В преддверии нового, 2024-го, года Boomin опросил эмитентов из разных отраслей экономики, каким для их бизнеса оказался уходящий год, с какими вызовами они столкнулись и как на них отвечали, как оценивают свою работу на фондовом рынке, ну и, конечно, чего ждут от наступающего года.

Алексей Примаченко, управляющий партнер Global Factoring Network

— 2023 г. оказался очень хорошим для факторинговой отрасли. Турбулентность в экономике, резкое изменение финансовых и логистических цепочек, перестройка экономических связей, развитие импортозамещения и параллельного импорта — всё это способствовало росту бизнеса факторинговых компаний. В период с января по сентябрь 2023 г. факторинг использовали 13 338 компаний — это почти на четверть больше, чем за тот же период прошлого года. И большинство из этих клиентов — это как раз малый и средний бизнес, на котором специализируется наша компания.

А что это за бизнес, которому нужен факторинг? Наш клиент — это быстрорастущая компания, которая расширяет свое присутствие на рынке, выходит в новые регионы, увеличивает количество товарных позиций. Она уверена в завтрашнем дне. С нашим факторинговым плечом такие компании успешно занимают места ушедших с российского рынка западных игроков.

В уходящем году у нас было довольно много значимых достижений. Назову только некоторые. Первое ключевое достижение — стратегическое партнерство с цифровым банком «Точка» по синдицированному факторингу. Это сотрудничество позволило нам быстро и «бесшовно» привлекать новых профильных клиентов. Соотношение риска и доходности по таким клиентам для нас максимально комфортно. Например, только за первые две недели декабря при участии «Точки» мы заключили договоры с пятью новыми клиентами с общим лимитом 60 млн рублей. Если мы просто сохраним этот темп в 2024 г., то удвоим наш клиентский портфель.

Второе достижение — мы научились работать с поставщиками маркетплейсов, в основном это «Яндекс Маркет», Ozon, Wildberries. Мы сформировали для них спецпредложение. Обогатили нашу риск-методику статистическими данными, которые генерируют сами маркетплейсы или агрегаторы статистики по маркетплейсам. Теперь мы хорошо знаем, как работать в данном сегменте, будем развивать и совершенствовать это направление и в 2024 г.

По итогам 2023 г. мы получим рекордную денежную выручку, а валовая и чистая прибыль на 30-40% превысят значения прошлого года. Факторинговый портфель компании достигнет 1,3–1,35 млрд рублей против 902 млн по итогам 2022 г.

В следующем году мы ожидаем существенного роста маржинальности и рентабельности факторингового бизнеса. Это всегда происходит в нашей отрасли после увеличения ключевой ставки Банка России. Как и в текущем году, в 2024-м мы планируем привлекать фондирование на рынке публичного долга, а также выходить с цифровыми финансовыми активами. В уходящем году мы выпустили ЦФА на платформе «Атомайз», в следующем будем тестировать и другие площадки, например, «А-Токен», который развивает «Альфа-Банк». На этой платформе мы прошли все необходимые процедуры комплаенса и технического онбординга, в адрес нашей компании установлен лимит финансирования в размере 100 млн рублей, которым мы планируем воспользоваться в первом полугодии 2024 г.

С биржевыми облигациями, согласно нашей стратегии, планируем продолжать выходить раз в три-четыре месяца. Объем каждого займа — 100-150 млн рублей, что сопоставимо с нашим месячным оборотом. Такая стратегия привлечения фондирования позволяет, во-первых, быстро и эффективно увеличивать факторинговый портфель, во-вторых, выходить на биржу с оптимальным предложением для инвесторов и, в-третьих, создает комфортный график для будущего погашения бумаг.

В среднесрочной перспективе пред нами также стоит задача повысить капитализацию компании для повышения скорости и эффективности ее дальнейшего развития, в том числе в части автоматизации, IT-решений, продуктовой линейки и внедрения искусственного интеллекта. Мы внимательно изучаем и рассматриваем в перспективе два возможных варианта привлечения дополнительного капитала. Во-первых, это фандрайзинг. Речь идет о привлечении ресурсов небольших и средних инвестфондов, которые раньше специализировались в основном на западных инвестициях. Как раз сейчас многие из них проактивно смотрят в сторону компаний финтехсектора в РФ, к которому принадлежим и мы. Второй возможный вариант — краудинвестинг. В России увеличивается число инвестиционных платформ, специализирующихся на привлечении денег в капитал от широкого круга инвесторов, при этом речь идет обычно об участии в диапазоне 10-15% долей компании.

Линар Халитов, генеральный директор девелоперской компании «Джи-групп»

Для нашей компании уходящий год был хорошим. В конце третьего — начале четвертого кварталов мы ставили всё новые и новые рекорды продаж. Высокий спрос подстегнуло ожидание, что прекрасный мир господдержки ипотеки или закончится, или условия изменятся в сторону ужесточения. Что, кстати, уже происходит: растут ставки, увеличилась сумма первоначального взноса. Кроме того, в 2023 г. мы вышли в новые регионы, что положительно сказалось на рейтинге компании — мы получили оценку А-. Плюс за счет диверсификации портфеля смогли увеличить доходы и снизить риски.

Говоря об отраслевых рисках, я бы выделил три основных фактора, которые негативно влияли на рынок в 2023 г. Первый фактор — рост ключевой ставки и, как следствие, рост стоимости рыночной ипотеки. Второй фактор — влияние растущего «ключа» на программу субсидированной ипотеки и стоимость первичной недвижимости. Тут прямая и очевидная взаимосвязь: растет ставка, растут затраты бюджета на субсидирование и увеличивается вероятность того, что поддержка будет сокращена или отменена. Третий фактор — удорожание стоимости кредитов на приобретение новых земельных участков, что заставляет девелоперов быть более осторожными при реализации новых проектов.

Нельзя не упомянуть и существенное подорожание рабочей силы. Часть занятых в строительстве рабочих по тем или иным причинам вернулись домой. Часть — перешли в другие, на данный момент более высокооплачиваемые отрасли. В общем, на рынке существует очевидный дефицит рабочих рук.

В 2024 г. мы продолжим наращивать наше присутствие в регионах. Например, в Екатеринбурге запустили новый проект вдобавок к тем, с которыми мы пришли в столицу Урала. В Перми, кроме строящегося ЖК, мы планируем строительство еще на нескольких площадках. Реализация проекта в Сестрорецком районе Санкт-Петербурга рассчитана на 11-13 лет, плюс мы ищем новые площадки под строительство. И не только в Питере, но и в других городах, в том числе в Новосибирске.

При этом с большим оптимизмом в наступающий год мы, увы, не смотрим. По нашим оценкам, потенциал роста цен на недвижимость будет сокращаться. Будет давление и со стороны себестоимости строительства, и со стороны снижения или даже возможной отмены субсидирования ипотечных программ. Тем более что они по плану и так должны завершиться во второй половине 2024 г. В перспективе эти затраты лягут на девелоперов.

Планов выхода на биржу с новыми облигационными выпусками в 2024 г. у нас нет. Будем смотреть по ситуации: какая будет ставка, каким будет рынок. В июле 2023 г. мы сделали четвертый по счету облигационный заём сразу после того, как нам обновили кредитный рейтинг. Момент был неплохой, выпуск получился рыночным и, как показало время, с вполне приемлемыми ставками. Плюс полностью погасили наш дебютный выпуск. В следующем году мы должны погасить наш второй и третий облигационные выпуски. Также закрываем три выпуска ЦФА: один привязанный к стоимости квадратного метра жилья, два — в виде цифровых облигаций.

Евгения Кукуева, финансовый директор МФК «Лайм-Займ»

— Для «Лайм-Займа» 2023 г. стал юбилейным: мы преодолели 10-летний рубеж, и это само по себе немалое достижение. В уходящем году мы установили рекорды и в объемах выдач, и в размерах прибыли. Так, по итогам девяти месяцев чистая прибыль компании втрое превысила показатель за аналогичный период 2022 г. Еще одним значимым событием для нас стало повышение рейтинга кредитоспособности от «Эксперта РА» до уровня ruBB.

В 2023 г. существенное влияние на бизнес оказали регуляторные изменения: обновление формата кредитных историй, новый базовый стандарт работы МФО, внедрение макропруденциальных лимитов с постоянным ужесточением условий работы с закредитованными россиянами, изменение рекомендаций по расчету ПДН, изменение предельной годовой ставки и допустимого объема начислений на тело долга. В ответ на новые условия поменялись скоринг-модели, перестроилась unit-экономика микрофинансовых компаний.

Несмотря на понижение предельной ставки до 0,8%, компания продолжает дорабатывать модели офферинга и составлять предложения и с меньшей ставкой, чтобы привлекать новых клиентов. В 2023 г. мы, в частности, снизили пороговый возраст для выдачи займов до 19 лет. Для нас как онлайн-сервиса более молодая и финансово активная категория заемщиков доступнее, чем для офлайн-МФО.

Несмотря на серьезные регуляторные изменения, сектор микрофинансирования продолжает расти. По данным СРО «МиР», по итогам трех кварталов 2023 г. выдачи микрозаймов выросли в среднем на 18%. Для «Лайм-Займа» рост выдач составил 54%. Рост произошел за счет комплексного влияния самых разных факторов: компании корректируют свои бизнес-модели и unit-экономику, дорабатывают системы скоринга, больше работают с повторными клиентами, диверсифицируют продуктовые линейки.

Задачи на 2024 г. определены нашей стратегией и заключаются в дальнейшем развитии и диверсификации бизнеса как за счет масштабирования бизнес-направлений, запущенных либо приобретенных в 2023 г. (долгосрочные потребительские микрозаймы, займы под залог авто), так и за счет возможных новых продуктовых направлений. Основным вызовом на 2024 г. по-прежнему остается изменение регуляторной среды, требующее дальнейшей донастройки наших бизнес-процессов.

