Соединённые Штаты Америки являются ключевым игроком с точки зрения влияния на мировые финансовые рынки. Именно политика президента и правительства США, а также финансового регулятора Федеральной резервной системы США, в значительной мере определяют настроения и действия участников мирового финансового рынка. Формирующиеся благодаря этому рыночные тенденции оказывают во многом определяющее воздействие на экономику и политику всего остального мира. Однако сегодня США ввиду большого спектра внутренних и внешних причин всё больше утрачивают контроль над ситуацией. Понимание этих процессов позволяет нам предугадывать перспективы изменения цен на различные активы и использовать их для получения спекулятивной прибыли.

Политика США за год до окончания президентского срока Барака Обамы пришла в упадок. ФРС не знает, что делать, и самоустранилась от ситуации. Приход к власти ультраконсерваторов от республиканцев грозит ей тотальным аудитом, чего ещё никогда не было. Политика на Ближнем Востоке провалились, а армия и система ПРО в Европе оказались полностью неэффективными. Ситуация внутри страны ещё хуже, хотя официальный уровень безработицы всего 5,1%, зато всё время снижается «коэффициент участия населения в рабочей силе», который означает, что порядка 90 миллионов человек вообще не рассматриваются как трудовые ресурсы, не работают и не считаются безработными. При этом они все живут в США и получают социальные пособия.

Однако основной идеей, которая может помочь в ближайшее время получить ощутимую прибыль, является перспектива развития добычи сланцевых углеводородов в США. Ещё когда цены на нефть достигали 120 долларов за баррель, а различные аналитики посыпали головы пеплом и говорили, что если США удастся обрушить цены на нефть, то Россию ожидает судьба СССР, я в своих статьях писал, что значительное падение цен на нефть нанесёт США значительно больший урон, чем России, и даже говорил о целесообразности для РФ спровоцировать США к подобным действиям. И вот сегодня мы можем подвести итоги года жизни при низких ценах на нефть. Кстати, большая часть проблем США, описанных в начале этого абзаца, так же напрямую или косвенно связана с падением нефтяных котировок, в то время как российские нефтяные компании благодаря своевременной девальвации рубля вообще этого не почувствовали. Зато нефтяные компании, расположенные в странах, чьи валюты не девальвировались, или девальвировались в меньшей степени, переживают жесточайший кризис. К ним относятся Великобритания, Норвегия, Канада, Австралия и, в первую очередь, конечно же США. Ввиду чего США в ближайшие несколько лет вообще могут столкнуться с дефицитом нефти, т.к. за время сланцевого бума иностранная нефть нашла другие рынки сбыта и не торопится возвращаться в США. Среднесуточный объём добычи нефти в США после всплеска в первой половине 2015 года продолжает снижаться. Сейчас он составляет 9,096 миллионов баррелей в сутки, что на 500 тысяч баррелей меньше, чем на пике производства в июне 2015 года.

В своих статьях по анализу фундаментальных факторов ещё более года назад я не раз говорил, что срок окончания сланцевой революции равен примерно одному году с даты значительного и стойкого снижения цен на нефть. Сейчас мы наблюдаем постепенную деградацию отрасли, ввиду чего спрэд (разница) между американской маркой нефти WTI и европейской Brent стал заметно меньше. Напомню, что до начала сланцевого бума в США нефть стоила дороже, чем в Европе, а во время сланцевого бума – ощутимо дешевле, сейчас они практически сравнялись.

Ввиду выше изложенного основным активом способным генерировать значительную прибыль в ближайшей перспективе является именно нефть и валюты стран экспортёров, пережившие за прошедший год максимальный уровень девальвации, такие как российский рубль. Уже в ближайшей перспективе я ожидаю значительного скачка нефтяных котировок в район 60 – 80 долларов за баррель, доллар при этом подешевеет до уровня 50 рублей.

Денис Стукалов, трейдер-аналитик "ВЛС Инвест"

Евро

Зелёная волна В, судя по всему, имеет структуру двойной плоской коррекции с малой Х-волной, в которой завершается волна С второй фазы. Вторая фаза сложной коррекции может перейти в сужающийся треугольник. После окончания зелёной волны В, нас ожидает импульсное снижение в качестве зелёной волны С, показанное на графике. Ранее озвученный альтернативный сценарий, связанный с понижением порядка уже сложившихся нисходящих волн, теперь стал довольно маловероятным.

Фунт

Структура зелёной волны А имеет вид двойной сложной коррекции: с малой Х-волной -двойная плоская, либо плоская + треугольник. После окончания модели следует ожидать более значительного коррекционного роста в качестве зелёной волны В. Дальнейшее развитие событий также показано на графике. Какие-либо существенные альтернативы в настоящий момент крайне мало вероятны.

Нефть

Предварительная оценка волн нисходящего движения выглядит как сформировавшийся зигзаг и малая Х-волна. В этом случае велика вероятность повышения порядка волн до синего. Пробитие нижней сигнальной линии подтвердит гипотезу о завершении зелёной 4-й волны, пробитие верхней будет означать, что она ещё не завершена. Общий сценарий в любом случае останется без изменений.

ММВБ

Относительно этого графика к сказанному ранее добавить пока нечего. Ожидаемое восходящее движение может с равной степенью вероятности быть как частью волны, обозначенной как красная В волна (в этом случае после некоторого роста нас ожидает возврат в район 1400 - 1600), так и продолжением следующей восходящей модели (в этом случае рост будет продолжаться с неопределёнными целями). Восходящий сценарий будет сохраняться как базовый до пробития нижней сигнальной линии.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

Превышение волной В размера в 61,8% относительно волны А в зигзагах, довольно частое явление, однако дальнейший рост, с точки зрения сохранения текущей разметки, нежелателен. Жёлтая волна С в составе предполагаемой плоской коррекции, предположительно являющейся зелёной волной В, завершена или близка к завершению. Базовый сценарий предполагает формирование нисходящего зигзага и показан на графике. Альтернативный, предполагающий существенное понижение порядка волн и продолжение нисходящего тренда, так же остаётся в силе, но пока менее вероятен.

Фунт

Гипотеза о формировании нисходящей двойной плоской коррекции с малой Х-волной пока подтверждается. Колебания, необходимые для её завершения показаны на графике. Цели синей волны D, частью которой она является, расположены в районе 1,45. После чего, наиболее вероятен рост с обновлением имеющегося максимума. Единственной альтернативой на данный момент является переход от расширяющегося к сужающемуся треугольнику, но и он довольно маловероятен.

Нефть

Структуру нисходящего зигзага с терминалом в качестве волны С, обозначенного красными метками движения, можно считать подтверждённой с вероятностью примерно в 60%. Роль этого зигзага в общей структуре пока остаётся неопределённой. Однако, пока верхняя сигнальная линия остаётся не тронутой, мы считаем нисходящее движение зелёной 5-й волны, завершающей волну С плоской коррекции большего порядка.

ММВБ

Если предположить, что красная волна С имеет терминальную структуру, то с учётом имеющегося набора колебаний она может быть завершена в любой момент, равно как может ещё продолжаться какое-то время. В случае продолжения восходящего тренда сигнальная линия, построенная через точку окончания красной волны С, больше пробиваться не должна. Альтернатива, при которой сейчас продолжается развитие красной волны В, также сохраняется.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

Развитие событий происходит по ранее описанному сценарию. Нисходящий импульс к текущему моменту завершён и происходит его восходящая коррекция, цель которой достижение построенной сигнальной линии. Варианты общего сценария остаются прежними. Базовый показан на картинке, альтернативный предполагает понижение порядка волн значительной части нисходящего движения второй половины 2014 года.

Фунт

Существенных альтернатив базовому сценарию практически не просматривается. Однако разметка структуры текущего нисходящего движения носит лишь весьма предварительный характер. Пока волны этого участка размечены как развивающаяся двойная плоская коррекция с малой Х-волной, хотя, по мере развития событий, вариант группировки может быть существенно пересмотрен. Вся текущая нисходящая волна с высокой вероятностью должна обновлять имеющийся минимум.

Нефть

Нисходящее движение представляет собой зигзаг с терминальным импульсом в качестве волны С. Оно может быть, как частью зелёной 5-й волны (в этом случае верхняя сигнальная линия не должна пробиваться), так и частью зелёной 4-й волны (в этом случае верхняя сигнальная линия будет пробита в любом случае).

ММВБ

Все описанные ранее альтернативы сохраняются. Наиболее вероятным вариантом является продолжение развития красной волны С с приблизительными целями в районе 1400 – 1300 пунктов. Базовый сценарий остаётся в силе до пробития нижней сигнальной линии. Если это произойдёт, то мы будем вынуждены перейти к рассмотрению сценария значительного нисходящего тренда, начиная с имеющегося максимума.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

Наиболее вероятная оценка текущего нисходящего движения – это 5-я жёлтая волна в составе импульса большего порядка, который в базовом сценарии играет роль зелёной волны А. Дальнейшее развитие событий для этого сценария показано на графике. Однако вероятность пересмотра порядка волн и, как результат, перенос точки окончания красной 3-й волны существенно вперёд по времени, растёт по мере продолжения падения и отсутствия пробоя ближайшей сигнальной линии.

Фунт

С учётом развития событий, требуется вернуться к первоначальной группировке волн нисходящего движения. Причём, пробитие сигнальной линии, при существующем наборе колебаний, полностью отвергает вероятность восходящего сценария. Это означает, что на текущий момент единственным вариантом является формирование треугольника в 4-й красной волне. С большей вероятностью, этот треугольник будет расширяющимся. Дальнейшее развитие событий для этого сценария показано на графике.

Нефть

Ломаную траекторию падения вполне можно признать законченным терминальным импульсом, т.е. красной волной С зигзага. Если мы действительно находимся в стадии формирования зелёной 5-й волны, как это показано на графике, то логично ожидать развития сложной коррекции с малой Х-волной. При этом порядок волн нисходящего движения придётся повысить до синего, а верхняя сигнальная линия не должна пересекаться. Окончательно подтвердить группировку волн в составе зелёной 4-й волны может только пробой нижней сигнальной линии. В случае пробоя верхней, группировку волн восходящего отрезка, обозначенного как зелёная 4-я волна, придётся пересматривать.

ММВБ

Складывается впечатление, что время для индекса ММВБ идёт медленнее, чем для всех остальных графиков. Однако добавить к сказанному в предыдущих статьях, по-прежнему нечего. Нет полной уверенности в завершении красной волны В. Общий сценарий остаётся прежним – после завершения локальной нисходящей плоской коррекции следует ожидать продолжения восходящего тренда. С учётом достижения целевой сигнальной линии теперь это может произойти в любой момент.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

Развитие нисходящего движения пока идёт по импульсному сценарию. Вероятнее всего, сейчас развивается 4-я волна импульса. В базовом варианте этот импульс скорее всего является волной А в составе нисходящего зигзага, которой в свою очередь может играть роль синей волны В. Слабым местом этого варианта группировки является недостижение сигнальной линии. Это может указывать на вероятный пересмотр порядка сложившихся волн в сторону понижения, при этом сразу на два уровня. В этом случае, текущее нисходящее движение должно иметь импульсную структуру и играть роль зелёной 5-й волны в составе синей 3-й в красной 3-й. Говорить о таком пересмотре, пока преждевременно, но, если он всё же состоится, то это будет означать, что окончание текущего нисходящего импульса будет значительно отложено во времени. При этом существенное снижение котировок относительно текущих минимумов возможно, но вовсе не обязательно.

Фунт

Учитывая, что нижняя сигнальная линия ещё не достигнута, логично предположить, что сейчас мы наблюдаем лишь формирование жёлтой 5-й волны в составе зелёной волны С. После её окончания, базовый сценарий предполагает коррекционное снижение с обновлением имеющихся минимумов. Альтернативный – локальную коррекцию и продолжение восходящего тренда. При этом, если вернуться к первоначальной группировке, представленной в предыдущей статье, эта коррекция уже состоялась, и движение должно существенно ускоряться. Хотя нужно признать, что вероятность такого сценария не велика.

Нефть

Структура нисходящего движения пока не проявила себя в полной мере. При этом, независимо от окончательного варианта этой структуры, если верхняя сигнальная линия будет обновлена, то это будет означать, что зелёная 4-я волна ещё не завершена. Независимо от окончательного варианта группировки структуры восходящего движения зелёной 4-й волны, для завершения всей модели необходим нисходящий участок, имеющий коррекционную структуру, но при этом достигающий района имеющихся минимумов.

ММВБ

Пока нет абсолютной уверенности в завершении восходящей коррекции, обозначенной на этом графике красной волной В, т.к. её сигнальная линия построена не совсем корректно. Однако, поскольку нижняя целевая сигнальная линия достигнута, такая вероятность существует. Если красная волна В не завершена, то после обновления верхней сигнальной линии цена снова вернётся к минимуму красной волны А. Если завершена, то разворот вверх, после окончания текущего терминального импульса красной волны С и пробитие верхней сигнальной линии, будет означать продолжение восходящего тренда с неопределёнными целями.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

Пробитие сигнальных линий указывает на завершение зелёной волны С в составе синей волны А. К сожалению, целевая сигнальная линия при этом не была достигнута. Однако это не отменяет необходимости её достижения за время, меньшее времени формирования синей 5-й волны в составе красной 3-й. После завершения плоской коррекции, пока обозначенной как синяя волна А, возможны два сценария продолжения развития восходящей красной 4-й волны. Первый (показан на графике) предполагает формирование полноценной нисходящей коррекции, которая будет играть роль синей волны В, затем формирование импульсной восходящей синей волны С, в процессе формирования которой должна быть достигнута также верхняя сигнальная линия, которая сейчас проходит в районе 1,20. Второй вариант сценария предполагает формирование малой Х-волны и развитие второй плоской коррекции или сужающегося треугольника. Оба варианта имеют примерно одинаковую вероятность.

Фунт

Предварительная разметка предполагает завершение импульса, обозначенного как зелёная волна С в составе синей волны С, хотя для окончательного закрепления этой разметки требуется подтверждение, т.к. существует вероятность, что пока развивается только жёлтая 4-я волна. После завершения синей волны С, базовый сценарий предполагает коррекционное снижение с обновлением имеющегося минимума в качестве синей волны D расширяющегося треугольника в составе красной волны 4. Альтернативный сценарий предполагает развитие локальной нисходящей коррекции с обязательным пробитием ближайшей сигнальной линии. Вторую линию при этом пробивать не обязательно и ниже уровня 1,55 не опускаться.

Нефть

Структура нисходящих колебаний пока не очевидна, однако они не отвергают базового сценария, предполагающего окончание зелёной 4-й волны в точке максимума. Хотя, при отсутствии быстрого падения, его всё больше придётся ставить под сомнение, тем более что существует большое количество вариантов перегруппировки волн восходящего участка, обозначенного как зелёная 4-я волна. Независимо от возможности перегруппировки волн этого участка, для завершения нисходящего движения необходимо коррекционное снижение в район имеющихся минимумов.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

Зелёная волна С перешла в свою завершающую стадию, в процессе которой желательно достичь сигнальной линии. Дальнейшее развитие событий наиболее вероятно по двум сценариям: формирование малой Х-волны, повышение порядка сложившихся волн на единицу и продолжение роста по сценарию двойной плоской коррекции, или плоской + треугольник; либо формирование полноценной нисходящей коррекции (синей волны В с целями в районе 1,07). При этом общие цели красной 4-й волны остаются неизменными.

Фунт

Вопреки ожиданиям, зелёная волна В оказалась достаточно краткосрочной, что не противоречит модели в целом. Восходящее движение пока скорее имеет импульсную, а не терминальную структуру (с развитием событий этот вывод может поменяться), это означает, что оно легко вписывается в оба озвученных ранее сценария (базовый и альтернативный). В базовом - импульс выполняет роль зелёной волны С, и после его окончания нас ожидает коррекционное снижение в район 1,45. В альтернативном – роль жёлтой волны 1 в составе зелёной волны 3. После его завершения нас ожидает локальная коррекция без пробития сигнальной линии и продолжение восходящего тренда.

Нефть

Значительная восходящая коррекция всё же не достигла сигнальной линии. Это означает, что базовая группировка волн, входящих в состав зелёной 4-й волны, пока остаётся в силе. В контексте ситуации, нисходящий участок скорее всего имеет импульсную структуру и является волной 1 или волной А в составе более крупной модели. Порядок пока определён предварительно и легко может быть повышен или понижен на один уровень.

ММВБ

Локальная структура пока не имеет однозначного описания. Общий сценарий остаётся без изменений: для продолжения восходящего тренда необходимо обновление сигнальной линии. Альтернативный сценарий, заключающийся в значительном продолжительном падении котировок, также имеет право на существование. Однако его вероятность снижается по мере сохранения цен на имеющихся уровнях.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

После завершения формирования 4-й жёлтой волны для завершения зелёной волны С, необходим ещё один восходящий участок – жёлтая 5-я волна. В процессе её формирования желательно достичь целевую сигнальную линию. Если этого не произойдёт, то возрастает вероятность формирования малой Х-волны. Это приведёт к повышению порядка сложившихся волн на один уровень. Вся 4-я красная волна не может быть завершена без достижения сигнальной линии, которая сейчас находится в районе 1,20.

Фунт

Восходящее движение пока рассматривается как жёлтая волна В в составе зелёной волны В. Однако, если рост продолжится и примет импульсную структуру, точка окончания зелёной волны В должна быть перенесена на минимум, обозначенный сейчас как точка окончания жёлтой волны А. Если базовая гипотеза верна, то в процессе развития зелёной волны В обязательно должна быть обновлена нижняя сигнальная линия, в противном случае эта линия не должна обновляться до завершения зелёной волны С.

Нефть

К настоящему моменту есть все основания говорить о завершении зелёной 4-й волны и начале формирования зелёной 5-й, которая станет завершающей волной нисходящего тренда и будет иметь коррекционную структуру, т.к. нисходящее движение представляет из себя терминальный импульс. В процессе формирования завершающей волны имеющиеся минимумы могут быть обновлены, но это вовсе не обязательно.

ММВБ

График ММВБ не демонстрирует ровным счётом никаких изменений настолько, что для сохранения наглядности нет смысла правильно отражать на нём порядок волн. Общий сценарий остаётся прежним: для завершения коррекции необходимо обновление сигнальной линии, после чего восходящий тренд должен продолжаться.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Евро

Восходящее движение, обозначенное как жёлтая 3-я волна, имеет импульсную структуру и находится в стадии формирования 5-й волны. Это обстоятельство требует перегруппировки начальной стадии этого движения, которая представлена на графике. Общий сценарий при этом остаётся неизменным: текущее восходящее движение является волной С плоской коррекции, которая является частью восходящей 4-й красной волны. В ходе формирования 4-й красной волны должны быть достигнуты две сигнальные линии. Ближайшая находится в районе 1,16 и должна быть достигнута в течение месяца.

Фунт

Как и предполагалось, после окончания растянутой 5-й волны, рынок довольно быстро вернулся в район её начала, пробив при этом все необходимые сигнальные линии. С точки зрения размеров, коррекция достигла всех ориентиров, однако по времени выглядит как недостаточная. Исходя из этого, наиболее вероятный сценарий показан на графике. С учётом размеров и структуры последнего восходящего участка, в качестве базового сценария, следует рассматривать расширяющийся треугольник в составе 4-й красной волны. Этот сценарий полностью показан на графике. Однако нельзя забывать и про альтернативный сценарий, при котором 5-я красная волна завершена в минимуме, сейчас обозначенном как синяя волна В. Метки движения для этого сценария нанесены на график зелёными цифрами в красных рамках.

Нефть

Пробития сигнальной линии, требующегося для подтверждения окончания синей волны С пока не произошло, однако структура 5-й красной волны в её составе скорее всего близка к завершению. Минимальный уровень коррекции и целевая сигнальная линия достигнуты. При этом нельзя забывать, что многочисленные коррекции в составе участков, пока обозначенных как синие волны А и В, имеют большое количество вариантов альтернативной группировки. Уже сейчас, по срокам формирования синяя волна С с трудом вписывается в представленный сценарий. Это означает, что если разворот не произойдёт сейчас, то группировка волн, входящих в состав зелёной 4-й волны, потребует пересмотра.

ММВБ

Со времени выхода последней статьи, график ММВБ не претерпел серьёзных изменений. Базовый сценарий развития событий остаётся без изменений. Он предполагает продолжение нисходящей коррекции до пробития сигнальной линии, а затем продолжение восходящего тренда. Альтернатива, предполагающая большое нисходящее движение, пока остаётся возможной, но по мере затягивания развития этого сценария становится всё менее вероятной.

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»