События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.00 мск. Германия: Сальдо баланса внешней торговли за февраль (предыдущее значение 13.6B; прогноз 18.0B).

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за февраль (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз -0.1% г/г).

11.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговли за февраль (предыдущее значение -£10289М; прогноз -£10100М).

15.30 мск. США: Член FOMC Уильям Дадли выступит с речью.

EUR/USD:

Динамика долгового и фондового рынков указывает на рост котировок единой европейской валюты в течение дня. Доходность 10-лентих государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. В начале европейской торговой сессии Великобритании может огорчить инвесторов слабой макроэкономической статистикой, что в свою очередь вызовет рост котировок кросс-курса EUR/GBP и позитивно отразится на паре EUR/USD. Распродажи рисковых активов также играют на руку быкам по евро: накануне мы наблюдали снижение котировок на фондовых и товарных рынках, что является позитивным фактором для евро, как валюты фондирования. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1365/1.1330 и фиксировать прибыль на отметке 1.1435.

GBP/USD:

В самый разгар европейской торговой сессии Великобритания опубликует релизы по промышленному производству и торговому балансу. От первого показателя трудно ожидать позитивных данных, поскольку баланс промышленных заказов сокращается. PMI производственного сектора в феврале опустился на минимальный уровень с апреля 2013 года. Респонденты Markit второй месяц подряд указывают на сокращение занятости в британской промышленности. Второй показатель может выйти на уровне консенсус-прогноза, поскольку ослабление британской валюты к евро начинает приносить свои плоды. По итогам февраля золотовалютные резервы Банка Англии выросли на 1,36 млрд. фунтов, что указывает на сокращение оттока капитала, что в свою очередь наблюдается в периоды уменьшения отрицательного сальдо торгового баланса. На этом фоне, умеренно негативная макроэкономическая статистика будет оказывать давление на фунт стерлингов. На помощь “медведям” спешит и долговой рынок: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4085/1.4115 и фиксировать прибыль на отметке 1.4013.

USD/JPY:

Снижение “аппетита к риску” – вот главный и единственный фактор укрепления японской валюты. Второй квартал начался с распродаж на фондовых площадках, что традиционно вызывает спрос на йену, как валюту фондирования. В числе явных аутсайдеров находится индекс Токийской фондовой биржи, который похудел на 6%. Накануне, на американском рынке акций в лидерах снижения были финансовый и технологичный сектор, а лучше всех себя чувствовал “защитный” коммунальный сектор. Такое позиционирование инвесторов указывает на то, что распродажи рисковых активов будут сохраняться, что в свою очередь будет способствовать развитию нисходящего тренда в данной валютной паре. Однако, после закрытия Лондонской торговой сессии (18.00 мск.), нельзя исключать фиксации прибыли по коротким позициям перед выходными, что может вызвать откат котировок вверх. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 108.85/109.15 и фиксировать прибыль на отметке 108.10.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за май (предыдущее значение 2.0% м/м; прогноз -1.0% м/м).

15.15 мск. США: Изменение числа занятых от ADP за июнь (предыдущее значение 173K; прогноз 151K).

18.00 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за июнь (предыдущее значение -4,053M; прогноз -2,500M).

EUR/USD:

Опубликованный накануне релиз от ISM по сфере услуг в США за июнь порадовал инвесторов позитивными данными и указывает на то, что участники рынка рано стали говорить о том, что ФРС в текущем году не повысит учетную ставку. Индекс PMI вырос до 56,5%, что является максимальным уровнем с ноября 2015 года и соответствует 3% росту ВВП. Нельзя обойти стороной и рост индекса занятости, что позволяет рассчитывать на выход пятничных данных по Non-Farm лучше консенсус- прогноза. Долговой рынок отреагировал на этот отчет вполне естественно: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Германии стал расширяться, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Европейские фондовые площадки по-прежнему лихорадит: ключевые индексы завершили день в “красной зоне”. Лидерами снижения были вновь бумаги банковского сектора: акции Deutsche Bank похудели на 5,56%, Commerzbank на 3,6%, UniCredit на 3,3%. Таким образом, мы имеем сильную макроэкономическую статистику из США и неопределенность относительно будущего европейского банковского сектора, что является сильным негативным фактором для евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1130/1.1170 и фиксировать прибыль на отметке 1.1010.

