Основные события недели свершились. И дали понимание перспектив движения активов на ближайшее время. Самое основное - и Федрезерв, и Банк Японии, и РБНЗ не изменили свои ставки и денежную политику. Таким образом, мягкость регуляторов остаётся в повестке дня, но не усиливается. Риторика ФРС, на наш взгляд, была чуть более жёсткой по сравнению с прошлыми заявлениями. Главное - исчезло упоминание про внешне риски, которые были основной причиной осторожности в повышении ставки. Но теперь - акцент на нестабильный спрос и снижение экономической активности в самих США. В то же время посылы о сильном рынке труда, перспективах экономики оставляют открытой возможность повышения процента в дальнейшем, хотя вряд ли в июне.
Следующий «выстрел» был за Банком Японии. И оказался холостым. Слухи о беспрецедентном снижении ставок по кредитам в отрицательную сторону не подтвердились. Банк Японии не сделал ничего! Разочарование рынка было впечатляющим. Распродажи доллара к йене ослабили пару USD/JPY более чем на 300 пунктов, уведя ниже 109. Сохранение процента РБНЗ взметнуло и NZD/USD на 100 пунктов, к 0,6940.
Итак, что называется, ставки сделаны. Эти события означают, на наш взгляд, следующее. Доллар по всему рынку останется слабым в течение ближайших недель. Однако для дальнейшего его падения новых факторов нет. ФРС не показала заинтересованности в этом. А поскольку и другие страны не заинтересованы в укреплении своих валют, очевидно, сохранятся текущие диапазоны. Вероятно, индекс доллара будет колебаться в коридоре 93,5-95 п.
Нефтяные цены получили подпитку от мягкости Федрезерва и штурмуют максимумы. Однако уже появились сообщения о готовности производителей сланцевой нефти в США при сохранении нынешних цен возобновить добычу. К этому готовы компании Pioneer Natural Resources, EOG Resources. А ведь именно падение объёмов производства было одной из главных причин ралли нефти. Не стоит забывать и о том, что есть огромный избыток предложения, запасы растут. По данным Минэнерго США, они выросли за неделю на 2 млн. барр. Поэтому предполагаем, что повышение нефтяных котировок подходит к концу. Можно ждать проторговки на достигнутых уровнях и коррекции к 46 дол/барр. по Brent и к 44 - по WTI.
Индекс ММВБ, опустившись до поддержки на уровне 1934 п., при её пробитии способен снизиться до 1914 п.
Российская валюта остаётся в диапазоне 64,7-66,7 руб/дол. При коррекции нефтяных цен пара доллар/рубль может подняться к верхней границе данного диапазона.
Марк Гойхман, аналитик TeleTrade
