Общая выручка по итогам отчётного периода выросла на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 342,6 млрд руб. Розничная выручка увеличилась на 9,1% - до 333 млрд руб. на фоне открытия новых магазинов, несмотря на снижение LFL продаж до -0,7% и замедление трафика до 2,8% в III кв. 2019 г. LFL трафик продолжает снижаться на фоне сокращения количества посещений магазинов покупателями, по словам менеджмента из-за холодной погоды – аналогичное заявление делали X5.

Ритейл открыл 613 магазинов, из них 276 у дома, 1 супермаркет и 336 дрогери. Магнит выполнил редизайн 424 магазинов у дома и 214 магазинов дрогери. Таким образом, по состоянию на конец III кв. 2019 г. доля магазинов, прошедших обновление, выросла до 48%. Трансформация магазинов продолжится, но толку от этого пока нет, трафик не увеличивается! Оптовая выручка выросла на 9,1% и составила 9,6 млрд руб. за счёт дистрибуции фармацевтических товаров. Также дополнительный вклад в выручку пришёлся на НДС, который в свою очередь привёл к росту цен на товары.

Чистая прибыль сократилась на 57,3% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до 3,3 млрд руб. На падение прибыли оказали негативное влияние, рост чистых финансовых расходов на 81,5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и увеличение налоговой базы. Налог на прибыль за июль – сентябрь составил 1,5 млрд руб., эффективная налоговая ставка увеличилась с 21,4% до 31,8%.

В связи с вышеперечисленным, можно сделать вывод, что Магнит остаётся под давлением, как и вся отрасль в целом на фоне снижения реальных доходов населения и замедления инфляции, которые в свою очередь оказывают негативное влияние на финпоказатели. Дополнительная нагрузка в виде программы реновации сохраняется, компания пытается оптимизировать ряд затрат, в частности, снижение расходов на логистику и рост производительности в распределительных центрах. Продолжаем следить за результатами ритейлера, трансформация – это длительный процесс, только нbкаких иллюзий!

Присоединяйтесь к Finrange.com и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

Telegram — @finrangecom

VKontakte — @finrangecom

Instagram — @finrangecom

Лента опубликовала операционные результаты за III кв. 2019 г. Выручка ритейла в III кв. 2019 г. снизилась на 0,4% по сравнению с III кв. 2018 г. – до 100,4 млрд руб. Выручка от розничных продаж увеличилась на 2,9% - до 97,8 млрд руб., а оптовая сократилась на 55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сопоставимые розничные продажи like for like в III кв. 2019 г. выросли на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г., что эквивалентно росту сопоставимых продаж на 0,4% на фоне повышения налоговой ставки с 1 января 2019 г. Розничный like for like трафик снизился на 0,2%, при росте среднего чека на 1,5%.

Слабые операционные показатели обусловлены снижением визитов покупателей и количеством покупаемых товаров. Также, по словам менеджмента, на слабую динамику результатов повлияли низкий спрос на непродовольственные товары, сезонные продукты и неблагоприятные погодные условия.

Компания в III кв. открыла один гипермаркет, таким образом, на отчетную дату общее количество магазинов Ленты составило 375 (246 гипермаркетов и 131 супермаркет). Общая торговая площадь ритейла увеличилась на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 1 471 647 кв.м.

На внеочередном собрании группы, акционерами была утверждена смена юрисдикции управляющей компании с Британских Виргинских островов на Республику Кипр. По мнению менеджмента смена юрисдикции позволит обеспечить более оптимальное распределение капитала в будущем и оптимизирует стоимость комплаенса и позволит улучшить корпоративное управление. Ритейл подтвердил планы на 2019 г. по открытию 3 супермаркетов и 8 гипермаркетов в рамках органического роста. Капитальные затраты группы на конец года ожидаются в размере 17 млрд руб.

Лента вновь продемонстрировала слабые результаты, динамика выручки продолжает снижаться, LFL показатели остаются ниже конкурентов. Исходя из выше перечисленного, мы ожидаем слабые финансовые результаты компании за 9 мес. 2019 г. по МСФО. Положительным фактором может оказаться запуск услуги доставки еды, которую Лента сейчас прорабатывает, но это отразится не скоро.

Присоединяйтесь к Finrange.com и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

Telegram — @finrangecom

VKontakte — @finrangecom

Instagram — @finrangecom