GBP/USD:

Стратегия по данной валютной паре прежняя: продаем фунт на росте котировок. Во-первых, как было отмечено ранее, Соединенные Штаты радуют трейдеров позитивной макроэкономической статистикой, что позволяет рассчитывать на выход сильных данных по рынку труда в пятницу. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. В-третьих, на этой неделе вновь усилились распродажи акций британского банковского сектора, что традиционно оказывает понижательное давление на курс национальной валюты: акции Lloyds Banking просели на 12,5%, Royal Bank of Scotland на 12,25%, Barclays на 5,96%. Широкомасштабные распродажи акций финансовых институтов являются следствием Brexit. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3000/1.3100 и фиксировать прибыль на отметке 1.2880.

USD/JPY:

Пара четыре последних торговых дня демонстрировала снижение котировок и нет, ничего удивительного в том, что назрела техническая коррекция после позитивных данных от ISM по сфере услуг в США за июнь. На мой взгляд, текущая тенденция является именно коррекцией, поскольку инвесторы частично фиксировали прибыли вблизи психологического уровня 100 йен за доллар. Почему это коррекция, а не разворот? Как было отмечено ранее, шторм на европейских фондовых рынках в целом и, особенно в части банковской сферы будет способствовать снижению “аппетита к риску” во всем мире. Во второй половине дня Соединенные Штаты могут опубликовать позитивный отчет по занятости от ADP на фоне снижения числа пособий по безработице, а также роста занятости в секторе услуг от ISM. Этот фактор может оказать краткосрочную поддержку доллару и мы можем увидеть рост котировок в область 101,70/102,10, где необходимо наращивать позиции на продажу, поскольку нисходящий тренд в данной валютной паре очень сильный. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 101.00/101.50 и фиксировать прибыль на отметке 100.40.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Сальдо баланса внешней торговли за май (предыдущее значение -37.4B; прогноз -40.0B).

17.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за июнь (предыдущее значение 52.9; прогноз 53.5).

21.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС.

EUR/USD:

Неопределенность вокруг судьбы ведущих итальянских и немецких банков, в совокупности со слабостью товарного рынка позволяют открывать позиции Sell. Европейские фондовые площадки вновь лихорадит, поскольку инвесторы использовали отскок после Brexit для наращивания коротких позиций. На товарном рынке наблюдается снижение нефти и меди, что традиционно оказывает поддержку американской валюте, поскольку стоимость сырья деноминирована в долларах. Во второй половине дня Соединенные Штаты могут порадовать инвесторов умеренно позитивными данными по индексу ISM для сферы услуг, поскольку, судя по ключевым макроэкономическим индикаторам, экономический рост ускоряется. На рынке государственного долга дифференциал доходности 10-лентих облигаций США и Германии накануне практически не изменялся, что не позволяет рассчитывать на сильные распродажи евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1100/1.1140 и фиксировать прибыль на отметке 1.1020.

GBP/USD:

В течение дня следует наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок по трем причинам. Во-первых, опубликованный накануне негативный релиз по PMI сферы услуг в Великобритании за июнь будет способствовать расширению дифференциала показателей Соединенного Королевства и США, что играет на руку медведям. Сегодня ISM опубликует аналогичный релиз по Соединенным Штатам и с учетом ускорения экономического роста во втором квартале, мы увидим умеренно позитивные данные. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Про отток капитала с туманного Альбиона накануне говорил и глава Банка Англии Марк Карни: “устойчивое сокращение притока капитала окажет дальнейшее понижательное давление на фунт”. В-третьих, снижение цен на нефть также традиционно способствует усилению медвежьих настроений по британской валюте. С начала торговой недели котировки черного золота просели более, чем на 5%. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3000/1.3100 и фиксировать прибыль на отметке 1.2900.

