ОБЗОР - Доля "Роснефти" в общей добычи в РФ при покупке "Башнефти" может вырасти до 42%

МОСКВА, 22 июл - РИА Новости/Прайм. Доля "Роснефти" в общей добычи нефти в РФ в случае покупки "Башнефти" может вырасти до 42%, доля в существующих перерабатывающих мощностях достигнет 37%, в розничной сети АЗС - 25%, считают аналитики банка "ФК Открытие".

"Роснефть" в 2015 году, по данным ЦДУ ТЭК, добыла 189,2 миллиона тонн нефти и газового конденсата, что составляет 35% от общего объема добычи в РФ (534 миллиона тонн). "Башнефть" добыла 19,9 миллиона тонн, причем компания по итогам прошлого года стала лидером по приросту нефтедобычи (+11,9%).

Пресс-секретарь "Роснефти" Михаил Леонтьев во вторник сообщил, что компания получила получила от инвестиционного консультанта сделки - "ВТБ Капитала" - предложение о покупке 50,1% акций "Башнефти" и примет решение после изучения условий продажи пакета акций. Предложение получил также ЛУКОЙЛ, который ранее назывался в качестве основного претендента на актив.

Вместе с тем РБК в четверг со ссылкой на источники сообщило, что власти РФ запретили госкомпаниям участвовать в приватизации и запрет этот распространяется и на "Роснефть", подконтрольную государственному "Роснефтегазу". Представитель вице-премьера РФ Аркадия Дворковича Алия Самигуллина, отвечая на вопрос, есть ли такое поручение от президента - ограничить участие госкомпаний в приватизации - сообщила РИА Новости, что прямое указание было.

Представитель "Роснефти" в свою очередь сообщил РИА Новости, что компания продолжает изучать условия участия в приватизации "Башнефти", будет следовать любым указаниям контролирующего акционера. При этом он отметил, что "Роснефть" не получала запрета на участие в приватизации "Башнефти".

На прошлой неделе первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов, курирующий в правительстве приватизацию, отмечал, что в вопросе участия госкомпаний в приватизации нельзя действовать схематически: "раз государственная, нечего лазить, а если частная, то все хорошо". Необходимо изучить все обстоятельства и обсуждать эти вопросы публично.

ЛУЧШИЙ КАНДИДАТ

По мнению аналитиков "ФК Открытие", "Роснефть" является самым реалистичным кандидатом на покупку "Башнефти" - "стоит ей лишь показать свою заинтересованность в этой транзакции". Эксперты считают, что для бюджета более выгодным будет не приватизации по отдельности пакетов акций "Башнефти" и затем "Роснефти", а продажа 19,5% "Роснефти" после покупки этой компанией 50% акций "Башнефти".

"Продажа акций "Роснефти" после интеграции "Башнефти" может принести доход, заметно превышающий выручку от продажи этих пакетов в последовательном порядке за счет монетизации синергий и премии в рыночной оценке "Роснефти" по сравнению с другими компаниями. Суммарно, от масштаба деятельности (в пределах 5-10%), наша оценка синергий и как следствие создание дополнительной стоимости составляет порядка 2,5 миллиарда долларов – довольно внушительная цифра, которая вполне сопоставима с масштабом самой сделки по продаже пакета", - пояснили аналитики.

В свою очередь аналитики БКС считают, что покупка "Башнефти" может стать позитивным событием для "Роснефти". "Компания торгуется с дисконтом к "Роснефти" по EV/FCF и имеет более низкую долговую нагрузку, при этом небольшой размер актива (по сравнению с рыночной капитализацией "Роснефти") не создаст проблем при выплате долга", - объясняют они.

Что касается эффективности объединенного бизнеса, то на него может повлиять ряд факторов. Так, по мнению аналитиков ФК "Открытие", объединение операций в сфере переработки (даунстриме) позволит "Роснефти" оптимизировать свои активы в этом сегменте, а "Башнефть" с довольно объемной программой по закупке сырой нефти для своих НПЗ получит доступ к логистике и нефтяным потокам "Роснефти".

"10%-ное снижение затрат на транспортировку объединенной компании может сгенерировать до 0,5 миллиарда долларов экономии только от оптимизации логистической цепочки", - отмечают аналитики в "ФК Открытие".

ДОХОД

"ВТБ Капитал", выступающий инвестконсультантом приватизации "Башнефти", в своем обзоре сообщил, что продажа 50,1% акций "Башнефти" может принести в бюджет 3,4 миллиарда долларов.

"Мы посчитали, что потенциальная продажа 50% акций может принести 3,4 миллиарда долларов в бюджет, исходя из текущей рыночной капитализации (не беря в расчет любые потенциальные премии)", - сообщили аналитики.

РФ в лице Росимущества владеет 50,08% акций "Башнефти", в собственности Башкирии — 25% плюс одна акция. Ранее президент РФ Владимир Путин своим указом исключил "Башнефть" из перечня стратегических предприятий, разрешив продажу всей госдоли в компании.

Сделка по продаже госпакета "Башнефти" Приватизационная сделка запланирована на 2016 год. Однако в конце июля первый замглавы Минэнерго РФ Алексей Текслер сообщал, что при неблагоприятных рыночных условиях приватизация "Башнефти" может быть перенесена на 2017 год.

При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.

Другие новости