Облигационные выпуски для МФК «Лайм-Займ» — один из наиболее привлекательных инструментов привлечения внешнего фондирования. В 2023 г. мы успешно разместили третий и четвертый займы общим объемом 1,3 млрд рублей. Что касается выхода на рынок публичного долга в 2024 г. с новыми эмиссиями, то решения, конечно же, будем принимать в зависимости от рыночной ситуации.

Антон Храпыкин, директор по связям с инвесторами IDF Eurasia

По предварительным данным за 2023 г., и Moneyman, и ID Collect подтвердили лидерские позиции на рынке: ожидаем, что Moneyman сохранит первое место по размеру активного портфеля, а ID Collect — займет около четверти рынка цессии по покупкам против 16% годом ранее. Также рассчитываем, что Moneyman нарастит объемы выдач за год на 16,5%, до 45 млрд рублей. ID Collect по итогам девяти месяцев 2023 г. увеличил портфель задолженности под управлением на 36%, до 118 млрд рублей. По итогам года эта цифра будет еще выше.

Произошедшее ужесточение регулирования в сфере МФО изменило динамику рынка, ограничив размер возможной прибыли для всех участников. В этих условиях увереннее всего себя чувствуют крупные компании, выигрывающие не от роста закредитованности населения, а от перераспределения качественных клиентских сегментов в свою пользу.

Вслед за ограничением максимальной ставки меняется и структура выдач — растет доля среднесрочных займов (IL). В то время как размер и полная стоимость кредита по ним сопоставимы с краткосрочными займами (PDL), ежемесячный платеж заемщиков снижается. В свою очередь, у МФО увеличивается объем процентных доходов. Наконец, в условиях роста ключевой ставки компании стали уменьшать долю займов физлиц в структуре финансирования в пользу более долгосрочных источников. Это привело к росту активности МФО на публичном рынке: в сравнении с прошлым годом более чем в два раза выросло и количество выпусков облигаций, и их объем.

На рынке управления просроченной задолженностью заметно восстановление активности игроков после 2022 г., когда многие крупные участники приостановили покупки. В этом году на смену прошлогодним опасениям пришла уверенность в позитивных перспективах рынка цессии. Кроме того, увеличился размер сумм, направляемых должниками на погашение просроченных банковских долгов — по данным НАПКА, этот показатель стабильно растет с января в среднем на 2% ежемесячно. Такой рост говорит об адаптации заемщиков в новых условиях, в связи с чем должники стараются выделять больше средств на погашение старых долгов в максимально короткие сроки.

В 2023 г. ID Collect вышел на рынок публичного долга сразу с четырьмя выпусками на общую сумму 4,8 млрд рублей, что позволило войти в топ-5 эмитентов ВДО по объему размещения по итогам года. При этом два из четырех выпусков были размещены за два дня каждый — хороший результат с учетом консервативных купонных ставок на уровне 16–16,5%. Несмотря на рост привлеченного компанией финансирования, показатель долговой нагрузки Debt/EBITDA с начала года по состоянию в конце III квартала снизился на треть, с 2,7 до 1,8, за счет роста доходов.

Ожидаем, что в 2024 г. Moneyman и ID Collect укрепят свои позиции на рынке. Планируем, что Moneyman сможет на треть увеличить свою долю рынка по количеству активных клиентов. В 2022 г. в структуре группы появился универсальный банк «Свой Банк», в следующем году мы рассчитываем на синергетический эффект для кредитного бизнеса группы от выстраивания взаимодействия между Moneyman и банком.

Цель ID Collect на 2024 г. — значительно увеличить объем сборов. Кроме того, планируем дальнейшее масштабирование региональной сети. В этом году мы увеличили количество отделений с 17-ти до 36-ти, и получили хороший результат — сборы в регионах, где представлены офисы компании, выросли в два раза. В следующем году планируем открыть еще более 20-ти отделений. Также планируем развитие новых направлений, включая покупку дебиторской задолженности и объектов недвижимости в банкротных процедурах.

В первой половине 2024 г. года планируем выйти с новым выпуском ID Collect. В течение года нам предстоит погасить выпуски облигаций общим объемом 2,9 млрд рублей, в том числе 2,5 млрд рублей — Moneyman и 400 млн рублей — ID Collect. Планируем принимать решение по замещению бумаг ближе к срокам погашения, в зависимости от ситуации на рынке.

Виктор Бочков, генеральный директор компании «ДиректЛизинг»

Главное достижение 2023 г. — заметный рост нового бизнеса и удвоение размера лизингового портфеля компании. Это стало возможно благодаря стратегической диверсификации и расширению нашего предложения, что позволило привлекать новых клиентов и укреплять отношения с существующими.

Главным вызовом для нас стало повышение ключевой ставки. Развитие компании в условиях экономической турбулентности потребовало гибкости в управлении финансами и принятия сложных решений, включая перераспределение некоторых издержек на наших клиентов. Вместе с тем мы активно искали способы оптимизации затрат и повышения эффективности наших операций.

В целом, 2023 г. оказался успешным для лизинговой отрасли и характеризовался значительным ростом рынка по сравнению с предыдущим годом. Эффективная адаптация к новым рыночным условиям и успешная замена европейского имущества позволили нам расширить портфель и предложения, укрепив наши позиции на рынке.

Несмотря на повышение ставок, работа компании на облигационном рынке в уходящем году была продуктивной. Мы сократили заимствования, чтобы оптимизировать нашу финансовую структуру, но при этом оставались активными участниками рынка, используя его возможности для поддержки нашего роста.

На 2024 г. мы ставим амбициозные цели по росту нового бизнеса, нацелены на расширение наших услуг и укрепление рыночных позиций. Основным риском остается высокая ключевая ставка, сейчас мы разрабатываем стратегию для эффективного управления им.

В следующем году мы планируем серию облигационных выпусков, что поможет нам расширить финансовые возможности и поддержать рост.

Эмитенты третьего эшелона всё чаще прибегают к услугам маркет-мейкеров — участников торгов, в чьи обязанности входит поддержание ликвидности и стабильности цен в «стакане». Маркет-мейкеры задействованы уже в каждом пятом выпуске высокодоходных облигаций. По мнению участников рынка, эта услуга будет востребована всё больше.

Тройственный союз

«Наличие маркет-мейкера в облигациях воспринимается инвесторами как ответственное отношение эмитента к своим выпускам. Для них это показатель того, что компания дорожит своей репутацией на фондовом рынке», — рассказали Boomin в пресс-службе Московской биржи, подчеркнув, что заинтересованы в развитии маркет-мейкинга. По федеральному закону 325-ФЗ «Об организованных торгах», биржа выступает одной из сторон в договорах о маркет-мейкинге наряду с эмитентом и участником торгов.

По данным Московской биржи, спрос на услуги маркет-мейкеров — инвестиционных компаний, обеспечивающих спрос и предложения на ценные бумаги на вторичном рынке, то есть ликвидность, а также ценовую стабильность и объем торгов, — в третьем эшелоне (кредитные рейтинги в диапазоне от NR до ВВВ+) от года растет.

«Маркет-мейкинг в третьем эшелоне появился относительно недавно, поэтому его доля ниже, чем в сегменте инвестгрейда (эмитенты первого и второго эшелонов, имеющие кредитные рейтинги в диапазоне от ААА до А-. — прим. Boomin). Но мы видим, что эта услуга становится всё более востребованной», — подчеркнули представители биржи.

Согласно информации, размещенной на сайте Московской биржи, услуги маркет-мейкинга сейчас оказываются в отношении 55-ти выпусков третьего эшелона — это около 20% этого сегмента публичного долгового рынка. По трем бумагам договоры заключены в 2019 г., по одной — в 2020 г., по семи — в 2021 г., по 20-ти — в 2022 г. и по 24-м — с начала 2023 г. Заказчиками услуги выступают 28 эмитентов. Больше всего выпусков, по которым инвесткомпании поддерживают ликвидность и стабильность цен, — у «Асфальтобетонного завода №1» (пять), АПРИ «Флай Плэнинг» (пять) и «Пионер-Лизинга» (четыре).

В третьем эшелоне маркет-мейкингом до последнего времени занимались девять инвесткомпаний, но в прошлом месяце их количество увеличилось до десяти. Ряды участников торгов пополнила ИК «Юнисервис Капитал», которая взяла на себя эту функцию сначала по четырехлетнему выпуску «Ультры», а чуть позже — по пятилетним бумагам «Чистой Планеты».

«Еще недавно маркет-мейкер и высокодоходные облигации третьего эшелона находились на разных полюсах и практически не пересекались из-за самой сути маркет-мейкинга, который обеспечивает справедливую рыночную цену бумаг и дает возможность продавать и покупать облигации в большом объеме. Инвесторам же третьего эшелона была важна не столько ликвидность, сколько возможность купить бумагу по номинальной стоимости и продать ее по цене 100%+, — говорит директор департамента DCM ИК «Юнисервис Капитал» Александр Павлов. — Но рынок повзрослел. У инвесторов появилась возможность продавать бумаги по рыночной стоимости, и делать это быстрее, а значит, оперативнее корректировать свой портфель».

Среди маркет-мейкеров в третьем эшелоне публичного долгового рынка выделяются ИФК «Солид» (11 выпусков), ИК «Иволга Капитал» (10 выпусков), ИК «Риком-Траст» (девять выпусков) и ИГ «ИВА Партнерс» (восемь выпусков).

Во избежание резких колебаний

По словам директора департамента корпоративных финансов ИК «Риком-Траст» Николая Леоненкова, маркет-мейкер необходим в каждой ценной бумаге, валютной паре или срочном контракте. «По каждому финансовому инструменту стоят определенные задачи. Например, в облигациях третьего эшелона основная задача — увеличить ликвидность, что в свою очередь повышает привлекательность и надежность бумаги, снижает волатильность. В итоге вырисовывается справедливая кривая доходности, которая помогает определять доходность облигации конкретного эмитента в будущем при новых выпусках, снижается стоимость заимствования», — объясняет он.

«На взгляд инвесторов, маркет-мейкера целесообразно подключать всегда, если это розничный выпуск с активным вторичным обращением. Это помогает избежать резких ценовых колебаний и повышает привлекательность облигации для инвесторов, которые не планируют держать бумагу до погашения», — в свою очередь отмечает председатель Совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Александр Беркунов.

Директор по развитию и стратегическому планированию ИК «НФК-Сбережения» Алексей Кузьмин считает, что участие маркет-мейкера в торгах полезно для решения задач длительного размещения, привлечения состоятельных клиентов и краткосрочных трейдеров, а также широкой аудитории розничных инвесторов, для которых низкая волатильность —важный фактор при покупке бумаги.

«Сейчас появляется всё больше выпусков облигаций, предполагающих длительный срок первичного размещения. В период размещения важно, чтобы на вторичном рынке цена поддерживалась на уровне номинала. Это создает равные условия входа как для тех инвесторов, которые уже имеют доступ к первичному размещению, так и для тех, которые имеют возможность приобретать облигации лишь на вторичном рынке. С этой задачей хорошо справляется маркет-мейкер», — констатирует он.

По наблюдениям Алексея Кузьмина, чья компания осуществляет маркет-мейкинг по четырем выпускам, на вторичном рынке спрос на бумаги, обладающие большей ликвидностью, обычно выше. Это обусловлено не только возможностями без существенного влияния на цену входа в позицию, но и выхода из нее. «Обеспечение ликвидности снижает риски изменчивости цены и способствует повышению привлекательности ценных бумаг для широкой аудитории участников рынка», — подчеркивает представитель ИК «НФК-Сбережения».

В то же время Максим Чернега, руководитель направления DCM департамента корпоративных финансов ИК «Цифра брокер», считает, что если больше половины выпуска принадлежит частным инвесторам, то маркет-мейкер не нужен. «Впрочем, эмитент может сознательно пойти на повышение ликвидности вне зависимости от структуры инвесторов, заключив договор с маркет-мейкером, и это хорошо, так как таким образом компания работает с рынком, что он обычно ценит», — оговаривается эксперт.

ИК «Цифра брокер» сейчас оказывает услуги маркет-мейкинга по четырем выпускам третьего эшелона.

В одном лице

«Мы считаем, что привлекать маркет-мейкера к работе с облигационным выпуском — правильное и недорогое решение. Мы не ставим ему задачу удерживать котировки на каком-то определенном уровне. Это скорее вопрос поддержания ликвидности», — говорит генеральный директор «Джи-групп» Линар Халитов.

В какую сумму обходится маркет-мейкер для опрошенных Boomin компаний, их представители не раскрыли, но, по словам Максима Чернеги, ценник на услугу начинается от 50 тыс. рублей в месяц.

При выборе маркет-мейкера «Джи-групп» руководствовалась двумя критериями — стоимостью и готовностью контрагента взять на себя эту функцию. «Честно сказать, на первые выпуски очередь из желающих не стояла. А среди тех, кто был готов работать, ITinvest предложил наилучшие условия. Со временем предложений становилось больше, и мы сменили ITinvest на инвестиционный банк «Синара». Результаты маркет-мейкера нас устраивают. Все идет так, как и должно», — отметил Линар Халитов.

Однако чаще всего функции маркет-мейкера берет на себя организатор размещения выпуска. Такого подхода, в частности, придерживается МФК «Лайм-Займ». «Первый наш выпуск в 2021 г. мы размещали с ИФК «Солид». Соответственно, в первый год обращения бумаг в качестве маркет-мейкера выступала эта компания. В 2022 г. мы зарегистрировали программу облигаций и все выпуски в ее рамках осуществляли при поддержке ИК «Иволга Капитал». В результате и маркет-мейкинг по всем выпускам был передан этому партнеру», — объясняет руководитель отдела по работе с инвесторами МФК «Лайм-Займ» Павел Огнев.

По каждому из трех своих выпусков МФК «Лайм-Займ» заключила договоры с маркет-мейкером сроком на один год, а затем пролонгирует их.

По мере взросления

Маркет-мейкеры всё больше будут востребованы в третьем эшелоне, считают эмитенты, участники торгов и биржа.

Александр Беркунов из АВО перспективы маркет-мейкинга в третьем эшелоне связывает со «взрослением» сегмента, «когда эмитенты наглядно увидят, что стабильные котировки бумаги позволяют проще и дешевле привлекать спрос на новые выпуски». «Эмитенты высокодоходных облигаций третьего эшелона просто экономят деньги, так как маркет-мейкинг не бесплатная услуга. Если к этому сегменту относить выпуски до 500 млн рублей, то мы не наблюдаем постоянной работы маркет-мейкера в таких «стаканах», за очень редким исключением», — заметил он.

В то же время Максим Чернега (ИК «Цифра брокер») обращает внимание на то, что далеко не все эмитенты понимают ценность маркет-мейкинга: «Эмитенты третьего эшелона зачастую даже не понимают, кто такой маркет-мейкер и для чего он нужен. Наша работа как организатора — объяснить им смысл этой сущности. Разговор такой особенно уместен, когда эмитент обращается к нам с вопросом: а что будет с моими бумагами после размещения?».

Московская биржа прогнозирует, что количество договоров маркет-мейкинга продолжит расти: «Можно ожидать выравнивания долей первого эшелона и инвестгрейда в перспективе нескольких лет». «Направление маркет-мейкинга в третьем эшелоне представляется нам перспективным. Его развитие будет способствовать росту интереса к этому сегменту долгового рынка в целом», — уверен и Алексей Кузьмин из ИК «НФК-Сбережения».

Адаптация крупных микрофинансовых компаний к новым регуляторным новшествам со стороны ЦБ — ограничению предельного размера процентной ставки по займам и ужесточению макропруденциальных лимитов — уже стоила им десятков, если не сотен, миллионов рублей недополученной прибыли. Но их бизнес по-прежнему процветает, чего не скажешь о небольших локальных игроках: если регулятор не смягчит свои требования, многие из них на рынке не удержатся.

Ставка уже не та

В 2023 г. Банк России усилил регуляторное давление на микрофинансовые организации (МФО). С 1 июля вступило в силу ограничение максимальной ставки по микрокредитам с 1% до 0,8% в день. При этом предельное значение полной стоимости займа уменьшено с 365% до 292% годовых, а максимальный размер суммы всех переплат — до 130%. Эти изменения могут значительно повлиять на работу около трети МФО, считают в Центробанке. По данным регулятора, во II квартале 2023 г. 443 МФО выдавали займы хотя бы в одном из сегментов, где полная стоимость кредита превышала 292%, в том числе у 358 компаний объем выдач в них был больше половины от общего объема займов, а у 288 компаний он превышал 90%.

Как отметил в беседе с Boomin финансовый директор группы компаний Eqvanta («Быстроденьги», «Турбозайм», «Кнопка Деньги») Яков Ромашкин, ограничения предельной ставки и размера переплат по займам были ожидаемы, и у участников рынка было время, чтобы адаптировать свои бизнес-модели под новые требования. В частности, по словам генерального директора МФК «Займер» Романа Макарова, были приняты меры по оптимизации расходов: снижая издержки, кредиторы усилили требования к заемщикам. «Качество заемщиков становится для МФО все более важным аспектом: раньше большая ставка была компенсацией кредитору за высокие риски дефолтности. Теперь риск-аппетит снижается пропорционально сокращению дневной ставки», — подчеркнул он.

«Однозначно снижение ставки повлияло на весь рынок. Последствия можно оценить в любой финансовой отчетности по чистой прибыли, — говорит управляющий директор МФК «Лайм-Займ» Олеся Киселева. — Компании, которые уже давно существуют на рынке и располагают большой клиентской базой, будут иметь достаточно времени, чтобы адаптировать бизнес под новые условия, как это было предыдущие четыре года, в период снижения ставки с 2% до 1%. Организации же, которые только вышли на рынок и не имеют этих преимуществ, увидели серьезное давление не только на операционные результаты, но и на чистую прибыль».

По прогнозам «Лайм-Займа», ограничение по ставке будут стоить компании потери одного миллиарда рублей выручки. По итогам 2023 г. году организация рассчитывает получить доход в размере более 9 млрд рублей. Без ужесточения требований со стороны ЦБ эта сумма превысила бы 10 млрд рублей. При этом Олеся Киселева оговаривается: компания не собирается выдавать большую часть кредитов под максимальную ставку 0,8% годовых: «Чтобы получить больший входящий поток трафика от постоянных или новых партнеров, приходится давать клиентам более конкурентное предложение. Для этого мы используем различные скидки и промокоды. Раньше при максимальной ставке 1% в день мы выдавали займы в среднем под 0,76%, сейчас средняя ставка для новых клиентов — 0,55%».

Макропруденциальные упражнения

Вместе со снижением предельной ставки по займам Центробанк последовательно уменьшает макропруденциальные лимиты. С 1 октября не более 15% заемщиков МФО должны иметь показатель долговой нагрузки (ПДН) выше 80%, не более 30% — 50-80%. В III квартале на заемщиков с ПДН более 80% должно было приходиться не более 30% выдач. Ограничения не распространяются на займы размером менее 10 тыс. рублей, но это лишь до 1 января 2024 г. По данным Банка России, во II квартале доля предоставленных займов МФО заемщикам с ПДН более 80% составила 27% (столько же в I квартале 2023 г.) при макропруденциальном лимите в 35%.

«Регулятор ранее предупреждал, что значения макропруденциальных лимитов будут определяться исходя из оценки общей ситуации на кредитном рынке для каждого квартала отдельно. Однако озвученное значение нельзя назвать ожидаемым — кредиторы не привыкли к столь резким изменениям в регулировании», — говорит Роман Макаров из МФК «Займер».

По его словам, нововведение для многих кредиторов окажется чувствительным.

В связи «с довольно жесткими обновленными макропродунциальными лимитами» Яков Ромашкин (Eqvanta) ожидает до конца года снижения объемов кредитования на 5-10%. «Кредиторы будут существенно уменьшать объемы кредитования клиентов с высокой долговой нагрузкой», — отмечает он.

