| 24.01.2003 16:59 |
S&P и Moody's присвоили рейтинги планируемому выпуску еврооблигаций "МТС" на 400 млн долл (обобщенное сообщение) |
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service 24 января присвоило рейтинг "Ba3" (Би-эй 3) предполагаемому необеспеченному выпуску еврооблигаций ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) на 400 млн долл. со сроком погашения в 2008 г., сообщило агентство.
Остальные рейтинги оставлены без изменений - "Ba3" косвенный рейтинг по необеспеченным долгам первой очереди и "Ba3" рейтинг эмитента по необеспеченным долгам первой очереди. Рейтинговый прогноз - "стабильный".
Средства, привлеченные компанией, будут использованы как для развития своей сети, так и для приобретения новых сотовых операторов.
Кроме того, международное рейтинговое агентство Standard & Poor's 24 января объявило о присвоении рейтинга "В+" (Би плюс) приоритетным необеспеченным облигациям на сумму 400 млн долл., предполагаемым к размещению Mobile TeleSystems Finance S.A., имеющей гарантию материнской компании - ОАО "МТС".
Одновременно Standard & Poor's подтвердило долгосрочные кредитные рейтинги МТС и рейтинги приоритетных необеспеченных долговых обязательств Mobile TeleSystems Finance S.A. на уровне "B+" (Би плюс). Прогноз "Стабильный".
"Подтверждение рейтингов отражает сохранение МТС устойчивого финансового положения, высокие результаты операционной деятельности и сильные конкурентные позиции на российском рынке мобильной связи", - сообщил аналитик Standard & Poor's Майкл О'Брайен.
Однако рейтинги МТС ограничены ростом доли заемных средств в структуре капитала компании в связи с ожидаемым новым выпуском облигаций на сумму 400 млн долл., а также валютным риском по растущим долговым обязательствам в иностранной валюте.
"Несмотря на увеличение валютного риска и долга в структуре капитала после выпуска облигаций, этот риск учтен в рейтингах и уравновешивается успешной стратегией компании", - отметил Майкл О'Брайен.
42% ОАО "МТС" принадлежит российскому конгломерату АФК "Система" (B-/Стабильный/-) и 40.7% контролируется T-Mobile, дочерней компанией Deutsche Telekom AG (BBB+/Стабильный/A-2). Изменение в структуре собственности ОАО "МТС" может привести к изменению аналитического подхода к оценке связей между компанией и ее собственником, учитываемых в рейтингах МТС, заявили в S&P.
Хотя финансовые показатели МТС несколько улучшились за последний квартал, продолжение компанией агрессивной политики экспансии может привести к постепенному ослаблению текущего устойчивого финансового положения. Планы экспансии МТС в Украине могут быть отсрочены из-за вопросов юридического и политического характера. Кроме того, агрессивное проникновение МТС в российские регионы может привести к избыточным капитальным вложениям, если распространение мобильной связи на территориях с низким текущим уровнем ее проникновения будет не так высоко, как ожидается.
Standard & Poor's рассматривает предполагаемое приобретение Ukrainian Mobile Communications - ведущего украинского оператора мобильной связи - как событие, ухудшающее кредитные характеристики, хотя при существующем уровне рейтингов МТС позволяет провести эту сделку приобретения за счет долгового финансирования.
Общий объем долга МТС (скорректированный на арендные обязательства и предоплату клиентов) на 30 сентября 2002 г. составил 539 млн долл. Отношение общего долга к показателю EBITDA за 9 месяцев 2002 г. (приведенному к годовому значению) достигло 0.8. Расчетное значение этого показателя за тот же период с учетом дополнительного долга в 400 млн долл. составляет около 1.4. Предполагаемый выпуск облигаций на 400 млн долл. предоставит компании достаточно средств для реализации планов по расширению бизнеса за счет капитальных вложений и приобретений.
"Стабильный прогноз отражает сохраняющееся устойчивое финансовое положение, что связано с относительно высоким уровнем показателей покрытия долга и позитивным влиянием развития российской экономики, а также улучшающейся покупательной способностью населения", - добавил Майкл О'Брайен.