USD/JPY:

Индекс страха S&P 500 VIX накануне вырос на 10%, что указывает на продолжение нисходящей тенденции в данной валютной паре. Снижение “аппетита к риску” традиционно оказывает поддержку йене, как валюте фондирования №1 в операциях carry trade. Сейчас это главный драйвер для снижения котировок. В начале торговой недели я отмечал тот факт, что пара USD/JPY игнорирует позитивный фон и это указывает на наличие сильных продавцов на рынке. Судя по всему, эти самые продавцы сформировывали свои позиции, и теперь рынок готов снижаться. В этой связи, нам необходимо присоединится к этому тренду, и идти против такой сильной тенденции крайне опасно. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 101.40/101.85 и фиксировать прибыль на отметке 100.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за июнь (предыдущее значение 53.5; прогноз 53.1).

21.30 мск. США: Член FOMC Уильям Дадли выступит с речью.

EUR/USD:

В данной валютной паре, на мой взгляд, ничего не изменилось и краткосрочный рост в область 1,1189 следует использовать для наращивания коротких позиций. Европейские фондовые площадки вновь начинает лихорадить: инвесторы продают акции, считая текущие уровни очень высокими в условиях Brexit. В лидерах снижения были бумаги банковского сектора: капитализация Societe Generale сократилась на 2,06%, Barclays на 2,46%, UniCredit на 3,63%, Явным аутсайдером дня стал итальянский банк Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, котировки которого просели на 13,99%. Правительство Италии в понедельник заявило о том, что не собирается решать проблемы кредитных институтов за государственный счет. Проблем у итальянских банков (и не только у них одних) очень много и инвесторы в спешке стали распродавать данные акции. В этой связи, участники рынка вновь начнут избавляться от евро, поскольку будут усиливаться опасения за судьбу ведущих банков региона. Кризис в этой отрасли традиционно сказывается негативно на национальной валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1150/1.1200 и фиксировать прибыль на отметке 1.1080.

GBP/USD:

Опубликованный накануне релиз по PMI строительного сектора за июнь застал инвесторов врасплох: показатель опустился до минимального уровня с октября 2009 года. Деловая активность упала на кризисный уровень 2008-2009 г.г. Мои прогнозы относительно перспектив британской экономики в целом и фунта в частности хоть и были пессимистичными в последнюю неделю, но это как мы видим, основаны не на пустом месте. Первый тревожный сигнал уже получен. На мой взгляд, это только начало. Далее нас ожидает целая порция слабой макроэкономической статистики, снижение ставки Банком Англии, увеличение пакета QE и падение фунта на новые многолетние минимумы. Сегодня, в первой половине дня будет опубликован релиз по PMI для сферы услуг. Этот показатель в последние месяцы демонстрирует умеренно позитивную динамику: индекс находится выше 50%, однако рост деловой активности замедляется. Даже, если мы сегодня увидим данные по PMI лучше консенсус-прогноза, то на краткосрочном росте котировок следует наращивать короткие позиции по причинам описанным выше. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3200/1.3300 и фиксировать прибыль на отметке 1.3100.

USD/JPY:

“Аппетит к риску” вновь снижается, что играет на руку медведям. Никакой важной макроэкономической статистики сегодня опубликовано не будет и в этой связи, ход торгов будет определяться динамикой фондовых площадок. Как было отмечено ранее, над европейскими банковским сектором вновь сгущаются тучи: правительство Италии отказывается предоставлять банкам дополнительную ликвидность, руководство Deutsche Bank не знает, что делать с плохими активами и т.д. Очень часто кризисы начинаются именно с банковского сектора. В 2008 году это были американские банки, сейчас, спустя 8 лет, судя по всему, это будут европейские финансовые институты. Будет ли это глобальный кризис или дело ограничится только региональными проблемами сейчас пока сказать трудно. Ясно одно – Brexit, а также рост числа евро скептиков среди политиков Франции, Италии, Португалии, Греции и ряда других стран усиливает неопределенность инвесторы в такие периоды уходят в безопасные активы: в японскую йену и золото. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 102.00/102.50 и фиксировать прибыль на отметке 100.85.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за июнь (предыдущее значение 51.2; прогноз 50.6).

США: День независимости.

EUR/USD:

Рост котировок в область 1,1189 следует использовать для наращивания коротких позиций по двум причинам. Во-первых, пятничный релиз от ISM в Соединенных Штатах порадовал инвесторов позитивными данными. Индекс PMI вырос до максимального уровня с мая 2015 года, до отметки 53,2 п., что соответствует росту ВВП на уровне 3,2%. Данные достаточно сильные и вновь указывают на то, что не следует со скептицизмом смотреть на перспективы американской экономики. Нельзя обойти стороной и рост показателя занятости от ISM, который в июне вырос до отметки 50,4 п., впервые с ноября 2015 года. Ценовая составляющая индекса ISM в июне хоть и сократилась на 3 п. по сравнению с предыдущим месяцем, но находится выше уровня 60 п., что является позитивным фактором для инфляции. Во-вторых, выступавший в минувшую пятницу вице-председатель ФРС США Стенли Фишер отметил тот факт, что Brexit окажет на США наименьшее отрицательное влияние, чем на другие экономики G-7. С учетом ускорения экономического роста вопрос о повышении учетной ставки по-прежнему остается открытым. FED конечно может и не повысить ставку в этом году, если на финансовых рынках начнется паника. Но в текущих условиях, когда ситуация после референдума в Великобритании стабилизировалась, FOMC может ужесточить монетарную политику в четвертом квартале. На кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что сигнализирует о нисходящей тенденции по единой европейской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1170/1.1205 и фиксировать прибыль на отметке 1.1080.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на отчет по PMI строительной сферы Великобритании. ВВП в строительстве сокращается уже три квартала подряд, по итогам первого квартале 2016 года зафиксировано падение на 1,88% г/г. Индекс цен на жильё Rightmove в июне также продемонстрировал снижение, что не позволяет сегодня рассчитывать на выход позитивных данных. Ипотечное кредитование в Соединенном Королевстве после сильного роста в первом квартале в апреле и мае демонстрирует снижение объема. В этой связи, сегодня можно ожидать выхода данных в пределах медианы прогнозов. На долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании в минувшую пятницу расширился сразу на 6 б.п., что указывает на наличие сильной медвежьей тенденции по британской валюте. Однако, сильных распродаж пары GBP/USD сегодня мы можем не увидеть, поскольку во второй половине дня нас ожидает период низкой ликвидности на фоне Дня независимости в США. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3310/1.3350 и фиксировать прибыль на отметке 1.3240.

USD/JPY:

В первый торговый день недели не ожидается важной макроэкономической статистики и с учетом низкой ликвидности во второй половине дня можно ожидать вялой торговли. Пара USD/JPY по-прежнему игнорирует рост “аппетита к риску”, что сигнализирует о наличии большого числа продавцов на рынке. Фондовые рынки на минувшей торговой неделе смогли компенсировать свои потери после референдума в Великобритании: индекс S&P 500 вырос на 3,1%, а Nikkei 225 потяжелел на 4,89%. При этом пара USD/JPY по итогам недели укрепилась на символические 0,23%. В этой связи, в самое ближайшее время можно ожидать активизации продаж и снижения котировок. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 102.85/103.25 и фиксировать прибыль на отметке 102.25.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.30 мск. Япония: Индекс потребительских цен за май (предыдущее значение -0.3% г/г; прогноз -0.5% г/г).

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для производственной сферы за июнь (предыдущее значение 50.1; прогноз 50.2).

15.30 мск. США: Производственный индекс ISM за июнь (предыдущее значение 51.3; прогноз 51.6).

EUR/USD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, на кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что сигнализирует о восходящей тенденции по единой европейской валюте. Рост кросс-курса EUR/GBP также будет оказывать поддержку евро в паре с долларом. С другой стороны, отчет от ISM по производственному сектору в США может порадовать инвесторов сильными данными, что поддержит спрос на доллар. Почему мы сегодня можем увидеть сильные данные? Во-первых, коррекция по индексу доллара, которая наблюдалась в первом квартале, позитивно отразилась на торговом балансе и отчет по заводским заказам демонстрирует позитивную динамику. Во-вторых, во втором и третьем квартале американская экономика традиционно демонстрирует ускорение экономического роста и ключевые макроэкономические показатели сигнализируют о том, что в текущем году эта тенденция сохранится. В-третьих, рост цен на сырье способствует увеличению производственных мощностей в энергетическом секторе, что также должно быть позитивно воспринято менеджерами по закупкам в промышленном секторе. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1040 -1,1180.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по индексу PMI производственной сферы Великобритании. На мой взгляд, показатель выйдет хуже медианы прогнозов, что окажет давление на фунт стерлингов. Во-первых, Brexit является негативным фактором для экономики Соединенного Королевства и респонденты Markit не оставят этот факт без внимания. Во-вторых, заводские заказы снижаются, что сигнализирует о сокращении производственных мощностей. В-третьих, объем инвестиций британский компании сокращается уже два квартала подряд. Корпорации идут на такие меры, когда ожидают замедления экономического роста или рецессии. В-четвертых, квартальный индекс делового доверия вновь находится в отрицательной области, что указывает на спад в деловой активности. Соединенные Штаты напротив, как было отмечено ранее, могут сегодня порадовать инвесторов умеренно позитивными данными, что приободрит медведей на наращивание коротких позиций. На кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании демонстрирует сильное снижение по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3350/1.3500 и фиксировать прибыль на отметке 1.3150.

USD/JPY:

В первой половине дня ход торгов будет определяться отчетом по инфляции в Японии за май. “Высокая база” мая 2015 года не позволяет рассчитывать на выход позитивных данных. Нельзя обойти стороной и снижение цен на бензин по итогам мая на 1,8%, а также укрепление национальной валюты (за первые пять месяцев 2016 года курс йены вырос к доллару на 7,9%), что традиционно негативно сказывается на потребительских ценах. Потребительский спрос в Стране восходящего солнца по-прежнему низкий: розничные продажи в мае сократились на 1,9% г/г, негативная тенденция наблюдается последние три месяца. Таким образом, слабые данные окажут давление на йену в первой половине дня, поскольку на рынке вновь возникнут разговоры о необходимости новых стимулирующих мер со стороны Банка Японии. Во второй половине дня Соединенные Штаты могут порадовать трейдеров позитивным отчетом по индексу ISM производственного сектора, что также играет на руку “быкам”. Таким образом, мы имеем сильные сигнала на покупку, но есть один фактор, который меня сильно беспокоит. Пара USD/JPY по-прежнему игнорирует рост “аппетита к риску” и еле-еле накануне подошла к верхней границе 4-х дневного флэта 101,39 -103,25. Игнорирование позитивного фона возможно только в том случае, если на рынке много продавцов. Если эта гипотеза подтвердится, то рост котировок в область 103,30/103,70 эти продавцы будут использовать для наращивания коротких позиций. Таким образом, до американской торговой сессии лучше не торговать и посмотреть как будут развиваться события. Если в европейскую сессию мы увидим снижение котировок, то с открытия торгов в Нью-Йорке нужно будет также “шортить”. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 101,50 -103,50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Изменение объема промышленного производства за май (предыдущее значение 0.5% м/м; прогноз -0.1% м/м).

11.30 мск. Великобритания: Сальдо расчетного счета платежного баланса за 1 квартал (предыдущее значение -32.7B; прогноз -28.1B).

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.4% кв/кв; прогноз 0.4% кв/кв).

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за июнь (предыдущее значение 259K; прогноз 259K).

EUR/USD:

Опубликованный накануне релиз по расходам на личное потребление в США за май хоть и вышел на уровне медианы прогнозов 1,6% г/г, тем не менее, указывает на ускорение экономического роста во втором квартале, что ставит под сомнение скептицизм в отношении как американской валюты, так и монетарной политики FED. Некоторые инвестиционные банки на Wall Street ожидают снижение учетной ставки в текущем году и активно пропагандируют этот сценарий в последние два торговых дня. Другая часть рынка активно говорит о том, что ни снижения, ни повышения ставок в этом году не будет. В 2015 году, когда ФРС повысила учетную ставку на 0,25% индекс-дефлятор личных потребительских расходов находился в диапазоне 0,2%-0,7% г/г. За первые пять месяцев 2016 года этот показатель не опускался ниже 0,8% г/г. Безусловно, этот индикатор еще далек от целевого уровня, но где в текущих условиях нужно снижать ставки? Во-первых, судя по макроэкономической статистики таких условий сейчас нет. А как же Brexit скажут многие? Великобритания не входит в первую пятерку крупнейших торговых партнеров США и этот фактор на Штатах отразится минимально. Brexit дает FOMC возможность взять паузу, чтобы не накалять ситуацию на финансовых рынка в случае повышения учетной ставки. Во-вторых, рост среднего заработка, который наблюдается в Штатах уже не первый месяц, будет способствовать нарастанию инфляционного давления и осенью мы увидим более высокие ценовые показатели и уже здесь многие руководители Федрезерва вновь заговорят о необходимости ужесточения кредитно-денежной политики. Таким образом, повышение ставки в четвертом квартале текущего года вполне реальное событие, а вот ЕЦБ во втором полугодии будет вынужден вновь смягчать политику для стимулирования экономического роста, поскольку Brexit не входил в планы Марио Драги на 2016 год. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1125/1.1175 и фиксировать прибыль на отметке 1.1030.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по платежному балансу Великобритании за первый квартал. Отрицательное сальдо торгового баланса в этот период увеличилось на 3,3% кв/кв, до уровня 33,45 млрд. фунтов, что указывает на выход негативных данных. Однако, динамика изменения золотовалютных резервов Банка Англии не подтверждает негативный тренд, поскольку за первые три месяца объем резервов увеличился на 7,4% кв/кв. В периоды, когда наблюдается сильный отток капитала из страны центральный банк расходует резервы на покрытие дефицита. В этой связи, можно сделать вывод о том, что значительного оттока капитала в первом квартале не наблюдалось. Таким образом, можно ожидать выхода данных в пределах медианы прогнозов, что не окажет сильного влияние на фунт стерлингов. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Долговой рынок по-прежнему сигнализирует о том, что распродажи фунта еще не завершены. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3430/1.3520 и фиксировать прибыль на отметке 1.3200.

USD/JPY:

В азиатскую торговую сессию Япония опубликует релиз по промышленному производству за май. Негативная динамика индекса Manufacturing PMI не позволяет рассчитывать на выход позитивных данных. Негативный тренд подтверждает и отчет по заводским заказам, который во втором квартале демонстрирует значительное снижение. Укрепление японской йены к доллару негативно сказывается на операционной деятельности экспортеров. Слабые данные могут вызвать фиксацию прибыли по длинным позициям на бирже в Токио и снижение пары USD/JPY, поскольку возникнет спрос на йену, как валюту фондирования. Таким образом, негативный отчет из Японии способен оказать поддержку национальной валюте. В этой связи, у трейдером может возникнуть вполне логичный вопрос: а нет ли здесь противоречия? С одной стороны, это парадокс, но в большинстве случаев рынок именно так реагирует на слабые данные по промышленному производству. Необходимо обратить внимание на еще один ключевой момент, который сложился в данной валютной паре: несмотря на сильный рост фондовых индексов с начала торговой недели (к примеру, Nikkei 225 вырос на 4,11%, а Euro Stoxx 50 на 2,02%) пара USD/JPY полностью проигнорировала этот позитивный фон, продемонстрировала скромный рост на 0,3%. Такая тенденция указывает на наличие большого числа продавцов на рынке и в этой связи, можно ожидать, что при тестировании верхней границы диапазона 101,39 -103,25 мы увидим сильные распродажи. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 103.00/103.50 и фиксировать прибыль на отметке 101.40.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.30 мск. Япония: Изменение объема розничной торговли за май (предыдущее значение 0.0% м/м; прогноз 0.1% м/м).

15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за май (предыдущее значение 0.2% м/м; прогноз 0.2% м/м).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за июнь (предыдущее значение -0,917M; прогноз -2,375M).

EUR/USD:

В течение дня следует продавать евро по двум причинам. Во-первых, Соединенные Штаты накануне порадовали инвесторов позитивной макроэкономической статистикой, что на фоне политической нестабильности в Е.С. может оказать сильную поддержку доллару. ВВП за первый квартал был пересмотрен в позитивную сторону, до уровня 1,1% кв/кв, а индекс потребительской уверенности от Conference Board в июне вырос до максимального уровня за последние 8 месяцев. Таким образом, экономический рост в Штатах ускоряется, и сегодня можно ожидать умеренно позитивных данных по индексу расходов на личное потребление. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1090/1.1150 и фиксировать прибыль на отметке 1.1000.

GBP/USD:

Дифференциал доходности 10-лентих государственных облигаций США и Великобритании сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. Однако, рост котировок пары GBP/USD следует использовать для открытия позиций Sell. В период с 27 по 28 июня два крупнейших мировых рейтинговых агентства Standard & Poor's и Fitch снизили рейтинг Великобритании, что будет способствовать продолжению оттока капитала с берегов туманного Альбиона. Этот фактор будет оказывать давление на фунт стрелингов. Во вторник Европарламент принял итоги референдума в Великобритании и чиновники предложили премьер-министру Соединенного Королевства Д. Кемерону как можно скорее начать “бракоразводный” процесс. Во второй половине дня также следует обратить на отчет по запасам сырой нефти от министерства энергетики США. Выход данных хуже медианы прогнозов усилить давление, как на нефть, так и на британскую валюту, в противном случае мы увидим откат котировок вверх. На мой взгляд, данный отчет сейчас следует торговать по факту выхода данных, поскольку отчет может преподнести сюрпризы и сейчас не стоит брать на себя дополнительные риски. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3400/1.3500 и фиксировать прибыль на отметке 1.3200.

USD/JPY:

Индекс страха S&P 500 VIX во вторник продемонстрировал снижение на 21.3%, что указывает на увеличение спроса на рисковые активы и позволяет быкам протестировать верхнюю границу диапазона 101,39 -103,25. На мой взгляд, этот рост необходимо использовать для наращивания коротких позиций, поскольку ситуация вокруг Brexit только-только начинает развиваться. Этот “сериал” еще не закончился- все важные серии еще впереди! В этой связи, мы увидим новую волну распродаж рисковых активов и бегство капитала в йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. В первой половине дня Япония опубликует отчет по розничным продажам за май, который может выйти в пределах медианы прогнозов. Умеренно позитивная динамика индекса потребительской уверенности, позволяет рассчитывать на небольшой рост объема розничной торговли. Продажи автомобилей в мае выросли на 5%, что также сигнализирует об увеличении потребительских расходов. В этой связи, мы можем увидеть незначительное снижение котировок пар USD/JPY в азиатскую торговую сессию. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 102.70/103.25 и фиксировать прибыль на отметке 101.80.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Изменение объема ВВП за квартал за 1 квартал (предыдущее значение 0.8% кв/кв; прогноз 1.0% кв/кв).

17.30 мск. США: Индикатор потребительской уверенности за июнь (предыдущее значение 92.6; прогноз 93.2).

EUR/USD:

Инвесторы продают пару, однако мощный рост котировок кросс-курса EUR/GBP сдерживает евро от сильного падения. В целом, нисходящий тренд по-прежнему актуален и следует использовать рост котировок для наращивания коротких позиций. Продавать в первой половине дня может быть опасно, поскольку на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. Инвесторы могут вначале сфокусироваться на том, что ФРС США из-за Brexit не будет ужесточать монетарную политику на ближайших заседаниях и может повысить ставку только на декабрьском заседании – это плохо для доллара. Но потом все “вспомнят” про то, чт о ЕЦБ может ввести отрицательные ставки из-за того же Brexit и это нанесет удар по евро. Звучит вроде бы глупо, но сейчас инвесторы действуют именно в таком формате. Во второй половине дня США опубликуют отчеты по ВВП (окончательные данные) и потребительской уверенности от CB и с учетом позитивных ожиданий рынка, а также ускорения экономического роста в Штатах можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1080/1.1200 и фиксировать прибыль на отметке 1.0930.

GBP/USD:

Премьер министр Великобритании Дэвид Кэмерон отклонил призывы к повторному референдуму и отдал распоряжение о формировании рабочей группы для подготовки к выходу из Е.С. Что это означает для британской валюты? Плавное снижение котировок. Ведущие мировые инвестиционные банки наперегонки переписывают свои прогнозы относительно ВВП Великобритании и курса стерлинга. Многие игроки рынка дают мрачные прогнозы, что заставляет трейдеров в спешке избавляться от британской валюты. Однако, эти мрачные прогнозы могут стать реальностью: кредитные рынки, которые исторически указывают на сильные сигналы, сейчас настроены против фунта. Доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании значительно упала по отношению к своим аналогам из США и Германии и сейчас не видно причин для стабилизации. Нельзя обойти стороной и динамику рынка черного золота: нефть марки Brent накануне просела более, чем на 3%, что традиционно оказывает дополнительное давление на валюту Соединенного Королевства. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3350/1.3580 и фиксировать прибыль на отметке 1.3080.

USD/JPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии сокращается, что является позитивным фактором для йены. С другой стороны, индекс страха S&P 500 VIX накануне продемонстрировал снижение на 7.4%, что указывает на возможную коррекцию по рисковым активам во вторник. Если в азиатскую торговую сессию мы увидим рост котировок акций на Токийской бирже, то в течение дня можно ожидать умеренного укрепления пары USD/JPY. Пара зажата в диапазоне 101,39 -103,25 и в случае роста аппетита к риску можно ожидать тестирования верхней границы данного диапазона. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 101.00 -103.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:

В первый торговый день недели не ожидается важной макроэкономической статистики, и инвесторы продолжат отыгрывать Brexit. Экономисты в пятницу говорили о том, что выход Британии из Е.С. окажет сильное негативное влияние на экономику Соединенного Королевства, однако негативный эффект для еврозоны будет ничуть не меньше в плане бегства капитала. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии уже уверенно находится в отрицательной области. Инвесторы долгового рынка закладывают в котировки бумаг дополнительное смягчение кредитно-денежной политики со стороны ЕЦБ. Этот фактор окажет сильное давление на единую европейскую валюту. Однако, ФРСМ тоже ставки не повысит и это хорошо для пары EUR/USD скажут многие трейдеры. FED действительно не сможет повысить учетную ставку в текущих условиях, но смягчать монетарную политику он тоже не станет и в этой связи, у медведей будет сильный козырь. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1080/1.1150 и фиксировать прибыль на отметке 1.0980.

GBP/USD:

Британцы активно собирают подписи о проведении нового референдума. Этого следовало ожидать, поскольку разрыв в голосах был незначительным и число противников Brexit было очень высоким. Шотландия вновь заявила о возможности проведения референдума по вопросу выхода из Великобритании. Неопределенность на туманном Альбионе растет и это будет оказывать давление на фунт стерлингов. Больше сегодня драйверов для изменения котировок нет. Однако, и этого события вполне достаточно, чтобы увидеть сильную волатильность в течение дня. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3550/1.3700 и фиксировать прибыль на отметке 1.3250.

USD/JPY:

Бегство капитала из рисковых активов однозначно негативно сказывается на данной валютной паре и в этой связи, мы должны активно открывать позиции Sell. Однако, есть один фактор риска для таких позиции, которого зовут Банк Японии. Монетарные власти в пятницу указали на нежелательное для экономики сильное укрепление йены и готовность в любой момент провести интервенции для стабилизации ситуации на рынке. Таким образом, регулятор может в любой момент выйти на рынок и короткие позиции в данной валютной паре окажутся убыточными. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 99.00 -103.00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу