| 04.02.2003 12:48 |
S&P присвоило планируемому выпуску облигаций МГТС рейтинг "ruBBB+" по национальной шкале, рейтинг "B-" по международной шкале подтвержден |
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's объявило о присвоении кредитного рейтинга по национальной шкале "ruBBB+" планируемому ОАО "МГТС" выпуску приоритетных необеспеченных облигаций на сумму 1 млрд руб. с погашением в феврале 2005 г., сообщило S&P.
Standard & Poor's также подтвердило кредитные рейтинги ОАО "МГТС" по международной шкале по обязательствам в иностранной валюте на уровне "B-" (Би минус) и по национальной шкале на уровне "ruBBB+". Прогноз "Стабильный".
"Предполагаемый выпуск облигаций позволит МГТС улучшить структуру своих долговых обязательств и снизить риск рефинансирования за счет замены действующих дорогих краткосрочных банковских кредитов долгосрочными и более дешевыми заимствованиями, - сообщил аналитик Standard & Poor's Павел Кочанов. - Ожидается, что компания будет выплачивать около 17-18% годовых по своим заимствованиям на рынке рублевых облигаций".
Как отмечает S&P, рейтинги МГТС отражают высокий уровень рентабельности, положительный чистый денежный поток и улучшение показателей покрытия долга, которое предположительно продолжится в 2003 г. Ожидается, что отношение чистого долга к показателю EBITDA по РСБУ в 2003 г. будет менее 1 против 1.2 в 2002 г.
Проводимая АФК "Система" - главным акционером компании - консолидация контролируемых операторов фиксированной связи в рамках двух дочерних компаний ОАО "МГТС" должна способствовать получению дополнительной экономии на масштабе и улучшению конкурентного положения компании, считают в S&P.
Положительное влияние на рейтинги также оказывает регулярный пересмотр регулирующим органом тарифов на услуги связи населению, обеспечивший опережающий инфляцию темп роста тарифов (последнее повышение состоялось в ноябре 2002 г.).
По мнению S&P, негативное влияние на рейтинги МГТС оказывают:
- высокий уровень зависимости темпов роста компании от дальнейшего повышения тарифов;
- сохраняющееся слабое положение компании на рынке услуг связи для бизнес-клиентов в Москве;
- сокращение платежей от ОАО "Ростелеком" (B-/Стабильный/-) за пропуск междугородных и международных звонков по сети ОАО "МГТС";
- необходимость замены большого объема аналогового телекоммуникационного оборудования.
"Стабильный прогноз рейтинга компании предполагает, что она сохранит высокие показатели рентабельности в 2003 г. и продолжит политику улучшения структуры долговых обязательств и сокращения стоимости заимствований, - отметил Павел Кочанов. - Прогноз также подразумевает, что МГТС, оставаясь под контролем АФК "Система", сможет усилить свое положение на рынке за счет консолидации бизнеса по оказанию услуг фиксированной связи в Москве".