Компания основана в 1950 году, специализируется на продажах драгоценных изделий, часов и аксессуаров. Компания на ряду с Tiffany и холдингом Richemont, доминирует в секторе предметов роскоши.
Недавно компания объявила о покупке компании R2NET, которой принадлежит популярный интернет магазин ювелирных изделий JamesAllen.com. Стоимость сделки составляет 328 миллионов долларов. Технологии и платформа которой обладает R2NET позволит компании качественно продвинуться в секторе интернет ритейла. Также, в 2014 году компания приобрела Zale Corp.(крупная розничная сеть по продаже ювелирных изделий в Северной Америке) по цене 1,46 млрд$. Интеграция бизнеса продолжается и по сей день, планируется завершить процесс к 1 кварталу 2018 года.
Еще одним положительным фактором является ориентация на диверсификацию бизнеса компании, компания взяла вектор на увеличение открываемых магазинов вне торговых центров, к концу 2018 года планируется открыть от 90 до 115 новых торговых точек, модернизировать действующие магазины, а также организовать новую маркетинговую компанию. Бюджет данного плана составляет 275 млн $. Signet последовательно повышает доходность акционеров путем выкупа акций и дивидендов. Компания увеличила квартальные дивиденды на 19,2% во втором квартале 2017 года, также в отчетном квартале компания выкупила 8,1 млн акций за общую стоимость в 460 млн $, позже был анонсирован план по выкупу акций на сумму в 650 млн долларов в третьем квартале 2017 года.
Последний отчет компании превзошел ожидания аналитиков, чистая прибыль на акцию превысила ожидания на 20% и составила 1,33 доллара, за аналогичный квартал 2016 года показатель равнялся 1,06 долларов. Кроме того компания планирует показать за 2018 год чистую прибыль на акцию в размере 7, 4 долларов на акцию, что превышало ожидания инвесторов перед отчетом на 7,7%.Ниже вы можете увидеть динамику изменения чистой прибыли на акцию и дивидендов компании.
Ниже представлены основные показатели финансовой устойчивости и эффективности использования капитала. | |
Ключевые мультипликаторы | Signet Jewelers | Сектор ювелирных сетей |
P/E | 9,5 | 17,2 |
P/B | 1,7 | 3 |
P/S | 0,7 | 1,6 |
Рентабельность акционерного капитала | 18,12 | 10,5 |
Рентабельность инвестиций | 11,08 | 4,89 |
Долг/Акционерный капитал | 0,32 | 0,05 |
Коэффициент ликвидности | 2,39 | 2,09 |
Рентабельность прибыли % | 7,77 | 3,95 |
Исходя из перечисленных данных мы видим что показатель P/E (Цена/прибыль на акцию) ниже на 44% чем по сектору, что означает что вы платите меньше за единицу генерируемой чистой прибыли. Показатель P/S (капитализация/выручка компании за год) равен 0,7, что означает годовая выручка компании на 30% выше её текущей рыночной капитализации. Рентабельность акционерного капитала компании на 72,57% выше средней по сектору, рентабельность инвестиции равна 11,08, т.е. компанию генерирует 11 центов на 1 доллар вложений, данный показатель выше отраслевого показателя на 126%. Соотношение долга к акционерному капиталу находится на допустимом уровне, а значит компания эффективно использует эффект финансового рычага. Рентабельность прибыли выше среднего по сектору на 96%. Перечисленные расчеты указывают на более качественное управление и организацию бизнес процессов внутри компании.
Диаграмма указывает на стабильное положение поскольку активы предприятия превышают долги на 51%. | |
Основные институциональные инвесторы компании Signet Jewelers:
Название Фонда | Бумаги в собственности | % позиции в доле акций в обращении | Дата покупки | Позиция в долларах |
Select Equity Group LP | 11 517 801 | 16,84 | 06/30/2017 | 707 423 337 |
Vanguard Group Inc | 6 650 379 | 9,72 | 06/30/2017 | 408 466 278 |
GEI Capital | 6 033 059 | 7,98 | 10/05/2016 | 370 550 484 |
Capital Research Global Investors | 5 377 336 | 7,86 | 06/30/2017 | 330 275 977 |
State Street Corp | 3 365 495 | 4,92 | 06/30/2017 | 206 708 703 |
Corvex Management LP | 3 213 758 | 4,70 | 06/30/2017 | 197 389 016 |
SRS Investment Management, LLC | 3 017 396 | 4,41 | 06/30/2017 | 185 328 462 |
Causeway Capital Management LLC | 2 934 155 | 4,29 | 06/30/2017 | 180 215 800 |
Abrams Bison Partners, Lp | 2 115 000 | 3,09 | 05/30/2017 | 129 903 300 |
Abrams Bison Investments, LLC | 2 115 000 | 3,09 | 06/30/2017 | 129 903 300 |
Investec Asset Management Ltd | 1 902 829 | 2,78 | 06/30/2017 | 116 871 757 |
Wells Capital Management Inc. | 1 390 632 | 2,03 | 06/30/2017 | 85 412 617 |
ClearBridge Advisors, LLC | 1 317 006 | 1,93 | 06/30/2017 | 80 890 509 |
Canada Pension Plan Investment Board | 1 311 066 | 1,92 | 06/30/2017 | 80 525 674 |
BlackRock Fund Advisors | 1 241 509 | 1,91 | 10/12/2017 | 76 253 483 |
Dimensional Fund Advisors, Inc. | 1 106 207 | 1,62 | 06/30/2017 | 67 943 234 |
Fidelity Management and Research Company | 1 034 623 | 1,51 | 06/30/2017 | 63 546 545 |
Goldman, Sachs & Co. | 978 172 | 1,43 | 06/30/2017 | 60 079 324 |
Wellington Management Company LLP | 931 723 | 1,36 | 06/30/2017 | 57 226 427 |
Poplar Forest Capital, LLC | 804 036 | 1,18 | 06/30/2017 | 49 383 891 |
Резюмируя данную идею рекомендую к покупке акции Signet Jewelers с горизонтом инвестирования 6 мес - 1 год. Рекомендованная цена к покупке 56-62$, квартальная цель 68$, основная цель - 100$.