По итогам работы деятельности эмитента за 2020 г. выручка составила 4 450,4 млн рублей, что выше уровня аналогичного периода прошлого года в 2,2 раза.

Значительный рост выручки обусловлен развитием экспортного направления и расширением ассортимента реализуемых товаров.

Рост объемов продаж отразился на статьях баланса. По состоянию на 31.12.2020 г.: дебиторская задолженность возросла на 49,3%, кредиторская задолженность — в 3,1 раза.

Запасы увеличились в 8,3 раза, что связано с высокой сезонностью операционной деятельностью: летом компания реализует практически все запасы и осуществляет финансирование сельхозпроизводителей через авансовые платежи, в результате заметно вырастает дебиторская задолженность.

В целом структура баланса ликвидна, по состоянию на 31.12.2020г. коэффициент текущей ликвидности составил 1,53, что соответствует нормативному значению.

Собственный капитал эмитента за 2020 г. увеличился в 2 раза: с 136 млн руб. в 2019 году до 275 млн. руб. На рост капитала главным образом повлиял положительный финансовый результат: чистая прибыль по итогам года достигла отметки в 162,5 млн руб. (+85,9 млн руб. к аналогичному периоду прошлого года).

Финансовый долг на конец 2020 г. составил 529,8 млн рублей, увеличившись за год на 380,4 млн рублей. В третьем квартале 2020 г. компания разместила биржевые облигации на 70 млн руб., а также привлекла дополнительное финансирование Банка «Открытие», что привело к увеличению обязательств. Привлеченные средства были направлены в оборотный капитал с целью наращивания объемов деятельности.

Показатели долговой нагрузки:

Долг/Выручка — 0,12х;

Долг/Капитал — 1,93х;

Долг/EBIT — 2,52х.

Выручка компании за 2020 г. составила 24,3 млрд руб., что выше уровня показателя 2019 г. на 40,7%. Основную долю в выручке занимает реализация электронной техники (83,1%).

Валюта баланса эмитента выросла на 31,5% по сравнению с 2019 г. и составила 10,5 млрд руб. В активе увеличение произошло в основном за счет роста запасов (+ 25,0% или 866,4 млн руб.), а также дебиторской задолженности (+ 40,1% или 1,6 млрд руб.). Рост активов профинансирован преимущественно за счет увеличения финансового долга (+104,7% или 2 млрд руб.).

Структуру финансирования активов можно охарактеризовать как сбалансированную: наибольшую долю в пассивах занимают собственный капитал (42%) и финансовый долг (38%). Оставшаяся доля приходится на кредиторскую задолженность (20%).

Финансовый долг по итогам 2020 года составил 4 млрд руб. Ключевым кредитором эмитента является ПАО «Сбербанк», задолженность перед которым составляет 2,5 млрд руб. Еще около 400 млн руб. приходится на задолженность перед ПАО АКБ «Металлинвестбанк» и ПАО «Совкомбанк». Оставшаяся часть долговой нагрузки в объеме 900 млн руб. является внутригрупповыми займами.

Расчетные показатели долговой нагрузки находятся в пределах допустимых значений:

— долг/выручка 0,16х;

— долг/капитал 0,91х;

— долг/ EBIT 5,35х.

ООО «ТФН» вышло на публичный рынок совсем недавно, в феврале текущего года, разместив на бирже облигации общим объемом один миллиард рублей в бумагах номинальной стоимостью одна тысяча. Организатором выступил BCS Global Markets, андеррайтером — ООО «Компания Брокеркредитсервис».