Сильным драйвером на финансовых рынках выступили опубликованные 8 октября протоколы сентябрьского заседания ФРС США. Инвесторы, настроенные на продолжение мягкой денежной политики американского центробанка, получили дополнительное подтверждение этого. Понижены прогнозы экономического роста, продлены предполагаемые сроки достижение целевого роста цен в 2%. Опасения ФРС, связанные с замедлением в Китае, падением мирового спроса, низкой инфляцией - всё это заставляет отложить повышение процентной ставки.

Примечательно, что именно вчера, в один день с протоколами ФРС и в унисон с ними, выступили и Банк Англии, и ЕЦБ. Они тоже подчеркнули приверженность сохранению монетарного стимулирования, отказу от ужесточения своей политики.

Итак, практика дешевых денег в мире продолжается, что придаёт дополнительный оптимизм инвестициям в рисковые активы.

На данной волне индекс доллара с начала недели падает с 96,2 до 95,3 и сейчас стремится к дальнейшему уменьшению до 94 -94,5. Индекс S&P 500 из-за склонности к риску и большого объёма ликвидности взлетел снова выше 2000 п., уже прибавив в октябре более 4%.

Кроме того, отыгрываются идеи начала недели. Речь идёт о снижении производства нефти в США, об анонсированном ОПЕК грядущем росте спроса на неё и готовности вести переговоры о координации объёмов добычи с другими странами. Активизация военных действий на Ближнем Востоке также стимулирует спрос на чёрное золото из-за возможных затруднений в добыче и транспортировке

Цены нефти в такой всеобщей инвестиционной эйфории стремятся к дальнейшему росту. Фьючерсы на Brentторгуются на 53,84 дол/барр. (+1,07%), на WTI - 50,38 дол/барр. (+1,92%). Оправдались наши вчерашние прогнозы о движении Brent к цели 54,2 и достижении WTI важнейшего уровня в 50. Технически есть вероятность продолжения ралли, хотя и при коррекции для фиксации прибыли в конце недели.

Российский рубль, безусловно, выступает одним из бенефициаров данной динамики нефти и аппетитов к риску. Выполняется и другое наше вчерашнее предположение о движении национальной валюты к целям на уровнях 60-61,5 руб/дол. Утром 9.10 рубль находится на отметке 61,14. Технически есть стремление идти и дальше, ниже 61 Но после четырёхдневного падения доллара вероятна и некоторая коррекция, тем более может сыграть свою роль и фактор конца недели.

В целом же на длительную перспективу остаётся риск понижательного давления на национальную валюту. Вчера правительство РФ одобрило основные параметры бюджета на 2016г. По базовому сценарию среднегодовая цена на нефть составит 50 дол/барр, а курс доллара достигнет 63,3 руб., инфляция -6,4%, дефицит бюджета - 3% ВВП. Но в консервативном сценарии - более осторожные цифры. Закладывается нефть по 40 дол/барр., инфляция 8,3%, падение экономики в 1%.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

На финансовых рынках происходит стабилизация и осмысление инвесторами новых реалий от проявления мощных драйверов движения последних дней. Ещё в начале недели действие разных факторов шло в одном направлении роста аппетита к риску и стимулирования ралли сырьевых цен. Сейчас ряд факторов можно оценить как противоречивые.

За продолжение склонности к риску выступает следующее. Начавший работать после праздников китайский рынок поддержал оптимизм. Его фондовый индекс Shanghai Composite свидетельствует о том, что опасения по поводу замедления роста в Китае пока не получают дальнейшего развития. Индекс после долгого перерыва прибавляет сразу 3,5%, торгуясь на уровне 3160 пунктов. Кроме того, сегодня публикуются протоколы последнего заседания ФРС США, на котором было принято решение о сохранении мягкой денежной политики, подстегнувшее рынки. Ждут инвесторы и сегодняшнего отчета ЕЦБ с вероятностью намёков о развитии программы денежного стимулирования. На позитивной волне продолжается ралли фондовых индексов. S&P 500 усиливается по итогам 7.10 на 0,8%%, DAX - на 0,682,74%. Не отстают и российские индикаторы. ММВБ повышается на 0,5%, РТС - на 2,11%. Ориентир склонности к риску VIX торгуется на уровне 18,4 п.(-5,15%), говоря о дальнейшем уходе страха.

Но отметим при этом, что темпы роста акций стали меньше феерического начала недели.

Это связано, во-первых, с тем, что предыдущие драйверы во многом отыграны рынком.

А во-вторых, приходят известия и противоположной направленности, оказывающие давление на котировки рисковых активов. К таким факторам относится вот что. Запасы нефти в США, по данным Министерства энергетики прервали двухнедельное сокращение и выросли за неделю на 3073 барр., что выше прогноза в 2000 барр. Кроме того, неожиданно выступил МВФ. Он многократно ранее предостерегал США от увеличения ставки. И вот вчера внезапно заявил, что уже сформированы условия для такого повышения, то есть для ужесточения денежной политики.

На таком фоне нефтяные котировки приостановили рост. По смеси Brent технически идёт естественная коррекция от 53 к 51,5 дол/барр., которая может продолжится сегодня к 50,3-51. При этом стойкое закрепление выше 50,3 означает вероятность продолжения движения к цели к 54,2 дол/барр., По WTI целью выступает 50 дол/барр.

Для российской валюты оправдался наш вчерашний прогноз о пробое вниз отметки 63 и уходе к 61,7. Поэтому сейчас по технике вероятно следующее развитие событий. При вышеупомянутой коррекции нефти доллар к рублю может также уйти вверх к 63-63,5, но движение пары вниз еще не закончено, и целью на ближайшее время выступает 60-61,5 руб/дол. Помимо «чёрного золота», влияние на рост рубля оказывает благоприятный внешнеполитический климат - усиление позиций России на Ближнем востоке, стабилизация в зоне украинского конфликта.

При этом в случае сильного роста национальной валюты к 60 и ниже, и если это будет опережать адекватный рост нефти, возможна уже покупка доллара со стороны ЦБ РФ. ЦБ заявлял, что при удобной конъюнктуре будет пополнять золото-валютные резервы. В этом случае он будет преследовать две цели. Это во-первых,указанное увеличение ЗВР. Во-вторых, недопущение чрезмерного усиления национальной валюты, подрывающего доходы бюджета, и без того дефицитного.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

Так бывает на рынках. Наложение друг на друга разных факторов, ведущих к одним последствиям, приводят к взаимному усилению этих факторов и мощному движению из-за этого. Сейчас такая синергия проявляется для нефти и сырьевых валют.

Рынки ещё отыгрывают откладывание роста ставки в США, продлевающее работу «дешёвых» денег. Это давит на доллар и стимулирует спрос на рисковые инструменты, к которым относится и нефть.

Но появились новые сильнейшие драйверы, действующие в том же направлении.

Они таковы. В США дефицит торгового баланса - превышение импорта над экспортом - вырос в августе с 41,81 дол 48,33 млрд. дол. Это последствия сильного доллара, подрывающего экспортные доходы, и снижающихся цен на черное золото. Далее, запасы нефти в Штатах в сентябре, по вчерашним данным института API, упали на 1,2 млн. барр. против роста прошлой недели на 4,6 млн. барр. Кроме того, Министерство энергетики США сообщило и о падении добычи нефти в сентябре на 120 тыс. барр. в день по отношению к августу. Снижен и прогноз по дальнейшей добыче - сказывается сокращение числа буровых установок. Международное энергетическое агентство, с другой стороны, повысило прогноз спроса на нефть в мировой экономике: в 2015 г. - на 170 тыс. барр., до 1,34 млн., а в 2016 г. - на 100 тыс. барр., до 1,14 млн. Наконец, Генсекретарь ОПЕК Абдалла Салем Аль-Бадри отметил, что из-за низких цен сократились инвестиции в нефтедобычу в мире, что приведёт к снижению предложения на рынке.

Таким образом, появились предположения о том, что рынок вообще «нащупал дно», и происходит разворот. Так ли это, говорить рано, но эффект в моменте впечатляющий.

Все данные новости вышли в один день. Каждая из них могла бы стать драйвером роста цен нефти. А уж вместе они просто взорвали рынок. Так, фьючерсы на смесь Brent взлетели с 49 до 52,72 дол/барр.к утру 7.10. Повышение сразу на 7,6 %! Как мы и предполагали вчера, психологическая отметка 50 дол. была преодолена. Она теперь далеко позади, и технически ситуация говорит о вероятности ралли к уровню 54,2. И теперь уже смесь WTI на уровне 49,63 стремится покорить 50.

Возможная текущая коррекция для фиксации прибыли, очевидно, не отменит этого движения.

Сегодня выйдут официальные данные Министерства энергетики США по запасам нефти, причём ожидается сокращение их прироста с 3,9 до 2,0 млн. барр.

Сырьевые валюты стали главными бенефициарами данных событий.

Российский рубль показывает рекорды роста. Оправдалось и другое наше вчерашнее предположение, о снижении пары доллар/рубль ниже 64. Сейчас идет борьба за отметку 63. Её преодоление может увести пару к поддержке 61,7 руб/дол., после вполне возможной коррекции при соответствующей динамике нефти.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

Для наблюдаемой сейчас склонности инвесторов к риску соединились в единое целое несколько причин. Вот они.

-Очевидное откладывание роста ставки в США, продолжающее практику дешёвых денег.

-Новые эффектные и результативные действия российской авиации в Сирии против ИГИЛ как мировой опасности.

-Начало отвода вооружений в зоне украинского конфликта.

-Очень кстати и молчание Китая - другого источника напряженности - просто потому, что там три дня праздники, и биржи закрыты.

-Сокращение числа буровых установок в США, говорящее о снижении добычи нефти.

-Заявление министра энергетики РФ А.Новака о планировании переговоров с ОПЕК и прежде всего с Саудовской Аравией о координации действий в нефтяной сфере. Ведь совсем недавно Россия отказывалась от таких переговоров. И изменение её позиции для инвесторов - сигнал о возможном уменьшении превышения предложения нефти над спросом.

На такой волне показатель склонности к риску - индекс страха VIX - падает по сравнению с 1.10 на 13% с 22,5 п. до 19,5 п., пробив технический локальный минимум 20,1 и приближаясь к нормальным уровням 15-16 п.

Примечательно, что на факторы динамики рынков сильное воздействие имеет Россия. Это говорит о росте её влияния на мировой арене. Не случайно поэтому то, что российские фондовые индексы растут быстрее мировых. Смотрим. S&P 500 прибавляет 5.10 1,85%, DAX - 2,74%, Nikkei на утро 6.10 - 1,03%. А вот ММВБ накануне дал усиление на 2,47%, РТС - целых 5,25%. Предполагаем, однако, что 6 октября вероятна некоторая коррекция национальных индексов из-за фиксации прибыли. По ММВБ она может дойти до 1643.

Для нефти оправдалось наше вчерашнее предположение о росте из-за аппетита к рискам до 49,8 дол/барр по Brent. Технически эта марка обновила предыдущий максимум, показала продолжение локального восходящего тренда. Теперь, на отметке 49,4 к утру 6.10, сильной притягательной целью выступает психологический уровень 50. Для рынков очень важный критерий: нефть выше 50 или ниже. Высока вероятность того, что эта планка будет взята, и тогда открывается путь к 51. Возможно, после некоторого предварительного отката в коррекции к 48,5-49.

Смесь WTI показала меньшую силу, не смогла перебить максимум предыдущих дней на 47,1. Сейчас именно сильная зона сопротивления 47,1-47,7 выступает ареной борьбы покупателей и продавцов. Локальная поддержка - 45,5 - 46,3, к ней цена может прийти при естественной коррекции.

Сегодня интересен будет показатель запасов нефти в США по информации института API, а в среду - по официальным данным Министерства энергетики.

Рыночные корреляции от перечисленных факторов закономерно привели к росту сырьевых валют. Повысились котировки австралийского, новозеландского, канадского доллара. По австралийцу свою роль сыграло сохранение процентной ставки в 2% сегодняшним решением РБА.

Для рубля нефтяное ралли, склонность к росту рисковых активов и геополитический позитив России означает закономерный рост. Реализован наш прогноз понедельника о приходе котировок рубля к 64,7 по доллару и 72 по евро.

