Доллар укрепляется против большинства соперников в ожидании сегодняшнего вердикта Федрезерва, который может подать сигналы о состоянии здоровья крупнейшей в мире экономики и дальнейшей траектории ставок. По мере приближения «момента истины» нервозность на фондовых площадках нарастает, и после недавнего робкого роста индексы переходят к снижению, опасаясь излишне агрессивного настроя центробанка. Фондовые активы не забывают об угрозе рецессии ввиду тревожных сигналов со стороны производственного сектора (и даже сферы услуг), и потому сейчас слишком уверенная риторика монетарных властей может подорвать недавнее восстановление рынков.
О «слабом месте» в американской экономике напомнил и сегодняшний релиз, согласно которому, в прошлом месяце объем промышленного производства в стране обвалился на 0,5%, достигнув практически минимального с 2009 года значения. При этом базовый показатель инфляции на потребительском уровне повысился на 2,3% г/г, продемонстрировав максимальный с октября 2008 года скачок. Противоречивый характер статистики уже стал привычным для участников рынка в последнее время, усложняя задачу ФРС, который в первую очередь ориентируется на рынок труда и инфляцию, однако при этом не должен игнорировать состояние экономики в целом.
В свете по-прежнему неоднозначной экономической картины от Федрезерва потребуется «ювелирная работа». Регулятору нужно обозначить траекторию своих дальнейших шагов, проявив крайнюю осторожность, чтобы не вызвать всплеска паники на финансовых рынках, не спровоцировать чрезмерного укрепления курса доллара и в конечном итоге не лишиться доверия рынка, который в свете последних событий начал ставить под сомнение способности монетарных властей мира в разрешении текущих и долгосрочных проблем.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
