК на 600 тыс. баррелей в сутки в этом году. При этом агентство указало на снижение объемов мировой добычи, но оставило прогноз мирового спроса без изменений. Масла в огонь подлил Ирак, который подчеркнул, что готов поддержать решение картеля о продлении сделки на шесть месяцев, тогда как рынок уже начал закладывать в цену пролонгацию соглашения до конца марта 2018 года. И последней каплей стал отчет Американского института нефти, который отразил рост запасов углеводородов на 880 тыс. баррелей вопреки прогнозам падения объемов. Смягчило негативную реакцию цен падение запасов бензина на 1,8 млн баррелей.

При этом нельзя не отметить присутствие на рынке нескольких факторов, способных вернуть Brent к росту, причем уже в ближайшее время. В пользу актива могут сыграть перебои в производстве нефти в Ливии по техническим причинам, хотя, конечно, это временное явление. Также оптимизма добавляют разговоры о возможном присоединении к сделке ОПЕК+ еще нескольких стран, которые внесут свою лепту в восстановление баланса на мировом рынке. Потенциально еще одним фактором поддержки может стать сегодняшний отчет Минэнерго США, если окажется лучше вчерашней оценки API и укажет на сокращение запасов черного золота в районе 2-2,5 млн баррелей. Если при этом мы увидим и падение объемов добычи, подъем Brent обещает быть более активным.

Кроме того, после вчерашней просадки актив снова выглядит привлекательным для покупок, так что немалую роль при благоприятном стечении обстоятельств может сыграть и технической фактор, который способен вернуть цены выше 52.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Доллар снова под ударом, снижаясь против всех основных валют. Помимо удручающей статистики из США, которая продолжает настораживать инвесторов, позиции валюты подрывает новая история с Трампом, которого обвиняют в разглашении строго секретной информации. Этого локального фактора оказалось достаточно, чтобы заставить USD отказаться от попыток возвращения выше 114.00 в паре с иеной и обновить минимумы года против евро.

После вчерашнего слабого отчета по индексу производственной активности в зоне ФРБ Нью-Йорка, который впервые с октября прошлого года опустился ниже нуля, доллар разочарован сигналами из строительного сектора. В прошлом месяце начатые строительства домов снизились вопреки прогнозам роста, как и разрешения на строительство. Промышленное производство резко восстановилось на 1,0% после роста на 0,5%, но общий негативный настрой игроков в отношении USD не позволил валюте порадоваться релизу.

В паре с евро слабость доллара прослеживается особенно явно. Партия Меркель одержала победу в ключевой федеральной земле Северный Рейн-Вестфалия, которая является самой густонаселенной территорией Германии и традиционно является своеобразной лакмусовой бумажкой настроений избирателей по стране в целом. Это ослабило беспокойство по поводу нарастания антиревропейских настроений в крупнейшей экономике региона, повысив привлекательность единой валюты в глазах участников рынка.

Сегодня евро в паре с долларом показал мощное ралли и лучший результат среди валют Б10. Вопрос в том, продолжится ли восхождение. Текущий рост валюты основан на резком отступлении страхов по поводу распада Европы, на фоне сомнений в повышении ставки ФРС и сопутствующей слабости доллара, а также на ожиданиях ужесточения риторики ЕЦБ. В случае с последним фактором завтрашние данные по европейской инфляции могут внести больше ясности. Если потребительские цены укажут на замедление роста, это станет отличной возможностью для фиксации прибыли по евро на высоких привлекательных уровнях вблизи отметки 1.11.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть получила мощный толчок к росту со стороны крупнейших экспортеров: Россия и Саудовская Аравия договорились о пролонгации пакта еще на девять месяцев. В свете еще недавней неоднозначной позиции Москвы по вопросу продления сделки как таковой, это стало приятным сюрпризом для рынка, который благодарно отреагировал ростом. В моменте котировки сорта Brent обновили 3-недельный максимум в районе 52,60, но к закрытию спустились почти на 100 пунктов ниже, хотя и остались в приличном плюсе.

Ранее актив начал восстановление от минимумов благодаря сокращению запасов черного золота в США, а убедительные словесные интервенции таких крупных производителей добавили оптимизма. До решающего заседания ОПЕК+ осталось чуть больше недели, и на ожиданиях позитивного исхода встречи игроки могут продолжить открывать длинные позиции. Хотя ограничить импульс роста Brent способна неуверенность в том, что все члены картеля поддержат эту инициативу. К примеру, кто-то может высказаться против столь продолжительного срока пролонгации и предложить продление соглашения на шесть месяцев.

Опасения реализации такого сценария перед венским саммитом выглядят оправданными, ведь еще ни один из производителей не отреагировал на предложение России и Саудовской Аравии. В ближайшие дни торги на рынке энергоносителей, вероятно, будут волатильными, поскольку велика вероятность новых заявлений и комментариев.

