ИК "Тройка Диалог" понизила рекомендацию по акциям "Мосэнерго" с "покупать" до "продавать"

Поскольку котировки "Мосэнерго" растут очень быстро, аналитики ИК "Тройка Диалог" понизили рекомендацию по акциям компании с "покупать" до "продавать". За последние полгода бумаги "Мосэнерго" подорожали на 122%. Только в апреле они набрали 36%. На волне скупки акций "Мосэнерго" стратегическим инвестором стоимость компании вышла на новый уровень. Приблизительно то же происходило несколько раньше с некоторыми другими акциями энергетических компаний. В секторе остались только два эмитента второго эшелона, котировки которых не поднялись на новый уровень. Их текущая цена представляется очень привлекательной.

Аналитики "Тройки Диалог" отмечают, что крайне сложно прогнозировать, когда закончится скупка бумаг "Мосэнерго". Стратегически проблемы может доставить только владелец 25%-го блокирующего пакета. Хотя он не сможет наложить вето на пропорциональное распределение акций, не исключено, что такой инвестор получит возможность запретить дальнейшие слияния или планируемые выпуски акций распределительной компании для правительства Москвы.

Учитывая, что на покупку 25% акций, находящихся в свободном обращении, скорее всего, уйдет много времени (к тому же такая скупка привела бы к повышению цены акции до неприемлемо высокого уровня), вполне возможно, что покупатель не планирует приобрести 25%, по крайней мере, в ближайшее время. Поэтому в определенный момент скупка бумаг "Мосэнерго" может прекратиться, хотя бы и временно. А за этим может последовать существенная коррекция вниз.

Аналитики "Тройки Диалог" по-прежнему считают справедливой стоимостью "Мосэнерго" 0.066 долл. за акцию. Однако бурный рост рынка долговых обязательств в последние дни может заставить в ближайшие недели повысить оценку компаний сектора на 5-15%. Совершенно очевидно, что есть несколько акций, которые обладают большим потенциалом роста, чем "Мосэнерго". На данный момент наиболее привлекательно выглядят акции "Башкирэнерго" ("покупать", оценка 0.41 долл. за акцию), "Свердловэнерго" ("покупать", оценка 0.42 долл.) и "Ленэнерго" ("покупать", оценка 0.60 долл.).

Другие новости