1 июня компания разместила выпуск коммерческих облигаций серии КО-03 объемом 200 млн рублей.

Ставка купона по выпуску установлена в размере 13% годовых, выплата купона ежемесячная. Срок обращения выпуска — 372 дня.

ИК «Фридом Финанс» выступила андеррайтером выпуска. Размещение прошло по закрытой подписке.

По словам представителей компании, привлеченные денежные средства будут направлены на реализацию текущих проектов, в частности на масштабирование рынков сбыта за счет экспортных поставок за рубеж. Совсем недавно мясоперерабатывающий завод холдинга Goldman Group завершил аттестацию и получил разрешение на поставку продукции в страны Таможенного союза. В дальнейших планах компании — выход и за его пределы, в частности на рынки Китая и Европы. Подробнее об этом на нашем сайте.

В настоящее время в обращении находится один выпуск коммерческих облигаций компании объемом 300 млн рублей, размещенный в июне 2020 года, а также два выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 400 млн рублей.

Облигации серии КО-2П01 доступны для частных инвесторов в системе Boomerang. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых, купоны ежемесячные.

Чтобы уведомить о желании приобрести облигации:

• Заполните форму в системе Boomerang;
• Получите письмо с подробной инструкцией, менеджер Boomin поможет в подготовке необходимых для заключения сделки документов.

Мясоперерабатывающий завод холдинга Goldman Group завершил аттестацию и получил разрешение на поставку продукции в страны Таможенного союза. Первая партия натуральных мясных консервов и паштетов под брендом «Мясничий» отправится за рубеж в июне.

Для получения статуса экспортера производство холдинга проинспектировала комиссия Управления Россельхознадзора по Красноярскому краю, после чего федеральное ведомство согласовало положительный вердикт. Завершающий этап — выдача официального разрешения на экспорт и документа о включении в Реестр предприятий Таможенного союза.

Поставки уже формируются: первая отгрузка произойдет в ближайшую неделю для сети Small (более 90 супермаркетов и гипермаркетов в столице и крупнейших городах Казахстана), затем в Белоруссию. Кроме того, Goldman Group завершает оформление статуса экспортера в государства за периметром Таможенного союза. Так, сформирован и ожидает разрешительных документов заказ для крупного дистрибьютора в Узбекистане, далее — выход на рынки Китая и Европы. Новые контракты с партнерами из-за рубежа были подписаны на международном форуме «ПродЭкспо-2021» в Москве.

Сегодня продукты «Мясничий» пользуются спросом по всей России и за ее пределами. Мясная консервация продается в Москве, центральных регионах России, в Сочи, Сибири и на Дальнем Востоке. Продукт доступен для заказа на Ozon и Wildberries. Для сетей и дистрибьюторов «Мясничий» интересен своей системой защиты гарантированной прибыли: производитель зарабатывает сам и предлагает это делать партнерам.

Генеральный директор Goldman Group Роман Гольдман рассказал о стратегических планах компании:

«Получить статус экспортера продуктов питания непросто, но нам нужно было через это пройти. Поставки консервации на зарубежные рынки изначально закладывались в нашу стратегию развития и являются в ней важнейшим этапом: мы создаем натуральную готовую еду, которая не требует особых условий хранения, надежно упакована, сохраняет все задуманные шеф-поваром свойства. Это идеальный продукт для масштабирования рынка сбыта по всему миру, в том числе посредством онлайн-торговли».

Экспорт является одним из приоритетных направлений мясоперерабатывающего производства Goldman Group в 2021 году.

Холдинг начал работу на полях традиционно по графику. В этом году планируется засеять 11 000 га полей и расширить общую площадь еще на несколько тысяч гектар. До следующего года новые земли будут отдыхать.

Посевная территория холдинга разрастается. В период предыдущей уборочной кампании в Goldman Group было принято решение о расширении земельного фонда. Планы на ближайшие годы внушительные: 2021-2022 — масштабирование до 30-35 тыс. га, в пятилетней перспективе — до 50 тыс. га.

Российский рынок зерна в 2020 году показал устойчивую плюсовую динамику увеличения объемности рынка, как в натуральных, так и стоимостных показателях, при этом явным трендом является сохранение стабильно высоких темпов роста рынка . Сельское хозяйство, в том числе производство зерновых культур, является приоритетной отраслью экономики и способно при грамотном управлении и достаточном техническом обеспечении генерировать достаточную прибыль для обеспечения дальнейшего уверенного роста.

Холдинг успешно развивает направление выращивания семян пшеницы и ячменя, а также рапса — востребованной культуры на зарубежных рынках. Собственное семеноводческое хозяйство на базе лаборатории, более 120 единиц сельскохозяйственной техники, тестовые теплицы для прогнозирования развития культур на основных посевных площадях, использование системы спутникового мониторинга, а также беспилотников для более качественного и детализированного обследования посевных площадей, собственное элеваторно-складское хозяйство — все это позволяет предприятиям сегмента растениеводство эффективно использовать такой уникальный ресурс, как земли. 78% пшеницы урожая 2020 — продовольственное зерно высокого качества.

Рентабельность по валовой прибыли направления растениеводство (по данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2020 год) составила 33,34%.

Ежегодно спрос растет, соответственно, и потребность в расширении тоже. Засеивать бОльшую площадь возможно лишь при наличии дополнительных территорий. Часть полей всегда должна отдыхать — это способствует получению качественного урожая, на что и нацелены в Goldman Group. Для сравнения: площади посева и урожайность зерновых культур в 2019 г. составили 8 538 га и 30,07 ц/га. В 2020 г. предприятия Goldman Group засеяли 10 084 га, средняя урожайность зерновых культур составила 40,07 ц/га, превысив средний показатель по краю равный 31,9 ц/га на 26%. В 2021 году холдинг ожидает повышения производственных показателей.

Отчетность компании за 9 месяцев 2020 года вызвала много дискуссий в инвестиционных кругах. И вот эмитент подвел итоги всего года, и у инвесторов появилась возможность оценить его деятельность.

По итогам полного 2020 года многопрофильный холдинг «Голдман Групп» показал сильные результаты. По сравнению с отчетом за 9 месяцев, наблюдается увеличение выручки при сохранении маржинальности по EBITDA на уровне выше 29%. В 2020 г. выручка составила 3,3 млрд руб (+18,8% г/г), EBITDA — 988 млн руб. (+29,7% г/г), чистая прибыль — 445,7 млн руб. (+53,8% г/г). Коэффициенты рентабельности ROE и ROA остались на уровне 2019 г. около 3,9х и 3,0х соответственно.

Ключевым драйвером роста остаётся мясной сегмент, где компании удалось не только нарастить продажи, но и достичь выдающихся результатов по эффективности на уровне себестоимости. За счёт увеличения доли брендированной продукции с высокой добавленной стоимостью доля валовой прибыли в выручке в 2020 г. выросла до 34,6% против 25,5% в 2019 г.

С начала года долг группы вырос на 366,5 млн до 2,6 млрд руб., но за счёт опережающего роста EBITDA долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA снизилась с 3,0х до 2,7х. Соотношение собственного капитала к активам остается на уровне 78%.

По сравнению с III кварталом показатели ликвидности улучшились за счёт увеличения дюрации долга. Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности на 31 дек. составили 2,6х и 0,38х соответственно против 1,5х и 0,26х на 30 сен. 2020 г.

Покрытие процентных платежей EBITDA выросло до 2,4х против 2,3х по итогам 9 месяцев 2020 г. Операционный денежный поток группы составил 259,2 млн руб. против −678,8 млн руб. в 2019 г.

Компания поясняет рост денежного потока эффектом завершения инвестиционного проекта «консервация», фактический старт которого пришелся на февраль 2020 года.

В целом, отчет Goldman Group по МСФО можно охарактеризовать, как позитивный. Кредитные метрики улучшились. Ожидаемый рост EBITDA, по прогнозу компании, он составит 1,8 млрд руб. в 2021 г., может способствовать дальнейшему улучшению коэффициентов долговой нагрузки.

