S&P понизило долгосрочный рейтинг "Татнефти" с "В" до "В-", прогноз - Стабильный (расширенное сообщение)

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг ОАО "Татнефть" с "В" до уровня "В-". Об этом говорится в сообщении S&P, поступившем в МФД-ИнфоЦентр.

Одновременно агентство удалило рейтинг "Татнефти" из списка CreditWatch вследствие слабого корпоративного управления и агрессивной стратегии в области приобретений предприятий. Прогноз изменения рейтинга - Стабильный.

"Понижение рейтинга отражает ограниченный уровень прозрачности и раскрытия информации, низкое качество практик корпоративного управления и агрессивные планы по приобретению предприятий, - отметила кредитный аналитик агентства Татьяна Кордюкова. - S&P также принимает во внимание значительные задержки в публикации подтвержденной аудитом отчетности, а кроме того, тот факт, что независимое юридическое заключение, сделанное для оценки сделок, повлекших задержку, не раскрыто, так как это представляет собой факторы риска для кредиторов".

Первоначально (14 января 2004 г.) рейтинг "Татнефти" был помещен под наблюдение в списк CreditWatch вслед за сообщениями о возможном косвенном участии компании в консорциуме, предложившем 1.3 млрд долл. на приватизационном конкурсе за 66% пакета акций Tupras, владельца 4-х крупных нефтеперерабатывающих заводов в Турции. Несмотря на то, что сделка вряд ли будет завершена из-за постановлений судов Турции, неопределенность относительно природы связи "Татнефти" с компанией - формальным участником конкурса и потенциального негативного влияния приобретения Tupras на уровень долга "Татнефти" при сомнительной пользе с точки зрения бизнеса компании иллюстрирует влияние низкого качества практик корпоративного управления "Татнефти" на ее характеристики бизнеса и финансовое положение, отмечает агентство.

Кроме того, стратегия роста "Татнефти" теперь предполагает финансируемые долгом приобретения предприятий, что может негативно сказаться на финансовых показателях компании. Эти негативные факторы сильнее положительного эффекта, который оказывает на кредитное качество "Татнефти" текущий благоприятный уровень цен на нефть и, как результат, высокий уровень генерируемых денежных средств и сокращение долга. Согласно информации на 30 июня 2003 г., совокупный долг "Татнефти" составил 955 млн долл., говорится в сообщении агентства.

S&P ожидает, что компания продолжит постепенное улучшение своих финансовых показателей, что отчасти сгладит риски стратегии компании и ее корпоративного управления. Когда отчетность компании за 2003 г. и I полугодие 2004 г. будет опубликована, анализ S&P будет направлен на оценку сделок со связанными сторонами, любых финансовых последствий попытки приобрести Tupras, а также стабильности денежных потоков и уровня долга.

Другие новости