14 апреля эмитент сообщил порядок и подробности проведения предстоящего выкупа облигаций по соглашению с их владельцами по выпуску серии БО-01. Согласно условиям, которые предусмотрены ООО «Феррони» в момент размещения облигаций, максимальный объем приобретения бумаг составит 50 000 шт. (25%) от эмиссии в 200 млн руб. Цена выкупа — 100% от номинальной стоимости и накопленный купонный доход.

Информация об условиях и порядке проведения предстоящей добровольной оферты по выпуску облигаций № 4B02-01-00626-R (ISIN: RU000A1053R3) была раскрыта 14 апреля 2023 года на странице ООО «Феррони» на сайте «Интерфакс». Выпуск был размещён 18 августа 2022 года на сумму 200 млн руб. со сроком обращения 1080 дней по ставке 16,5% на первые 15 мес. обращения (через 15 месяцев — полная безотзывная оферта с пересмотром ставки купона).

Согласно условиям предстоящей оферты, свои требования инвесторы смогут предъявить с 26 апреля по 3 мая 2023 года. 15 мая 2023 года состоится приобретение бумаг эмитентом. Максимальный объем, который примет ООО «Феррони», составляет 50 000 шт. облигаций или 25% от выпуска. Цена выкупа — 100% от номинальной стоимости и накопленный купонный доход. Для участия инвесторам необходимо обратиться к своему брокеру.

Оферта является добровольной: эмитент проводит её по собственному усмотрению и по соглашению с инвесторами. Еще на этапе размещения выпуска ООО «Феррони» предусмотрело 4 подобных добровольных оферты.

Напомним, что первая и вторая добровольные оферты по выпуску серии БО-01 уже были успешно реализованы. 16 ноября 2022 года ООО «Феррони» удовлетворило все заявки по первому выкупу облигаций, полный объем составил 5 504 бумаг на сумму 5 504 тыс. руб. 14 февраля 2023 года эмитент удовлетворил заявки по второй добровольной оферте — в этот раз инвесторы решили оставить облигации в портфеле, ни одного требования о выкупе не поступило.

В 2022 году ООО «Кузина» провело работу по обновлению ассортимента, развитию отношений с торговыми сетями, налаживанию технологических процессов внутри компании, а также по оптимизации расходов. Несмотря на непростую обстановку, эмитент смог противостоять кризисным явлениям. Выручка снизилась на 10% относительно АППГ, но валовая прибыль и EBITDA LTM по итогам 12 месяцев 2022 г. показали рост на 16% и 79%, соответственно.

Операционные результаты компании

В 2022 году ООО «Кузина» развивало сотрудничество с ритейлерами: «Ашан», «Самокат», «Пятерочка» и др. По словам эмитента, направление показало хороший результат и перспективы роста. В 2022 году компания наладила поставки в региональную торговую сеть «Красный яр» (64 магазина в Красноярске). Расширило присутствие в сети «Самокат»: в конце 2022 года к 73-м точкам добавились еще 26: 12 дарксторов (складов) в Омске и 14 в Красноярске.

Не менее важное направление работы, которому эмитент уделял внимание в течение 2022 года, — обновление и оптимизация ассортимента. Как отмечают представители компании, спросом в 2022 году пользовался мелкоштучный товар, обходя по популярности более дорогостоящие позиции, например, торты. «Кузина» пополнила товарную матрицу новинками, которые соответствуют актуальным предпочтениям потребителей и имеют высокую маржинальность.

Объём продаж компании в 2022 году немногим уступил показателю прошлого года, снизившись до 460,6 млн руб. с 512,4 млн руб. руб. (-10%). Причины динамики кроются в снижении доходов населения и росте расходов внутри рынка общественного питания.

ООО «Кузина», несмотря на новые вызовы на рынке ресторанного бизнеса, смогло оптимизировать свою расходную часть — затраты на себестоимость сократились на треть, тем самым, значения валовой прибыли и EBITDA LTM показали рост в 16% и 79% соответственно.

Отметим, что показатель чистой прибыли в 2022 году уменьшился по сравнению с АППГ, отрицательная динамика объясняется отсутствием в рассматриваемом финансовом периоде единовременных субсидий от Администрации Новосибирской области в качестве поддержки предприятий, пострадавших от пандемии коронавируса, которые были учтены в 2021 году в составе прочих доходов. Сумма доходов от субсидий составляла около 14 млн руб. Без учета разовых дотаций финансовый результат 2022 года сопоставим с 2021 годом.

Оборотный капитал

Оборотный капитал компании представлен в основном дебиторской задолженностью (42% от величины оборотных активов), финансовыми вложениями, включающими займы, выданные дочерним организациям (36%) и запасами (17%). В 2022 году структура и величина оборотных активов практически не изменились по сравнению с сопоставимыми данными прошлых лет. Подобная специфика характерна для основного вида деятельности компании — общественного питания и розничной торговли кондитерскими изделиями.

Оборачиваемость запасов находится на приемлемом уровне, средняя продолжительность оборачиваемости запасов — около месяца.

Значение коэффициента текущей ликвидности (КТЛ) находится в пределах 2 — по состоянию на 31.12.2022 КТЛ = 2,3. Что говорит о том, что у эмитента достаточно оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств. Такое значение КТЛ отвечает и среднеотраслевому показателю.

Долговая нагрузка

В структуре кредитных обязательств ООО «Кузина» задолженность перед банками занимает наибольшую часть кредитного портфеля (59%), обязательства по гашению облигационного займа составляют треть всей задолженности, оставшаяся часть (13%) — прочие заимствования.

ООО «Кузина» своевременно обслуживает финансовый долг, следуя графикам гашения. Общий размер кредитных обязательств по итогам 2022 года сократился на 38%, что положительно отразилось на основных показателях долговой нагрузки: «Долг/Выручка LTM» и «Долг/Собственный капитал» сократились на 27% и 38% по сравнению с АППГ. Значения показателей находятся в приемлемых диапазонах, что говорит о комфортном уровне долговой нагрузки эмитента и наличии резерва для дальнейшего финансирования компании при необходимости.

В заключении отметим, что стратегия развития компании, реализацию которой инвесторы смогут увидеть в течение ближайших 3 лет, включает в себя дальнейший рост объемов бизнеса. А именно: развитие и открытие новых торговых точек в Москве и области, масштабирование франшизы с учетом различных форматов экспансии в другие регионы, расширение географии присутствия в городах Сибири, в которых уже сформирована логистика, открыты и работают торговые точки.

Более того, эмитент продолжит наращивать представленность своей продукции на полках ритейлеров за счет расширения и периодического обновления товарной матрицы. Компания будет развивать сотрудничество не только с торговыми сетями, но и с агрегаторами — запланирован выход на площадки таких маркетплейсов, как Ozon и Wildberries. А постоянная оптимизация операционной работы и бизнес-процессов позволят сохранить устойчивость.

СДЭК запустил новый тариф «Профи» — для тех, кто отправляет посылки регулярно, без заключения договора.

Среди преимуществ тарифа удобное онлайн оформление в личном кабинете (это подтверждают 10 млн пользователей), возможность отправлять «без бумаг» при помощи сервиса CDEK ID, широкая сеть пунктов приема и выдачи заказов по всей России и за рубежом, а также возможность использовать сервис «Наложка» и баллы программы лояльности для оплаты услуг доставки. Всё это — идеальное решение для профессиональных отправителей.

Тариф «Профи» рассчитан для тех, кто отправляет посылки более 5 раз в месяц. Клиенты будут дополнительно получать 10% кешбека за все совершенные отправления — как на первые пять, так и на все последующие в этом месяце. Посылки по новому тарифу можно оформить в личном кабинете на сайте или в мобильном приложении СДЭК.

«СДЭК уже несколько лет активно развивает направление С2С — отправка посылок между физическими лицами. Тариф „Профи“ стал логичным продолжением этой работы. Мы предлагаем супер удобное решение для тех, кто много отправляет: онлайн оформление, экономию с возможностью использовать баллы лояльности, безбумажный способ отправки с помощью CDEK ID и сервис „Наложка“, который является аналогом безопасной сделки. Мы создали настоящую экосистему сервисов для физических лиц, чтобы клиенты могли не только забирать у нас заказы из интернет магазинов, но и отправлять свои посылки», — рассказал Максим Карпин, директор по сервисным продажам СДЭК.

По оценкам компании, по новому тарифу в течение 2023 года будут направлены более 1,5 млн заказов. Это позволит увеличить выручку в направлении С2С и укрепить положение эмитента на рынке.

СДЭК постоянно работает над тем, чтобы сделать процесс отправки и получения посылок максимально легким и комфортным для пользователей. В условиях затруднений в логистике СДЭК выстроил маршруты доставки и отправки таким образом, чтобы сохранить все работающие направления и нарастить новые. Поэтому клиенты могут спокойно отправлять посылки по России и за рубеж.

Компания «Феррони» приняла участие в международной выставке строительных и отделочных материалов MosBuild, представив вниманию зрителей 62 модели дверей, включая 14 новинок, а также впервые презентовала дверную фурнитуру собственного производства.

Всего на выставочном стенде компании было представлено 42 модели торговой марки Ferroni, в том числе пять новинок в сегментах «МДФ/МДФ», «Коттеджные двери» и «Двери с терморазрывом», а также 20 моделей, выпущенных под брендом Luxor, включая девять новых моделей в сегментах МДФ и TERMO, а также 12 наименований различной дверной фурнитуры.

К этой важнейшей выставке года компания начала тщательно готовиться задолго до ее проведения, отобрав лучшие и самые новые образцы продукции в широком ценовом диапазоне от эконом-моделей до премиум-сегмента, поскольку данная выставка — отличный повод презентовать потенциальным заказчикам новую продукцию.

Помимо дверей компания впервые представила на выставке фурнитуру собственного производства. Наладить выпуск новой продукции пришлось в рамках локализации производства, после того, как зарубежные производители покинули Россию (подробнее мы писали ранее). Поскольку на рынке наблюдается острый дефицит комплектующих, эмитент видит перспективу в дальнейшем развитии производства дверной фурнитуры не только для собственных нужд, но и для насыщения имеющегося спроса со стороны других производителей.

Подробнее о мероприятии: 28-я по счету выставка проходила в Москве с 28 по 31 марта 2023 года на бизнес-арене «Крокус Экспо». На площади в 600 тыс. кв. м. расположилось свыше тысячи стендов производителей строительных и отделочных материалов, причем, более 400-т из них приняли участие в выставке впервые. По данным пресс-службы выставки, за 4 дня ее посетили 80 696 специалиста, что на 38% больше, чем в 2022 году.

Генеральный директор ООО «Феррони Инжиниринг» Олег Князьков поделился своим впечатлением о выставке и ее результатами для компании:

«Выставка удивила количеством посетителей и масштабом — абсолютно все стенды были заняты. Наша компания собрала базу в 3904 контакта, из них 1900 — новые (для сравнения, в прошлом году 1600 контактов). Порядка 10% — это экспортные клиенты, включая компании из Турции. Мы видим интерес к нашему товару, его дизайну, также посетители высоко оценили оформление нашего фирменного стенда».

Московская Биржа зарегистрировала второй выпуск биржевых облигаций ООО «Кузина» под номером 4B02-02-00480-R-001P от 11.04.2023.

ООО «Кузина» готовит к размещению второй выпуск биржевых облигаций, который был зарегистрирован Московской Биржей 11 апреля серии БО-П02, № 4B02-02-00480-R-001P от 11.04.2023, информация опубликована на сайте Московской Биржи. Предварительные параметры: объем — 70 млн руб. номинал 1 облигации — 1 000 руб., срок обращения — 4 года, ориентир ставки купонного дохода — 16,5% годовых на первые 18 купонных периодов, с 19 к.п. — 15% годовых (YTM к погашению — 17%). В выпуске планируется предусмотреть частичное досрочное погашение по 8% от номинальной стоимости в даты окончания 24,27,30,33,39,42,45 к.п. и 36% в дату окончания 48 к.п. Также в даты окончания 24 и 36 к.п. по усмотрению эмитента может состояться досрочное погашение.

Привлеченные инвестиции эмитент направит на пополнение оборотных средств с целью восполнения оборотного капитала, который в 2021-2022 гг. был направлен на погашение финансового долга. Напомним, что общий размер кредитных обязательств эмитента по итогам 2022 года сократился на 38%, что положительно отразилось на основных показателях долговой нагрузки: «Долг/Выручка LTM» и «Долг/Собственный капитал» сократились на 27% и 38% по сравнению с АППГ, соответственно. Выручка по итогам 2022 года немного снизилась относительно АППГ, составив 460,6 млн руб. против 512,4 млн руб. руб. (-10%). Однако такая динамика коррелируется с ситуацией внутри отрасли: доходы населения снизились, а расходы внутри рынка выросли.

Подробнее о финансовом состоянии компании в презентации по итогам 2022 г.

Обращаем внимание, что 18 апреля в 12:00 по московскому времени на портале Boomin.ru состоится прямой эфир с представителем компании. В онлайн-формате все желающие могут задать вопросы Управляющему сети Kuzina — Евгении Головковой.

Для участия в вебинаре регистрация не требуется.

Напомним, что у ООО «Кузина» уже имеется один выпуск в обращении, размещенный в сентябре 2019 года с объемом эмиссии в 55 млн руб. и ставкой 15% годовых. На 31.03.2023 эмитент осуществил 25 частичных досрочных погашений, объем в обращении составляет 8,23 млн руб. Полное погашение выпуска, согласно графику, состоится 26.08.2023 г.

ООО «Кузина» — ключевая компания сети Kuzina, которая состоит из 66 кафе-кондитерских, расположенных в 6 городах России. Компания реализует продукцию не только через собственные торговые точки, но и через магазины крупнейших ритейлеров: «Ашан», «Лента», «Пятерочка» и др. Также эмитент развивает направление e-commers: сегодня ассортимент «Кузины» можно заказать через сайт www.kuzina.ru и сервисы доставки: Яндекс.Еда, DeliveryClub, Самокат.

В 2022 году компания «СДЭК-Глобал» удостоилась сразу нескольких премий во всероссийских конкурсах, завоевав титулы «Франшиза Года», «Логистическое решение года», «Лучшая франшиза службы доставки», показав свыше 25% годового прироста франчайзи-партнеров.

Отметим, что этот результат является одним из лучших среди франчайзинговых компаний не только в сегменте доставки и логистики, а в целом по российскому рынку. Отличные показатели 2022 года еще раз подтверждают тот факт, что выбранная модель ведения бизнеса оказалась наиболее устойчивой в условиях кризиса, как ранее неоднократно заявляли представители топ-менеджмента эмитента в своих интервью.

В компании подчеркнули, что активное взаимодействие с франчайзи ведется непрерывно. Чтобы сохранить настрой своих партнеров на дальнейшее развитие бизнеса эмитент внедрил определенный дисконт по лояльности для новых участников.

Для действующих клиентов была выработана и внедрена ценовая и количественная политика, направленная на повышение объема заказов и выгодное изменение стоимости услуг.

В компании регулярно проводятся слёты франчайзи, где участники в непринужденной дружеской обстановке могут обменяться друг с другом опытом и успешными кейсами. Представители управляющей компании информируют партнеров об итогах и планах на ближайший год, собирают обратную связь. Слёты проходят в среднем два раза в год в каждом филиале. Такой вид коммуникаций эмитента с франчайзи уже зарекомендовал себя как одно из наиболее эффективных мероприятий по работе с партнерами.

Только за первые два месяца 2023 года открыто 68 новых пункта выдачи заказов (ПВЗ) в России, 18 — в СНГ и 11 — в дальнем зарубежье (Турция — 5, Бангладеш — 1, Китай — 1, Таиланд — 2, США — 2), что является отличным стартом.

Вместе с ростом франчайзинговой сети отмечается также увеличение количества клиентов и отправлений — в декабре 2022 MAU сервиса (количество уникальных пользователей за месяц без учета повторных сессий) впервые достигло 2 миллионов. Через мобильное приложение СДЭК, в среднем ежемесячно совершается свыше 200 тыс. отправлений.

Компания динамично и разнонаправленно развивается, но при этом не забывает и о социально-значимых проектах, принимает в них участие, оказывает всестороннюю поддержку. Подробнее обо всех инициативах СДЭК, реализованных за минувший год, читайте далее.

Поиск пропавших

В 2022 году эмитент стал партнером поисково-спасательного отряда «ЛизаАлёрт». В рамках проекта CDEK Media на электронных экранах более чем в 3000 ПВЗ СДЭК размещаются ориентировки на пропавших людей. Учитывая, что каждый посетитель несколько раз за время посещения пункта выдачи увидит информацию о пропавших, шансы на благополучный исход поиска потенциально увеличиваются.

Первая помощь

Совместно с благотворительным фондом «Красный Крест» СДЭК провел социологическое исследование на тему оказания первой помощи. Результаты исследования были опубликованы в СМИ и набрали в общей сложности более 7 млн просмотров. Тем самым, компания привлекает внимание клиентов к теме благотворительности и оказания первой помощи.

СДЭК не ограничивается лишь информационной поддержкой, а принимает полноправное участие в проекте — на 2023 год запланировано обучение сотрудников компании оказанию первой помощи. Обучающие курсы будут проводить представители «Красного креста».

Осознанное донорство

СДЭК стал партнером проекта DonorSearch, команда которого популяризирует образ донора среди населения, направляет доноров в те Центры крови, где есть потребность в донации, мотивирует доноров к регулярной кроводаче, призывает бережно относиться к своему здоровью.

В благодарность за помощь DonorSearch дарит донорам значки за 20 и 100 донаций. Доставка значков по всей России — бесплатная, все расходы берет на себя СДЭК.

Образование

СДЭК выступил логистическим партнером Всероссийского конкурса «Учитель года России 2022». Финал конкурса проходил в Тюмени, а его кульминацией стала Большая учительская неделя в Москве. СДЭК предоставил конкурсантам купоны со скидкой в 99% на отправку своего реквизита домой, чтобы учителя поехали в столицу налегке.

Новосибирский «Юнисервис Капитал» направил письмо в Минэкономразвития с просьбой актуализировать критерии включения предприятий в реестр МСП.

Впервые это предложение основатель инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» Алексей Антипин озвучил в рамках Красноярского Экономического форума 2 марта. По инициативе компании инициатива вновь была изложена уже в рамках прошедшего накануне очередного заседания Экспертного совета при Сибирском ГУ Банка России. В обоих случаях, идея нашла поддержку как у представителей Банка России, так и у участников мероприятий — представителей финансовой сферы и реального бизнеса.

Ограничение по выручке для субъектов МСП не пересматривались с августа 2016 года. То есть максимальное значение выручки, к примеру, для субъекта среднего предпринимательства — 2 млрд рублей было установлено в ценах 2016 года. А официальная инфляция за период с 2016 года составила 42%. Таким образом, рост доходов у многих компаний и грозящее (или уже произошедшее) исключение из числа субъектов МСП обусловлено не принципиальным ростом масштабов бизнеса, а ростом цен. Следовательно, исключение из числа субъектов МСП по этому критерию не совсем справедливо.

Наличие компании в реестре субъектов МСП (в статусе микро, малого или среднего предприятия) дает бизнесу доступ к различным мерам поддержки: льготному кредитованию, субсидиям при покупке оборудования, и даже позволяет субсидировать часть затрат на выпуск и обслуживание облигаций.

Озвученное специалистами «Юнисервис Капитал» предложение, в частности, опирается на необходимость пересмотреть параметры исходя из фактической инфляции за прошедшие 7 лет и, возможно, прогнозируемой инфляции на ближайшие 1–2 года. Авторы предлагают изменить критерии выручки: для микропредприятий — до 171 млн рублей (вместо нынешних 120 млн); малые предприятия — до 1,138 млрд рублей (вместо 800 млн); средние предприятия — до 2,845 млрд рублей (вместо 2 млрд).

«К этой мысли, мы, как компания, которая много и часто взаимодействует в том числе и с Минэкономразвития, пришли эмпирическим путем — некоторые наши клиенты, которые ранее получали субсидии, в этом году, после сдачи годовой отчетности, уже не смогут претендовать на них, из-за роста выручки. Проанализировав причины роста, я убедился, что он во многом обусловлен инфляцией», — комментирует инициативу Алексей Антипин.

Письмо с описанием предложения было направлено от имени инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» в адрес Минэкономразвития. Компания также решила опубликовать шаблон письма в общем доступе для того, чтобы все заинтересованные лица, могли также направить его в адрес ведомства уже со своей подписью.

В 2022 году ООО «Кузина» провело масштабную работу по обновлению ассортимента, в том числе, и для сторонних торговых сетей. В перспективе это позволит нарастить представленность компании на полках ритейлеров, а также поспособствует дальнейшему увеличению объемов выручки по данному каналу сбыта.

Как мы писали ранее, сотрудничество «Кузины» с торговыми сетями: «Ашан», «Самокат», «Пятерочка» и др., показывает отличный результат и имеет хорошие перспективы роста. В частности, к 73-м точкам сети «Самокат», в которых продается продукция эмитента, прибавилось еще 26: 12 магазинов в Омске и 14 в Красноярске.

О том, какие новинки уже представлены в магазинах сети кафе-кондитерских мы писали ранее (ссылка на публикацию). «Кузина» также подготовила ряд новых продуктов специально для ритейла:

• Линейку тыквенной панакоты;
• Трайфлы (классический английский десерт) — 4 вида пирожных в стаканчиках с фруктовой начинкой;
• Несколько видов сэндвичей.

Также для ритейлеров были адаптированы некоторые позиции, которые ранее продавались только через собственную сеть эмитента. Среди них: булочки-синнамены в фольге, наборы эклеров по 2 шт. (шоколадный и сливочный).

Компания постепенно наращивает сотрудничество с ООО «ИнтерАвтоСервис» — количество кафе при АЗС, куда «Кузина» поставляет свою продукцию (синнамены, десерты, сэндвичи и проч.), увеличилось до 6 точек.

Как отметили в компании, объем выручки по внешним торговым сетям в 2022 году сопоставим с итогами 2021 года, что уже хороший результат, учитывая непростую обстановку. На фоне снижения общего количества чеков, средняя сумма покупки выросла, что позволило компании сохранить обороты на прежнем уровне.

Операционная модель СДЭК — это полноценная независимая экосистема, которая включает в себя собственную логистику, обширную складскую сеть, а также развитие с упором на российский бизнес и активным наращиванием доли международного направления через страны СНГ.

Нельзя сказать, что под влиянием 2022 года ООО «СДЭК-Глобал» изменило свои стратегические планы, однако в части масштабирования международного направления эмитенту пришлось несколько скорректировать тактику.

В 2022 году, за рубежом, без учета стран ЕАЭС, было запущено 23 новых офиса СДЭК. В ЕАЭС было открыто: 24 офиса в Казахстане, 9 — в Киргизии, 5 — в Беларуси и 9 — в Армении.

В 2023 году СДЭК продолжит развитие сети в странах СНГ с последовательным расширением географии доставок и постепенной интеграцией в местные рынки. И уже следующим этапом намечено распространение сети на европейские и азиатские рынки.

Что касается развития в странах дальнего зарубежья, то уже в этом году, не позднее конца января откроется отделение СДЭК в Таиланде. Филиал в Сербии находится в процессе подготовки документации для запуска. Также на разной стадии готовности к открытию офисы СДЭК в Бангладеш, Болгарии, Корее, США, Индии.

В компании отмечают, что зарубежное направление пользуется спросом у франчайзи, так как за рубежом проживает большое количество соотечественников, которые обмениваются посылками с жителями России, используя для этого сервис СДЭК. Для международного шоппинга и заказа товаров из-за рубежа россияне также активно пользуются сервисом эмитента.

Для справки: самые популярные страны по количеству посылок (включая mail forward) за 2022 год: США (212 000 шт.), Армения (65 000 шт.), Южная Корея (61 000 шт.).

В 2022 году с российского рынка ушли сразу несколько крупных международных брендов и логистических компаний, что послужило дополнительным толчком для развития сервисов СДЭК, и подтвердило правильность выбранной эмитентом стратегии ведения бизнеса.