В ближайшее время ожидается реализация следующих проектов по ДПМ:

Отсюда будет идти доходность на вновь введенную мощность (взял 12%), плюс к ним синергия от перехода котельных МОЭК материлизуется, думаю, в 2015г в 1млрд доп. EBITDA и еще 1 млрд в к EBITDA2016.

В итоге получается следующая картина по прибыли (РСБУ) и дивидендам (Череповецкая ГРЭС не учитывается, так как отчетность неконсолидированная, там будет только опоср. влияние через погашение займа и выплат дивов):

В принципе картина вполне себе неплохая. По МСФО результаты будут примерно такими же. С учетом такой прибыли и дивидендов по сравнению с другими компаниями в мире рост в 4 раза от текущей цены вполне возможен на горизонте 3-х лет. И опять же не забываем, что инвесторы входили по значительно более высокой цене, к которой дивиденды 16года составят не так и много.