Очевидно. Бакс 80+ в понедельник ждем, а на рынке акций распродажу
Я вот не уверен пока.
Можно сегодня баксы в интернет банке обменять по 78 и в понедельник загнать на биржу и продать по 80
В этом трейде есть предположение, что загнать можно по 78 с тем, что спред не предусматривает скачка до 80, который типа будет. Моё имхо, скачок будет на величину меньше, чем банковский спред сейчас, потому что риск-параметры спреда банков уже учитывают возможный статистический арбитраж.
Вообще, если считать, что может быть stat arb между заложенной вероятностью войны в цену доллрубля уже над нормальным уровнем доллрубля и IV опцев, то ваша модель должна исходить из оценки по матожиданию, сравнивая её с тем, что в опцах.
Сначала получаем, какая вероятность войны заложена рынком. Скажем, мы считаем, что цена доллрубля без войны должна быть 73. Ок, на закрытии в пятницу мы видим 77.5. Это означает, что сейчас заложено примерно 6.5% вероятности, что будут боевые действия и долларрубль улетит на 150. Это один сценарий. Другой, пусть мы считаем, что боевые действия не к+100% приводят, а к +30%. Данных то у нас нет, есть только предположения. Так вот, тогда сейчас мы видим следующее, чтобы получить 6.5% движения от равновесного состояния, мы видим вероятность войны 22%, потому что 30%*22%=6.6%. Эти данные, для 6.5% составят линию на плоскости движение доллрубля в % vs вероятность этого движения в % (точки будут 30% vs 22%, 100% vs 6.5% и т.д.).
Так вот, у нас дата 15 и 16 февраля. Все ждут войны. Вероятность войны прайсится и так конская. Если войну себе представить только в границах Донбасса, то рубль не сделает х2, логично смотреть на +30% vs 22% вероятность войны. Но, имхо 22% вероятность войны это слишком много. По этой причине, моё мнение, что сейчас риски переоценены, завтра на открытии не будет 80, имхо. Я бы даже считал, что более вероятно, что чем мы ближе к "горячей" дате, тем сильнее всё разгрузиться. А вот вола технически может взлететь, потому что уже движение к 78 и обратно, это довольно сильная вола для доллрубля за такой короткий срок. Мои коллы на 81 на март успели сходить с 2500 рублей за штуку к 400 рублям за штуку и обратно к 2000 рублям за штуку, это по премии. Вола волы, т.е. вола премии коллов на 81, это такая стероидная штука, что там просто адище. Что это значит? что вероятность войны гуляет раз в пять, т.е. с 4% до 20%, по оценке рынком. Возникает вопрос, есть ли у нас арбитраж между премией опцев на 81, например, и имлементированной в спот МО, которое считается поправкой цены доллрубля над равновестным на вероятность войны.
Т.е. я бы разспрайсил бы назад лучше эту вероятность из цен в обратку (собственно я так и сделал, это для текущей цены доллрубля по значению закрытия вечерки в пятницу график вероятности движения цены доллрубля на конфликте от этой вероятности), и натянул на профиль рисков (это в реальности колоколообразная функция движения цен, вытянутая из премий опцев), а потом бы свернул назад в цены, чтобы оценить уровни, где эти значения лежат безарбитражно (потому что, опять же взлет вероятности войны уже прошел и это уже ушло в цену риска). Можете проделать эту процедуру, она вам покажет, что имхо дальнейшего движения вверх после скачка в пятницу скорее всего уже не будет если сама война не начнется. Всё в цене. Дальше движение возможно только если будет реальная "горячая" новость о начале вторжения или провокации, имхо, т.е. дальше уже движение только по фактам имхо, потому что вероятность и так переоценена на спотовой цене. А пока факта вторжения нет, профиль риска не дает роста, дает только разгруз, вместе с падением вероятности вторжения.