По словам Олеси Киселевой из МФК «Лайм-Займ», с начала года микрофинансовый рынок не испытывал сложностей с адаптацией к макропруденциальным лимитам поскольку в основном представлен компаниями, выдающими займы PDL (займы «до зарплаты». — Boomin) до 10 тыс. рублей. «Для нашей же компании введение макропруденциальных лимитов стало серьезным ограничением. Мы работали над своей методологией расчета ПДН с момента ее внедрения еще в 2021 г. и совершенствовали модели офферинга (предложение покупателю нескольких товаров или услуг в одном пакете по выгодной цене. — Boomin). Если клиент имеет высокую долговую нагрузку и запрашивает, например, 13 тыс. рублей, то мы скорее одобрим ему 10 тыс. рублей, чтобы сохранить баланс макропруденциальных лимитов», — говорит топ-менеджер МФК «Лайм-Займ».

Компании таким образом удалось и в первом, и во втором кварталах соблюсти лимиты с небольшим запасом в 1 п.п. и при этом не ограничивать себя в выдаче IL-займов (среднесрочные потребительские микрозаймы. — Boomin).

Рекордный рост

Портфель микрозаймов во II квартале 2023 г. достиг 398 млрд рублей (+5% к I кварталу 2023 г. и +15% ко II кварталу 2022 г.), в том числе займы физическим лицам — 324 млрд рублей (+5% к/к и +16% г/г) — рекордное значение за все время наблюдения регулятором за рынком МФО. Чистая прибыль МФО за шесть месяцев 2023 г. выросла вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 28 млрд рублей.

«Основной объем займов МФО выдавался в среднесрочном сегменте, популярность которого вызвана адаптацией компаний к регуляторным ограничениям. Общий объем выдач за II квартал составил 247 млрд рублей (+14% к/к), из которых на займы IL приходился 41% (кварталом ранее – 44%), на займы PDL — 35% (на уровне предыдущего квартала), на займы POS (экспресс-заем, который можно получить непосредственно в торговой точке. — Boomin) — 14% (кварталом ранее — 13%)», — отметили в ЦБ. По итогам II квартала доля всех PDL-займов на сумму до 30 тыс. рублей и на срок до 180 дней составила 65%, в то время как годом ранее она достигала 77%.

Значительная часть микрозаймов выдавалась онлайн, их доля во II квартале 2023 г. выросла до 73% (+1% к/к). В сегменте PDL доля онлайн-займов сохранилась на уровне 91%, в сегменте IL составила 77% (кварталом ранее — 78%), в сегменте POS выросла до 48% (кварталом ранее – 31%).

Сейчас государственный реестр включает 34 микрофинансовые компании и 1006 микрокредитных организаций. В рэнкинг рейтингового агентства «Эксперт РА» по итогам первого полугодия 2023 г. вошли 69 участников микрофинансового рынка. В число лидеров по размеру рабочего портфеля вошли «Т-Финанс» (18,5 млрд рублей), ГК MoneyMan («Мани Мен», «Платиза.ру» — 7 млрд рублей), «Займер» (6,3 млрд рублей), «ЭйрЛоанс» (бренд Kviku — 5,6 млрд рублей) и ГК «Финбридж» (5 млрд рублей). МФК «Займер» возглавила список «Эксперт РА», как по объему выданных в первом полугодии микрозаймов — 25,9 млрд рублей, так и размеру чистой прибыли — 3,6 млрд рублей.

По итогам шести месяцев 2023 г. практически все лидеры рынка продемонстрировали высокие темпы прироста. «Среди ключевых факторов, способствующих такой динамике, мы отмечаем эффект низкой базы прошлого года, особенно по объему выданных микрозаймов. Поддержку выдачам оказал стабильно высокий спрос на микрозаймы, поскольку значительная часть клиентов по-прежнему отрезана от банковского финансирования. Дополнительными факторами роста заимствований у МФО стали инфляционная составляющая и реализация отложенного спроса на крупные покупки после ослабления рубля», — отметили в «Эксперт РА».

Высокая динамика бизнеса сохраняется и по результатам III квартала. По словам генерального директора финансовой онлайн-платформы Webbankir Андрея Пономарева, по итогам девяти месяцев количество выданных микрозаймов увеличилось на 40%. По данным «Эксперт РА», в первом полугодии 2023 г. «ВэбБанкир» выдал микрозаймов на 10 млрд рублей. Это шестая строчка в рэнкинге. Средняя сумма займа в период с января по сентябрь 2023 г. составила 8,9 тыс. рублей. Рабочий портфель МФК «Лайм-Займ» по итогам девяти месяцев вырос почти в 2,5 раза к аналогичному уровню 2022 г., достигнув 2,67 млрд рублей. В рэнкинге «Эксперт РА» компания занимает 13-е место по объему рабочего портфеля. В течение III квартала средний размер займа компании вырос с 12,7 тыс. рублей до 14,3 тыс. рублей.

Просрочка под контролем

Росту ключевых финансовых показателей участников рынка во II квартале 2023 г. способствовало сохранение просроченной задолженности на том же уровне. По данным Банка России, показатель просроченных займов на срок более чем 90 дней (NPL 90+) во II квартале практически не изменился и составил 34%. «Этому способствовало как улучшение динамики доходов заемщиков, так и рост объемов уступленной задолженности и сохранение консервативных скоринговых процедур», — объясняют в ЦБ. При этом просроченная задолженность по займам, которые выдавались в течение II квартала (NPL 1–90), стабилизировалась на уровне 10% «благодаря сдержанному подходу к отбору заемщиков».

«Уровень просроченной задолженности по текущим займам в МФК «Займер» остался практически неизменным, поскольку мы последние полтора года сохраняли высокие требования к клиентам на фоне экономической неопределенности. Однако доля ее в портфеле снизилась, что связано с общим улучшением качества заемщиков (следствие консервативной риск-политики) и объемными цессиями», — объясняет Роман Макаров.

О снижении доли просроченной задолженности в своих портфелях говорят и другие опрошенные Boomin участники микрофинансового рынка.

«Доля просроченных займов в среднем на 2-3 п. п. ниже, чем в прошлом году. Во-первых, сейчас рынок гораздо стабильнее, чем год назад — компании адаптировались к новым условиям. Во-вторых, регуляторные меры — внедрение макропруденциальных лимитов и снижение ставки до 0,8% — стимулируют компании более внимательно оценивать заемщиков, а значит снижается вероятность дефолтов. Крупные компании хорошо контролируют риски неплатежей со стороны заемщиков. Проблемы могут быть разве что у небольших локальных игроков», — считает Андрей Пономарев (Webbankir).

По словам Олеси Киселевой из МФК «Лайм-Займ», доля просроченной задолженности по основному долгу в портфеле организации неуклонно снижается: на 30 сентября 2022 г. она составляла 55%, на 30 сентября 2023 г. — 41%. Уровень сборов по основному долгу к 90-му дню после даты выдачи остается стабильным: около 75%. Спикер констатирует увеличение доли клиентов, которые платят вовремя, и уменьшение тех, кто платит досрочно.

«Займы с глубокой просроченной задолженностью были проданы по цессии, либо мы начали стадию судопроизводства. Их доля была и остается последние два года на уровне 10%», — отметила управляющий директор «Лайм-Займа».

1 февраля 2024 г. в России вступит в силу новый порядок работы с просроченной задолженностью для МФО, банков и коллекторских агентств. ФССП России получит полномочия по контролю деятельности МФО в части работы с просроченной задолженностью, сообщил ЦБ.

Нужны длинные деньги

Основным источником фондирования для микрофинансовых компаний остаются займы от юридических лиц (кроме банков) и учредителей, отметили в Банке России. Доля таких займов за II квартал снизилась с 48 до 47%. При этом доля банковских кредитов выросла с 35% до 36%. Крупные микрофинансовые компании активно привлекают финансирование на рынке публичного долга. По данным ЦБ, по состоянию на конец II квартала 2023 г. в обращении находились облигации МФО и связанных обществ номинальной стоимостью 15,2 млрд рублей, что на 48% больше, чем годом ранее. Основными держателями бумаг выступали физические лица (61% от общего объема), нерезиденты (25%) и кредитные организации (11%).

По данным Boomin, сейчас на рынке высокодоходных облигаций в обращении находится 33 выпуска биржевых и классических облигаций от 13 микрофинансовых компаний из топ-25 рэнкинга «Эксперт РА». Суммарный объем облигационных займов — 16,1 млрд рублей. Также в процессе размещения находится юаневый выпуск МФК «Быстроденьги» номинальным объемом 17,5 млн CNY. Еще пять облигационных займов планируются к размещению.

Все опрошенные Boomin эмитенты-МФО намерены наращивать свое присутствие на рынке публичного долга. «Мы зарегистрировали еще один выпуск и сейчас принимаем решение, насколько текущее состояние рынка позволяет его реализовать. С одной стороны, увеличивать стоимость инвестиций при снижении потенциальной доходности займов, конечно, невыгодно. Поэтому мы можем перенести эмиссию на 2024 г. С другой стороны, мы заинтересованы в длинных деньгах, особенно в период, когда часть компаний сокращает объемы выдачи, будучи на грани нарушения макропруденциальных лимитов, а мы способны удовлетворить непрекращающийся спрос со стороны клиентов», — объяснила Олеся Киселева. Сейчас в обращении находится три выпуска облигаций МФК «Лайм-Займ» на 1,46 млрд рублей.

«В 2021 г. мы разместили на Московской бирже дебютный выпуск облигаций на 300 млн рублей. В 2022 г., несмотря на непростую макроэкономическую ситуацию, вышли еще с двумя выпусками. А прямо сейчас проводим четвертое размещение. Мы считаем, что для устойчивости у компании должно быть диверсифицированное финансирование. Поэтому помимо работы с фондовым рынком привлекаем банковское кредитование и частные вклады», — отметил Андрей Пономарев (Webbankir). Общий объем привлеченных компанией инвестиций на бирже — 750 млн рублей.

