| 22.03.2012 10:00 |
Эксперты советуют покупать акции "АЛРОСА" и считают справедливой ценой 45 рублей за акцию |
МОСКВА, 22 мар - РИА Новости, Елена Елина. Аналитики инвестиционных компании и банков с оптимизмом смотрят на планируемую приватизацию "АЛРОСА" , одной из крупнейших алмазодобывающих компаний в мире, расположенной в Якутии, и считают справедливой ценой 45 рублей за акцию, свидетельствуют данные консенсус-прогноза, составленного на основе проведенного агентством "Прайм" опроса.
Правительство РФ планирует в 2012-2014 годах приватизировать часть госпакета акций компании (7% из федерального и 7% из республиканской доли) в рамках IPO на бирже ММВБ-РТС. В настоящее время РФ принадлежит 50,9% акций, Якутии - 32%, восьми улусам (районам) республики - 8%, прочим акционерам - около 9%. В настоящее время акции "АЛРОСА" торгуются на ММВБ-РТС в секторе внесписочных ценных бумаг, на закрытие торгов в среду стоимость акции "АЛРОСА" составляла 31,6 рубля.
Все опрошенные агентством "Прайм" аналитики рекомендуют инвесторам покупать акции "АЛРОСА" и ожидают роста ее цены к моменту приватизации.
"В настоящее время "АЛРОСА" торгуется с 83%-ным дисконтом к мировым аналогам по показателю P/E (стоимость компании/годовая прибыль) на 2012 год и с 57%-ным дисконтом по EV/EBITDA на 2012 год. По мультипликатору EV/Запасы компания торгуется с дисконтом в 44%. Мы считаем текущую рыночную оценку акций "АЛРОСА" неоправданно низкой и включающей чрезмерно пессимистичные прогнозы по ценам на алмазы", - отмечают аналитики ИФК "Метрополь". С ними согласен старший аналитик ИГ "Норд-Капитал" Роман Ткачук, который также считает, что "АЛРОСА" торгуется в настоящее время очень дешево, тогда как зарубежные аналоги (Angloamerican plc - акционер De Beers, GEM Diamonds, Harry Winston Diamond, Petra diamond Caledonia diamond и др.) торгуются в разы дороже. "Можно также сравнить "АЛРОСА" с российскими золотодобывающими компаниями – "Полюс Золотом" и "Полиметаллом" - они также оцениваются рынком в 3-4 раза дороже по сравнительным показателям", - говорит он.
КОГДА ВЫХОДИТЬ
По мнению аналитиков, приватизация "АЛРОСА" состоится не ранее конца 2012 года, а скорее ближе к середине 2013 года.
"Сейчас рынки сильно перегреты, инвестиционных идей нет, поэтому, если бы "АЛРОСА" приватизировалась прямо сейчас, желающих приобрести бумаги компании было бы много, инвестиционный спрос был бы высок. Однако к такой быстрой приватизации компания не готова", - отмечает начальник аналитического отдела ГК "АЛОР" Наталья Лесина. При этом, по ее мнению, ожидать IPO компании не стоит раньше конца 2012 года.
В то же время эксперты отмечают, что наиболее оптимальные сроки приватизации зависят от конъюнктуры рынка. "Мне кажется, что зимой 2013 года было бы неплохо. Будет период проверки после выборов президента США. Если выберут Барака Обаму, то позиции доллара могут пошатнуться, что приведет к росту привлекательности драгметаллов", - считает старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин.
Наиболее приемлемым сроком для приватизации, по мнению аналитика ИФК "Солид" Елены Юшковой, является вторая половина 2013 года, так как продажа пакета имеет больше шансов быть успешной в том случае, если рынок будет опираться на положительную динамику производственных и финансовых показателей компании, которая, согласно прогнозам, ожидается по итогам 2012 года.
При этом, по оценке экспертов, выход на рынок таких гигантов, как "АЛРОСА", Сбербанк и ВТБ должны быть разнесены по времени. По мнению Душина, Сбербанк и "АЛРОСА" - это символы России, поэтому лучше разделить их вывод на продажу.
Правда, некоторые аналитики считают "АЛРОСА" настолько уникальной, поэтому она сможет привлечь деньги с рынка в любой момент. "Актив очень интересен, так как это монополист, не имеющий аналогов в России, и одновременно крупнейший добытчик алмазов в мире. Вряд ли финансовые компании или любые иные смогут отвлечь инвесторов от столь лакомого куска", - говорит аналитик Инвесткафе Павел Емельянцев.
РАЗМЕР ИМЕЕТ ЗНАЧЕНИЕ
На настоящий момент не принято окончательного решения о величине приватизируемого пакета, однако аналитики считают, что на первом этапе будет продан 14%-й пакет акций "АЛРОСА".
"На мой взгляд, полного выхода государства из компании не будет, скорее контроль так и останется за ним. Сейчас идет речь о приватизации 14%, далее продажа пакета будет продолжена, но вот полностью выхода государства из компании не ожидаю", - считает Лесина. При этом, по ее мнению, пока компания преимущественно контролируется государством, стоимость ее бумаг будет выше.
По словам Емельянцева, стоимость компании от величины продаваемого пакета не изменится. "Рыночная капитализация на текущий момент составляет 7,97 миллиарда долларов. Продаваемый пакет в 14% стоит соответственно 1,12 миллиарда долларов. Я считаю, что в мае следующего года будет реализован именно этот пакет – то есть будет продано на паритетных началах по 7% от РФ и от правительства Якутии. В дальнейшем же до 2017 года доля государства может быть снижена еще до блокирующего пакета. Ведь "АЛРОСА" несет на себе и существенную социальную нагрузку и работает в стратегической области – государству неразумно терять контроль над такой компанией", - считает он.
Консенсус-прогноз составлен на основе информации, предоставленной аналитиками Абсолют Банка, ГК "Алор", "Инвесткафе", ИФК "Метрополь", ИГ "Норд-Капитал", "РИА Аналитика", ИФК "Солид", ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".
АЛРОСА - крупнейший в России производитель алмазов, на долю компании приходится около 30% мировой добычи. Объем добычи по итогам 2011 года составил около 34,5 миллиона каратов. В 2012 году АЛРОСА планирует продать алмазов и бриллиантов примерно на 5,1 миллиарда долларов, добыть около 34,6 миллиона каратов.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.