ИК "Алго Капитал" : Аналитический обзор

• Мы ожидаем открытия утренней торговой сессии в России с повышением в пределах 0.1-0.5% по индексу МосБиржи (IMOEX2), в диапазоне 3805-3825 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3800, 3780 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3830, 3850 п.
• В первые минуты ранних торгов индекс МосБиржи отыграет утреннее улучшение настроений на азиатских фондовых рынках. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации около уровня открытия.
• Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать публикация декабрьского значения индекса потребительских цен в США (16.30 мск). Позднее выйдет еженедельная статистика по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (18.30 мск.).

  В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (+1.25%) и РТС (+1.93%) завершили основные торги с сильным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. Рублевый индекс IMOEX2 по итогам расширенной торговой сессии повысился на 1.71%.

  Вчерашнее повышение локального рынка акций соответствовало общему улучшению состояния внешнего фона. Наиболее значимым внешним сигналом выступил серьезный рост стоимости нефтяных фьючерсов. Контракты на нефть сорта Brent вчера подорожали на $2.75 за баррель, или на 3.4%. Кроме того, они уверенно обновили свой двухмесячный максимум. Таким образом, в них сформировался позитивный технический сигнал в пользу дальнейшего среднесрочного роста.

  Несмотря на масштабный коррекционный подъем, индекс IMOEX2 продолжает движение в середине своего среднесрочного диапазона 3608-3892 п. Такая техническая картина пока предполагает дальнейшую волатильную консолидацию указанного индекса вблизи текущего значения.

  Среди значимых внешних событий надо отметить вчерашнее заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла перед банковским комитетом Сената США. Он выразил мнение о том, что «настало время перейти от чрезвычайных установок в денежно-кредитной политике к более нормальному уровню». Иными ловами, глава Федрезерва в очередной раз напоминает финансовым рынкам о том, что текущая эпоха дешевых и доступных заемных денег не бесконечна. Она неизбежно начнет завершаться уже в ближайшие месяцы.

  На фоне сильного подъема индекса МосБиржи по итогам расширенной торговой сессии наиболее ликвидные бумаги закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-4%. Рост стоимости отдельных бумаг, как и вчерашнее повышение рынка, в основном носил технический коррекционный характер.

  Явно сильнее рынка торговались акции Алроса (ALRS RM, +3.60%). Они отскочили вверх после двух неудачных попыток пробоя ближайшей значимой поддержки, расположенной в районе 115 руб. Вместе с тем, среднесрочный разворот вверх в указанных бумагах пока не сформировался.

  В акциях Yandex clA (YNDX RM, +3.38%) также наметился коррекционный отскок от обновленного днем ранее полугодового минимума. В результате полуторамесячной волны падения эти бумаги уже пришли в состояние перепроданности. Стоит учитывать и тот факт, что они оказались «незаслуженно» перепроданы, испытав давление на фоне обвального падения капитализации конкурирующего IT-холдинга VK. На наш взгляд акции «Яндекса» имеют хороший потенциал для уверенного восстановления в диапазон 4500-5000 руб. в течение нескольких ближайших недель или месяцев.

  Заметной тенденцией во втором эшелоне стало сохранение спроса в бумагах компаний-застройщиков: ЛСР (LSRG RM, +9.18%), ПИК (PIKK RM, +3.63%), ETLN-гдр (ETLN RM, +3.27%). Явные информационные поводы для этого отсутствуют. Вместе с тем, до начала недавних покупок все указанные бумаги торговались на привлекательных уровнях для включения в среднесрочные и долгосрочные портфели акций. По-видимому, их низкая ликвидность не позволяет открывать достаточно крупные позиции без того, чтобы сильно сдвинуть цену вверх.

  Слабее рынка торговались акции угледобывающих компаний: Распадская (RASP RM, -2.13%), Мечел-ао (MTLR RM, +0.44%), Мечел-ап (MTLRP RM, -0.05%). Вероятно, мы наблюдаем некоторую реакцию на вступление в силу в РФ повышенных ставок НДПИ для предприятий, добывающих твердые полезные ископаемые. В частности, ставка НДПИ на коксующийся уголь будет привязана к базису котировок FOB Australia Premium Coking Coal. Для акционеров «Мечела» неприятной новостью стало известие о наложении судебных обеспечительных мер на ряд активов компании в рамках достаточно крупного судебного спора величиной в 80 млн евро.

  Добавим, что все указанные бумаги стоят на пороге достаточно прочных среднесрочных сопротивлений, что затрудняет их рост от текущих уровней. В частности, акции «Распадской» оказались не в силах пробить важное сопротивление, расположенное в районе 490 руб. Теперь в них не исключено формирование технической фигуры «двойная вершина» с возвратом в район 400-420 руб. Пока что это не обеспеченный сценарий, а всего лишь одна из возможностей.

  Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют минимальное разнонаправленное отклонение стоимости в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.2%. Японский Nikkei225 вырос на 1.9%.

  С учетом утреннего улучшения настроений в Азии состояние внешнего фона перед началом ранних торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи (IMOEX2) со сдержанным приростом.

Другая аналитика