Присматриваются участники рынка и к такому новому инструменту фондирования, как цифровые финансовые активы (ЦФА).

«ЦФА имеют отличный потенциал, являясь аналогом биржевых облигаций с упрощенной процедурой регистрации выпуска и обширной базой потенциальных покупателей активов без требований получения специальных статусов. Мы внимательно изучаем этот инструмент и готовы к возможному внедрению его в свою линейку продуктов для инвесторов», — отметил Яков Ромашкин из Eqvanta.

Консолидация неизбежна

На следующий, 2024 г., микрофинансовые организации смотрят с тревогой — без новых финансовых потерь им точно не обойтись. Банк России анонсировал повышении с 1 октября 2024 г. коэффициентов резервирования по микрозаймам на срок от двух до шести месяцев по ставке не выше 0,8% в день. Соблюдение новых норм потребует либо существенной докапитализации МФО, либо приведет к стагнации бизнеса у игроков без значительного финансового ресурса, считают в «Эксперт РА».

«Новые изменения коснутся компаний, работающих в сегменте среднесрочных займов. Они будут вынуждены увеличить резервы, потому что сейчас ставка, по которой рассчитывается сумма резерва, зависит от срока договора займа — если он больше 30 дней, то ставка ниже. По новым правилам расчет будет привязан не к сроку, а к проценту, под который выдан заем. Если он превышает 250% годовых, то компания должна заложить больше резервов вне зависимости от срока займа», — пояснил Андрей Пономарев из Webbankir. Для самого Webbankir, который специализируется на краткосрочных PDL-займах, в следующем году ничего не изменится: компания и сейчас имеет большие резервы.

«Мы уже тестировали наши финансовые модели с учетом новых показателей коэффициентов резервирования. Безусловно, они съедают часть чистой прибыли, но серьезного отката мы не видим, и для нас это дополнительный стимул, чтобы улучшить операционные показатели в части взыскания просроченной задолженности, потому что начисление резервов — это догоняющая статья расходов относительно доходной статьи выручки», — в свою очередь говорит Олеся Киселева (МФК «Лайм-Займ»).

Последние пять лет «Лайм-Займ» развивает выдачи среднесрочных потребительских микрозаймов, максимальная ставка по которым находится на уровне 0,4% в день — 146% годовых. «На них будут начисляться резервы, но по приемлемым коэффициентам, потому что повышение коэффициентов рассчитано на займы с большим уровнем полной стоимости кредита, там где используется максимальная ставка 0,8% или 0,6% в день», — заключила управляющий директор компании.

Чтобы минимизировать затраты «Лайм-Займ» намерен сокращать просроченную задолженность, усиливать работу pre-collection и soft-collection, снижать полную стоимость кредитов, дифференцировать свою продуктовую линейку для балансирования выручки и расходов.

Негативное влияние на бизнес МФО в 2024 г. продолжат оказывать и макропруденциальные лимиты. В начале октября участники рынка обратились к регулятору с предложением смягчить эти требования. Они просят ЦБ вводить ограничение поэтапно, постепенно уменьшая сумму, ниже которой займы могут не учитываться в расчете показателя долговой нагрузки. В противном случае ужесточение лимитов может привести к сокращению объемов микрокредитования до 20% и снижению прибыли МФО до 50%. Центробанк дал понять, что к диалогу готов.

«Инициативы Банка России оправданы и направлены на снижение аппетитов к риску рыночных игроков. МФО уже не впервой адаптироваться к таким изменениям, — говорит замдиректора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Сурен Асатуров. — Рентабельность сегмента традиционно высокая, что позволит переваривать новые регуляторные новшества. Однако поскольку прибыль распределена по отрасли неравномерно, не всем будет легко, а значит не исключены уходы с рынка слабых игроков и дальнейшая консолидация».

В неизбежной консолидации отрасли убежден Андрей Пономарев: «Доля крупных компаний будет расти, а общее количество МФО уменьшаться. И это нормально. Достаточно посмотреть на банковский сегмент. Банков в России в три раза меньше, чем МФО, и почти две трети рынка приходится на топ-5 игроков, но это никоим образом не сказывается на устойчивости отрасли и качестве обслуживания клиентов».

Микрофинансовые организации в 2022 г. столкнулись с резким ростом просроченной задолженности при снижении спроса на нее со стороны коллекторов. Если в 2021 г. доля успешных сделок с долгами МФО составляла 57%, то в минувшем ― 47%. Особенно заметно сократился рынок цессий во втором-третьем кварталах после объявления СВО и частичной мобилизации. Участники рынка ожидают, что в 2023 г. рост просроченной задолженности будет пропорционален росту выдач, при этом доля «плохих» займов в портфеле МФО будет снижаться.

«Никто не хотел продавать»

По данным онлайн-аукциона по продаже просроченной задолженности Debex, в 2022 г. на российских онлайн-площадках было выставлено 46,4 млрд рублей просроченной задолженности микрофинансовых организаций (МФО). Это на 58% больше, чем годом ранее. Доля закрытых сделок составила 47%. При том, что в 2021 г. этот показатель находился на уровне 57%. В среднем через онлайн-площадки реализуется около 80% от общего объема выставленных просроченных долгов, отмечают эксперты рынка.

Рост просроченной задолженности Debex зафиксировал и в банковском секторе. По итогам минувшего года объем выставленных на онлайн-площадках просроченных кредитов составил 219 млрд рублей (+60%). При этом объем реализованных сделок увеличился только на 9%, до 127,5 млрд рублей. Таким образом, банкам в прошлом году удалось реализовать через онлайн-площадки 58% просроченной задолженности. Год назад это было 84%.

«Рынок цессий очень заметно просел во втором-третьем кварталах 2022 г. после объявления СВО и частичной мобилизации. Никто не хотел продавать просроченную задолженность. Не было и покупателей», — объясняет коммерческий директор МФК «МигКредит» Марат Аббясов.

По его оценке, рынок просроченной задолженности оказывает влияние на «общее экономическое самочувствие людей»: если у заемщика возникают финансовые трудности, то он в первую очередь стремится закрыть насущные проблемы, а не заботится о кредитном профиле и погашении долгов.

На проблемы участников микрофинансового рынка отреагировал и фондовый рынок. Бумаги эмитентов МФО в конце марта потеряли в цене до 25-30%, а в конце сентября, после объявления президентом России частичной мобилизации, — до 15-20%.

Восстановить дисциплину

Как рассказал Boomin директор департамента взыскания ГК Eqvanta («Быстроденьги», «Турбозайм», TAKOMO, Scortech) Рустем Тазеев, по итогам 2022 г. просроченная задолженность группы выросла на 10,7% (или 700 млн рублей). Наряду с СВО на это, по его словам, повлиял рост объема выданных займов. «Для минимизации доли займов с задержкой оплаты мы разработали целый комплекс мероприятий как на стадии выдачи займов, так и в тот момент, когда клиент уже вышел на просроченную задолженность. В первом случае мы ужесточали скоринг и снижали одобряемую сумму. Во втором — предлагали клиентам разные варианты урегулирования ситуации: рассрочку, реструктуризацию долга, перекредитование или отсрочку платежа», — говорит представитель ГК Eqvanta.

В периоды экономических потрясений логично ждать ухудшения платежной дисциплины заемщиков, считает генеральный директор МФК «Займер» Роман Макаров. «Поэтому с конца февраля мы резко усилили требования к клиентам, кредитуя только наиболее качественный сегмент поступающего трафика. В результате при одинаковом уровне квартальных выдач в 2022 г. — 13 млрд рублей — к концу года мы зафиксировали снижение уровня дефолтности свежевыданных займов на треть. Таким образом, темпы наращивания портфеля просроченной задолженности ощутимо замедлились», — подчеркнул он.

Как рассказал Boomin генеральный директор сервиса по возврату проблемной задолженности ID Collect (входит в финтех-группу IDF Eurasia) Александр Васильев, качество выставляемой на продажу просроченной задолженности МФО в 2022 г. не претерпело существенных изменений.

«Основную долю в выставляемых на продажу портфелях составляет задолженность с просрочкой 121-180 дней (около 30-35% от совокупного объема). В других сегментах доли менялись от квартала к кварталу, однако колебания связаны со структурой конкретных портфелей, а не с общерыночным трендом на снижение или рост того или иного сегмента», — отметил он.

Впрочем, на рынке есть примеры, когда компаниям удалось не допустить роста просроченной задолженности. Например, CarMoney.

«Это связано с особенностями залоговой бизнес-модели. Рост стоимости автомобилей, начавшийся еще в пандемию, стал для нас позитивным фактором. Выросла не только их цена, но и ценность для собственников. В результате обеспеченность портфеля стала больше, а просрочек и дефолтов со стороны клиентов — меньше», — пояснил директор по управлению рисками финтех-сервиса CarMoney Павел Исаев.

Еще одной особенностью, на которую указал представитель CarMoney, стало сокращение доли полных и частичных досрочных погашений. «В нашей модели бизнеса это плюс, так как уменьшение числа досрочных погашений было вызвано не снижением доходов заемщиков, а их стремлением временно придержать средства в силу неопределенности будущего», — констатирует Павел Исаев.

Не произошло ухудшения качества портфеля в 2022 г. и в МФК «Лайм-Займ», хотя во II квартале компания и столкнулась со снижением платежной дисциплины со стороны клиентов. «Как показала дальнейшая практика, причины этого во многом были связаны с высоким уровнем неопределенности, и по мере нормализации ситуации платежная дисциплина постепенно восстанавливалась», — говорит руководитель отдела по работе с инвесторами МФК «Лайм-Займ» Павел Огнев.

По его словам, объявление частичной мобилизации в конце сентября и последующие за этим регуляторные новации, такие как возможность кредитных каникул и списания долгов, никакого влияния на деятельность «Лайм-Займа» не оказали. В результате по итогам прошлого года уровень возвратности по займам компании не только не ухудшился, но даже продемонстрировал некоторое улучшение. Средневзвешенный уровень совокупных сборов к 90-му дню после месяца выдачи по когортам займов в I квартале прошлого года составил 104,8%, во втором — 110,6%, в третьем — 112,7%.

Фактор неопределенности

Значительное снижение доли закрытых сделок Александр Васильев из ID Collect связывает с низкой покупательской активностью на рынке цессии из-за приостановки покупок крупными игроками, действием моратория на банкротство должников до 1 октября 2022 г. и макроэкономической неопределенностью. Тем не менее, опрошенные Boomin участники микрофинансового рынка заявили, что интерес коллекторов к покупке просроченных займов сохранился на прежнем уровне.

«Наши портфели по-прежнему интересны партнерам. Более того, в течение 2022 г. список партнеров, с которыми компания осуществляла подобные сделки, был расширен новыми именами. Все запланированные компанией к реализации в 2022 г. сделки цессии были осуществлены в полном объеме», — констатирует Павел Огнев из МФК «Лайм-Займ». «Мы не зафиксировали спада интереса к нашим портфелям, выставляемым на продажу. Весь объем просроченной задолженности в размере 855 млн рублей (основной долг) в 2022 г. был продан по хорошим ценам. Для понимания: это почти в два раза больше, чем в 2021 г.», — в свою очередь отметил Роман Макаров (МФК «Займер»).

По словам Рустема Тазеева, ГК Eqvanta в 2022 г. удалось реализовать практически весь запланированный объем цессий. Причем спрос коллекторов на портфель просроченных займов компании оказался даже выше предложения. «С каждым годом объем портфеля, который мы продаем, снижается. Это происходит за счет улучшения внутренних процессов, а также потому, что большую часть портфеля мы отправляем на собственное судебное взыскание», — пояснил представитель ГК Eqvanta.

Падение интереса коллекторских компаний к просроченной задолженности МФО в целом по рынку Рустем Тазеев объяснил неопределенностью, связанной с масштабом мер господдержки заемщиков, а также сложностью оценки перспектив взыскания и окупаемости инвестиций.

«В этот период с рынка ушли иностранные инвесторы, и многие МФО перешли на «прямые продажи», то есть не выходили на аукционные площадки», — отметил он.

По словам Павла Огнева, изменение ценовых условий по сделкам цессии связано не с ухудшением качества портфелей МФО, а скорее является следствием общих макроэкономических тенденций и тех сложностей, с которыми столкнулись сами коллекторы, — нарушения процессов взаимодействия с ФССП, ограничения для компаний с иностранными участниками, — что повлияло на их финансовое положение.

Превалирующий интерес коллекторов к покупке просроченной задолженности банков участники рынка объясняют более высоким качеством таких портфелей, пусть и с меньшей доходностью. Кроме того, банки легче идут на снижение цены цессии, так как доля проблемных долгов в их портфеле ниже, чем в МФО.

Но банки так же ошибаются в платежеспособности клиентов, как и МФО. «Считается, что банки выдают заемные средства менее рисковым клиентам: там жестче скоринг. Однако часть банковских заемщиков всё же перестает платить, несмотря на положительное решение банка, что может свидетельствовать об изъянах в системе оценки рисков кредитора. То есть в конечном итоге и в МФО, и в банках коллекторские агентства имеют дело с клиентами, платежеспособность которых снизилась до одинаково минимального уровня», — указывает Роман Макаров из МФК «Займер».

По его словам, в пользу покупки портфеля МФО — средний размер основного долга. В МФО он составляет 13-14 тыс. рублей, в банках — 270 тыс. рублей. «Стимулировать должника выплатить микрозайм гораздо проще, чем массивный потребительский кредит», — резонно замечает представитель МФО.

С оглядкой на риск

В 2023 г., по оценкам ID Collect, объем выставляемой задолженности на рынке цессии МФО будет расти. «Доля закрытых сделок будет зависеть от покупательской активности, которую в том числе будет обеспечивать новая категория покупателей, заявившая о себе в 2022 г., — банки», — считает Александр Васильев. МФО в свою очередь ожидают, что рост просроченной задолженности в текущем году окажется пропорционален росту выдач. Доля «плохих» займов в портфеле игроков при этом будет снижаться.

«Мы ожидаем, что в процентном соотношении просрочка будет ниже, чем в 2022 г. В текущем году мы планируем придерживаться рисковой политики, которая позволит нам в случае любых геополитических потрясений продолжить бизнес. Мы не будем наращивать долю рынка любой ценой, она будет расти, но с оглядкой на риск», — говорит Марат Аббясов из МФК «МигКредит».

На снижение «просрочки» рассчитывают и в МФК «Лайм-Займ». Как рассказал Boomin Павел Огнев, у компании амбициозные планы по масштабированию бизнеса и наращиванию объемов выдач, в том числе за счет средств, привлеченных в IV квартале 2022 г. в рамках облигационного выпуска на 500 млн рублей. «Планы по продаже просроченных займов коллекторам в 2023 г. у компании также имеются, но решение по их реализации будет зависеть от развития рыночной ситуации и фактических ценовых предложений», — пояснил представитель «Лайм-Займа».

Впрочем, рост просроченной задолженности МФО в 2023 г. будут сдерживать и новые регуляторные ограничения. С 1 января 2023 г. на российском рынке кредитования начали действовать макропруденциальные лимиты. Теперь доля займов с показателем долговой нагрузки клиента выше 80% не должна составлять более 35% от общего количества выдач компании.

«При превышении установленного лимита кредиторам нужно будет применять дополнительные коэффициенты риска, снижающие капитал и, как следствие, — норматив достаточности собственных средств», — объясняет руководитель финансового отдела компании Cash-U finance Александр Соловьев.

По его словам, цель введения макропруденциальных лимитов — замедление темпов роста необеспеченного кредитования и уменьшение долговой нагрузки населения. При этом для банков и МФО нововведение будет способствовать улучшению качества кредитных портфелей и сокращению рисков увеличения просроченной задолженности.

Роман Макаров (МФК «Займер») ожидает, что и коллекторские агентства станут разборчивее и сдержаннее в приобретениях: «Многие игроки, не предпринявшие профилактических мер в конце прошлой зимы, в течение года отмечали снижение платежной дисциплины привычных категорий клиентов».

Закон о кредитных каникулах для мобилизованных граждан затронет считанные доли процентов заемщиков микрофинансовых организаций и никак не скажется на финансовой устойчивости кредиторов — таково единодушное мнение участников микрофинансового рынка. То, что реально тревожит МФО, — это снижение спроса на займы в условиях частичной мобилизации.

Займы на паузе

7 октября президент России Владимир Путин подписал закон о предоставлении мобилизованным и участникам специальной военной операции на Украине право на кредитные каникулы. Эта норма распространяется и на членов их семей. Отсрочка дается на весь период частичной мобилизации или службы по контракту плюс 30 дней. Крайняя дата начала льготного периода — 21 сентября 2022 г.

Кредитные каникулы можно оформить до конца 2023 г. Причем, если заемщик не смог предоставить кредитору документы, дающие право на отсрочку, банк или МФО сам должен запросить их в Минобороны РФ либо другом ведомстве. На время кредитных каникул кредитор не вправе начислять штрафы за просроченную задолженность, приостанавливается исполнительное производство, если оно уже было начато. Однако проценты по долгу продолжат начисляться: по потребительским кредитам и займам, а также по кредитным картам — в размере 2/3 от среднерыночного значения полной стоимости кредита, установленного ЦБ на дату обращения за каникулами, отметили в Банке России.

Новый закон будет действовать задним числом — с 24 февраля 2022 г. Все начисленные с этого момента штрафы и неустойки по кредитам не подлежат оплате. В случае гибели мобилизованного или признания его инвалидом I группы долг будет списан. Кредиты и микрозаймы членов его семьи в этом случае также будут аннулированы.

Кредитными каникулами могут воспользоваться военнослужащие Минобороны, служащие Росгвардии, МЧС, СВР, ФСБ, ФСО, органов госохраны, военной прокуратуры, Следственного комитета РФ, участвующие в специальной военной операции.

Меньше процента

Начиная с 28 сентября, когда Государственная дума в третьем чтении приняла закон о кредитных каникулах для участников СВО, все опрошенные Boomin МФО столкнулись с обращениями от заемщиков с просьбой предоставить им отсрочку. Однако количество таких заявок исчисляется десятками на компанию. По крайней мере, пока.

«Мы проанализировали данные с 21 сентября по 6 октября и выявили, что ежедневное количество обращений клиентов в службу поддержки, касающихся вопросов мобилизации, составило 2,6% от общего числа. После объявления частичной мобилизации в компанию обратились всего 38 клиентов — их интересовала возможность оформления отсрочки по платежам. Еще 52 заемщика сообщили, что их мобилизовали, а 10 человек советовались, как им поступать в сложившихся обстоятельствах», — говорит руководитель департамента финансового анализа и аудита компании МФК «Лайм-Займ» Евгения Кукуева.

По ее словам, аналитики службы взыскания МФК «Лайм-Займ» зафиксировали 287 случаев, когда во время общения со специалистом заемщики ссылались на мобилизацию. Однако это лишь 0,63% от общего количества клиентов, которые вышли в просрочку на период до 90 дней.

Группа компаний Eqvanta (в состав входят МФК «Быстроденьги», МФК «Турбозайм», и др.) к 6 октября столкнулась с 33 обращениями с просьбой предоставить кредитные каникулы, сообщил генеральный директор Андрей Клейменов. Основной проблемой при введении кредитных каникул он считает отсутствие достаточных разъяснений со стороны властей, в частности, документального обоснования права на предоставление кредитных каникул. «В соответствии с законом клиент вправе приложить подтверждающие документы, но может сделать это до окончания льготного периода. То есть фактически у компании отсутствуют основания для отказа от предоставления кредитных каникул по всем обратившимся, несмотря на возможное отсутствие документального подтверждения в будущем», — констатирует глава ГК Eqvanta.

Небольшое количество обращений от мобилизованных граждан с просьбой предоставить кредитные каникулы по PDL-займам (на срок до 30 дней, не более 30 тыс. рублей) зафиксировали и в МФК «Займер».

«Предоставление кредитных каникул по рекомендации Центробанка РФ некоторым группам заемщиков происходит уже не впервые: аналогичные меры принимались в период пандемии, в летние периоды — по отношению к пострадавшим от стихийных бедствий. Опыт накоплен достаточно большой, а ретроспективный анализ статистики показывает, что за кредитными каникулами обращаются только доли процента заемщиков», — отметил генеральный директор микрофинансовой компании Роман Макаров.

По словам директора по стратегии ИК «Финам» Ярослава Кабакова, частичная мобилизация может помочь заемщикам расплатиться по их долгам в МФО.

«Основной контингент МФО — малообеспеченные граждане, которые берут займы до зарплаты, и если такого гражданина призовут, возникает потенциальная возможность расплатиться по таким займам. Несмотря на то, что Банк России рекомендовал кредиторам идти навстречу мобилизованным заемщикам и предлагать им программы реструктуризации, у заемщиков появляется источник погашения небольших займов, и МФО воспользуются возможностью взыскать средства, особенно по просрочкам», — считает эксперт.

Капитала достаточно

Участники рынка МФО единодушны: кредитные каникулы не повлияют на устойчивость их бизнеса, а также на возможности нести обязательства перед банками и владельцами облигаций. «Совершенно точно наличие займов никак не повлияет на финансовую устойчивость компании и ее возможности обслуживания долговых обязательств. У нас достаточная величина капитала, чтобы обеспечить все платежи перед инвесторами и кредиторами — более 3,4 млрд рублей по итогам первого полугодия», — уверен Роман Макаров.

По его словам, компания сейчас не пользуется кредитными линиями банков, поскольку по итогам III квартала получила рекордный cashflow. Результат обусловлен повысившимся качеством портфеля на фоне усиленных с февраля требований к клиентам. Сейчас в обращении находится три выпуска облигаций компании общим объемом 1,3 млрд рублей. «По итогам сентября выплаты составили чуть более 13 млн рублей. В текущий момент нам не требуются дополнительные средства, и привлекать новые займы ни в банках, ни на облигационном рынке мы не планируем», — подчеркнул Роман Макаров.

«Мы не ожидаем существенного влияния «заморозки» части займов на бизнес и, как следствие, на потенциал кредитования и качества обслуживания действующих заимствований», — со своей стороны отметил Андрей Клейменов из ГК Eqvanta.

31 августа МФК «Быстроденьги» зарегистрировала на Московской бирже новую программу облигаций объемом 3 млрд рублей, а 11 октября — выпуск, параметры которого пока не раскрываются. В настоящее время в обращении находится три выпуска облигаций компании объемом 642 млн рублей.

МФК «Лайм-Займ» также намерен наращивать присутствие на публичном долговом рынке. 13 октября компания планирует выйти на Московскую биржу с трехлетним выпуском объемом 500 млн рублей. Сейчас в обращении находятся трехлетние бумаги эмитента на 270 млн рублей. Кроме этого, в июне «Лайм-Займ» заключил договор с Транскапиталбанком на открытие трехлетней возобновляемой кредитной линии с лимитом задолженности в размере 700 млн рублей.

«Накопленный опыт антикризисного управления позволяет компании адаптироваться к изменениям макроэкономической среды и отраслевой повестки и не терять при этом операционную эффективность и темпы прироста основных показателей», — говорит Евгения Кукуева.

Расчет на себя

Если предстоящие кредитные каникулы поставленных под ружье заемщиков не вызывают заметного беспокойства со стороны МФО, то падение спроса на займы в условиях частичной мобилизации стало неприятным фактом.

«Снижение спроса на займы в последней декаде сентября наблюдает весь микрофинансовый рынок. У «Займера» снижение количества заявок на получение займов составило 10% по отношению к последней декаде августа», — констатирует Роман Макаров. По его словам, россияне демонстрируют привычную модель поведения в неспокойные периоды — экономию и сбережение, выраженные в отказе от лишних расходов.

«Люди прогнозируют период турбулентности в экономике и стремятся заранее стабилизировать свое финансовое положение. Россиянам потребуется месяц-полтора, чтобы убедиться в том, что их положение не пошатнулось, после чего динамика спроса вернется в привычное русло. Это временное явление, которое не требует особых мер со стороны бизнеса», — убежден Роман Макаров.

В то же время в ГК Eqvanta наблюдают снижение спроса в офлайн-сегменте, тогда как в онлайн зафиксирован рост. «Количество клиентов, обращающихся за займом в офисы, сократилось на 14% относительно аналогичной сезонной динамики прошлого года. При этом в онлайн разная динамика по новым и повторным клиентам. У повторных клиентов спрос снизился на 2%, а по новым клиентам видим, наоборот, прирост количества обращений — на 17% выше прошлогодней динамики», — отметил Андрей Клейменов.

Эту ситуацию он объяснил Boomin перераспределением клиентского спроса из офлайна в онлайн: объявленная частичная мобилизация могла изменить привычное поведение клиентов — часть из них может опасаться лишний раз выходить из дома. «При этом влияния ситуации на запрашиваемую сумму не ощущаем: средняя сумма запроса, как и средний чек, остаются без изменений», — подчеркнул глава ГК Eqvanta.

С уменьшением среднего размера запрашиваемого займа в сентябре столкнулся «Лайм-Займ». По словам Евгении Кукуевой, 21 сентября, после объявления мобилизации, средняя сумма займа уменьшилась на 7% — до 20,5 тыс. рублей. Но уже к началу октября она восстановилась до 22 тыс. рублей.

«Мы видим, что клиенты принимают решения о взятии займа более осторожно: доля одобренных, но в итоге не взятых займов в сентябре увеличилась на 3 п. п. и составила 14% от всего количества одобренных заявок. Подобная ситуация уже происходила весной, однако в тот период реакция клиентов на внешнеполитические события была острее — аналогичный показатель в начале марта вырос до 17%», — отметила представитель МФК «Лайм-Займ».

По данным Евгении Кукуевой, в 2022 г. количество заявок на займы показывало стабильный рост на 3-4 п. п. месяц к месяцу, и в сентябре эта динамика сохранилась. Одновременно с этим в МФК «Лайм-Займ» зафиксировали рост досрочных погашений в III квартале в категории PDL-займов. Если в начале года доля займов, которые закрываются досрочно с 1-го по 3-й день с момента взятия, составляла 15,3%, то к началу осени показатель увеличился до 17,4% и после 21 сентября тенденция сохранилась. «Мы связываем этот показатель с тем, что часть заемщиков в период неопределенности старается быстрее выполнить обязательства перед кредиторами», — объяснила руководитель департамента финансового анализа и аудита «Лайм-Займа».

Компания перешла к массовой отправке обращений и ходатайств.

МФК «Лайм-Займ» пересмотрел порядок взаимодействия с Федеральной службой судебных приставов (ФССП) при взыскании долгов. Как рассказал Boomin руководитель департамента судебного взыскания компании Игорь Кирилловский, изменения связаны увеличением объема должников и ускорением процесса судопроизводства.

«От точечной проработки отдельных вопросов и упора на обжалование мы перешли к автоматизации — массовой отправке обращений и ходатайств с помощью специализированного программного обеспечения и налаживанию контакта с управлениями и территориальными отделами ФССП», — говорит Игорь Кирилловский.

По его словам, благодаря изменению стратегии взыскания взаимодействие компании с ФССП стало более эффективным. Впрочем, оно могло бы быть еще эффективнее, если бы не ряд сдерживающих факторов. В их числе Игорь Кирилловский назвал сбои в работе программного обеспечения ФССП, которые «влияют на качество рассмотрения обращений, скорость реагирования на ходатайства и сроки перечисления денежных средств».

Эксперты объясняют тренд влиянием сразу нескольких факторов.

Микрофинансовая компания «Лайм-Займ» отмечает рост доли досрочных погашений в сегменте PDL-займов (пер. «до зарплаты»).

«Доля займов, которые закрываются досрочно с первого по третий день с момента взятия, в I квартале составила 15,3% из всего количества оформленных в этот период займов. Во II квартале она сократилась на 0,3 п. п. в связи с реакцией заемщиков на нестабильную экономическую ситуацию. В III квартале наметился обратный тренд, и доля закрытых досрочно займов увеличилась, составив в августе 17,4%. Если же анализировать закрытие займов, которые оформлялись на срок до десяти дней, то около 45% в 2022 г. выплачивались в первую неделю», — рассказал Boomin product-аналитик МФК «Лайм-Займ» Валерий Гораш.

Как правило, клиенты МФО прибегают к PDL-займам в тех случаях, когда им срочно нужны финансы для решения неотложной проблемы за несколько дней до поступления денежных средств на счет. При этом возврат предполагается с ближайшего поступления денег.

Тренд на досрочные погашения в МФК «Лайм-Займ» объясняют нескольким факторами. Во-первых, ростом доли займов на срок до 10-15 дней. Во-вторых, досрочное погашение PDL-займов позволяет сэкономить на объеме начисляемых процентов, то есть сократить переплату. В-третьих, ряд клиентов считают, что досрочное погашение повышает шансы того, что при оформлении последующего займа им будет доступен больший лимит.

«Возможность закрытия займа в первые 14 дней предусмотрена законом как безусловная обязанность кредитора. Поэтому часть клиентов также стремятся успеть закрыть заем в двухнедельный интервал, чтобы избежать излишней бюрократии, которая, по их мнению, может возникнуть после истечения этого периода», — пояснил product-аналитик «Лайм-Займа».

По его словам, тренд на увеличение доли досрочных погашений для компании не приносит очевидной коммерческой выгоды. Тем не менее, он отметил, что среди тех, кто досрочно закрывает заем в компании, существенная доля обращается к услугам компании вновь.

«Выбирая между возможностью начислить дополнительные проценты или получить более лояльного клиента, мы выбрали второе», — отмечает Валерий Гораш.

Согласно данным Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА), коллекторы стали чаще взыскивать долги россиян через суд. Если в начале года до суда доходило чуть больше 40% дел, то сейчас — почти 60%. О том, почему так происходит, а также о практике взаимодействия МФО с заемщиками, допустившими просрочку, Boomin поговорил с руководителем департамента судебного взыскания МФК «Лайм-Займ» Игорем Кирилловским.

— По данным Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА), стоимость продажи портфелей долгов банками и МФО коллекторским компаниям упала. С чем связана данная тенденция?

— Действительно, на фоне экономической турбулентности размер и стоимость портфелей долгов заметно снизилась. Если до пандемии портфели достигали 300-400 млн рублей, то сейчас — 50-150 млн рублей. Еще недавно можно было купить портфель по цене от 15% до 19% от суммы долга, а в настоящее время это только 10-13%. Ряд клиентов столкнулись с финансовыми трудностями, и на фоне прироста объемов просроченной задолженности увеличились сроки процесса взыскания. Это связано, во-первых, с временными техническими проблемами при перечислении денежных средств от ФССП в первом полугодии и, во-вторых, с государственными мерами поддержки заемщиков (например, кредитными каникулами). Как следствие, работать с портфелями стало сложнее и спрос со стороны коллекторских агентств уменьшился.

— С февраля на рынке наблюдается тенденция роста востребованности судебного взыскания. В связи с чем, по вашим наблюдениям, это происходит?

— В условиях экономической неопределенности и ускорения инфляции должники склонны проявлять осторожность в финансовых решениях и как можно дольше сохраняют денежные средства у себя: выполнение обязательств перед кредиторами становится вторым приоритетом. На этом фоне более эффективным инструментом возврата задолженности становится судебное взыскание.

— Как упрощение судебных процедур по взысканию долгов повлияло на внутренние процессы компании?

— Пока упрощения собственно самих судебных процедур мы еще не успели заметить на практике, поскольку были сосредоточены на автоматизации внутренних процессов в компании за счет оптимизации программного обеспечения. Это позволило нам сократить время, затрачиваемое сотрудниками на отправку пакета документов в суд и приставам, увеличив тем самым их объем. Однако в скором времени планируется использование в работе сервиса «Цифровое исполнительное производство», который дополнительно ускорит и упростит процесс взаимодействия с ФССП.

— По статистике, приведенной НАПКА, за перевод разбирательств в судебную плоскость чаще выступают сами должники. Как к такому формату взаимодействия относятся клиенты «Лайм-Займа»?

— Большинство должников, чье взаимодействие с компанией уже перешло в судебную плоскость, выступают за продолжение разбирательств в таком формате. Причина — их неготовность погасить задолженность прямо сейчас и надежда на увеличение срока, в который можно не погашать задолженность, за счет затягивания судебного разбирательства. Некоторые должники не соглашаются с суммой задолженности и надеются, что суд по какой-либо причине снизит сумму взыскания. Кроме того, должники активно пользуются законодательными нововведениями, например, правом на сохранение прожиточного минимума при взыскании долга.

При этом каждый десятый направляет предложения о решении вопроса с уплатой задолженности до суда или до привлечения к работе службы судебных приставов. Обычно подобное происходит уже после того, как клиент получает копию искового заявления либо судебный приказ, и связано это с нежеланием принимать участие в судебных процедурах или взаимодействовать с судебными приставами по вопросам погашения задолженности.

— Известно, что МФК «Лайм-Займ» ориентирована на досудебное взаимодействие с должниками. Каких принципов придерживаетесь, чтобы урегулировать вопрос задолженности? Усложнился ли этот процесс на фоне сложившейся тенденции?

— При взаимодействии с должниками в досудебном порядке следует учитывать два основных нюанса. Во-первых, в ходе взыскания просроченной задолженности сотрудникам необходимо соблюдать требования действующего законодательства, в частности — федерального закона № 230, а также требования внутреннего стандарта по работе с просроченной задолженностью СРО «Мир». Во-вторых, в ходе общения с должником наши коллеги из департамента досудебного взыскания должны соблюдать принципы деловой этики: использовать вежливый официальный стиль общения, избегать негативных оценок личности собеседника.

Сотрудники должны учитывать эмоциональное состояние человека и своевременно предотвращать негативное развитие диалога. Согласно поправкам в ФЗ-230 «О защите прав и законных интересов физических лиц при осуществлении деятельности по возврату просроченной задолженности», им запрещено как-либо взаимодействовать с третьими лицами.

В целом, даже с учетом всех перечисленных тенденций рынка МФО, усложнение взаимодействия на досудебной стадии не наблюдается, поскольку наши принципы взыскания остаются неизменными.

К тому же, в нашей компании есть уникальная в своем роде школа подготовки профессионалов по взысканию, где начинающие специалисты могут освоить наиболее эффективные клиентоориентированные практики. Это позволяет нам обеспечивать кадровый запас и поддерживать высокий уровень сборов задолженности, не теряя при этом доверие клиентов.

— За счет чего кредиторы могут повысить эффективность судебного взыскания, сохранив позитивные отношения с заемщиками?

Эффективность судебного взыскания может быть повышена за счет использования процедур мирного урегулирования спора в суде: заключение мировых соглашений, в которых будет установлен график погашения просроченной задолженности. Мировое соглашение будет выступать гарантом для клиентов, что задолженность не будет взыскана в принудительном порядке через службу судебных приставов или банк. Правда, на практике мировые соглашения нередко нарушаются заемщиками, и тогда долг взыскивается через службу судебных приставов.

Как правило, процедура судебного взыскания для большинства должников изначально является стрессовой. Однако наша компания стремится к тому, чтобы улаживать дела с заемщиками в спокойном конструктивном ключе, и всегда старается войти в положение должника и достичь компромисса.

— Есть ли возможность дать прогноз по развитию рынка цессии и судебному взысканию? Иначе говоря, что будет происходить с просроченными займами?

— Рынок цессии и судебного взыскания начал постепенное восстановление в связи с активностью компаний по поддержанию качества портфелей. Однако в условиях экономической нестабильности дать прогноз окупаемости портфеля тяжело, поэтому многие коллекторские агентства отказываются от участия в торгах. Портфели просроченных долгов на торговых площадках продолжают дешеветь, а время и ресурсы, которые требуются на их взыскание, — увеличиваться. Именно поэтому в текущих условиях судебное взыскание становится все более эффективным и выгодным инструментом для кредиторов.

Микрофинансовая компания заняла восьмую строчку по объему выданных микрозаймов.

По данным рэнкинга МФО от агентства «Эксперт РА», по итогам первого полугодия 2022 г. МФК «Лайм-Займ» значительно (на 47%) нарастила объемы выданных микрозаймов и сохранила лидирующие позиции по эффективности сборов среди МФО. С января по июнь компания предоставила займы на 4,16 млрд рублей и поднялась с 10-го на 8-е место в рэнкинге.

В структуре выдач «Лайм-Займа» основную долю (61%) составили займы категории Installments — объем выдач в этом сегменте достиг 2,54 млрд рублей (5-е место). В то же время PDL-займы предоставлены на 1,62 млрд рублей (11-е место).

В первом полугодии 2022 г. показатель эффективности сборов по PDL-займам достиг 87%, по IL-займам — 72%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прирост по обоим направлениям составил 2 п. п., что указывает на высокую эффективность взыскания.

Объем регулятивного капитала МФК «Лайм-Займ» увеличился за год более чем в два раза и на 1 июля 2022 г. составил 766 млн рублей. Чистая прибыль компании за шесть месяцев 2022 г. увеличилась на 155% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 130 млн рублей. По этому показателю «Лайм-Займ» занял в рэнкинге «Эксперта РА» 8-ю строчку.

«Ключевым моментом в результатах исследования «Эксперта РА» мы для себя видим то, что при существенном росте выдач, с учетом ухудшения макроэкономических условий, в первой половине 2022 г. компания сумела не просто сохранить, но даже улучшить свои показатели по сборам. Это подтверждает правильность и эффективность принимаемых решений и реализуемых компанией процессов», — прокомментировал Boomin позиции компании в рэнкинге МФО руководитель отдела по работе с инвесторами МФК «Лайм-Займ» Павел Огнев.

Компания продолжает наращивать в портфеле долю IL-займов с более крупным средним чеком и возможностью погашения в рассрочку на фоне растущего спроса на онлайн-кредитование.

По данным МФК «Лайм-Займ», во второй половине июля произошло увеличение средних запрашиваемых сумм микрозаймов на 10-12%. В сегменте «до зарплаты» (PDL) этот показатель увеличился на 4% (до 6,9 тыс. рублей), в то же время по «среднесрочным займам в рассрочку» (Installment, IL) он вернулся к уровню января: прирост к прошлому лету составил 12,5% (с 16,7 до 18,8 тысяч рублей). Средние сроки займов за год увеличились с 32 до 40 дней.

«Компания продолжает наращивать долю IL-займов. По итогам июля показатель составил 66%, что на 4 п. п. больше аналогичного периода прошлого года. Доля PDL-займов в июле 2022 г. — 34%, в 2021 г. — 38%», — комментирует управляющий директор МФК «Лайм-Займ» Олеся Киселева.

При этом объем выдаваемых IL-займов летом 2022 г. показал незначительное снижение по сравнению с аналогичным периодом 2021 г. Это сокращение связано с антикризисным реагированием компании на экономические последствия февральских событий. Так, до середины мая «Лайм-Займ» выдавал небольшие IL-займы сроком до 56 дней. Затем компания возобновила выдачи IL-займов, но уже в ограниченном объеме и для повторных клиентов.

«Несмотря на весенние сложности, активная часть портфеля осталась почти такой же, как и прежде. Сокращение активного портфеля составило 16% по сравнению с прошлым летом, однако доля долгосрочных займов увеличилась. Это обусловлено техническими обновлениями сервиса, направленными на создание более удобных инструментов досрочного погашения», — отметила Олеся Киселева.

Сейчас, по ее словам, ситуация стабилизировалась и доля просроченных займов в портфеле соответствует сезонным значениям.