19 января 2021 года «Эксперт РА» присвоил рейтинг компании «УК «Голдман Групп» на уровне ruBB+, прогноз — стабильный.

Интерфакс

ООО ТД «Мясничий» осуществил досрочное частичное погашение биржевых облигаций серии БО-П02.

Эмитентом было погашено 15% от номинальной стоимости биржевых облигаций серии БО-П02 (в количестве 100 000 штук), что составило 15 млн рублей. Основание для частичного досрочного погашения облигаций эмитента — решение о частичном досрочном погашении. В соответствии с его условиями досрочное частичное погашение будет происходить по следующему графику:

• 15% от номинальной стоимости погашается в дату окончания 31-го купонного периода,
• 15% от номинальной стоимости погашается в дату окончания 32-го купонного периода,
• 15% от номинальной стоимости погашается в дату окончания 33-го купонного периода,
• 15% от номинальной стоимости погашается в дату окончания 34-го купонного периода,
• 15% от номинальной стоимости погашается в дату окончания 35-го купонного периода,
• 25% от номинальной стоимости погашается в дату окончания 36-го купонного периода.

Выпуск серии БО-П02 объемом 100 млн рублей был размещен в августе 2018 г. Ставка купона установлена на уровне 13,5% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны ежемесячные.

В настоящее время в обращении находятся два выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 385 млн рублей. А также один выпуск коммерческих облигаций серии КО-2П01 объемом 300 млн рублей, данный выпуск доступен частным инвесторам в системе boomerang для покупки в режиме сделок купли-продажи по номиналу на вторичном рынке.

Четыре года назад, в феврале 2017 года, холдинг Goldman Group (ПАО УК «Голдман Групп») открыл первый shop-in-shop «Мясничий» в красноярском супермаркете «Командор», предложив сетевому ритейлу новый формат работы. На данный момент ТД «Мясничий» насчитывает 24 полноценно действующих магазина формата shop-in-shop в торговых сетях: «Командор» (14), «Аллея» (1), «Красный Яр» (5), «Пятерочка» (4). О перспективах развития каналов сбыта и других актуальных направлениях деятельности эмитента рассказал генеральный директор торгового дома Дмитрий Ломовцев.

Преимущества формата shop-in-shop для ритейлеров

Для ритейлеров открытие мясного shop-in-shop (магазин-в-магазине) — комплексное решение, позволяющее партнерам гарантированно быстро тиражировать успешную модель в магазинах сети.

Дмитрий Ломовцев рассказал, почему крупные ритейлеры так активно интересуются этим форматом: «Работа с категорией ультрафреш — это постоянные риски списаний и необходимость переработки. Когда мы впервые зашли в одну из красноярских сетей, то увидели, что их морозильные и складские площади, предназначенные для хранения запасов и подтоварки, на 35% заполнены костями, и они просто не знали, куда их девать. И чем крупнее сеть, тем больше костных остатков остается после обвалки. Мы сами с этим сталкивались на старте своей работы. Затем стали изучать передовой мировой опыт. У нас ушло несколько лет на то, чтобы стать экспертами в работе с мясом, которая заключается не только в красиво нарезанных антрекотах — ведь это лишь видимая и на самом деле очень малая часть производственного процесса. Если смотреть на ассортиментную матрицу любой сети, в ней всегда будет большой процент свежей охлажденной мясной продукции. Почему? Потому что мясо генерирует покупательский трафик. Человек пришел за мясом и докупает другие товары, присутствующие в супермаркете. Соответственно, товарооборот растет. А дальше встает вопрос сервиса для покупателей — люди любят мясо выбирать, перед их глазами должен быть широкий ассортимент, но магазин не может ставить отдельного сотрудника, специализирующегося только на мясе. Решение достаточно простое — делегировать это профессионалам и «ловить» рост трафика при сохранении дохода. И это еще один важный фактор для ритейлеров: доход сети с обычной продажи мясопродуктов с полок магазина существенно ниже, потому что из выручки нужно вычесть себестоимость, каждодневные списания, потери при обвалке и зарплату дополнительных сотрудников».

