События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за апрель (предыдущее значение 0.5% г/г; прогноз 0.5% г/г).

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за апрель (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.4% м/м).

16.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства за апрель (предыдущее значение -0.6% м/м; прогноз -0.3% м/м).

EUR/USD:

Основным событием дня станет публикация отчетов по инфляции и промышленному производству Соединенными Штатами. Оба показателя рассматриваются инвесторами как опережающие сигналы изменения кредитно-денежной политики FOMC. С начала текущего года всё мировое финансовое сообщество гадает на тему: когда же FED повысит ставки? В этой связи, сегодняшние релизы могут дать серьезную пищу для размышлений, поскольку до ближайшего заседания монетарного регулятора остается меньше месяца. Увеличение показателей среднего заработка и розничных продаж позволяют рассчитывать на выход умеренно позитивных данных по CPI. Нельзя обойти стороной и тот факт, что стоимость бензина в апреле выросла на 3,6%, а энергоносители важный инфляционный компонент. Доходность 10-лентих казначейских облигаций, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, в апреле выросла на 5 б.п., что также подтверждает позитивный тренд. Отчет по промышленному производству, на мой взгляд, также может порадовать нас позитивными данными на фоне восходящей тенденций по индексу ISM PMI производственной сферы, а также низкой базы последних двух месяцев (объем производства с февраля по март сократился на 1,19%). Оба отчета окажут поддержку американской валюте сегодня. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1325/1.1365 и фиксировать прибыль на отметке 1.1230.

GBP/USD:

В течение дня следует открывать позиции Sell по трем причинам. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Во-вторых, как было отмечено ранее, во второй половине дня Соединенные Штаты могут порадовать инвесторов позитивной макроэкономической статистикой, что приободрит “медведей” на наращивание “шортов”. В-третьих, укрепление доллара в свою очередь вызовет снижение цен на нефть, что традиционно усиливает давление на пару GBP/USD. А что же с отчетом по инфляции в Великобритании за апрель спросите вы? На мой взгляд, данных лучше консенсус-прогноза мы не увидим, поскольку на туманном Альбионе снижается потребительская активность, а на рынке труда восходящий тренд замедляется. К тому же сам консенсус-прогноз на сегодня очень высокий – ожидается, что базисный индекс выйдет на максимальный уровень за последний год. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4470/1.4500 и фиксировать прибыль на отметке 1.4360.

USD/JPY:

Все внимание участников рынка сегодня будет приковано к макроэкономической статистики из Соединенных Штатов. Как было отмечено ранее, сегодня США может порадовать инвесторов позитивными релизами по инфляции и промышленному производству, что приободрит “быков” на открытие длинных позиций. Долговой рынок также подтверждает эту тенденцию: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Необходимо отметить, что ослабление йены будет позитивно сказываться на деятельности японских экспортеров. Таким образом, для экономики Страны восходящего солнца продолжение бычьего тренда в данной валютной паре будет идти только на руку. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.25/108.95 и фиксировать прибыль на отметке 109.60.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Германия и Франция: банковский выходной.

EUR/USD:

Американская валюта ударно завершила минувшую торговую неделю и сегодня, на фоне отсутствия важной макроэкономической статистики следует наращивать короткие позиции на росте котировок. Пятничная статистика из Штатов порадовала инвесторов: розничные продажи продемонстрировали рост, впервые с начал текущего года, а индекс потребительской уверенности от университета Мичигана вышел на максимальный уровень с июля 2015 года. Нельзя обойти стороной слабую статистику из еврозоны: ВВП за первый квартал был пересмотрен в сторону понижения на 0,1%, до уровня 1,5% г/г, а инфляция в Германии по итогам апреля вновь ушла в отрицательную область. Таким образом, мы имеем разнонаправленный фундаментальный фон, что является сильным сигналом для открытия позиций Sell. Динамика долгового рынка также подтверждает эту тенденцию: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1320/1.1350 и фиксировать прибыль на отметке 1.1225.

