Эмитент — один из крупнейших российских производителей картонной упаковки для молока и молочной продукции — отчитался о результатах работы в 2023 году. АО «Ламбумиз» за прошедшие 12 месяцев удалось достичь существенного роста финансовых показателей и сохранить минимальный уровень долговой нагрузки.

В 2023 году эмитент расширил ассортимент выпускаемой продукции, добавив в него несколько ключевых новинок. А именно, наладил производство всех разновидностей Gable Top, пополнив товарную матрицу пакетами объемом 1,5 и 0,75 литра. Сегодня доля компании на рынке молочной продукции Gable Top выросла почти до 40%. Также «Ламбумиз» запустил производство новой упаковки Tetra Top или Ролл-топ с пластиковой крышкой.

В 2022 году в связи с тем, что компании, использующие иностранное сырье, были вынуждены приостановить или резко сократить производство, эмитенту удалось увеличить выручку более чем в 2 раза относительно 2021 года. По итогам 2023 года компания сохранила выручку на уровне 2022 года. При этом выручка от продажи основной продукции — тары типа Gable Top — выросла на 9%, а от одноразовой упаковки из картона на 12%. Снижение затронуло в основном ламинированный картон: его продажи внешним клиентам были снижены при росте внутреннего спроса для производства как пакетов Gable top, так и одноразовой посуды. Среднегодовой темп роста выручки эмитента или CAGR за период с 2021 по 2023 гг. составляет 48%.

В 2023 году компания сосредоточила внимание на повышении уровня эффективности, в результате чего прибыль АО «Ламбумиз» показала существенный рост: операционная и чистая прибыли, EBITDA увеличились более чем на 100% относительно прошлого года. Чистая прибыль выросла на 191% до рекордных 312,95 млн руб., а рентабельность по чистой прибыли достигла 12,2%.

Позитивной динамики удалось добиться за счет контроля себестоимости основных видов продукции, что положительно сказалось на показателях рентабельности бизнеса.

В результате в 2023 году по сравнению с данными 2022 года существенно улучшились обороты бизнеса за счет сокращения операционного цикла компании. Оборачиваемость товарных запасов сократилась на 23 дня, а кредиторской задолженности на 10 дней.

При этом «Ламбумиз» сохранил финансовый долг на уровне 2022 года, то есть вся инвестиционная деятельность эмитента в 2023 году была профинансирована за счет собственных ресурсов. На фоне роста финансовых показателей это позитивно отразилось на метриках долговой нагрузки, которые устойчиво находятся в «зеленой зоне». У компания отрицательный чистый долг: остатки денежных средств на расчетных счетах (259,57 млн руб.) превышают кредитные обязательства (141,4 млн руб. по балансу).

В 2024 году АО «Ламбумиз» начнет реализацию упаковки типа SIG Combibloc — пакетов для молочных продуктов и соков. Подготовку к запуску производства этого вида асептической тары эмитент провел в 2023 году.

Среди других перспективных направлений, развиваемых компаний, — переработка картонной упаковки путем сухого диспергирования или под давлением воздуха. Получаемое вторичное сырье отличается высоким, близким к первичному, качеством и пригодно для дальнейшего производства картона.

Эмитент подходит к вопросу построения долгосрочных взаимоотношений с клиентами комплексно и помимо основных услуг по производству упаковки предлагает ряд дополнительных. Так, в рамках направления проектирования и подбора оборудования уже есть первые успешно реализованные проекты. Две новые опции станут доступны партнерам завода в ближайшее время.

Проектирование и подбор оборудования

Данное направление АО «Ламбумиз» развивает совместно с АО «Сибпроектнииавиапром». Первым успешно реализованным проектом стало проектирование шести свинокомплексов для одного из агрохолдингов. Последний этап — государственная экспертиза, которая проходит в данный момент.

«В ходе реализации пилотного проекта нам удалось подтвердить выдвинутую ранее гипотезу. Основное конкурентное преимущество, которое выделяет нас, — выполнение работ „под ключ“. В России есть предприятия, которые отдельно изготавливают системы вентиляции, навозоудаления и т.д. Однако комплексные услуги по разработке проекта, подбору техники и её размещению на участке после ухода западных игроков практически никто не предлагает», — отметил директор по развитию АО «Ламбумиз» Сергей Новиков.

Далее направление будет наращивать темпы развития. В 2024 году АО «Ламбумиз» и АО «Сибпроектнииавиапром» займутся проектированием молочных ферм для нескольких агрохолдингов, а также начнут разработку колбасного завода для еще одного крупного агрокомплекса.

Микробиологический анализ

В конце 2023 года в состав АО «Ламбумиз» вошла компания «Пионер Био Тех», которая занимается экспресс тест-системами для определения антибиотиков в молоке, сыворотке и молочных продуктах. «Пионер Био Тех» успешно работает на рынке с 2019 года и предлагает эффективные и доступные решения по проверке молока на запрещенные техническими регламентами вещества.

Начиная с 2024 года, завод АО «Ламбумиз» будет предлагать клиентам услуги по микробиологическому анализу продукции. Так, эмитент сможет укрепить сотрудничество с действующими клиентами и привлечь новых.

Дизайн и продвижение продукта

Последняя разработка затронет вопросы маркетинга. В сотрудничестве с партнерами АО «Ламбумиз» разрабатывает нейросеть, которая будет решать задачи:

• Маркетингового анализа упаковки;
• Дизайна;
• Мерчендайзинга.

«Тренд последних лет — использование IT-возможностей для экономии временных и денежных ресурсов. Например, профессиональный маркетинговый анализ упаковки стоит немалых средств и длится в течение продолжительного срока. Не все наши клиенты могут позволить себе подобную услугу, даже если ощущают в ней потребность. Наша технология с использованием нейросети решает данные задачи быстро и успешно. Поэтому мы уверены, что в 2024 — 2025 годах разработка дизайна превратится в отдельное востребованное направление», — поделился директор по развитию АО «Ламбумиз» Сергей Новиков.

Итоги 2023 года для эмитента — расширение клиентского портфеля, географии присутствия, ассортимента и объемов производства. О достижениях и планах завода — в нашем материале.

Как отмечают представители компании, декабрь — продуктивный месяц как по количеству заказов, так и по объемам производства. Клиенты из-за приближающихся новогодних праздников формируют запас упаковки, чтобы иметь всё необходимое в период январских выходных, пока не восстановится логистика.

В 2023 году спрос на продукцию «Ламбумиз» оказался выше уровня 2022 года в связи с ростом клиентского портфеля. В течение 2023 года компания развивала экспортное направление. К декабрю АО «Ламбумиз» удалось занять существенную долю рынка в республике Беларусь, а также в Казахстане. В 2024 году компания планирует провести отгрузки в Армению, Киргизию, Узбекистан и Таджикистан. Новые клиенты появились у эмитента и в России, портфель пополнился покупателями из Сибири и Урала.

Производительность завода также выросла благодаря новому оборудованию, которым постепенно пополнялась промышленная площадка в течение 2023 года. Это как линия для производства гибкой упаковки, так и оборудование для производства картонной упаковки.

«Несмотря на повышенную активность покупателей в конце 2023 года, мы не ожидаем снижения спроса в 1 квартале 2024 года. Наш клиентский портфель расширился настолько, что заказы на январь — февраль этого года мы формировали в декабре прошлого», — прокомментировал директор по развитию АО «Ламбумиз» Сергей Новиков.

Другое значимое достижение прошедшего 2023 года — освоение производства Tetra Top — и начало изготовление первых промышленных партий. Напомним, что в связи с геополитической обстановкой в 2022 году производитель подобного вида упаковки ушёл из России, оставив рынок упаковки для молочных продуктов оголённым.

АО «Ламбумиз» оказалось бенефициаром сложившийся ситуации. Хоть компания только начинает поставки Tetra Top, клиентский портфель уже сформирован — более 15 крупных заводов России нуждаются в таре данного вида. На первых этапах эмитент планирует производить наиболее востребованные номенклатурные позиции — пакеты объемом 1 л и 0,75 л.

2024 год АО «Ламбумиз» посвятит освоению рынка Tetra Top в России. Также в планах завода локализация производства Tetra Top — изготовление не только картонной части, но и горлышка. Такой подход «под ключ» будет удобен для заказчиков.

Также в 2024 году эмитент планирует запустить производство тары SIG Combibloc, популярной среди производителей соков. Испытания первых партий были успешно завершены в 2023 году.

Итоги 9 месяцев 2023 года для эмитента — это рост ключевых финансовых показателей относительно АППГ, включая выручку, операционную и чистую прибыли, а также EBITDA LTM. Также АО «Ламбумиз» продолжает снижать уровень финансовой нагрузки.

В течение 9 месяцев 2023 года АО «Ламбумиз» работало над расширением ассортимента: компания начала изготавливать сразу несколько видов многослойных материалов. Также эмитент продолжает наращивать клиентский портфель, заключая контракты как в России, так и в странах СНГ: Казахстан, республика Беларусь и другие.

На этом фоне продолжили повышаться обороты бизнеса за счет сокращения операционного цикла компании.

Повышение оборачиваемости бизнеса позитивно отразилось на всех основных показателях деятельности. Так, выручка за 9 месяцев 2023 г. зафиксирована на уровне 1 889,2 млн руб., увеличившись на 6,8% к итогам 9 месяцев 2022 г., операционная и чистая прибыли, а также EBITDA LTM показали рост более чем на 100% к аналогичному периоду прошлого года.

В 2023 году АО «Ламбумиз» продолжило планомерно снижать уровень финансового долга, который на 30.09.2023 г. зафиксирован на уровне 317,0 млн руб., что на 24,3% ниже к АППГ. Эмитент погасил часть обязательств, сохранив уровень ликвидности на достаточно высоком уровне. Это позитивно влияет на показатели: все метрики, отражающие уровень долговой нагрузки, устойчиво находятся в «зеленой зоне».

Компания увеличивает производственные мощности и расширяет товарную матрицу. Новинки по гибкой упаковке уже запущены в производство, в ближайшее время эмитент начнет промышленное изготовление SIG Combibloc.

Заканчивается тестирование упаковки типа SIG Combibloc, которое проводится на заводе одного из крупнейших производителей соков Новосибирска. Предприятие развивает разные бренды продукции, упаковку проверяют на самых ходовых из них. В ближайшее время АО «Ламбумиз» запустит промышленное производство SIG Combibloc, а после начнет вести переговоры и с другими крупными игроками соковой отрасли.

Не менее значимое достижение, позволившее расширить ассортимент, — запуск высокотехнологичной машины по производству гибкой упаковки. АО «Ламбумиз» начал изготавливать сразу несколько видов многослойных материалов:

• Все виды кашированной фольги;
• Трехслойную и четырехслойную упаковки;
• Ламинированную бумагу;
• Многослойную БОПП-пленку;
• Упаковку с обратной ламинацией, которая используется не только в молочной промышленности, но и в других видах пищевых производств.

Расширение возможностей производства многослойной бумаги дает «Ламбумиз» преимущество в формировании ценовой политики. Более того, качество печати значительно выросло и увеличились возможности: компания может реализовывать прямую, обратную, оборотную печати, а также печать по внутреннему слою.

Отметим и то, что в ближайших планах АО «Ламбумиз» запуск самостоятельного производства асептического картона. Этап проведения тестирования и получения необходимой сертификации завершен. Сегодня компания начинает производить картон для собственных нужд, в планах — реализация данной позиции для сторонних заказчиков.

Эмитент развивает направление переработки упаковки, получаемое волокно применимо к дальнейшему производству картона и имеет спрос среди китайских партнеров.

Как мы писали ранее, АО «Ламбумиз» перерабатывает картонную упаковку. Целлюлоза, которая получается на выходе, имеет высокую степень очистки без присутствия дополнительных материалов. По характеристикам она очень близка к первичной. Отметим, что бумажные волокна можно перерабатывать несколько раз, пока они не станут слишком короткими для дальнейшего производства.

Несколько китайских фабрик, специализирующихся на производстве картона, заинтересовались получаемым волокном, «Ламбумиз» ведет с ними переговоры. На данный момент определена цена поставки, уточняются особенности логистики и таможенные вопросы.

Эмитент планирует использовать оборудование для прессования вторичного волокна. Техника позволит формировать кубы по 150 и 200 кг для оптимизации перевозки.

В следующем квартале эмитент планирует запустить пробные поставки в Китай.

Эмитент продолжает сотрудничать с институтом «Сибпроектнииавиапром». Дополнительные услуги по проектированию и подбору оборудования, которые предоставляют компании, пользуются высоким спросом.

Напомним, что АО «Ламбумиз» совместно с «Сибпроектнииавиапром» выступает техническим консультантом по проектированию объектов «под ключ» для агро- и молокоперерабатывающих предприятий.

Ранее мы уже рассказывали о том, что компании реализуют в рамках данного направления инжиниринговые работы и подбор оборудования для шести свинокомплексов агрохолдинга «Агропромкомплектация». Как сообщил эмитент, за 3 квартал работы по трем комплексам из шести были завершены, площадь каждого из них — 1 500 кв. м.

Идет подготовка нескольких проектов для крупнейшего агрохолдинга юга России. Первый из них — модернизация уже имеющихся комплексов и ферм, а также строительство новых. АО «Ламбумиз» совместно с «Сибпроектнииавиапром» выиграл тендер, сейчас уточняются условия и технические характеристики.

Скоро появятся и новые проекты — эмитент привлек потенциальных крупных заказчиков благодаря участию в выставке «Агро Звезды». Как выяснилось, многие агрохолдинги планируют начать самостоятельно перерабатывать молоко.

Причины тенденции кроются в том, что в 2023 году на рынке зафиксирован переизбыток молока. И это не удивительно, ведь последние три года предприятия АПК получают хорошие инвестиции и поддержку от государства. Как результат, растут объемы строительства и проектирования ферм крупного рогатого скота, увеличиваются надои. Поэтому сегодня агрохолдинги хотят не только продавать сырье, но и перерабатывать его. «Ламбумиз» и «Сибпроектнииавиапром» смогут помочь как с проектными работами, так и с подбором оборудования.

У «Ламбумиз» прошли переговоры с тремя агрохолдингами, с 4 квартала начнется плотная работа. Два клиента планируют организовать молоко-переработку полного цикла вплоть до фасовки в Pure-Pak, а также начать производить масложировую продукцию.

Более того, «Ламбумиз» участвует и в мероприятиях по формированию культуры потребления молока. Одно из них — всероссийский автопробег «Дорогу молоку!». Это ежегодное событие объединяет всех участников молочной индустрии.

Компания расширяет портфель покупателей как в России, так и зарубежом. Эмитент работает над замещением китайской и европейской упаковки и вводит дополнительные услуги для клиентов.

АО «Ламбумиз» в первом полугодии 2023 г. вышло на рынок молочной упаковки республики Казахстан. На сегодня компания работает с несколькими крупными молокоперерабатывающими заводами, а также и с небольшими производителями молочной продукции.

На Казахстан не наложены санкционные ограничения, соответственно, ранее местные производители часть упаковки закупали в Китае или Европе. Однако, на фоне волатильности курсов валют зарубежные товары стали дорожать, как результат — «Ламбумиз» получил ценовое преимущество. Кроме того, качество китайской упаковка не всегда устраивает молокоперерабатывающими заводы. Поэтому производителям молочной отрасли ближнего зарубежья комфортнее сотрудничать с российскими поставщиками.

Провел «Ламбумиз» работу и по укреплению контактов с белорусскими пищевыми производствами. На данный момент эмитент сотрудничает с большинством молочных заводов Белоруссии, поставляя им упаковку Pure-Pak. Также компания реализует в республике одноразовую посуду и гибкую упаковку.

Началась проработка контактов и с основополагающими предприятиями других стран: Киргизия, Узбекистан, Армения. АО «Ламбумиз» укрепляет позиции и внутри России. Прибавляются заказчики из Урала и Сибири.

Отметим, что «Ламбумиз» получил конкурентное преимущество не только за счет колебания курсов валют, но и благодаря внутренней работе предприятия по повышению эффективности производства. Так, например, срок изготовления заказа у эмитента составляет около 14 дней. В то время как импортные заказы производятся от 1 до 6 месяцев.

Помимо производства, «Ламбумиз» предоставляет целый спектр дополнительных услуг в сфере проектирования, обеспечивая комплексное обслуживание клиентов. Эмитент усилил техническую поддержку, сейчас к каждому новому клиенту прикреплен технический специалист, который консультирует и помогает наладить рабочие процессы по розливу продукции в упаковочные материалы. Такой индивидуальный подход привлекает покупателей.

Эмитент из одного отчетного периода в другой демонстрирует рост ключевых показателей деятельности. Первое полугодие 2023 года не стало исключением, выручка относительно АППГ увеличилась на 17%, а операционная и чистая прибыли, а также EBITDA LTM более, чем на 100%.

В течение первого полугодия 2023 года АО «Ламбумиз» увеличивало клиентский портфель. Сегодня эмитент сотрудничает с 586 заказчиками в России и странах СНГ. При этом, завод работал и над повышением эффективности: увеличивал мощности с помощью приобретения новых производственных линий и диверсифицировал ассортимент. Так, сегодня компания изготавливает все разновидности пакетов Gable Top, был налажен выпуск многослойных пленочных материалов, включая этикетку на ПЭТ-бутылку.

В результате, в 2023 году по сравнению с данными за 2022 год существенно повысились обороты бизнеса за счет сокращения операционного цикла компании.

Данная ситуация положительно отразилась на всех основных показателях деятельности эмитента. Выручка за 6 месяцев 2023 г. зафиксирована на уровне 1 233,8 млн руб., увеличившись на 17,4% к итогам 1-го полугодия 2022 г. Операционная прибыль составила 106,5 млн руб. (+108% к АПГГ), чистая прибыль — 74,1 млн руб. (+189% к АППГ), EBITDA LTM — 279,3 млн руб. (+184% к АППГ).

Более того, в отчетном периоде АО «Ламбумиз» продолжило снижать финансовый долг, уменьшив его на 34% относительно первого полугодия 2022 года. Компания погасила часть обязательств, сохранив ликвидность на достаточно высоком уровне. Это позитивно отразилось на показателях: все метрики, отражающие долговую нагрузку, устойчиво находятся в «зеленой зоне».

В планах компании — продолжить диверсификацию ассортимента. Готовятся к запуску пакеты SIG Combibloc, популярные среди производителей соков, а также упаковка Тетра топ — аналог Тетра Пака.

Сохранится во втором полугодии 2023 г. и тенденция на расширение клиентского портфеля. Эмитент взял курс на усиление экспортных позиций и уже успел расширить присутствие в Казахстане и республике Беларусь. На очереди: Узбекистан, Армения и Киргизия. Регулярно появляются у компании и новые отечественные клиенты. Сегодня упаковка производства АО «Ламбумиз» стоит на прилавках от Калининграда до Благовещенска.

Подробнее — в презентации.

Идя в ногу со временем, компания подбирает кадровый резерв среди студентов вузов, отдавая предпочтение специалистам, владеющим современными инструментами в сфере дизайна с использованием искусственного интеллекта.

Реализуя задачу подбора кадров завод «Ламбумиз» выступил в качестве предприятия-партнёра стартап-центра REACTOR, который организовал хакатон по генерации технологических продуктовых идей среди студентов и аспирантов НГТУ НЭТИ.

В мероприятиях, посвященных вопросам IT, робототехники, автоматизации и электроники, приняли участие более 260 студентов и аспирантов, было сгенерировано 65 технологических идей.

В рамках хакатона АО «Ламбумиз» сформировало свое техническое задание для студентов по теме процессов разработки дизайна молочной упаковки с использованием искусственного интеллекта.

Кальсин Сергей Леонидович, директор по IT АО «Ламбумиз»:

«Современные инструменты появляются и обновляются в последнее время с огромной скоростью, и специалистов, владеющих всей инструментальной базой, крайне мало. Поэтому опыт студентов, широта их взглядов на решение текущих задач, знания в сфере именно новых инструментов нам представляются очень интересными. Мы хотим ознакомиться с подходами, которые они готовы предложить».

Основной фокус сосредоточен на разработке дизайна — от задумки до её воплощения в продукте — с применением современных технологий, в частности, искусственного интеллекта.

Как правило, путь от идеи до ее реализации довольно трудоемкий. Он требует участия нескольких специалистов, включает в себя творческую составляющую и длится не один месяц. А использование искусственного интеллекта позволяет сократить сроки с месяцев до дней.

Талантливых студентов и аспирантов компания охотно приглашает на стажировку. Рассматривается также дальнейшее сотрудничество по вопросам разработки и внедрения новых продуктов в производство.