Условия взаимодействия с сетью

Существует два варианта работы производителей мясопродуктов и торговой сети:

— с единой кассой с супермаркетом. Когда покупатель выбирает мясную продукцию и оплачивает на кассе вместе с остальными покупками. При этом с оборота shop-in-shop сеть удерживает комиссию;

— на условиях субаренды при наличии собственной кассы. В этом варианте все проще и прозрачнее для субарендатора, но покупателю не очень удобно дважды доставать кошелек и рассчитываться.

Преимущества развития формата shop-in-shop для мясопереработчиков

Чаще всего полная интеграция готового мясного бизнеса в структуру сети требует сопряжения с кассовой системой супермаркета. Это позволяет мясопереработчикам своевременно и оперативно «прогружать» актуальные цены и акции; участвовать в программе лояльности сети; совместных закупках, обеспечивает открытость аналитических материалов.

Важными преимуществами такого формата также являются:

— быстрое открытие. Запуск с нуля торговой точки занимает менее чем семь дней;

— мобильность. Если в каком-то локальном магазине проект не приносит ожидаемого результата, всегда есть возможность оперативно перенести его в другой.

Кроме этого, фирменный отдел чаще всего работает на оборудовании, которое предоставляет сеть, за счет этого достигается значительная экономия инвестиций в его открытие.

Дмитрий Ломовцев рассказал также о том, что в Красноярске ощутимая часть трафика перетекла из традиционных магазинов «Мясничий» в супермаркеты с форматом shop-in-shop, они удобнее для покупателей и расположены в точках с максимальной покупательской проходимостью.

Представители торгового дома также отмечают, что выручка shop-in-shop в среднем на треть ниже, чем у полноформатных магазинов фирменной розницы, т.к. здесь представлен усеченный ассортимент. Классические фирменные магазины более маржинальны, в них представлен расширенный ассортимент, у них собственное ценообразование, сервис, но при этом они гораздо затратнее при открытии и обладают более длительным сроком окупаемости. На сегодняшний день магазины формата shop-in-shop формируют 52% общего розничного товарооборота ТД «Мясничий».

Кроме этого, присутствие в крупных торговых сетях — беспроигрышный имиджевый ход, который положительно влияет на узнаваемость бренда.

Shop-in-shop по франчайзингу

ТД «Мясничий» открывает магазины формата shop-in-shop не только самостоятельно, но и предлагает специальную франшизу. Это направление получило существенное развитие в последнее время: франчайзинг успешно развивается в супермаркетах «Пятерочка». Все четыре торговых точки в этой сети открыты по франшизе.

Доля формата shop-in-shop в общем направлении франчайзинга непрерывно растет. На сегодняшний день из девяти действующих магазинов «Мясничий», открытых по франшизе, четыре shop-in-shop.

Развитие формата shop-in-shop

На данный момент фирменные магазины «Мясничий» в формате shop-in-shop представлены только в Красноярске, но компания планирует тиражировать бизнес-модель как в домашнем, так и в других регионах. Сейчас ведутся переговоры с красноярской сетью «Красный Яр» о расширении сотрудничества: открытии первого отдела на условиях франчайзинга. Все действующие до этого магазины — это прямое сотрудничество торгового дома с сетью. Крупнейший российский ритейлер X5 Retail планирует развитие этого формата в сети «Пятерочка» в других регионах, новые магазины будут открываться также по франшизе.

«Формат идеален для масштабирования по причине того, что изначально позволяет использовать покупательский трафик супермаркета — без вложений в раскрутку торговой точки и оборудование, которое сеть может предоставить бесплатно», — комментирует Дмитрий Ломовцев.

За пределами Красноярска компания планирует развивать это направление исключительно через франчайзи. «Мясничий» в свое время выходил в Иркутскую область именно с форматом shop-in-shop, заключив партнерство с сетью «Слата». Однако там компания впервые столкнулась с издержками удаленного операционного управления, в частности с незапланированными списаниями выше нормативов. Операционная нагрузка на shop-in-shop в Иркутске и Иркутской области оказалась выше расчетной, в связи с этим увеличился срок окупаемости. Поэтому было принято решение о закрытии действующих магазинов в Иркутске и дальнейшем развитии этого формата за пределами домашнего региона только по франшизе: франчайзи смогут присутствовать лично в торговых точках и контролировать их.

«Сейчас мы делаем упор на тиражирование этой модели на всю Россию за счет развития франчайзинга», — отметил генеральный директор ТД «Мясничий».

Эмитенты продолжают подводить итоги 2020-го года. О работе агропромышленного холдинга Goldman Group в прошедшем году и о планах в наступившем рассказал генеральный директор Роман Гольдман.

— Чем вам запомнился уходящий год?

Однозначно, 2020 год получился ярким — как минимум отдельный параграф в будущих учебниках истории ему обеспечен. Глобальный локдаун в условиях современного мира — событие нетривиальное, мягко говоря. Мне лично он запомнился внезапно появившейся возможностью переоценить повседневную жизнь, наше дело, убедиться в правильности принятых ранее решений. Так получилось, что 2020-й стал для холдинга прорывным — во многом благодаря проведенной до этого работе. Как известно, победа любит подготовку. Это наш случай, мы в боевых условиях удостоверились, что у нас реализована живучая бизнес-модель — агрохолдинга полного цикла производства и продажи с долгосрочной перспективой.

Проблемы и заботы никуда не делись, а только удесятерились, как и у многих. Но радует, что компании удалось вовремя найти пути их решения. В каждой ситуации, даже самой неблагожелательной, мы привыкли искать возможности. Получилось это сделать и в период пандемии. Goldman Group быстро проанализировал потребительские запросы и переориентировал производство на выпуск консервов и замороженных полуфабрикатов с длительным сроком хранения.

А еще 2020 год запомнится прежде всего стартом проекта мясной консервации.

За девять месяцев мы буквально взорвали рынок тушёнки и паштетов: сделали скачок от первой произведённой банки в феврале до 600 тысяч ежемесячно продаваемых банок в октябре.

Классика ГОСТа, готовые каши с мясом, блюда из томлёного мяса сибирской дичи, кухни народов мира, фитнес-серия, халяль, натуральные паштеты под брендом «Мясничий». Это те продукты, которые реально востребованы среди населения. Удобная еда, но её отличает отменное ресторанное качество! Со своим продуктом мы попали в яблочко, особенно на первом этапе пандемии, когда спрос на консервацию вырос.

Кроме этого, мы пересмотрели стратегию развития нашего основного коммерческого бренда — «Мясничий». Теперь это не столько наша домашняя сеть, сколько производитель продуктов питания федерального уровня. Мы существенно увеличили степень проникновения, чаще стали попадать на столы россиян, зайдя в крупные торговые сети и поставляя на сегодняшний день продукцию крупным дистрибьюторам в 19 регионах России.

— А если говорить про ключевые показатели, чтобы вы отметили?

Мы в течение последних 3,5 лет планомерно реализовывали стратегию структуризации: переход от группы связанных компаний к сформированному холдингу, в котором управляющая компания (ПАО УК «Голдман Групп») полностью владеет всем бизнесом и активами. Завершение этого процесса — наше большое достижение.

Если говорить про направление мясопереработки, в феврале 2020 года мы выпустили тестовую партию тушенки, в конце года производственная мощность завода составила уже 1 млн банок в месяц. Ассортиментная линейка включает в себя 42 позиции. Заключены договоры с крупными федеральными и региональными продуктовыми ритейлерами.

Значительный рост продемонстрировала розничная торговля через онлайн-каналы. Так, в апреле 2020 года выручка возросла почти в четыре раза по сравнению с январем! В дальнейшем было некоторое снижение спроса на доставку, однако по сравнению с 2019 годом он увеличился.

Активное развитие получило наше франчайзинговое направление: во второй половине года мы приняли 808 заявок на приобретение франшизы прибыльного мясного магазина из 109 муниципальных образований.

Растениеводческое предприятие «АгроЭлита» показало рекордную урожайность. Средний сбор по всем выращиваемым культурам (пшеница, ячмень, овес, рапс) составил 40 центнеров с гектара. Самый выраженный прирост — по ячменю, который занимает 41% от общей посевной площади холдинга: 50 ц/га против 23 ц/га в 2019 году.

— С какими трудностями вам пришлось столкнуться? И как удалось с ними справиться?

Сейчас принято рассказывать, как бизнес выжил в период пандемии. Мы практически ее не заметили: работы меньше не стало. Да, случались неприятности — нам задержали доставку импортных запчастей, подорожали премиксы. Пандемия повлияла и на скорость оформления договорных отношений: из-за карантина приходилось несколько раз переносить осмотр производства нашими клиентами — оптовыми покупателями. Но в целом спрос на продукцию не уменьшился, а предприятия холдинга свою работу не приостанавливали.

— Начало нового года — это всегда время построения планов. Чего вы хотите достичь в уже наступившем 2021-м?

Прежде всего развить имеющиеся направления: расширить объем производства и географию поставок мясной продукции, увеличить земельный фонд, продолжить расширение нефтебазы.

Перспективным и доказавшим свою финансовую эффективность считаем развитие направления по выращиванию семян — семена пшеницы, ячменя и овса класса «Элита» пользуются большим спросом. Мы планируем выделить под них дополнительные площади.

— А если говорить о вашей деятельности как эмитента, в частности, что удалось достичь через привлечение инвестиций с долгового рынка, что планируется?

Мы продолжаем реализацию нашей финансовой стратегии — оптимизацию долговых обязательств, возникших при реализации инвестиционных проектов.

Выпуск коммерческих облигаций Торгового дома «Мясничий» направлен на пополнение оборотного капитала. Результат инвестирования выражается в текущих финансовых результатах холдинга, в частности, сегмента мясопереработки.

Россия переживает бум частного инвестирования.

При детальном рассмотрении в поле зрения думающего человека неизменно попадает агробизнес и производство продуктов питания: в первую очередь, чтобы не происходило, людям всегда была и будет нужна качественная еда.

Пока сельское хозяйство — одна из самых недооцененных инвесторами сфер деятельности: дескать, слишком просто, не IT же. Так в том и дело, что не IT — в отличие от нишевых продуктов высоких технологий продукты на столе нужны всегда и всем.

— Что бы вы посоветовали начинающим эмитентам, которые только присматриваются к облигационному рынку?

Компании прежде всего нужно быть готовой к максимальной прозрачности и открытости. Бизнес должен быть понятен инвестору, поэтому вопросы со стороны общественности неизбежны. Это масштабная работа, эмитент должен показать как свои сильные, так и слабые стороны. В сущности, это коллективный труд всей компании. На самом деле, публичность позволяет оценить бизнес со стороны, провести работу над ошибками и улучшить его качество и эффективность.

Goldman Group — многопрофильный холдинг, деятельность которого охватывает три ключевых направления: производство, переработка и реализация мясной продукции, выращивание и хранение зерновых и масличных культур, а также оптово-розничная торговля нефтепродуктами. Холдинг объединяет трех эмитентов облигаций, совокупный объем публичного долга которых составляет чуть более 1,5 млрд руб. В 2020 г. компания показывает достаточно сильные результаты, главным образом за счет сегмента мясопереработки.

Мясной сегмент группы включает в себя полный цикл производства, начиная с собственного свинокомплекса, кормовая база для которого формируется в зерновом сегменте, и заканчивая реализацией мясной продукции через крупных региональных и федеральных ритейлеров, а также в собственной розничной сети под брендом «Мясничий». Мясоперерабатывающий комбинат производит мясо свинины, говядины и конины, осуществляя закуп сырья в радиусе до 3 000 км.

Компания находится в процессе размещение выпуска коммерческих облигаций дочерней структуры ТД «Мясничий» в объеме 300 млн руб. На фоне размещения будет полезно обратить внимание на отчетность материнской компании по МСФО за 9 месяцев 2020 г. и оценить динамику ключевых показателей и кредитных метрик.

Ключевые показатели за 9 месяцев 2020 года

Выручка в отчетном периоде выросла на 11,6% до 2,3 млрд руб. Драйвером роста стали продажи в сегменте мясопереработки, увеличившиеся на 26,2%. В зерновом и нефтяном бизнесе продажи после элиминации внутригрупповых оборотов показали снижение на 10,8% и 5,7% соответственно.

По словам представителей компании, роста в мясном сегменте удалось достигнуть за счет расширения объемов производства. Необходимо отметить, что ценовая конъюнктура на мясном рынке в 2020 г. также была благоприятной, что можно проследить в отчетности других крупных публичных агрохолдингов.

Компания подчеркивает, что наличие собственных активов позволяет нивелировать риски ценовой волатильности для деятельности холдинга. В частности, собственная нефтебаза — возможность раннего закупа ГСМ по более низкой цене и обеспечение сезонных полевых работ, в ходе которых любая задержка недопустима.

Валовая прибыль увеличилась почти в два раза до 801 млн руб. за счет сокращения себестоимости на 10%. Маржинальность валовой прибыли увеличилась с 19,6% до 34,4%. Рост показателя наблюдался во всех сегментах. Компания отмечает, что снижение себестоимости связано прежде всего с акцентом на высокомаржинальные продукты.

Показатель EBITDA, рассчитываемый холдингом, за 9 месяцев 2020 г. увеличился на 53% до 678 млн руб. Маржинальность EBITDA в отчетном периоде выросла с 21% до 29%.

Чистая прибыль холдинга в годовом сопоставлении выросла на 87% и составила 299 млн руб. Маржинальность чистой прибыли составила 12,9% против 7,7% в аналогичном периоде 2019 г.

Долговые метрики

Ключевые долговые метрики компании рассчитаны на основании показателей за последние 12 месяцев (LTM), охватывающий период IV квартала 2019 г. и 9 месяцев 2020 г.

Рентабельность активов (ROA) составила 3,05%, рентабельность капитала (ROA) составила 3,9%. Обе метрики сохранились примерно на уровне 2019 г. Активы группы на 78% профинансированы за счет собственного капитала. Оборачиваемость совокупного финансового долга составляет 2,4.

Чистый долг компании по состоянию на 30 сентября 2020 г. вырос на 4,5% с начала года и составил 2,3 млрд руб. При этом соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось с 2,9 до 2,3 за счет опережающего роста знаменателя. Если прибавить к чистому долгу объем доразмещения коммерческого выпуска облигаций ТД Мясничий, то соотношение будет на уровне 2,6.

Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности с начала года снизились за счет роста краткосрочных обязательств и составили 1,5 и 0,26 соответственно. Изменение метрик по большей части обусловлено ростом краткосрочного долга на 385,5 млн руб. в связи с переквалификацией долгосрочных обязательств в сумме 369 млн.руб. (банковские кредиты и облигационные займы) в краткосрочные согласно стандартам МСФО.

С учетом графика погашения обязательств к концу 2020 г., при условии отсутствия новых краткосрочных займов, краткосрочный долг может вырасти еще на 103 млн руб., что может оказывать дальнейшее понижательное давление на показатели ликвидности.

Отношение EBITDA к процентным платежам в отчетном периоде практически не изменилось и осталось на комфортном для обслуживания долга уровне 2,3.

Моментом, который может смутить инвесторов в отчетности холдинга, является низкий уровень денежного потока от операционной деятельности, который в 2019 г. был на отрицательной территории. Представители компании комментируют это следующим образом.

«В 2019 г. и I квартале 2020 г. прошла наиболее активная инвестиционная фаза — компания финансировала запуск производственной площадки глубокой мясопереработки МПЗ «Солонцы». Снижение операционного денежного потока, в том числе его уход в отрицательную зону в 2019 г., имеет краткосрочный характер, и такую динамику целесообразно интерпретировать как вложения в краткосрочные активы с отложенной экономической эффективностью. Старт продаж продукции нового МПЗ состоялся во II квартале текущего года и уже отразился в повышении операционного денежного потока и EBITDA. В 2021 году суммарно мы планируем к выпуску 2,5 млн банок в месяц, а начиная с 2023 года уже 3,5 млн, в том числе за счет производства по аутсорсингу.

В целом по холдингу мы прогнозируем рост EBITDA до минимальной отметки в 1 млрд 810 млн рублей в 2021-м и 1 млрд 930 млн рублей в 2022 году. В мясном сегменте минимальное значение этого показателя составит 1 млрд 262 млн рублей и 1 млрд 338 млн рублей соответственно».

Значение показателя Чистый долг/EBITDA на 01.12.2020 составило 2,46 против 2,98 в начале года.

По оценке аналитиков Boomin, финансовое состояние компании находится на стабильном уровне и имеет тенденцию к улучшению. Долговая нагрузка с учетом роста финансовых показателей выглядит адекватной и приближена к среднеотраслевым уровням. Компания имеет возможность обслуживать свой долг и сохранит ее в среднесрочной перспективе при условии дальнейшего восстановления операционного денежного потока и сохранении коэффициентов ликвидности на приемлемых уровнях.

В Красноярском крае подведены аграрные итоги. Губернатор Александр Усс и министр сельского хозяйства и торговли Леонид Шорохов отметили сотрудников и топовые предприятия АПК — среди который компания «АгроЭлита», входящая в состав Goldman Group.

Объединение «АгроЭлита» получило награду «Золотой колос» — «боевой орден» лидера по урожайности. Предприятие ежегодно превышает среднестатистические показатели в крае на 22-24%, а в 2020-м отличилось особо. Впервые в истории урожайность зерновых в среднем по региону достигла 32,1 ц/га. Такой результат на 8,4% выше общероссийского и лучший в восточной части страны. У «АгроЭлиты» урожайность превысила 39 ц/га.

«Достижения этого года превзошли наши самые смелые ожидания — край показал самую высокую урожайность от Урала до Тихого океана. За этим стоит ваш труд, высокая культура земледелия, новые технологии и правильная управленческая политика», — поздравил аграриев губернатор.

Эффективность «АгроЭлиты» во многом обусловлена применением технологий точного земледелия. Это сокращает финансовые затраты на удобрение и ГСМ в рамках посевной кампании. Точное земледелие — это использование в сельском хозяйстве современных smart-технологий: big data, agro IoT, климатического прогнозирования в режиме реального времени. Так для сбора информации о рельефе посевных площадей, уровне их влажности и освещенности Goldman Group использует дроны. В 2020 году это уже помогло сэкономить холдингу 7 млн рублей, которые были направлены на расширение посевных площадей, закупку семян и удобрений.

Холдинг будет поставлять продукцию под брендом «Мясничий» в федеральную сеть супермаркетов «Пятерочка».

Один из крупнейших многопрофильных холдингов Сибири, Goldman Group, активно наращивает объемы производства, ассортиментный портфель и географию продаж продукции мясоперерабатывающего завода, входящего в его состав. Компания подписала договор с X5 Retail Group о поставках продукции под брендом «Мясничий» в сеть супермаркетов формата «магазин у дома» — «Пятерочка».

X5 Retail Group продолжает оставаться самой быстрорастущей компанией на рынке. По итогам 2019 года компания является лидером по объему выручки на российском рынке продуктового ритейла. Торговая сеть «Пятерочка» остается драйвером роста X5.

После заключения договора о сотрудничестве в «Пятерочке» можно приобрести полуфабрикаты и консервацию «Мясничий». До конца года ассортимент составит 24 позиции — пельмени, котлеты, тефтели, фаршированные блинчики, насыщенные мясом каши, классическая и премиальная тушенка и натуральные паштеты.

Ранее мясоперерабатывающий завод холдинга прошел независимую проверку специалистами X5 Retail Group. Это обязательный аудит пищевых производств на соответствие стандартам качества: так крупнейший федеральный ритейлер выбирает поставщиков для своих сетей «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель».

Ранее продукция холдинга Goldman Group в магазинах федеральной сети была представлена только в специализированных отделах «Мясничий», теперь же она продается на полках самой «Пятерочки». Пока поставки осуществляются в супермаркеты Красноярского края, в 2021 году ожидается расширение — во все города присутствия X5 Retail Group.