Соединённые Штаты Америки являются ключевым игроком с точки зрения влияния на мировые финансовые рынки. Именно политика президента и правительства США, а также финансового регулятора Федеральной резервной системы США, в значительной мере определяют настроения и действия участников мирового финансового рынка. Формирующиеся благодаря этому рыночные тенденции оказывают во многом определяющее воздействие на экономику и политику всего остального мира. Однако сегодня США ввиду большого спектра внутренних и внешних причин всё больше утрачивают контроль над ситуацией. Понимание этих процессов позволяет нам предугадывать перспективы изменения цен на различные активы и использовать их для получения спекулятивной прибыли.
Политика США за год до окончания президентского срока Барака Обамы пришла в упадок. ФРС не знает, что делать, и самоустранилась от ситуации. Приход к власти ультраконсерваторов от республиканцев грозит ей тотальным аудитом, чего ещё никогда не было. Политика на Ближнем Востоке провалились, а армия и система ПРО в Европе оказались полностью неэффективными. Ситуация внутри страны ещё хуже, хотя официальный уровень безработицы всего 5,1%, зато всё время снижается «коэффициент участия населения в рабочей силе», который означает, что порядка 90 миллионов человек вообще не рассматриваются как трудовые ресурсы, не работают и не считаются безработными. При этом они все живут в США и получают социальные пособия.
Однако основной идеей, которая может помочь в ближайшее время получить ощутимую прибыль, является перспектива развития добычи сланцевых углеводородов в США. Ещё когда цены на нефть достигали 120 долларов за баррель, а различные аналитики посыпали головы пеплом и говорили, что если США удастся обрушить цены на нефть, то Россию ожидает судьба СССР, я в своих статьях писал, что значительное падение цен на нефть нанесёт США значительно больший урон, чем России, и даже говорил о целесообразности для РФ спровоцировать США к подобным действиям. И вот сегодня мы можем подвести итоги года жизни при низких ценах на нефть. Кстати, большая часть проблем США, описанных в начале этого абзаца, так же напрямую или косвенно связана с падением нефтяных котировок, в то время как российские нефтяные компании благодаря своевременной девальвации рубля вообще этого не почувствовали. Зато нефтяные компании, расположенные в странах, чьи валюты не девальвировались, или девальвировались в меньшей степени, переживают жесточайший кризис. К ним относятся Великобритания, Норвегия, Канада, Австралия и, в первую очередь, конечно же США. Ввиду чего США в ближайшие несколько лет вообще могут столкнуться с дефицитом нефти, т.к. за время сланцевого бума иностранная нефть нашла другие рынки сбыта и не торопится возвращаться в США. Среднесуточный объём добычи нефти в США после всплеска в первой половине 2015 года продолжает снижаться. Сейчас он составляет 9,096 миллионов баррелей в сутки, что на 500 тысяч баррелей меньше, чем на пике производства в июне 2015 года.
В своих статьях по анализу фундаментальных факторов ещё более года назад я не раз говорил, что срок окончания сланцевой революции равен примерно одному году с даты значительного и стойкого снижения цен на нефть. Сейчас мы наблюдаем постепенную деградацию отрасли, ввиду чего спрэд (разница) между американской маркой нефти WTI и европейской Brent стал заметно меньше. Напомню, что до начала сланцевого бума в США нефть стоила дороже, чем в Европе, а во время сланцевого бума – ощутимо дешевле, сейчас они практически сравнялись.
Ввиду выше изложенного основным активом способным генерировать значительную прибыль в ближайшей перспективе является именно нефть и валюты стран экспортёров, пережившие за прошедший год максимальный уровень девальвации, такие как российский рубль. Уже в ближайшей перспективе я ожидаю значительного скачка нефтяных котировок в район 60 – 80 долларов за баррель, доллар при этом подешевеет до уровня 50 рублей.
Денис Стукалов, трейдер-аналитик "ВЛС Инвест"
