Недавняя история с наказанием шортистов в акциях GameStop ничему не научила аналитиков, которые призывают открывать короткую позицию по акциям «Интер РАО» (IRAO) с целью 4,91 руб. Причиной шортить, по их мнению, служит слабая отчётность компании по РСБУ, в которой отражено снижение чистой прибыли на 8,8% год к году, а выручки — на 43,1%. Кроме того, сократились доходы от экспорта, и аналитики связывают это со снижением цен реализации на бирже NordPool.
Действительно, «Интер РАО» не самая привлекательная компания, так как:
- требует огромных инвестиций в модернизацию производства — согласно обновлённой стратегии, до 2030 г. компания планирует направить на это 1 трлн руб.;
- платит низкие дивиденды — несмотря на госучастие, выплаты составляют всего 25% от чистой прибыли по МСФО;
- отказывается погашать пакет казначейских облигаций — это могло бы значительно увеличить фри-флоат, что подстегнуло бы котировки.
Если вернуться к рекомендации, то анализировать отчётность по РСБУ не совсем корректно, так как она не включает доходы «дочек» «Интер РАО», которых, к слову, 39 (без учёта всех ГРЭС). Кроме того, год был тяжёлым, поэтому снижение прибыли всего на 8,8%, скорее всего, не вызовет сильного негатива, так как ухудшение финансовых результатов заложено в ожидания инвесторов.
С технической точки зрения, акции торгуются у нижней границы треугольника, и ожидать пробоя можно в любую из сторон.
https://funkyimg.com/i/3aQsi.jpg Я бы отказался от каких-либо действий в отношении акций «Интер РАО», так как любая идея будет сопряжена с высоким риском.
https://journal.open-broker.ru/investidei/obzor...