GBP/USD:

Какую позицию лучше занять в данной валютной паре: Buy или Sell? Лично я склоняюсь ко второму варианту. Ничего позитивного на минувшей неделе по Великобритании мы не получили, Соединенные Штаты напротив, напомнили нам о том, что их рано списывать со счетов. Да, экономический рост в ведущей экономике мира замедляется на фоне ревальвации доллара и снижения спроса на развивающихся рынках. Однако, у прямых конкурентов США дела обстоят не лучшим образом. И когда приходится выбирать, куда же инвестировать свой капитала, то американские государственные облигации предлагают сейчас приемлемый уровень доходности. Пятничный показатель изменения объема розничной торговли для «контрольной группы», который тесно коррелирует с PCE, продемонстрировал рост на 0,9% м/м. Таким образом, можно сделать вывод о существенном росте личного потребления, который позволяет рассчитывать на высокий уровень ВВП по итогам второго квартала. Сейчас конечно еще рано говорить о ВВП, поскольку мы имеем отчет лишь по одному месяцу, но все же позитивный сигнал для инвесторов поступил. В свою очередь участники рынка могут вновь заговорить о повышение ставки Федерезрвом летом и на этих слухах, доллар продолжит укрепляться. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4380/1.4410 и фиксировать прибыль на отметке 1.4310.

USD/JPY:

На мой взгляд, в данной валютной паре назрела коррекция после двухнедельного роста. Снижение “аппетита к риску”, которое наблюдалось в последние два торговых дня является позитивным фактором для йены, как валюты фондирования. На рынках акций Европы и Северной Америки инвесторы активно уходят в “защитные” сектора (коммунальные услуги и товары повседневного спроса) и на этом фоне, можно ожидать спроса на “безопасные” активы и в первую очередь на японскую йену. Более того, несмотря на позитивную макроэкономическую статистику из Соединенных штатов в пятницу 13 мая на долговом рынке мы не увидели расширения спрэда доходности государственных облигаций США и Японии, что также указывает на отсутствие оптимизма в данной валютной паре. Однако, поскольку по индексу долларовой корзины наблюдается восходящая тенденция, то сейчас будем крайне осторожны и говорим только о коррекционном движении, а не развороте тренда. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 108.85/109.10 и фиксировать прибыль на отметке 108.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Еврозона: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.6% кв/кв; прогноз 0.6% кв/кв).

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за апрель (предыдущее значение -0.3% м/м; прогноз -0.3% м/м).

17.00 мск. США: Индекс настроения потребителей от университета Мичигана за май (предыдущее значение 89.0; прогноз 89.9).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание публикацию данных по ВВП еврозоны за первый квартал. Негативная динамика индикаторов PMI производственной сферы и сектора услуг указывают на то, что сегодня не стоит ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза. Промышленный сектор начинает испытывать трудности на фоне укрепления евро, поскольку снижается конкурентоспособность продукции на внешних рынках. Развивающиеся экономики по-прежнему демонстрируют замедление роста и удорожание продукции еще больше отталкивает потенциальных покупателей. Снижение чистого экспорта Германии и Франции лишний раз подтверждает этот негативный тренд. Во второй половине дня все внимание трейдеров будет приковано к макроэкономической статистики из Соединенных Штатов. Ситуация по этому отчеты выглядит достаточно запутанной. Во-первых, индикаторы потребительской уверенности от университета Мичигана и СВ в апреле опустились на минимальные уровни текущего года. Во-вторых, в отчете ISM за апрель было указано на снижение занятости в ритейл секторе, что также указывает на наличие негативного тренда. Однако, есть и позитивный фактор: рост доходов населения позволяет рассчитывать на выход показателя лучше консенсус-прогноза, на фоне низкой базы, поскольку с начала текущего года продажи в ритейле сократились на 0,69%. На это указывает и апрельский релиз по продажам автомобилей (этот компонент также включен в Retail Sales), который порадовал инвесторов сильными данными. Кредитные рынки напротив, указывают на рост оптимизма в отношении европейских активов: доходность немецких 10-летних государственных облигаций растете по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. С учетом данных факторов в первой половине дня можно ожидать укрепления евро, а во второй половине дня укрепление доллара. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1350-1,1450.

GBP/USD:

Накануне Банк Англии в своем докладе по инфляции указал на замедление темпа экономического роста в период с 2016 по 2018 год. Удивляться этому не приходится, поскольку в своих предыдущих обзорах я не раз отмечал негативные тренды в британской экономике. Марк Карни еще раз повторил о том, что выход Соединенного Королевства из состава Е.С. дорого обойдется экономике – рецессия неизбежна. Также было отмечено, что первое повышение учетной ставки может произойти в 2018 году. Необходимо отметить, что всего несколько месяцев назад в финансовых кругах Великобритании шли разговоры об ужесточении кредитно-денежной политики в 2017 году. Таким образом, монетарные власти ухудшили свои прогнозы, что является негативным фактором для британской валюты. Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка: металлы, которые обычно первыми разворачиваются, накануне демонстрировали слабость, что сигнализирует о возможной фиксации прибыли по нефти. Сорт Brent с начала торговой недели потяжелел на 6% и на выходные инвесторы могут уйти в кэш, поскольку котировки находятся на максимальном уровне за последние 6 месяцев. Медвежьи настроения по нефти традиционно оказывают давление на пару GBP/USD. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4430/1.4460 и фиксировать прибыль на отметке 1.4355.

USD/JPY:

В первой половине дня, на мой взгляд, следует ожидать снижение котировок на фоне снижения “аппетита к риску” у инвесторов. Накануне на рынках акций Европы и северной Америки в лидерах роста были “защитные” сектора коммунальных услуг и потребительских товаров, что указывает на пессимизм инвесторов в отношении корпоративных бумаг. Уход из рисковых активов окажет поддержку йене, как валюте фондирования. Как было отмечено ранее, сегодня, во второй половине дня можно ожидать выхода умеренно позитивных данных по розничным продажам в США за апрель. Необходимо также отметить, что сегодня будет опубликован еще один важный релиз - индекс настроения потребителей от университета Мичигана. На мой взгляд, этот отчет может выйти чуть хуже консенсус-прогноза. С одной стороны, апрельские данные по среднему заработку продемонстрировали рост, что способствует увеличению потребительской активности. С другой стороны, с начала текущего года в Штатах наблюдается замедление темпа роста личного потребления. В этой связи, можно рассчитывать на рост показателя выше предыдущего месяца, но при этом ниже консенсус-прогноза. Таким образом, американская валюта может получить поддержку во второй половине дня. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.30 -109.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Сальдо счета текущих операций за март (предыдущее значение ¥1733.9В; прогноз ¥1900.0В).

14.00 мск. Великобритания: Отчет Банка Англии по инфляции за май.

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за май (предыдущее значение 274K; прогноз 277K).

EUR/USD:

Несмотря на порцию позитивных сигналов для доллара “медведи” не смогли провести полноценную атаку на евро. Грядущий день вновь не порадует инвесторов на публикацию важной макроэкономической статистики. Отчет по заявлением на пособие по безработице в США в большей степени интересен для прогнозирования месячных данных по рынку труда и очень редко вызывает сильное изменение котировок. Более того, росте котировок “черного золота” после выхода позитивных данных из США по запасам сырой нефти еще более приободрил “быков” на открытие длинных позиций. На кредитных рынках тенденция начинает меняться. Если в первой половине недели мы говорили о привлекательности инвестиций в американские активы, то сейчас доходность 10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что играет на руку “быкам” по евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1405/1.1375 и фиксировать прибыль на отметке 1.1465.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет отчет по инфляции Банка Англии. С момента последнего заседания монетарного регулятора (14 апреля) доходность 2-х летних государственных облигаций, которая тесно коррелирует с ожиданиями инвесторов в отношении кредитно-денежной политики, снизилась на 3 б.п. На мой взгляд, следует обратить внимание на трех ключевых фактора. Во-первых, на рынке труда не наблюдается сильной динамики, которая бы вызвала увеличение потребительских расходов. Более того, в апреле индекс доверия потребителей от GfK продемонстрировал сокращение на 3 п., впервые с декабря 2014 года. Во-вторых, кросс-курс EUR/GBP несмотря на коррекцию в последние пять месяцев по-прежнему не отвечает ориентирам британских экспортеров, которые уже не раз заявляли о данной проблеме. По итогам марта было зафиксировано снижение объема промышленного производства на 0,2% г/г, при этом в марте 2015 года был зафиксирован рост на 1,3% г/г. Всего же по итогам первого квартала 2016 года объем промышленного производства вырос на 0,3% кв/кв и это обусловлено эффектом низкой базы четвертого квартала минувшего года, где показатель сократился на 1,79% кв/кв. В-третьих, несмотря на рост цен на нефть доходность 10-летнихз государственных облигаций, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, за последние полтора месяца практически не изменилась, а с начала текущего года снижение доходности составило 52 б.п. Таким образом, инвесторы не верят в рост инфляции на туманном Альбионе. С учетом данных факторов, на мой взгляд, сегодня мы увидим умеренно негативным комментарии руководства Банка Англии в отношении инфляции и экономического роста, что будет способствовать снижение котировок британской валюты. Стоит также отметить, что в среду фунт стерлингов достаточно вяло отреагировал на сильный отчет по запасам сырой нефти от министерства энергетики США: впервые за последние 4 недели запасы сократились на 3,4 млн. баррелей, при этом консенсус-прогноз участников рынка предполагал роста запасов на 0,5 млн. баррелей. Сорт Brent по итогам дня потяжелел на 4%, при этом пара GBP/USD не смогла преодолеть 45 фигуру, что указывает на отсутствие сильных покупателей. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4465/1.4505 и фиксировать прибыль на отметке 1.4395.

USD/JPY:

В азиатскую торговую сессию следует обратить внимание на публикацию данных по платежному балансу Японии за март. Положительное сальдо торгового баланса в первый месяц весны составило 755 млрд. йен, что является многолетним максимумом. Такой результат был достигнут за счет сильного сокращения импорта, который по итогам месяца сократился на 14,9% г/г. В этой связи, можно сделать вывод о наличие положительного сальдо платежного баланса страны восходящего солнца. Динамика золотовалютных резервов Банка Японии также подтверждает позитивный тренд: в марте объем ЗВР увеличился на 8 млрд. долларов. У монетарных властей не было необходимости финансировать дефицит, который мог бы возникнуть на фоне оттока капитала. Этот фактор может оказать краткосрочную поддержку медведям и можно ожидать умеренного снижения котировок пары USD/JPY. Динамика долгового рынка также указывает на увеличение спроса на японские активы: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии продолжает сокращается. Однако, сейчас достаточно рано говорить и наличие сильного спроса на японскую йену, поскольку вчерашний сильный рост товарного рынка может вновь вызвать новый виток увеличения “аппетита к риску”, что может приободрить “быков” на наращивание длинных позиций на привлекательных уровнях. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.30 -109.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за март (предыдущее значение -0.5% г/г; прогноз -0.4% г/г).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за май (предыдущее значение 2,784M; прогноз 0,500M).

EUR/USD:

Промышленный сектор еврозоны начинает страдать от укрепления евро: опубликованные накануне релизы по промышленному производству за март во Франции и Германии разочаровали инвесторов слабыми данными. Необходимо отметить, что во Франции показатель демонстрирует негативную динамику последние два квартала. У локомотива еврозоны дела идут лучше: по итогам первого квартала объем промышленного производства вырос на 0,26%, а чистый экспорт увеличился на 2,2% г/г. Однако, если посмотреть на показатель чистого экспорта годичной давности, то картина становится менее радужная: в первом квартале положительное сальдо увеличилось на 17% г/г. На мой взгляд, в течение этого года мы будет наблюдать дальнейшее ухудшение показателя, что в конечном итоге негативно скажется на экономическом росте валютного блока. На кредитных рынках доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1390/1.1430 и фиксировать прибыль на отметке 1.1350.

GBP/USD:

В первой половине дня следует ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики долгового рынка. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании второй торговый день подряд растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Отчет по промышленному производству Соединенного Королевства за март, на мой взгляд, выйдет в пределах консенсус-прогноза: в течение всего первого квартала индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности демонстрировал негативную динамику, что указывает на снижение объема производства. Этот фактор в свою очередь не позволит британской валюте продемонстрировать мощный рост. Во второй половине дня ход торгов будет определяться данными от министерства энергетики США по запасам сырой нефти. Черное золото и пара GBP/USD имеют тесную историческую корреляцию и в этой связи, именно этот отчет станет драйвером для изменения котировок. Для продолжения восходящей тенденции в данной валютной паре необходимо сокращение запасов сырой нефти и бензина. Шансы на такой исход достаточно велики, с учетом устойчивой динамики сокращения числа работающих буровых установок в Штатах, однако лучше не торопиться и дождаться официальных данных. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4425/1.4380 и фиксировать прибыль на отметке 1.4470.

USD/JPY:

Рост “аппетита к риску” оказывает позитивное влияние на настроения инвесторов. Последние три торговых дня на ведущих мировых фондовых площадках наблюдается оптимизм, что оказывает давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. В данный момент, на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики, именно спрос на рисковые активы является основным драйвером роста котировок. На мой взгляд, в первой половине дня следует ожидать продолжения восходящего тренда, однако в американскую торговую сессию нельзя исключать частичной фиксации прибыли. На техническую коррекцию указывает дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии, который сокращается уже два торговых дня подряд. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.50 -109.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.00 мск. Германия: Изменение объема промышленного производства за апрель (предыдущее значение -0.5% м/м; прогноз -0.2% м/м).

11.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговли за март (предыдущее значение -11,96B; прогноз -11,30B).

EUR/USD:

С открытия европейской торговой сессии Германия опубликует данные по промышленному производству за апрель. На мой взгляд, локомотив еврозоны отрапортует о снижении показателя, что окажет давление на единую европейскую валюту. Индекс Manufacturing PMI от Markit демонстрирует негативную динамику с начала текущего года. Этот показатель традиционно является опережающим индикатором промышленного производства. В качестве основных негативных причин можно выделить снижение спроса на развивающихся рынках, а также укрепление евро с декабря 2015 года, что уменьшает конкурентоспособность немецкой продукции за рубежом. Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка: углеводороды и промышленные металлы первый торговый день недели завершили в “красной зоне”, что является позитивным фактором для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На кредитных рынках доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что также играет на руку “медведям”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1410/1.1440 и фиксировать прибыль на отметке 1.1360.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по торговому балансу Великобритании за март. По итогам первых двух месяцев текущего года отрицательное сальдо увеличилось на 8,19% г/г, до уровня 24,12 млрд. фунтов. Развитию негативной динамики способствовало укрепление фунта по отношению к евро в течение 2015 года. С начала текущего года кросс-курс EUR/GBP вырос на 7,7%, что окажет позитивное влияние на структуры торгового баланса Соединенного Королевства. Однако, поскольку курс национальной валюты оказывает влияние на торговлю с временным лагом, то сегодня не стоит рассчитывать на выход данных, которые будут значительно лучше консенсус-прогноза. Динамика индекса Manufacturing PMI также подтверждает эту тенденцию: по итогам апреля показатель сократился на 0,1 п. м/м, до уровня 50.7. Стоит также отметить снижение котировок “черного золота”, что традиционно оказывает давление на пару GBP/USD. Однако, долговой рынок посылает нам “бычий” сигнал: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании в первый торговый день недели росла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4350 -1.4460.

USD/JPY:

На вторник формируется смешанный фон. Никакой важной макроэкономической статистики в этот день не ожидается и в этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового и фондового рынков. Первый рынок указывает на развитие коррекции после мощного роста накануне: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. Второй рынок напротив, указывает на продолжение восходящей тенденции. Накануне ведущие фондовые индикаторы США и Европы завершили торги в “зеленой зоне”, что сигнализирует об увеличении “аппетита к риску”, что традиционно оказывает давление на японскую йену, как валюту фондирования. Однако, я не исключаю, что этот рост на рынках акций может оказаться “бычьей ловушкой”, поскольку в понедельник в числе аутсайдеров были бумаги банковского сектора: акции Barclays просели на 2,19%, UniCredit на 2,35%, Banco Santander на 2,58%. Традиционно акции банковского сектора выступают опережающим индикатором для всего фондового рынка. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 107.85 -108.85.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за апрель (предыдущее значение 0.0% г/г; прогноз -0.1% г/г).

12.00 мск. Еврозона: Уровень безработицы за март (предыдущее значение 10.3%; прогноз 10.3%).

15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за март (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.1% м/м).

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать развитие нисходящей тенденции по трем причинам. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, в самый разгар европейской торговой сессии Евростат опубликует релиз по инфляции в еврозоне за апрель и на фоне вчерашних слабых данных из Германии, сегодня трудно ожидать позитивного отчета. Инфляция является важнейшим индикатором для валютного рынка и инвесторы не смогут проигнорировать этот отчет. Соединенные Штаты напротив, могут порадовать трейдеров позитивным релизом по расходам на личное потребление, поскольку накануне квартальный отчет по Core PCE продемонстрировал рост на 2,1% кв/кв. В-третьих, на финансовых площадках наблюдается рост “аппетита к риску”, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1395/1.1420 и фиксировать прибыль на отметке 1.1305.

GBP/USD:

До открытия торгов в США следует ожидать роста котировок, после чего может наступить откат на фоне фиксации прибыли по длинным позициям перед выходными. Что может послужить драйвером для восходящего тренда? Во-первых, устойчивый спрос на товарном рынке (рост котировок нефти, металлов) оказывает негативное влияние на доллар, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. Во-вторых, на долговом рынке по-прежнему наблюдается рост доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и положительно скажется на стоимости фунта. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.465/1.4575 и фиксировать прибыль на отметке 1.4660.

USD/JPY:

На фоне слабой макроэкономической статистики из Японии, а также роста “аппетита к риску” необходимо формировать длинные позиции в течение дня. Национальный орган статистики накануне отрапортовал о замедлении инфляции и расходов домохозяйств, а Банк Японии понизил свои прогнозы по инфляции и ВВП на 2016 и 2017 г.г. На мой взгляд, инвесторы слишком пессимистично отреагировали на желание монетарных властей Страны восходящего солнца взять паузу в деле изменения кредитно-денежной политики. Глава Банка Японии Харухико Курода в четверг заявил, что готов предпринять меры на любом из совещаний центрального банка в случае необходимости. Нельзя обойти стороной и восходящую тенденцию на европейской фондовом рынке, под закрытие торговой сессии. Инвесторы активно наращивали длинные позиции на откатах, в лидерах рынка были бумаги банковского сектора, что указывает на желание трейдеров рисковать. В этой связи, следует ожидать давление на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 107.20/106.80 и фиксировать прибыль на отметке 108.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

06.40 мск. Япония: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 0.3% г/г; прогноз 0.0% г/г).

06.40 мск. Япония: Решение по процентной ставке Банка Японии за апрель (предыдущее значение -0.10%; прогноз -0.10%).

09.30 мск. Япония: Пресс-конференция Банка Японии за апрель.

15.30 мск. США: Изменение объема ВВП за квартал за апрель (предыдущее значение 1.4% кв/кв; прогноз 0.7% кв/кв).

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, на кредитных рынках наблюдается рост доходности государственных облигаций Германии по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, отчет по ВВП США за первый квартал может оказать давление на американскую валюту. Опережающие индикаторы ISM производственного сектора и сферы услуг, которые тесно коррелируют с динамикой ВВП, в первом квартале продемонстрировали снижение. Необходимо выделить сильное снижение показателя по сфере услуг – именно этот сектор составляет основу экономики США. Объем промышленного производства, который является совпадающим циклически индикатором, по итогам первого квартала сократился на 0,6%, что наглядно подтверждает негативный тренд. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1310/1.1260 и фиксировать прибыль на отметке 1.1360.

GBP/USD:

В первой половине дня следует ожидать снижения котировок на фоне фиксации прибыли по длинным позициям. Какие причины могут послужить для коррекции? Во-первых, на долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что традиционно является негативным фактором для фунта. Во-вторых, нельзя исключать коррекции на рынке нефти, поскольку министерство энергетики США накануне отрапортовало о росте запасов сырой нефти на 1,99 млн. баррелей. Таким образом, по итогам апреля запасы сырой нефти в США увеличились на 5,7 млн. баррелей. Во второй половине дня, напротив, мы может увидеть спрос на британскую валюту на фоне негативной макроэкономической статистики из США. Как было отмечено ранее, релиз по ВВП за первый квартал может разочаровать инвесторов, что окажет давление на доллар. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4420 -1.4560.

USD/JPY:

На мой взгляд, сегодня следует открывать позиции Buy в данной валютной паре по двум причинам. Во-первых, Банк Японии огласит итоги своего заседания по кредитно-денежной политики и если даже, сегодня мы не увидим дополнительных мер стимулирования, то однозначно услышим негативные комментарии в отношении перспектив, как инфляции, так и экономического роста. Японские экспортеры в первом квартале уже не раз заявляли о том, что резкое укрепление йены окажет сильное негативное влияние как на корпоративные прибыли, так и на экономику в целом. Снижение потребительской активности, в совокупности с ростом курса национальной валюты, несет в себе дополнительные дефляционные риски для Страны восходящего солнца. И в этой связи, монетарный регулятор может заявить о том, что дополнительное смягчение может состояться в любой момент. Если же, сегодня мы увидим реализацию данных мер, то следует ожидать мощного роста котировок пары USD/JPY. Во-вторых, после решения ФРС США не повышать процентные ставки в среду мы наблюдали рост “аппетита к риску”, что является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. На мой взгляд, рост американского фондового рынка близится к своему логическому завершению: на этой недели инвесторов сильно огорчили релизы от Apple и Twitter, что вывело индекс Nasdaq В явные аутсайдеры рынка. Я думаю, что остался лишь финальный аккорд и уже в мае нас ожидают сильные распродажи. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 108.30/108.00 и фиксировать прибыль на отметке 110.00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.6% кв/кв; прогноз 0.4% кв/кв).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за апрель (предыдущее значение 2,080M; прогноз 2,333M).

21.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке за апрель (предыдущее значение <0.50%; прогноз <0.50%).

EUR/USD:

Соединенные Штаты в первые два торговых дня недели разочаровали инвесторов слабыми макроэкономическими релизами: продажи новостроек потребительская уверенность от CB и заказы на товары долгосрочного пользования вышли хуже консенсус-прогноза. На этом фоне дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии сократился до минимального уровня за последние четыре дня, что является “бычьим” фактором для евро. Нельзя обойти стороной и восходящую тенденцию на товарном рынке, что традиционно негативно сказывается на стоимости доллара, поскольку биржевые товары котируются в американской валюте. Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания ФРС США. Доходность 2- летних казначейских облигаций, которая тесно коррелирует со ставками FED, вернулась к уровню последнего заседания, которое состоялось 16 марта. В этой связи, можно сделать вывод о том, что ставки сегодня менять монетарные власти не будут. В виду негативной макроэкономической статистики можно ожидать, что FOMC вновь укажет на то, что необходимо дождаться более сильных сигналов для повышения ставок. В этой связи, первая реакция рынка будет негативной и можно ожидать ослабления котировок американской валюты. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1270/1.1240 и фиксировать прибыль на отметке 1.1330.

GBP/USD:

В первой половине дня основным событием станет публикация предварительных данных по ВВП Великобритании за первый квартал. Опережающие индикаторы указывают на то, что сильного отчета мы сегодня не увидим. Показатели PMI производственного и строительного сектора продемонстрировали сильное замедление в начале текущего года. PMI сферы услуг также снизился, но более скромными темпами. Данные индикаторы имеют тесную корреляцию с динамикой ВВП. На слабый отчет указывает и показатель розничных продаж, который по итогам первого квартала вырос на 0,46% на фоне низкой базы последнего квартала 2015 года. На мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных на уровне консенсус-прогноза, что не сможет оказать поддержки британской валюте. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что будет поддерживать спрос на фунт стерлингов. Нельзя обойти стороной и возможный рост котировок нефти до публикации данных от министерства энергетики США на фоне слабости американской валюты. Этот фактор также играет на руку ‘быкам” по британской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4520/1.4480 и фиксировать прибыль на отметке 1.4580.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается сильное расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Слабая макроэкономическая статистика из Японии, которую мы получали в последние два месяца, породила слухи о возможном дополнительном смягчении кредитно-денежной политики со стороны банка Японии. Доходность 2-х летних государственных облигаций Страны восходящего солнца, которая тесно коррелирует с ожиданиями по монетарной политике Банка Японии, с момента последнего заседания регулятора снизилась на 12 б.п. В этой связи, инвесторы активно наращивают длинные позиции на откатах, ожидая дальнейшей девальвации йены. Во-вторых, рост “аппетита к риску” также усиливает давление на йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 111.15/110.85 и фиксировать прибыль на отметке 111.75.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за март (предыдущее значение -2.8% м/м; прогноз 1.9% м/м).

17.00 мск. США: Индикатор потребительской уверенности от Conference Board за апрель (предыдущее значение 96.2; прогноз 95.8).

EUR/USD:

В первой половине дня можно ожидать снижения котировок единой европейской валюты, которое необходимо использовать для открытия длинных позиций. Накануне институт IFO отрапортовал о снижении показателя делового климата в Германии до минимального уровня с января 2015 года. Хуже всех себя чувствуют предприятия оптовой и розничной торговли, что является тревожным сигналом для экономического роста локомотива еврозоны. В этой связи, “медведи” будут наращивать “шорты”, что кажет давление на евро. В американскую торговую сессию, на мой взгляд, следует ожидать умеренно негативной макроэкономической статистики из США. Отчет по заказам на товары долгосрочного пользования может выйти чуть хуже медианы прогнозов, поскольку американцы в первом квартале предпочитали больше сберегать, чем тратить. Однако сокращения показателя по сравнению с предыдущим месяцем ожидать явно не стоит, поскольку в первый месяц весны был зафиксирован рост объема продаж жилья на вторичном рынке. Индикатор потребительской уверенности от Conference Board имеет тесную корреляцию с показателем университета Мичигана и последний в апреле опустился на минимальный уровень с октября 2015 года и на этом фоне сегодня можно ожидать выхода слабых данных. Негативная макроэкономическая статистика лишает американскую валюту козырей. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Германии в понедельник росла по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1230/1.1190 и фиксировать прибыль на отметке 1.1285.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Великобритании продолжает сокращаться, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Как было отмечено ранее, сегодня во второй половине дня можно ожидать выхода негативной макроэкономической статистики из соединенных Штатов, что будет способствовать дополнительному сокращению дифференциала. Во-вторых, инвесторы продолжают наращивать длинные позиции по “черному золоту”, что также играет на руку быкам в паре GBP/USD. Котировки нефти марки Brent, на мой взгляд, могут продемонстрировать рост в область 47$/баррель в течение нескольких дней, что будет поддерживать спрос на британскую валюту. Однако на сильный рост котировок британской валюты сегодня не стоит рассчитывать, поскольку можно ожидать восходящей коррекции в кросс-курсе EUR/GBP, что будет сдерживать укрепление стерлинга. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4450/1.4420 и фиксировать прибыль на отметке 1.4495.

USD/JPY:

В понедельник в данной валютной паре наблюдалось снижение котировок, что позволяет открывать длинные позиции и рассчитывать на продолжение восходящего тренда в первой половине дня. Рынок облигаций посылает “бычьи сигналы”: дифференциал доходности бумаг США и Японии вновь расширяется, что является бычьим фактором для американской валюты. На мой взгляд, сегодня мы может увидеть рост “аппетита к риску”, что окажет давление на йену, как валюту фондирования. Драйвером роста может послужить продолжение восходящего тренда на рынке нефти, что в свою очередь окажет позитивное влияние на бумаги энергетического сектора. Однако, как было отмечено ранее, с учетом негативной макроэкономической статистики из США во второй половине дня, сегодня не стоит рассчитывать на сильный рост котировок. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 110.60/110.30 и фиксировать прибыль на отметке 111.35.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу