"Росбанк" пошел на коммерческий откуп - арест Владимира Голубкова вызвал ажиотажный спрос на оферту

Москва, 22 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

"Росбанк", глава которого Владимир Голубков обвиняется в коммерческом подкупе, столкнулся с массовым желанием инвесторов избавиться от его облигаций. Об этом сегодня пишет "КоммерсантЪ".

В самом банке досрочный выкуп 60% выпуска бумаг на 10 млрд руб. называют запланированным. Но эксперты рынка полагают, что столь ажиотажный спрос на оферту по досрочному выкупу бумаг связан со скандалом вокруг его руководителя.

"Росбанк" 20 мая объявил о том, что полностью выполнил свои обязательства по оферте перед инвесторами, выкупив 60.7% выпуска трехлетних биржевых облигаций третьей серии на сумму 6.08 млрд руб. Такая доля бумаг, предъявленных к досрочному выкупу, стала максимальной за всю историю "Росбанка".

До этого наибольшая доля выкупа бумаг по оферте была зафиксирована "Росбанком" в мае 2011 года, однако тогда ставка по купону после оферты должна была резко снизиться с 12% до 7.4% годовых. Сейчас облигации "Росбанка" также станут менее доходными: после 16 мая купон снизится с 8.95% до 7.4% годовых. Это могло стать одной из причин большой доли бумаг, предъявленных инвесторами к досрочному погашению. Но не менее важным стал скандал, вызванный задержанием председателя правления банка Владимира Голубкова и старшего вице-президента Тамары Поляницыной по подозрению в коммерческом подкупе, развернувшийся в предпоследний день сбора заявок на досрочный выкуп.

Информация о том, что господин Голубков задержан при получении взятки, появилась в СМИ днем 15 мая, в то время как реестр заявок на участие в оферте закрывался 16 мая.

Учитывая столь негативный фон, даже у тех инвесторов, которые не намеревались продать бумаги, могли появиться серьезные основания не подвергать риску свои средства и предъявить облигации "Росбанка" к выкупу, отмечают эксперты. По мнению аналитика "Промсвязьбанка" Дмитрия Монастыршина, безусловно, часть инвесторов испугал негативный фон и возможное ухудшение показателей банка в ближайшей перспективе, ведь в первый день всей этой истории было неясно, чего ожидать от "Росбанка". "Долговые рынки довольно чувствительны к негативному информационному фону вокруг эмитента,— соглашается предправления "СБ-банка" Андрей Егоров.— Но оценить степень его влияния на поведение инвесторов в данном случае нельзя, так как вычислить, кто из числа инвесторов решил продать бумаги именно из-за ситуации вокруг Владимира Голубкова, невозможно".

В "Росбанке" уверяют, что выкуп большей части бумаг был заранее запланирован в связи с отсутствием потребности в ликвидности. "Выкуп 60% по оферте — это хороший результат в рамках изначально выбранной нами стратегии в отношении выпуска облигаций серии БО-3, которая учитывала текущий уровень ликвидности, поэтому мы были нацелены на частичный выкуп либо на пролонгацию на выгодных условиях (по более низкой ставке)",— отметили в пресс-службе банка.

По мнению аналитика по рынку облигаций "Райффайзенбанка" Дениса Порывая, не исключено, что накануне срока оферты в "Росбанке" ожидали снижения ставки репо ЦБ и поэтому установили столь низкий купонный доход. Однако этого не случилось, и инвесторы не посчитали целесообразным держать бумаги до погашения с такой доходностью, продолжает он. "Купонная доходность 7.4% — ниже рынка и характерна для госбанков типа "ВТБ" и "Газпромбанка",— подсчитывает Дмитрий Монастыршин.— От коммерческих банков первого эшелона, как Росбанк, ждут премии в 25-50 базисных пунктов".

Впрочем, проведенный изданием анализ рынка показывает, что объем выкупа по оферте более 60% выпуска бумаг в целом не типичен для крупных банков (топ-20 по активам). С начала текущего года больший объем бумаг к досрочному выкупу, чем "Росбанку", предложили лишь "ХКФ-банку" — в феврале он приобрел по оферте 73.1% выпуска биржевых облигаций на 4 млрд руб. Среди других крупных игроков к досрочному выкупу в этому году бумаги предъявляли "Россельхозбанку" (выкупил 5.9% выпуска), "Промсвязьбанку" (45.8%), "Номос-банку" (1%), "Русскому стандарту" (1.8%), "Московскому кредитному банку" (10.6-33.4% по трем офертам). У ближайших конкурентов "Росбанка" — "Райффайзенбанка" и "Юникредитбанка" обязательств по досрочному выкупу долговых бумаг в текущем году не было. В прошлом году "Юникредитбанк" в ноябре выкупил по оферте 55.3% выпуска бумаг на 10 млрд руб. У "Райффайзенбанка" и в 2012 году не было оферт.

Впрочем, в "Росбанке" считают текущую ситуацию нормальной и не отмечают волнений со стороны инвесторов. "Moody's 20 мая подтвердило рейтинг банка на уровне Baa3,— напоминают в пресс-службе.— Банк продолжает работу в обычном режиме, в настоящий момент мы не отмечаем оттока капитала или волнений со стороны инвесторов, известные события не сказались на нашем бизнесе".

Другие новости