В краткосрочной перспективе рынок также сосредоточится на отчете Международного энергетического агентства о состоянии мирового рынка нефти. А далее фокус внимания игроков переключится на свежую статистику из США – сегодня вечером Американский институт нефти представит свою оценку динамики запасов углеводородов на прошлой неделе. Если продолжат поступать позитивные сигналы, Brent вернется выше уровня 52 и снова нацелится на 53.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта продолжает нести потери против большинства валют, причем наиболее агрессивные распродажи отмечаются в парах с сырьевыми валютами, которые возрадовались резкому отскоку нефти на очередных вербальных интервенциях производителей, который на сей раз возымели эффект. Но также доллар ощущает на себе давление и со стороны основных конкурентов в лице евро, фунта и иены.

Настроения быков по USD подпортили слабые пятничные данные. Ключевые показатели инфляции розничных продаж не дотянули до прогнозов. Но нужно признать, что релизы не оказали существенного влияния на ожидания рынков относительно следующего повышения ставки, вероятность которого остается высокой, хотя и слегка снизилась от 90%-ной отметки.

По сути, в вышедших показателях не было ничего катастрофического. Скорее мы имеем дело с завышенными ожиданиями игроков. Сейчас практически нет сомнений в том, что на ближайшем заседании в июне Федрезерв повысит стоимость кредитования, и на этом фоне рынок особенно придирчив к статистике. Хотя, конечно, неоднозначные цифры вовсе не добавляют оптимизма американской валюте.

На этой неделе в Штатах не заявлено значимых экономических данных. Динамика USD будет в основном зависеть от общих веяний на мировых площадках и умонастроений инвесторов, повлиять на которые может развитие событий вокруг Северной Кореи, дальнейшее поведение нефти и ожидания в отношении ужесточения денежно-кредитной политики в США. Завтра не исключена новая волна давления на доллар со стороны геополитического фактора, если в ходе заседания Совета Безопасности ООН президент Трамп сделает резкие высказывания в адрес КНДР.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Под конец недели восстановление котировок Brent выдохлось. Быки в очередной раз «споткнулись» об отметку 51 , не найдя достаточных катализаторов для дальнейших покупок. По итогам дня актив набрал менее 0,3%, финишировав непосредственно под психологическим уровнем.

Основным фактором поддержки роста цен на черное золото на минувшей неделе послужила статистика из США, отразившая сокращение запасов углеводородов. Быки ухватились за свежие данные и подтолкнули котировки вверх в надежде на то, что получили сигнал о начале сезонного рота спроса на топливо, который будет способствовать падению рекордных запасов в течение летнего периода, который традиционно сопровождается повышенным потреблением бензина в связи с сезоном отпусков. В этом аспекте показательными будут данные э той недели – если мы снова увидим сокращение объемов, актив может почувствовать себя еще увереннее.

Впрочем, судя по дальнейшему росту буровой активности в Штатах, этого может не произойти. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число активных установок увеличилось еще на 9 штук до 712 единиц. Таким образом, число буровых растет уже 17 недель кряду. Кроме того, падение запасов нефти на прошлой неделе было связано в основном с сокращением объемов импорта. Так что вовсе нет никаких гарантий того, что мы наблюдали некий перелом тренда.

Но в ближайшей перспективе Brent способна активизировать рост, и помочь ей в этом может геополитика. Дело в том, что накануне Северная Корея провела очередное ракетное испытание. Причем Вашингтон, Токио и Сеул же отреагировали на действия КНДР, которые, по их мнению, представляют угрозу безопасности стран региона. На сегодняшних торгах развитие событий вокруг этой ситуации может сыграть на руку котировкам нефти, которая, как правило, получает поддержку на нестабильной геополитической обстановке.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта демонстрировала невнятную динамику до выхода статистики из США, которая расставила все по своим местам. И далеко не в пользу доллара, который резко упал по всему спектру рынка.

В апреле базовая инфляция в США не оправдала ожиданий, замедлив рост максимально с октября 2015 года, до 1,9%. Розничные продажи выросли минимальным с начала года темпами. В месячном сравнении показатель продаж восстановился до 0,4% после повышения на 0,1% в марте, но не оправдал ожидания на уровне +0,6%. Продажи розничной контрольной группы резко ухудшились, с 0,7% до 0,2%, хотя ожидалось более скромное замедление роста, до 0,4%.

Неожиданно слабые цифры по ключевым показателям американской экономики, которые являются барометром ее состояния, наложились на слабый ВВП за первый квартал, сформировав настораживающую картину. Впрочем, после релизов ожидания по ставкам остались высокими, а агрессивные распродажи доллара были связаны с эмоциональной первоначальной реакцией на данные, которая может уже в скором времени сойти на нет.

После того, как Федрезерв счел замедление роста экономики в первом квартале временным явлением, участники рынка надеются, что и сегодняшним цифрам регулятор не придаст особого значения. Но на наш взгляд, риторика ЦБ может стать более осторожной, что будет сдерживать потенциал укрепления доллара.

Июньское повышение ставки уже заложено в текущие цены, а значит, этот фактор уже не сможет оказать валюте ощутимой поддержки. И если экономика США преподнесет еще больше неприятных сюрпризов, не исключено, что ФРС может пойти на попятную и отложить следующий акт ужесточения кредитно-денежной политики.

Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