События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.00 мск. Великобритания: заседание Банка Англии.

17.00 мск. США: объем продаж жилья на первичном рынке.

EURUSD:

ФРС США ожидаемо повысила учетную ставку на 0,25 п.п. до 5%, однако не стала приостанавливать программу количественного ужесточения (QT), что позитивно для курса доллара. Пауэлл в ходе пресс-конференции заявил о том, что сокращение портфеля казначейских и ипотечных ценных бумаг будет идти строго по графику. Если бы Федрезерв поставил на паузу QT, то мы бы увидели сильный восходящий тренд в данной валютной паре, а теперь следует ожидать технической коррекции, поскольку за последние 5 торговых дней европейская валюта показала сильный рост. При этом сильных распродаж евро я не жду. Президент ЕЦБ Кристин Лагард не видит признаков замедления базовой инфляции в еврозоне, а темпы роста потребительских цен в целом остаются высокими. "С июля прошлого года мы повысили процентные ставки на 350 базисных пунктов. Тем не менее, инфляция по-прежнему высока, и неопределенность в отношении ее дальнейшего развития усилилась", - заявила Лагард. Таким образом, ЕЦБ будет вынужден в мае вновь повысить учётную ставку на 0,5%, что благоприятно для курса евро, поскольку ФРС планирует ограничится повышением на 0,25%.

Торговая рекомендация: флэт 1.0790 -1.0900.

GBPUSD:

Инфляция в Великобритании выросла до 10.4%. Продуктовая инфляция обновила исторический максимум и достигла отметки 18%. Но не только продукты питания демонстрируют крутой рост, активно дорожает одежда, товары для дома. Инфляция растет широким фронтом, что является головной болью для Банка Англии, который сегодня проведет очередное заседание. От регулятора рынок ждет повышения ставки на 0,25% и монетарные власти будут вынуждены дать сигнал рынку, что готовы ужесточить политику на следующих заседаниях, если тренд по инфляции не развернется. Для фунта это краткосрочный позитив, поэтому ближайшие поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy 1.2209/1.2161 и take profit 1.2328.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок, поскольку ФРС США повысила учетную ставку на 0,25% и на заседании 3 мая обещает сделать аналогичный шаг. Таким образом, дифференциал процентных ставок между США и Японии расширяется в пользу Штатов, что не оставляет трейдерам иного выбора, как покупать данную валютную пару на коррекциях. С другой стороны, техническая коррекция на мировых фондовых площадках может оказать негативное влияние на USDJPY, поскольку валютная пара исторически коррелирует с индексом SP500. Инвесторы на рынках акций рассчитывали на то, что Федрезерв на время прекратит программу количественного ужесточения, однако регулятор не будет идти на такие меры.

Торговая рекомендация: флэт 131.00 - 132.60.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

21.00 мск. США: заседание ФРС.

EURUSD:

Сегодняшнее заседание ФРС США станет самым необычным за последнюю десятилетку. Конгресс США оказывает давление на Пауэлла. Одна часть конгрессменов призывает монетарные власти в кратчайшие сроки понизить учетную ставку, чтобы не допустить коллапса банковской системы. Другая часть сенаторов обвиняет главу ФРС в том, что именно он стал виновником нынешних проблем американкой финансовой системы, поскольку отвергал призывы к повышению процентных ставок осенью 2021 года. Рынок сегодня ждет повышения ставки на 0,25% и допускает вероятность повышение на аналогичную величину на заседании 3 мая. Если Федрезерв сегодня приостановит программу количественного ужесточения, которая предполагает сокращение объема казначейских и ипотечных облигаций на балансе ФРС, то этого будет достаточно для продолжения восходящего тренда по единой европейской валюте. Шансы на такой исход достаточно высокие.

Торговая рекомендация: Buy 1.0730/1.0700 и take profit 1.0805.

GBPUSD:

ФРС США сегодня может повысить учетную ставку на 0,25 п.п. до 5%, однако это решение уже полностью учтено рынком. На межбанке в Лондоне ситуация с долларовыми кредитами стабилизировались. Если в начале прошлой неделе ставки резко повышли вверх, и банкиры предъявляли повышенный спрос на американскую валюту, то сейчас ставки плавно снижаются, что негативно для курса доллара. Рост нефтяных цен будет оказать фунту дополнительную поддержку. Россия приняла решение продлить сокращение добычи нефти на 500 тысяч баррелей в сутки до 1 июля, что будет способствовать росту котировок черного золота.

Торговая рекомендация: Buy 1.2178/1.2140 и take profit 1.2285.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок после заседания ФРС США, где американский ЦБ может анонсировать временное прекращение программы сокращения активов на балансе. Федрезерв и Минфин США синхронно предоставляют ликвидность американским коммерческим банкам, чтобы избежать краха финансовой системы и в таком случае нецелесообразно продавать гособлигации. С другой стороны, восходящий тренд на американском рынке акций набирает обороты, что позитивно для данной валютной пары, поскольку она исторически коррелирует с индексом SP500, который имеет хорошие шансы протестировать отметку 4078 пунктов.

Торговая рекомендация: флэт 132.00 - 133.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: объем продаж жилья на вторичном рынке в США.

EURUSD:

Решение ФРС США проводить ежедневные своп-линии с ЕЦБ, Банком Англии, Банком Японии, Банком Канады и Нацбанком Швейцарии приободрило трейдеров, и мы увидели в понедельник неплохой рост котировок по многим финансовым инструментам, в том числе по единой европейской валюте. Своп-линии являются сильным стабилизирующим фактором, и инвесторы поняли, что Федрезерв готов быстро “подставить плечо” банкирам, чтобы не допустить краха мировой финансовой системы. Завтра Федрезерв проведет свое очередное заседание и рынок считает, что регулятор в последний раз повысит ставку на четверть процента, после его летом начнет постепенно снижать ставки. В целом это событие уже полностью учтено в котировках и никакой поддержки доллару это не окажет.

Торговая рекомендация: Buy 1.0690/1.0560 и take profit 1.0770.

GBPUSD:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиции Buy по двум причинам. Во-первых, можно ожидать роста котировок фунта на фоне позитивной динамики рынка британского госдолга, где сохраняется высокий спрос на государственные облигации Соединенного Королевства. Банки и пенсионные фонды вновь предъявляют высокий спрос на данные ценные бумаги. Во-вторых, восходящий тренд на нефтяном рынке будет оказывать дополнительную поддержку фунту, поскольку активы коррелируют между собой. На рынке черного золота наблюдается закрытие “шортов”, что толкает котировки вверх. Инвесторы фиксируют короткие позиции после решение ФРС США о проведении ежедневных своп-линии с ведущими мировыми Центробанками. На рынке сложился консенсус, что банковского кризиса в мировой экономике удастся избежать.

Торговая рекомендация: Buy 1.2235/1.2200 и take profit 1.2295.

USDJPY:

Восходящий тренд на американском фондовом рынке окажет позитивное влияние на стоимость данной валютной пары, поскольку USDJPY коррелирует с индексом SP500. Индекс страха VIX резко упал в начале недели, поскольку ФРС объявил о готовности выдать любой кредит ведущим мировым центробанкам, а в Швейцарии смогли урегулировать вопрос относительно банкротства банка Credit Suisse. На финансовых рынках наблюдается “высокий аппетит к риску” – инвесторы скупают криптовалюты, акции, сырьё. Поскольку Федрезерв планирует проводить своп-линии с ведущими мировыми Центробанками до конца апреля, то до этого времени в финансовой системе не должно быть кассовых разрывов, что будет оказывать благоприятное влияние на капитализацию американского рынка акций.

Торговая рекомендация: Buy 130.90/130.55 и take profit 131.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистки.

EURUSD:

Страхи вокруг банкротства швейцарского банка Credit Suisse сошли на нет, поскольку регуляторы подготовили план спасения одного из крупнейших кредитных институтов Европы. Для европейской валюты это позитивный сигнал, поскольку контрагентами Credit Suisse являются все крупнейшие банки еврозоны и его банкротство однозначно приведет к коллапсу в банковской системе Евросоюза. Крупнейший швейцарский банк UBS купил Credit Suisse по настоянию швейцарских регулирующих органов. Таким образом, кризис в европейском банковском секторе видимо откладывается до осени, когда могут “всплыть” проблемы у итальянских и греческих банков.

Торговая рекомендация: Buy 1.0645/1.0610 и take profit 1.0740.

GBPUSD:

Согласно свежим данным университета Мичигана, инфляционные ожидания населения продолжают снижаться, что позволяет ФРС США выйти на финишную прямую в вопросе повышения процентных ставок. В среду вечером Федрезерв огласит итоги своего заседания, где может повысить учетную ставку на 0,25 п.п. до 5% и объявить о том, что на последующих заседаниях может оказаться от ужесточения монетарной политики, поскольку инфляция снижается, а банковскому сектору требуется поддержка. Для доллара это негативный сигнал, поскольку именно ожидания сильного роста процентных ставок ФРС США спровоцировали укрепление американкой валюты в начале марта.

Торговая рекомендация: Buy 1.2144/1.2100 и take profit 1.2230.

USDJPY:

Центробанк Китая анонсировал снижение норматива обязательных резервов для банков для поддержания ликвидности на достаточном уровне, а также лучшего обеспечения финансами ключевых отраслей и стимулирования экономического роста. ЦБ сократит норму резервирования на 0,25 п.п. до 10,75%, что станет минимальным показателем за последние пятнадцать лет. Правящая компартия желает ускорить экономический рост, а без наращивания объема банковского кредитования эту задачу не решить, поэтому монетарные власти начинают делать послабления для банков. Позитивный сигнал для фондовых рынков и USDJPY, поскольку активы коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: Buy 131.33/131.00 и take profit 131.80.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства.

EURUSD:

ЕЦБ повысил учетную ставку на 0,5 п.п. до 3,5%. Регулятор ожидает, что инфляция в еврозоне остается “слишком высокой” в течение долгого времени. ЕЦБ обновил свои прогнозы. Так, инфляция в еврозоне в 2023 году составит 5,3%, в 2024 году - 2,9%, в 2025 году - 2,1%, что близко к 2%-му целевому показателю регулятора. Я считаю, что ЕЦБ продолжит повышать ставки на предстоящих заседаниях, вероятно, отдавая предпочтение шагам в 0,25 п.п. в дальнейшем. ФРС США видимо повысит учетную ставку на 0,25 п.п. на ближайшем заседании 22 марта, после чего может взять паузу для оценки дальнейших перспектив американской экономики и банковской системы. Поскольку ЕЦБ будет более активно повышать ставки, то это окажет поддержку европейской валюте до мая.

Торговая рекомендация: Buy 1.0572/1.0540 и take profit 1.0680.

GBPUSD:

Новая программа стимулов от Федрезерва зашла ударно – банки выстроились в очередь за деньгами и набрали кэша на $303 млрд, чем спровоцировали рост профицита ликвидности в финансовой системе на $440,5 млрд до $3.4 трлн. Американские банки JP Morgan и Goldman Sachs считают, что банкиры из Top-30 продолжат активно пользоваться новой программой стимулирования. Видимо ФРС решил реализовать трюк, которым прошлой осенью воспользовался Банк Англии, когда он одновременно повышал учетную ставку на 0,25% и печатал деньги для пополнения банковских резервов. На время это поможет банковской системе, и паника уйдет в сторону, но через несколько месяцев данные стимулы придется прекращать, чтобы не вызвать рост инфляции, и тогда проблемы вновь дадут о себе знать. Рост баланса ФРС негативен для доллара. Ситуация в чем-то похожа на события осени 2019 года, когда ФРС неожиданно для многих начал “накачивать” систему ликвидностью. Доллар тогда подал против большинства валют, сейчас можно ожидать повторения тренда.

Торговая рекомендация: Buy 1.2115/1.2070 и take profit 1.2220.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне роста баланса ФРС США, что будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара. Баланс Федрезерва сжимался последний год, но резко вырос на $297 за последнюю неделю на фоне интервенций американского ЦБ, который раздает деньги банкам, чтобы не допустить коллапса финансовой системы из-за банкротств Silicon Valley Bank и Signature Bank. С другой стороны, увеличение профицита ликвидности в финансовой системе окажет благоприятное влияние на американский фондовый рынок, что может вызвать рост USDJPY, поскольку данная валютная пара исторически сильно коррелирует с индексом SP500.

Торговая рекомендация: флэт 132.40 – 133.40.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.15 мск. Еврозона: публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке.

EURUSD:

ЕЦБ сегодня огласит итоги своего заседания, где может повысить ставку на 0,5 п.п. до 3,5%. Базовая инфляция в Европе составляет 5,6%, что чуть выше, чем в Штатах, однако ставка ЕЦБ сейчас ниже ставки ФРС на 1,75%. На этом фоне у европейского монетарного регулятора просто не остается иного выбора, как повышать процентные ставки. В целом такой сценарий уже учтен рынком и инвесторам важно понять дальнейшую динамику монетарной политики, а здесь могут быть сюрпризы. С одной стороны, глава ЕЦБ К. Лагард обещала продолжить курс на повышение ставок и на майском заседании ставка могла бы вырасти еще на 0,5%. С другой стороны, банковский кризис в США начинает перекидывать на Европу и сейчас все обсуждают проблему швейцарского банка Credit Suisse. Проблемы с ликвидностью у второго банка в Швейцарии негативно для всего европейского банковского сектора, поскольку кредитные институты сильно взаимосвязаны. Швейцарский регулятор сделал успокаивающее заявление о том, что готов предоставить ликвидность Credit Suisse. Что в итоге выберет Лагард – борьбу с инфляцией и сильный рост ставок, или стабильность банковской системы и умеренный рост ставок? Первый сценарий позитивен для евро и может вызвать ралли, второй умеренно негативен.

Торговая рекомендация: Buy 1.0572/1.0540 и take profit 1.0680.

GBPUSD:

Психологический уровень 1.20 целесообразно использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, инвесторы возвращаются на британский долговой рынок и вновь начинают скупать гособлигаций Соединенного Королевства, что благоприятно для укрепления фунта. На финансовых рынках Европы были панические распродажи банковских акций, однако регуляторы обещают помочь банкирам с ликвидностью. Тот же швейцарский Credit Suisse “слишком большой, чтобы рухнуть”. Во-вторых, резкое падение доходности американских 2-х летних казначейских облигаций указывает на то, что ФРС США может и не повысить учётную ставку на ближайшем заседании 22 марта. Доходность гособлигаций сейчас на 0,85% ниже ставки ФРС и в прошлом такой значительный гэп сигнализировал о грядущем снижении ставки Федрезерва. Либо ФРС повысит ставку в последний раз, но объявит о приостановке программы сокращения активов на балансе. Оба варианта негативны для курса доллара, при этом первый сценарий более негативен.

Торговая рекомендация: Buy 1.2000/1.1970 и take profit 1.2120.

USDJPY:

Американский фондовый рынок лихорадит, что вызвало высокую волатильность в данной валютной паре, поскольку USDJPY исторически коррелирует с индексом SP500. Индекс страха VIX накануне вновь пытался закрепиться выше отметки 30 пунктов, но попытка оказалась вновь неудачной и под конец торговой сессии индекс откатился вниз. Центробанки в Северной Америке и Европе обещают помочь коммерческим банкам с ликвидностью, что снижает градус напряженности в банковской сфере. Стоит отметить, что индекс высокотехнологичных корпораций NQ100 по итогам торгов в среду подрос на 0,05%. Да, рост символический, но в периоды паники на рынке данный индекс обычно падает на 3-5%, а здесь мы увидели рост, что сигнализирует о стабилизации ситуации на рынке.

Торговая рекомендация: Buy 132.00/131.60 и take profit 133.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение объема розничной торговли в США.

EURUSD:

Инфляция в США вышла в рамках прогноза – базовый показатель, который не включает в себя волатильные компоненты продуктов питания и энергоносителей, сократился на 0,1% до 5,5%. Именно за данным индикатором пристально следит ФРС. Теперь разница между ставкой Федрезерва и инфляцией составляет 0,75%. Для того, чтобы стабилизировать инфляционные процессы в экономике ставка Центробанка должна быть на 1% выше базовой инфляции, но пойдет ли на такой шаг ФРС? Если представить, что в конце весны инфляция сократится до 5%, то Федрезерву придется повысить ставку до 6% на заседании 3 мая. При ставке 4,75% в американской банковской системе начались проблемы и рухнуло 2 региональных банка. Как будет лихорадить финансовую систему при ставке 6%? Поэтому рынок считает, что ФРС доведет ставку до 5,25% на майском заседании, после чего возьмет паузу. Когда в 1998 году в Азии возник долговой кризис, который затронул ряд американских банков и инвестиционных фондов, то Федрезерв снизил ставку на 0,75% для стабилизации ситуации, а затем ему пришлось быстро поднимать ставку в 1999 году, чтобы не допустить роста инфляции. Аналогичная ситуация может быть в этот раз, когда летом Fed возьмет паузу, а в конце года будет поднимать ставку из-за инфляционных проблем.

Торговая рекомендация: Buy 1.0700/1.0660 и take profit 1.0805.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок в область 4-х недельного максимума, который расположен на отметке 1,2268, поскольку инвесторы теперь не ждут агрессивного повышения процентных ставок со стороны ФРС США, что негативно для курса доллара. Динамика фьючерса на ставку ФРС, который торгуется на чикагской бирже, сигнализирует о том, что регулятор выйдет на финиш в мае. Видимо рынок считает, что Федрезерв пожертвует борьбой с инфляцией ради стабильности банковской системы. Не исключено, что Федрезерв будет вынужден одновременно повышать ставки и добавлять ликвидность в банковскую систему за счет выкупа гособлигаций. Аналогичный трюк в прошлом году провернул Банк Англии, правда длилось это недолго. С другой стороны, на британском долговом рынке наблюдается падение стоимости гособлигаций Соединенного Королевства, что может спровоцировать распродажи фунта. На рынке ходят слухи, что у британского банка Barclays проблемы с активами. Прада это или нет? Пока невозможно однозначно ответить на этот вопрос, поскольку сейчас много вранья в СМИ. Банкиры могут долго утаивать свои проблемы и “рисовать” инвесторам красивую отчетность, поэтому банки всегда были самыми сложными компаниями для анализа.

Торговая рекомендация: флэт 1.2100 -1.2268

USDJPY:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке вновь растет дифференциал доходности американских и японских гособлигаций, что благоприятно для укрепления данной валютной пары. Хотя инвесторы и не ждут больше агрессивного роста процентных ставок ФРС они все равно считают, что американскому ЦБ придется еще минимум повысить ставку на 0,5% на весенних заседаниях, при этом ЦБ Японии не планирует менять монетарную политику в ближайшее время, чтобы не вызвать дисбалансы в финансовой системе. Во-вторых, я ожидаю продолжения восходящего тренда на американском рынке акций, что благоприятно для данной валютной пары, поскольку активы исторически неплохо коррелируют межу собой.

Торговая рекомендация: Buy 134.00/133.60 и take profit 134.95.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: инфляция в США.

EURUSD:

Проблемы в американском банковском секторе привели к падению доходности американских гособлигаций, что спровоцировало распродажи доллара. Доходность казначейских бумаг резко спикировала вниз, поскольку инвесторы ждут завершения цикла повышения процентных ставок ФРС США на заседании 22 марта. Трейдеры считают, что Федрезерву придется пожертвовать борьбой с инфляцией ради стабильности банковской системы. Скорее всего так и будет, поскольку проблемы есть не только у небольших региональных банков, но и у крупнейших американских кредитных институтов, которые терпят убытки по портфелю гособлигаций. Ралли на рынке драгоценных металлов будет оказывать дополнительное давление на стоимость доллара, поскольку активы исторически имеют сильную обратную корреляцию. Золото и серебро пользуются высоким спросом у инвесторов в последние несколько дней.

Торговая рекомендация: Buy 1.0639/1.0600 и take profit 1.0755.

GBPUSD:

Соединенные Штаты сегодня представят отчётность по инфляции за февраль. Рынок ждет снижения общей инфляции на 0,4 п.п. до 6% и снижения базовой инфляции, которая не включает в себя энергоносители и продукты питания, на 0,1 п.п. до 5,5%. Выход данных чуть лучше консенсус-прогноза может спровоцировать ралли против доллара. Накануне Федеральный резервный банк Нью-Йорка представил свежий релиз по инфляционным ожиданиям населения – годовой показатель сократился на 0,8 п.п. до 4,2%. Четвертый месяц подряд население сокращает свои расходы, также фиксируется ухудшение условий получения кредита в банке. Таким образом, шансы на выход позитивных данных сегодня есть, поэтому снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy 1.2110/1.2070 и take profit 1.2200.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне падения доходности американских гособлигаций, что негативно для курса доллара. С другой стороны, я ожидаю роста американского фондового рынка, который лихорадило последние два торговых дня на фоне банкротства Silicon Valley Bank и Signature Bank, однако сейчас я ожидаю стабилизации, поскольку регуляторы уже распродажи активы двух данных банков и пообещали помочь всем остальным нуждающимся. Есть риск, что третьим банкротом станет First Republic Bank, но инвесторы уже морально к этому готовы и накануне активно распродавали акции данного банка, в результате чего его капитализация упала на 61%. Ралли в биткоине также сигнализирует о росте фондового рынка США, поскольку активы коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: флэт 133.00 -134.20.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, на американском долговым рынке наблюдается сильное снижение доходности 10-летних гособлигаций, что негативно для курса доллара. В первой половине прошлой недели доходность бондов резко выросла, поскольку американский банк Silicon Valley Bank был вынужден продавать все свои активы по любой цене, чтобы выполнить обязательства перед вкладчиками. В итоге гособлигации резко упали в цене, а доходность выросла, поскольку показатели имеют обратную корреляцию. В четверг все активы были проданы, однако это не спасло банк и в пятницу его объявили банкротом. Сейчас рынок госдолга стабилизируется, что негативно для доллара. Во-вторых, рост котировок золота будет оказывать дополнительную поддержку евро, поскольку активы коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: Buy 1.0660/1.0630 и take profit 1.0757.

GBPUSD:

Снижение котировок используем для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, можно ожидать роста котировок фунта на фоне позитивной динамики рынка британского госдолга, где сохраняется высокий спрос на государственные облигации Соединенного Королевства. Банки и пенсионные фонды вновь предъявляют высокий спрос на данные ценные бумаги. Во-вторых, восходящий тренд на нефтяном рынке будет оказывать дополнительную поддержку фунту, поскольку активы коррелируют между собой. Нефтяной картель ОПЕК фиксирует дисбаланс спроса и предложения, на мировом нефтяном рынке, что благоприятно для роста цен на энергоносители.

Торговая рекомендация: Buy 1.2075/1.2040 и take profit 1.2180.

USDJPY:

Центробанк Японии в минувшую пятницу провёл очередное заседание, где сохранил монетарную политику. Регулятор в очередной раз отвергает призывы к повышению процентных ставок, несмотря на рост инфляции в Стране восходящего солнца. ЦБ обещает поддерживать финансовую стабильность и, если это будет необходимо "без колебаний" примет дополнительные меры по смягчению. С одной стороны, это негативный сигнал для японской йены, однако завтра мы получим данные по инфляции в США и в случае сильного снижения показателя доллара попадет под волну распродаж, поскольку ФРС США не придется агрессивно повышать процентные ставки.

Торговая рекомендация: флэт 134.00 -135.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: рынок труда.

EURUSD:

Основным событием дня станет публикация релиза по рынку труда в США. Нас интересуют два показателя – занятость в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm) и заработные платы. Первый показатель может выйти лучше медианы прогнозов, поскольку на это показывают сильные данные от ISM и ADP, причем последнее агентство изменило методику подсчёта своей статистике и теперь обещает более лучшую корреляцию с Non-Farm. С зарплатами всё сложнее. С одной стороны, высокая база прошлого года может вызвать дальнейшее снижение темпа прироста среднего заработка. С другой стороны, количество вакансий на американском рынке огромное и работодатели могут пойти на увеличение зарплата, чтобы выполнить свой таргет по персоналу. Ряд американских IT-компаний провели массовые увольнения персонала в январе-феврале, но сейчас этот контингент не войдет в численность беззаботных, благодаря выходным пособиям – десятки тысяч уволенных айтишников вернутся на рынок труда не раньше середины весны. Консенсус-прогноз рынка предполагает рост среднего заработка на 4,7% и если этот вариант реализуется на практике, то мы увидим сильное укрепление доллара, поскольку высокий Non-Farm в совокупности с увеличением среднего заработка заставят ФРС США повысить учётную ставку на 0,5% на ближайшем заседании 22 марта. Если же темп прироста зарплата продолжит своё снижение, то мы увидим мощные распродажи доллара.

Торговая рекомендация: флэт 1.0510 - 1.0610

GBPUSD:

Доходность американских гособлигаций резко снижается, что вроде бы негативно для доллара, однако дьявол кроется в деталях. Падение доходности американских казначейских бумаг сопровождается снижением товарного и фондового рынков, а золото пользуется неплохим спросом. Такая динамика указывает на бегство капитала из рисковых активов и уход в безопасные активы- американские гособлигации и золото. Такую ситуацию я изначально ждал летом, когда ФРС США и Минфин будут агрессивно изымать долларовую ликвидность из банковской системы, что приведет к масштабным распродажам на рынках, но уже сейчас появляются первые тревожные сигналы. В данный момент я не могу уверенно утверждать, что экономический кризис в мире уже начался и в ближайшие полгода мы увидим хаос на рынках, поскольку ликвидность еще подрастет весной. Либо сейчас мы наблюдаем фальстарт и рынки вернутся на исходные позиции, либо кризис начался на 3 месяца раньше. Если ориентироваться на инверсию кривой доходности, которая последние полвека является надёжным индикатором рецессии в американской экономике, то кризис должен начаться в период с июня по октябрь.

Торговая рекомендация: флэт 1.1850 - 1.1960.

USDJPY:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для покупок. Сегодня Штаты могут опубликовать позитивную статистику по занятости в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm), что окажет благоприятное влияние на рост котировок данной валютной пары. Согласно последним релизам от ISM – занятость сократилась в промышленности, но сильно увеличилась в сфере услуг, поскольку многие отрасли масштабируют бизнес и им требуется больше персонала. Динамика долгового рынка также в пользу продолжения восходящего тренда – спрэд доходности гособлигаций США и Японии на этой неделе сильно вырос, что будет вынуждать трейдеров использовать коррекции в данной валютной паре для открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy 136.20/135.60 и take profit 137.20.