Графическая картина говорит о том, что российская валюта, закрыв день выше границ коридоров последних недель, стремится к дальнейшему укреплению. Целями выступают 63,8-64 руб/дол. и 71,4 руб/евро. При этом сегодня, как и для нефти, вероятен и предварительный откат к уровням 65-65,2 дол. и 72,8-73,4 евро.

Следует учитывать при этом, что тем не менее остается неизменным общий глобальный тренд на ослабление нефти и рубля. Он проявит себя после завершения наблюдаемого в последние дни коррекционного роста, при изменении внешней конъюнктуры.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

На финансовые рынки воздействует главное событие пятницы - удививший слабостью отчёт о занятости в США в сентябре. Он показал прирост лишь на 142 тыс. чел. вне сельского хозяйства при прогнозе 203 тыс. Кроме того, на понижение пересмотрен результат августа - до 136 тыс. с прежних 173 тыс., которые и без того выглядели очень скромно. Важен и другой показатель: средняя почасовая зарплата не изменилась, хотя ожидался её рост на 0,2%. Таким образом, даже при сохранении уровня безработицы на достаточно низкой отметке 5,1%, результаты отчёта обескураживают. Успехи на рынке труда были одним из главных аргументов «ястребов» в ФРС, выступающих за скорое повышение ставки. Теперь вероятность её роста в октябре практически сведена к нулю. А для декабря, по свежим данным Bloomberg - 33 %, тогда как месяц назад было 60%.

Для финансовых рынков это означает вот что. Откат доллара, снижение доходности облигаций США, усиление фондовых индексов из-за отдаления роста ставки, который мог бы вызвать отток средств из акций. Так, индекс S&P 500 к утру 5.09 растёт на 1,43%, а доходность 10-летних трежерис США падает на 2,49%. На данной волне продолжается уменьшение «бегства от рисков». Его показатель - «индекс страха» VIX - пикирует сразу на 7,14% до уровня 21 пункт (что уже близко к нормальному значению в 15-16 п.).

По существующим на рынке зависимостям такое положение приводит и к росту нефтяных цен, поскольку они номинированы в долларах. Кроме того, спрос на черное золото традиционно повышается, если увеличивается склонность инвесторов к риску. Помимо этого, вечером 4.09 вышел очередной отчёт нефтесервисной компании Baker Hughes. Он показал, что число буровых установок в США резко упало за неделю - на 29 ед.Это может принести к сокращению предложения, и цены растут. Фьючерсы на смесь Brent прибавляют 0,51% до 48,49 дол/барр., по WTI - 45,81 дол/барр (+0,6%). Технически сейчас на графике Brent идёт развитие разворотной модели к росту со стремлением к уровням 49-49,8 дол/барр. , что , впрочем, не выходит за рамки сложившегося диапазона.

Для российской валюты прямое следствие слабых данных по рынку труда США ограничено. Однако через рост котировок нефти и склонности к рискам возможна поддержка рубля.

Положительное значение могут оказать и итоги парижской встречи «нормандской» четвёрки» 2 октября. По словам пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова, прошел конструктивный диалог о выполнении минских договоренностей по Украине, подтверждён отвод легких вооружений в ближайшие дни. И даже скептичные А,Меркель, Ф.Олланд отметили новые подвижки в переговорах, сближение позиций Президентов России и Украины.

Для инвесторов все эти факторы в совокупности способны сдвинуть рубль к нижней границе многодневного коридора 64,7 -66,7 руб/долл. и 72 - 75,3 руб/евро, но всё же вряд ли заставят выйти из данного диапазона.

Очевидно, сложившиеся уровни котировок нефти пока устраивают стороны, что не предполагает и больших движений по национальной валюте.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

Волнения уходящей недели на финансовых рынках всё же не привели к очень заметному росту волатильности основных активов. На протяжении двух дней наблюдался некоторый рост склонности к риску на фоне действий против терроризма в Сирии и достаточно позитивных данных деловой активности в Китае. Но переменчивые рынки считают, что данные факторы теперь отыграны в котировках ценных бумаг, валют, биржевых товаров. Атаки российских ВВС позиций боевиков в Сирии вызвали настороженность ряда стран, в частности, Саудовской Аравии и Турции. Вместе с факторами экономической конъюнктуры это привело к тому, что ценам активов не удается выйти из коридоров, сложившихся в последние недели.

Так, общий позитивный настрой, как мы и предполагали, казалось, вывел котировки «черного золота» из боковой динамики, пробив вверх уровни 49 дол/барр. по смеси Brent и 46 - по WTI. Но не удалось преодолеть мощные сопротивления на 50 и 48 дол. соответственно. И фьючерсы вернулись в привычные диапазоны. До появления новых драйверов вероятно продолжение в ближайшее время движения в пределах 47,2 - 49 дол/барр. для Brent и 43,5-46 по WTI. В дальнейшем остающееся превышение предложения нефти над спросом способно привести к падению котировок к уровням 46 и 42 соответственно.

Аналогично, для российской валюты движение нефтных фьючерсов дало также спрогнозированое нами усиление и пробой парой доллар/рубль отметки 65 (котировки доходили до 64,7). Но как и нефть, рубль не удержался на высоте, что означает возврат в коридор 65,2-66,5. Утром 2.10 на премаркете наша валюта находится на 65,7 руб/дол. При этом пока технически выглядит одинаково вероятным и новое тестирование уровня 65, и уход к 67. В перспективе же следующих недель давление на рубль возобновится, что приведёт к уходу к 67-68 руб/дол. Министр финансов РФ Антон Силуанов вновь отметил вчера, что для бюджета на 2016 г. остаётся высокий дефицит 3% ВВП и достаточно низкая цена нефти в 50 дол/бар.

Сегодня рынки ждут важнейшее событие - отчет по занятости в США, за показателями которой пристально следит ФРС в преддверии своей октябрьской встречи. Её глава Джанет Йеллен не исключила, что повышение ставки может быть на любом заседании, что привело бы к росту доллара и дальнейшему снижению цен сырья. Предполагаем, что уровень безработицы за сентябрь останется без изменения - на сильной отметке 5,1%. А вот прирост числа занятых вне сельского хозяйства, вероятно, превысит прошлое значение в 173 тыс. Приемлемым уровнем является 200 тыс., и такой позитив окажет поддержку американской валюте, тоже застоявшейся во флете. Это способно увести индекс доллара с нынешних 96,34 п. к 96,5-96,7 пунктов.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

Начало активных действий в Сирии против терроризма в целом положительно воспринимаются финансовыми рынками. Важно и то, что при сохраняющихся различиях интересов между США и Россией в сирийском вопросе, страны едины в основном посыле своей политики и действий. В этом плане конструктивный диалог и сближение позиций России и США позитивны для инвесторов.

Они идут в унисон с общим направлением возврата склонности к рискам в последние дни. В другой зоне беспокойства - Китае - сегодня радуют сентябрьские опережающие индикаторы деловой активности PMI. В наиболее важной для Поднебесной производственной сфере он вырос с 49,7 до 49,8 пунктов. А в секторе услуг остался на прежнем, достаточно высоком уровне 53,4 п. Показатели говорят об оптимистичном настрое предприятий относительно будущего развития. Это дополнительный аргумент в пользу того, что ситуация в экономике Китая контролируется властями и может избежать полномасштабного кризиса.

Снижение напряженности отражается на фондовых индексах. Китайский Shanghai Composite к утру 1 октября повышается на 0,5%. S&P 500 - на 1,91%, Nikkei - на 1,92%. В свою очередь, индекс страха VIX упал сразу на 8,7% к отметке 24,5 п.

Усиление аппетита к риску сильно подействовало на рост сырьевых товаров и валют. Очевидно, данный позитив сохранится на ближайшее время. Для нефтяных котировок повышение не остановил даже традиционно мощный фактор увеличения запасов нефти в США. Оно составило 3955 млн. барр. против снижения на 1925 барр. на прошлой неделе. И тем не менее чёрное золото нацелено на рост. Фьючерсы на Brent торгуются на 48,80 дол/барр. (+0,62%) и близки к пробитию линии сопротивления на 49 дол., что способно увести котировки к важной психологической черте 50. Смесь WTI, более связанная с Америкой, реагируя на политический оптимизм, выросла ещё больше - до 45,67 дол/барр. (+1,23%). В дальнейшем, однако, считаем наиболее вероятным после повышения к уровням по Brent 50,3 -51,1 дол. возврат к нисходящему движению под давлением не политических, а экономических факторов остающегося превышения предложения над спросом. Целью такого движения являются уровни 46-47 дол/барр.

Схожая динамика предполагается и для российской валюты. На внешнем позитиве и особенно в связи с ростом нефти рубль подошёл к мощной поддержке 65,2 руб/долл., которую мы отмечали ранее. На ближайшую перспективу более вероятно движение вниз. При преодолении отметки 65 и закреплении ниже её котировки способны уйти к уровням 64,3-64,8 руб. Но при изменении настроений нефтяного рынка и падении цен рубль вернется к тестированию зоны 66 -66,5 руб/дол.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

В ходе обсуждения сирийского вопроса наметилось сближение позиций США и России. Госсекретарь США Дж.Керри заявил, что теперь Вашингтон не настаивает на немедленном уходе Башара Асада, как требовал раньше. Оставление его у власти для борьбы с ИГИЛ - позиция России. Данный вопрос был одним из основных противоречий в аргументах сторон, и сейчас есть вероятность дальнейшего прогресса в переговорах и координации общих усилий по борьбе с терроризмом в рамках общей коалиции. Это прогресс не только с точки зрения геополитики, но и применительно к инвестициям.

Уменьшение разногласий - позитив для рынков, снижение напряженности и ухода от рисков. Индикаторы этого - чуткие фондовые индексы. Shanghai Composite утром 30.9 растёт на 1% до 3066, Nikkei - на 2,4%. А индекс страха VIX снижается на 2,9% до уровня 26,8 п.

Такое положение могло бы лать некоторый импульс роста нефтяных цен. Но следует учитывать и противоположное влияние другого фактора конъюнктуры. Неожиданно на текущей неделе в США повысились запасы сырой нефти по данным API, на 4,6 млн. барр. при прогнозе снижения на 3,7 млн. Сегодня выйдет аналогичный показатель от Министерства энергетики США, и также ожидается увеличение запасов. Влияние противодействущих факторов практически уравновешивается, и нефтяные цены двигаются в узком коридоре. Фьючерсы на Brent после повышения вчера до 48,5 не смогли преодолеть данное сопротивление, и утром 30.9 находятся на уровнях 48,05 дол/барр.(-0,09%). WTI - на 44,94 дол/барр (-0,62%). Предполагаем нахождение котировок чёрного золота в течение дня в пределах диапазона 47,1-49 дол/барр. по марке Brent.

Вместе с тем на финансовые рынки в среду воздействуют многочисленные и разнонаправленные события. Это показатели роста ВВП Великобритании и Канады, потребительские цены и уровень безработицы в еврозоне. Очень важны для понимания дальнейших действий ФРС сегодняшние новости по США. Изменение числа занятых от ADP за сентябрь и выступление Джанет Йеллен.

Данные события могут вывести индекс доллара из диапазона 95,8 - 96,5 пунктов. Предполагаем, что эта динамика будет восходящей. Снижению доллара в последние дни способствовал уход от рисков, который уже отработался, а экономически и с позиций политики доллар крепче своих конкурентов. Поэтому рассматриваем цели движения гринбек с нынешних 96,19 к 97 п.

Для российской валюты вышеуказанный внешнеполитический позитив более важен, чем для других активов. Поэтому на фоне стабилизации нефтяных котировок, роста мировых фондовых индексов и ослабления бегства от рисков вероятно локальное движение на укрепление национальной валюты. В случае пробоя сильной поддержки на 65,2 руб/дол. цены могут уйти в диапазон 64,3-65 руб. Верхним же сопротивлением при этом по-прежнему выступает уровень 66,5 руб/дол.

В ходе обсуждения сирийского вопроса наметилось сближение позиций США и России. Госсекретарь США Дж.Керри заявил, что теперь Вашингтон не настаивает на немедленном уходе Башара Асада, как требовал раньше. Оставление его у власти для борьбы с ИГИЛ - позиция России. Данный вопрос был одним из основных противоречий в аргументах сторон, и сейчас есть вероятность дальнейшего прогресса в переговорах и координации общих усилий по борьбе с терроризмом в рамках общей коалиции. Это прогресс не только с точки зрения геополитики, но и применительно к инвестициям.

Уменьшение разногласий - позитив для рынков, снижение напряженности и ухода от рисков. Индикаторы этого - чуткие фондовые индексы. Shanghai Composite утром 30.9 растёт на 1% до 3066, Nikkei - на 2,4%. А индекс страха VIX снижается на 2,9% до уровня 26,8 п.

Такое положение могло бы лать некоторый импульс роста нефтяных цен. Но следует учитывать и противоположное влияние другого фактора конъюнктуры. Неожиданно на текущей неделе в США повысились запасы сырой нефти по данным API, на 4,6 млн. барр. при прогнозе снижения на 3,7 млн. Сегодня выйдет аналогичный показатель от Министерства энергетики США, и также ожидается увеличение запасов. Влияние противодействущих факторов практически уравновешивается, и нефтяные цены двигаются в узком коридоре. Фьючерсы на Brent после повышения вчера до 48,5 не смогли преодолеть данное сопротивление, и утром 30.9 находятся на уровнях 48,05 дол/барр.(-0,09%). WTI - на 44,94 дол/барр (-0,62%). Предполагаем нахождение котировок чёрного золота в течение дня в пределах диапазона 47,1-49 дол/барр. по марке Brent.

Вместе с тем на финансовые рынки в среду воздействуют многочисленные и разнонаправленные события. Это показатели роста ВВП Великобритании и Канады, потребительские цены и уровень безработицы в еврозоне. Очень важны для понимания дальнейших действий ФРС сегодняшние новости по США. Изменение числа занятых от ADP за сентябрь и выступление Джанет Йеллен.

Данные события могут вывести индекс доллара из диапазона 95,8 - 96,5 пунктов. Предполагаем, что эта динамика будет восходящей. Снижению доллара в последние дни способствовал уход от рисков, который уже отработался, а экономически и с позиций политики доллар крепче своих конкурентов. Поэтому рассматриваем цели движения гринбек с нынешних 96,19 к 97 п.

Для российской валюты вышеуказанный внешнеполитический позитив более важен, чем для других активов. Поэтому на фоне стабилизации нефтяных котировок, роста мировых фондовых индексов и ослабления бегства от рисков вероятно локальное движение на укрепление национальной валюты. В случае пробоя сильной поддержки на 65,2 руб/дол. цены могут уйти в диапазон 64,3-65 руб. Верхним же сопротивлением при этом по-прежнему выступает уровень 66,5 руб/дол.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

На Генеральной ассамблее ООН полемика сочетается с направленностью к конструктиву. Президенты России и США, несмотря на большое различие в позициях по международным вопросам, призвали к практическому действенному сотрудничеству под эгидой ООН в антитеррористической деятельности. Предлагается создание общей коалиции разных стран для противодействия терроризму. Такой подход может означать сближение России и США в политической сфере.

Рынки пока слабо отреагировали на заявления, ожидая практических действий, намеченных на ближайшую перспективу.

Для инвесторов фактором, перевесившим позитивный настрой политиков, стала статистика из Китая. Там в производственном секторе снизилась деловая активность. Прибыль ведущих промышленных компаний в январе-августе упала на 1,9%. Независимые исследования вновь подтвердили падение темпов роста ВВП Китая во 2 квартале на величину от 5 до 6,5%.

Это послужило диссонансом с оптимизмом рынков, заданным выступлениями членов ФРС в последние дни. На площадки вернулось «бегство от рисков» на фоне опасения резкого снижения мирового спроса и темпов развития. «Индекс страха»VIX взметнулся сразу на 17% до отметки 27,6 п.(нормальный уровень - не выше 15п.). Это привело к падению фондовых индексов: S&P 500 -на 2,6%, китайского Shanghai Composite - на 2,51%, Nikkei - на 4,05%.

Традиционно при уходе от рисков снижаются и цены на ресурсы. Нефтяные котировки отреагировали на негатив сдержанным уменьшением. Фьючерсы на смесь Brent торгуются на 47,38 дол/барр., WTI - 44,41 дол/барр. Для Brent по-прежнему сильной поддержкой служит уровень 46,5, ниже которого цены не уходят с начала месяца, несмотря на объективное давление снижающегося спроса и потенциального роста предложения. Однако и вырасти до верхней границы диапазона - 50 дол/бар. чёрному золоту сейчас не позволяет общая конъюнктура рынков. Поэтому предполагаем продолжение движения в ближайшие дни в сложившемся коридоре 46-49 дол/барр. Сегодня некоторое воздействие на цены могут оказать данные по изменению запасов нефти от института API.

На фоне спокойной динамики нефтяных котировок рубль по отношению к доллару не смог закрепиться в районе минимумов вчерашнего дня у важной поддержки 65 руб/дол. Окончание налогового периода и нарастающий негатив внешних факторов давления на сырьевые валюты заставляет пару тестировать сопротивление на 66,4. Целью и следующей зоной сопротивления выступает уровень 67, пробой которого способен вывести рубль к 68 в последующие дни. Однако сегодня не предполагается появления новых сильных драйверов, и доллар/рубль, вероятнее всего, проведет торги в диапазоне 65,2-66,8.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

В США в последние дни - парад речей высокопоставленных членов ФРС. Как будто идёт компенсация «недели молчания», когда им до заседания Федрезерва было запрещено высказываться публично. И эти выступления, включая и спич Дж.Йеллен 25.09, носили «ястребиный», положительный характер, повышающий вероятность роста ставки ФРС в 2015 г. Фьючерсы на индекс S&P 500 из-за этого за неделю немного снизились с 1963 до 1918.

Оптимизм усилил доллар, доведя его индекс с 94,7 до 96,4 к утру 28.09. Добавило позитива в пятницу то, что рост ВВП во втором квартале на 3,9 % оказался выше даже смелого прогноза в 3,7%. Важно, что такой рост, по данным Бюро экономического анализа США, вызван повышением инвестиций бизнеса и потребления населения. Именно это заставляет предполагать и последующий поступательный рост в экономике и постепенный рост индекса доллара к 97. Сегодня выходит «продолжение» показателей - августовские личные доходы и расходы американцев, а также индекс цен последних. Данные ожидаются нейтральными, неизменными.

Доллар пока не смог продолжить ралли из-за фиксации прибыли инвесторов и укрепился ниже указанной цели 97 пунктов по индексу. Она остаётся реальной, но вероятна приостановка движения. На текущей неделе выступают другие члены ФРС - Тарулло, Дадли, Эванс, Уильямс, которые славятся более осторожными, «голубиными» взглядами.

При этом дни высказываний в Штатах сегодня как бы подхватываются планетарным масштабом выступлений мировых лидеров на Генеральной ассамблее ООН. Они могут вылиться в новый этап взаимных договоренностей и сотрудничества стран перед общими вызовами. Для инвесторов это стимул дальнейшего снижения «уровня страха» и вероятного роста фондовых индексов.

Нефтяной рынок, в отличие от политиков, пока «не высказывается», находясь в многодневном узком боковом коридоре. Очевидно, скажет своё слово в зависимости от речей с высоких трибун. По данным Baker Hughes, опубликованным на сайте 25.09, за прошлую неделю число буровых установок умеренно сократилось. В США - на 4, в Канаде - на 6 ед. Такая динамика в совокупности с указанными политическими факторами способна локально поддержать нефтяные цены. В начале дня 28.09 фьючерсы Brent находятся на 48,07, WT - на 45,22 дол/барр. При преодолении ценами Brent сопротивления 49 дол. возможно вновь тестирование уровня 50. Однако в дальнейшем направленность на падение возобновится из-за сохранения большого превышения предложения над спросом.

Для российской валюты поддержка со стороны налоговых выплат практически закончена. Она уже снизила за прошлую неделю курс доллара к рублю с 66,9 до 65,4, на котором пара торгуется на премаркете 28.09. Выступления мировых лидеров в ООН самим своим фактом и ожидаемым позитивным настроем способны дать дополнительные стимулы рублю - как напрямую, так и за счёт возможного роста котировок чёрного золота. В случае пробоя поддержки в 65,2 руб/дол. пара уйдёт локально ниже 65 руб/дол. При этом сильное сопротивление - 66 руб/дол. Оно может быть преодолено в последующие дни и увести котировки к 67-68 из-за ожидаемого нами возобновления уменьшения нефтяных цен.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade