Большая картина важна для инвесторов и трейдеров. Она показывает долгосрочную тенденцию и дает возможность более эффективно торговать. Взглянем на общую картину. Рынки остро реагируют на слабую статистику с Европы и Китая. В этом аналитики видят прямую угрозу и для экономики США. Фондовый рынок вчера показал снижение и разочарование инвесторов. Широкий индекс приблизился к определению коррекция.

Падение уже составило -9% с последнего максимума 19 сентября. Это близко к границе 10% падения которая определяет коррекцию. (Для сомневающихся что такое коррекция оригинал — «A correction is considered a drop of at least 10% from a recent high.») Инвесторов разочаровали данные по розничным продажам в США и индексу цен производителей. И конечно новости о распространении вируса Эбола не добавляют оптимизма. Рынок облигаций так же показал страх инвесторов.

10 летние казначейские облигации снова растут в цене. Соответственно доходность по облигациям падает, и в моменте достигла 1,9%. Это идет в разрез ожиданиям многих аналитиков. Ожидался рост доходности облигаций на фоне предположении о скором повышении ставок уже в 2015 году. Однако на фоне ухудшения макростатистики как в США, так и в мире в целом, ФРС видимо пока не будет спешить повышать ставки. Поэтому и наблюдается повешенный спрос на облигации. Так же появились первые признаки оживления европейского долгового кризиса.

Доходности греческих и португальских облигаций начали понемногу расти. Большой спрэд между облигациями периферийных стран, таких как Греция и Португалия с максимума в 2012 году снизился до минимальных уровней в этом году. Но ситуация может измениться и доходности рисковых облигаций могут снова начать расти. Общеевропейский индекс European Stoxx 600 вошел в фазу коррекции, показав падение на -11% с максимума в июне этого года. Индекс страха VIX хорошо демонстрирует обеспокоенность инвесторов.

Жирные годы спокойного роста в 2012, 2013 и части 2014 года видимо закончились. Подразумеваемая волатильность S&P 500 резко выросла до 31,06. Это максимальный показатель с декабря 2011 года, когда в разгаре был долговой европейский кризис. И конечно внимание привлекает распродажа на рынке нефти.

Далее читать на tradernet.ru

Последний раз, когда была коррекция на американском фондовом рынке. Голливуд успел снять три части «X-Men». Точнее прошло 1044 дня. Технически коррекция — это снижение рынка не менее чем на 10%. Обычно коррекция происходи в среднем раз в полтора года. Однако с момента последней коррекции в октябре 2011 года прошло почти три года.

Тогда коррекция началась в апреле 2011 года на фоне обострения европейского долгового кризиса. Так же рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило высший кредитный рейтинг США с ААА до АА+. Что было беспрецедентным решением. И рынки опустились 19,4%, почти достигнув порога в -20% за которым считается начало медвежьего рынка. Но рынок восстановился и устремился к новым вершинам. Избыток ликвидности продолжил быть двигателем фондового рынка. Такой долгий рост без коррекции четвертый со времен Второй мировой войны. Три предыдущие коррекции были минимум на 20%. Однако аналитики прогнозируют, что коррекция не превратится в окончания бычьего рынка. С другой стороны есть и такое мнение...

Далее читать на tradernet.ru

Начавшееся падение на американском рынке может перерасти в полноценную коррекцию. Глава крупнейшей инвестиционной компании на рынке облигаций PIMCO, Билл Гросс, считает, что американские акции уже переоценены. Вливания ФРС США в течение последних лет ликвидности на рынок было огромным, около 4 трлн. долларов на рынке облигаций и ипотечных бумаг. И это вело рынки вверх. И эти вливания начали сокращаться. Другим источником роста на фондовом рынке стала широкая практика покупки компаниями своих акций. Однако при текущем уровне P/E около 50-60, этот процесс замедляется. При этом ставка по депозитным сертификатам очень низкая, например 0,79% за пятилетний депозитный сертификат. Другими словами сохранить деньги очень сложно, остается только надеяться их приумножить. Вот и возникает патовая ситуация. На рынке акций уже дорого и опасно, а депозиты смехотворны. Куда поддеться скромному инвестору? Читать далее на tradernet.ru

ВВП крупнейшей в мире экономики снизился в 1 квартале 2014 года на -1%. Аналитики прогнозировали снижение на -0,5%.

Это наихудшее квартальное падение ВВП США с первого квартала 2011 года, когда снижение составило -1,3%. Посмотрим на структуру ВВП.

Многие сектора не изменились сильно, такие как личное потребление или фиксированные инвестиции. Но более всего снизились приватные запасы — снижение с -0,57% до -1,62%. Немного снизились государственные расходы и торговый баланс. Есть тесная связь между ВВП и рынком акций.

Читать далее на tradernet.ru

Как известно золото часто рассматривается как защитный актив. Актив, который инвесторы покупают, когда настает время коррекций и кризисов на фондовом рынке. Поведение инвесторов отражается на динамике как фондового рынка так и рынка драгоценных металлов, прежде всего золота. Если посмотреть на динамику американского широкого рынка и динамику золота, то мы увидим отрицательную корреляцию. Когда рынки падают золото, как правило, растет и наоборот.

Мощное падение золота в 2013 году было на фоне уверенного роста американского фондового рынка. Коррекция в 2011 году на фондовом рынке сопровождалась ростом цены золота. Налицо поведенческий шаблон инвесторов. Они хэджируются золотом. Причем явно эта отрицательная корреляция сформировалась именно после ипотечного кризиса. Поэтому за последние пять лет с момента максимального падения рынков в 2009 году мы видим, что инвесторы стали активно использовать золото. Естественно эта корреляция не вечна, все меняется и паттерны инвесторов то же. Но пока этот феномен стабилен. Итак, что это нам может дать?

Прежде всего, мы видим, что золото начало восстанавливаться после затяжного падения, а рынок при этом затормозился.

С апреля золото начало рост. Широкий американский рынок с марта уже не растет. Было две попытки пробить по S&P500 уровень 1880, но это не удалось сделать. Рынок, вероятно, будет корректироваться. Во-первых, по характеру самого движения индекса, а во-вторых, рост золота дает сигнал о скором начале коррекции на американском рынке. Какие цели можно обозначить?

Читать далее на tradernet.ru