Полная версия  
18+
1 0
3 комментария
12 301 посетитель

Блог пользователя Юнисервис Капитал

Корпоративный блог USC

Новости компании. Аналитические обзоры фондового рынка. Информация для инвесторов.
1 – 4 из 41
Юнисервис Капитал вчера, 07:00

ООО «ТФН»: итоги освоения дебютного выпуска облигаций

В феврале текущего года компания вышла на публичный рынок, разместив облигационный заем, и сейчас ООО «ТФН» делится с инвесторами предварительными итогами освоения средств.

Объем привлеченных инвестиций — 1 млрд руб., срок обращения выпуска — 3 года, номинал бумаг — 1 тыс. руб., купонная ставка — 12% годовых, выплаты дохода инвесторам осуществляются ежеквартально. Организатором выпуска выступил BCS Global Markets, андеррайтер — ООО «Компания Брокеркредитсервис». Все бумаги были размещены в первый же день.

Привлеченные средства пошли на пополнение оборотного капитала, и это уже положительно повлияло на результаты — по сравнению с апрелем прошлого года выручка компании выросла в 4 раза. Даже с учетом проседания спроса в апреле прошлого года на уровне 30-40%, наблюдется объективный рост показателей. Уже можно прогнозировать хороший результат и по 2-му кварталу. Окончательные итоги будут подводиться в конце текущего года.

Сейчас у компании есть некий запас финансирования, что очень важно в данном бизнесе. В прошлом году, во время локдауна, у «ТФН» возникли сложности как раз с ресурсами. Спрос восстановился менее чем за месяц, но банки работали с большой опаской. Даже по действующим кредитам было дозированное финансирование, что вызвало определенные задержки.

Чтобы впредь избежать повторения этой ситуации компания разнообразила применяемые финансовые инструменты: увеличила количество банков-партнеров с одного до трех, расширила факторинг, вышла на публичный рынок с облигационным займом.

Сейчас у ООО «ТФН» ресурсов с избытком, но нужно учесть сезонность бизнеса — во 2-м полугодии, как правило, более высокие объемы продаж, и соответственно, выше потребность в ресурсах — так что этот резерв уместен и оправдан. Привлеченные средства будут интегрироваться в бизнес поступательно.

Запас финансовых возможностей необходим в данном бизнесе еще и потому, что потребности в денежных средствах возникают быстро. Рынок очень мобилен, на нем часто открываются незапланированные интересные лоты товаров, которые нужно выкупать за день-два. И когда у компании нет этого резерва, то можно потерять лот и упустить выгоду.

Разместив первый заем и отработав текущие обязательства, компания планирует остаться на публичном рынке и в будущем привлекать более крупные займы на более выгодных условиях с учетом формирующейся репутации и кредитной истории.

В целом, в компании довольны новым финансовым инструментом и рассматривают его как инвестиции в будущее, которые на начальном этапе требуют вложения ресурсов и денег (получение рейтинга, формирование МСФО и проч.), но впоследствии принесут свои ощутимые плоды.

Следует отметить, что ООО «ТФН» расширяет не только финансовую, но и логистическую инфраструктуру: на фоне роста оборота и товарной линейки, взят в аренду еще один склад площадью около 7,5 тыс. м2. Запуск запланирован на 17-е июня, сейчас идет активная подготовка к нему, уже завезено и установлено оборудование.

1 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 07.06.2021, 07:31

«ТФН» и «ЮСК» приступили к сотрудничеству

В октябре 2020 года АКРА присвоило ООО «ТФН» кредитный рейтинг на уровне BB(RU), прогноз «Стабильный», а в феврале компания разместила облигационный заем объемом 1 миллиард рублей. IR-сопровождение биржевого выпуска будет осуществлять ООО «Юнисервис Капитал».

Срок обращения облигаций — три года, бумаги выпущены в номинале 1 тысяча рублей, купонная ставка зафиксирована на весь период обращения на уровне 12% годовых, доход инвесторам выплачивается 1 раз в квартал.

Амортизационное погашение выпуска начнется с 7-го купона, будет осуществляться ежеквартально, по 15% от номинала бумаг. Завершающий платеж в размере 25% от номинальной стоимости бондов состоится в феврале 2024 года.

ООО «ТФН» — дистрибьюторская компания, которая развивает несколько бизнес-направлений. Компания покрывает всю территорию России, есть дочерние компании в Белоруссии и Латвии, которые работают с клиентами из ЕС и стран бывшего СНГ.

Основное и самое масштабное направление — мобильные телефоны, смартфоны, планшеты, еще одно товарное направление — мобильные аксессуары, сегмент секьюрити — автомобильные охранные комплексы, а также оптика — солнцезащитные и медицинские очки.

В каждом из бизнес-сегментов направлений компании наблюдается сезонность, но сам фактор сезонного колебания спроса нивелируется за счет диверсификации направления бизнеса.

Клиенты компании — федеральные и региональные сети, а также операторская розница. Клиентская база ООО «ТФН» насчитывает более тысячи клиентов. Среди них «Связной», «М-видео» и прочие федеральные розничные сети, но приоритетными партнерами для компании выступают, прежде всего, региональные игроки.

Это обусловлено тем, что с федеральными сетями производители часто работают напрямую — им это выгодно. Они поставляют крупные партии товара, а все логистические вопросы крупная розничная сеть решает уже самостоятельно. Но в каждом регионе есть свой игрок, у которого 5-50-150 магазинов, при этом он не слишком понятен и интересен производителю. Но если собрать таких игроков воедино, то получается достаточно крупный рынок, который и занимает ООО «ТФН».

Одно из ключевых преимущество компании — полное покрытие территории РФ. Дистрибуция товаров компании осуществляется по всем регионам страны. ООО «ТФН» также осуществляет складскую логистику. У него есть центральный склад и несколько региональных, по стране.

Доставка товара осуществляется с как помощью собственного транспорта, так и транспортно-логистическими компаниями.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 14.05.2021, 17:35

Обзор купонов, выплаченных в период с 11 по 14 мая 2021 г.

На этой неделе доход инвесторам по графику выплатили семь эмитентов. Общая сумма средств, направленных в НРД, составила более 35,5 миллионов рублей.

ЗАО «Ламбумиз» выплатило 22-й купон по эмиссии серии БО-П01 (RU000A100LE3) еще в пятницу, 7-го мая. Доход начисляется по ставке 13,5% годовых, что составляет 1 331 520 руб. за выпуск объемом 120 млн руб. и 110,96 руб. за одну бумагу номиналом 10 тысяч.

В апреле бонды этой серии торговались 22 дня с оборотом порядка 4,6 млн руб. (-7,5 млн руб. к марту). Средневзвешенная цена утратила 0,05 п.п. и составила 102,51% от номинала.

Сеть кондитерских «Кузина» перечислила средства на выплату 20-го купона по выпуску серии БО-П01 (RU000A100TL1) во вторник, 11-го числа. К данной эмиссии применяется ставка 15% годовых. Общая сумма начислений за 51,17 млн руб., находящихся в обращении — 630 801 руб., по 119,10 за бумагу номиналом 10 тысяч, с учетом начавшейся амортизации.

За прошлый месяц торговый оборот с участием облигаций этой серии составил 3,5 млн руб. (-0,8 млн к марту). Средневзвешенная цена выросла на 0,29 п.п. и была зафиксирована на уровне 102,92% от номинала.

Во вторник, 11-го мая за 23-й купонный период с инвесторами «Грузовичкова» расплатилось ООО «Круиз» (серия БО-П03, ISIN: RU000A100FY3). Купон начисляется по ставке 15% годовых, что составляет 616 450 руб. за всю серию объемом 50 млн руб. и 123,29 за один лист номиналом 10 тысяч.

Бумаги 3-го по счету выпуска «Грузовичкова» в апреле набрали объем порядка 3,3 млн (+0,5 млн к марту). Средневзвешенная цена опустилась на 0,18 п.п., до отметки 102,35% от номинала бондов.

В тот же день зафиксирована выплата 9-го купона по бумагам 2-й серии ООО «ПЮДМ» (БО-П02, ISIN код: RU000A1020K7). За выпуск объемом 120 млн руб. эмитент выплатил 1 380 840 руб., по 115,07 руб. за лист номинальной стоимостью 10 тысяч по ставке 14% годовых.

Вторя эмиссия «Первого Ювелирного» торговалась 22 дня с оборотом в 15,1 млн руб. (+7,2 млн руб. к марту). Средневзвешенная цена поднялась сразу на 0,53 шага, до 103,32% от номинала.

Дебютный квартальный купон по облигациям серии 01-боб (ISIN код: RU000A102QY6) выплатило ООО «ТФН». За эмиссию объемом 1 млрд руб. начислено 29,92 млн руб. купонного дохода, по 29,92 руб. за бумагу номиналом 1 тысяча руб., исходя из ставки 12% годовых.

А апреле бумаги этого выпуска торговались 22 дня, сформировав итоговый оборот в размере 88 млн руб. (-0,8 млн руб. к марту). Средневзвешенная цена снизилась на 0,18 п.п. и была зафиксирована на отметке 99,75% от номинала облигаций.

Предпоследний, 17-й купон 11 мая выплатило ООО «БК» по своим коммерческим облигациям серии КО-01-об (ISIN код: RU000A1016T6). Общая сумма выплат за выпуск объемом 16 млн — 216 992 руб., за одну бумагу номиналом 10 тыс. — 135,62 руб. Доход инвесторам начисляется по ставке 16,5% годовых. В биржевых торгах коммерческие выпуски не участвуют.

Сегодня, в пятницу, 14-го мая 36-й купон по бумагам 2-й серии (БО-П01, ISIN: RU000A0ZZ8A2) перечислило в НРД ООО «ПЮДМ». Объем эмиссии в обращении — 116,4 млн руб., номинал бондов — 50 тысяч. Сумма выплат по выпуску — 1 435 072,32 руб. и 616,44 руб. соответственно.

В апреле бумаги данной эмиссии участвовали в торгах 18 дней, сформировав объем порядка 5 млн руб. (+1,4 млн к марту). Динамика средневзвешенной цены положительная, на уровне 0,53 шага, итоговое значение показателя — 102,15% от номинальной стоимости.

1 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 12.04.2021, 11:45

Краткий обзор годовой отчетности по ООО «ТФН»

Выручка компании за 2020 г. составила 24,3 млрд руб., что выше уровня показателя 2019 г. на 40,7%. Основную долю в выручке занимает реализация электронной техники (83,1%).

Валюта баланса эмитента выросла на 31,5% по сравнению с 2019 г. и составила 10,5 млрд руб. В активе увеличение произошло в основном за счет роста запасов (+ 25,0% или 866,4 млн руб.), а также дебиторской задолженности (+ 40,1% или 1,6 млрд руб.). Рост активов профинансирован преимущественно за счет увеличения финансового долга (+104,7% или 2 млрд руб.).

Структуру финансирования активов можно охарактеризовать как сбалансированную: наибольшую долю в пассивах занимают собственный капитал (42%) и финансовый долг (38%). Оставшаяся доля приходится на кредиторскую задолженность (20%).

Финансовый долг по итогам 2020 года составил 4 млрд руб. Ключевым кредитором эмитента является ПАО «Сбербанк», задолженность перед которым составляет 2,5 млрд руб. Еще около 400 млн руб. приходится на задолженность перед ПАО АКБ «Металлинвестбанк» и ПАО «Совкомбанк». Оставшаяся часть долговой нагрузки в объеме 900 млн руб. является внутригрупповыми займами.

Расчетные показатели долговой нагрузки находятся в пределах допустимых значений:

— долг/выручка 0,16х;

— долг/капитал 0,91х;

— долг/ EBIT 5,35х.

ООО «ТФН» вышло на публичный рынок совсем недавно, в феврале текущего года, разместив на бирже облигации общим объемом один миллиард рублей в бумагах номинальной стоимостью одна тысяча. Организатором выступил BCS Global Markets, андеррайтером — ООО «Компания Брокеркредитсервис».

1 0
Оставить комментарий
1 – 4 из 41

Последние записи в блоге

Лето с «Кузиной»: новое меню и сразу два фестиваля
lady & gentleman CITY: о тенденции на рынке fashion-retail и реновации хард-корнеров
Антон Лыков: мы не видим возможности провести ОСВО
ООО «ТФН»: итоги освоения дебютного выпуска облигаций
Купоны, выплаченные в период 7-11 июня 2021 года
Итоги работы ЗАО «Ламбумиз» в 1 квартале 2021 года
«Грузовичкоф» планирует новый выпуск облигаций
Сервис «Грузовичкоф»: на все сто
«Дядя Дёнер» пытается договориться с инвесторами
Результаты деятельности ООО «БК» по итогам 1 квартала 2021 года

Последние комментарии в блоге

«САМАРАТРАНСНЕФТЬ-ТЕРМИНАЛ». История продолжается (1)
"Дядя Дёнер" - лучший нестационарный торговый объект (1)
"Дядя Дёнер" выплатил первый купон (1)

Теги

Kuzina (64)
автопарк (59)
аналитическое покрытие (58)
биржевые облигации (146)
ВДО (98)
выплата купона (386)
грузовичкоф (152)
деловая активность (91)
долговые программы (63)
дядя дёнер (132)
инвесторам (550)
нафтатранс плюс (93)
НЗРМ (68)
облигации (379)
объем торгов (234)
первый ювелирный (57)
производство (101)
пюдм (73)
средневзвешенная цена (352)
таксовичкоф (76)