На этой неделе Федеральный резерв США в очередной раз повысил процентную ставку. Регулятор поднял ее на 25 базисных пунктов. Это уже восьмое повышение с 2015 г., когда начался цикл ужесточения монетарной политики Вашингтона. Этот шаг был прогнозируемым и не удивил участников рынка. Большинство инвесторов было уверено в очередном повышении ставки.

Важным моментом является то, что впервые с 2008 г. процентная ставка США стала нейтральной. Это значит, что она находится на одном уровне с инфляцией, а к концу года может и вовсе стать положительной.

Кроме того, Федрезерв не только повышает ставку, но и изымает долларовую ликвидность из финансовой системы. Все это будет оказывать поддержку американскому доллару, что негативно скажется на динамике мировых рынков, в первую очередь развивающихся.

Первая реакция рынков оказалась смешанной: сначала доллар ослаб, затем начал укрепляться. Фондовые индексы США при этом потеряли в пределах полупроцента своей стоимости.

Вместе с тем доллар, ослабевший к валютам развивающихся стран, заметно окреп к валютам стран развитых, реагируя на итоги заседания Федрезерва. Рост доллара негативно отразился на товарных рынках: сначала упали цены на промышленные металлы, под определенным давлением находились и нефтяные котировки.

По мнению экспертов, крепкий доллар формирует негативные ожидания для европейских бирж. Напомним, в конце текущей недели европейские индексы начали снижаться.

Это произошло после того, как правительство Италии утвердило более высокий, чем ожидалось, показатель дефицита бюджета. Вслед за этим стали падать ключевые европейские индексы, такие как STOXX 600, FTSE MIB и DAX.

Какими же будут последствия такого решения ФРС. Эксперты считают, что доллар умеренно укрепится. Более того, эти ожидания уже заложены в текущие котировки. Фондовый рынок США может отреагировать незначительной коррекцией, а динамика развивающихся рынков, вероятно, будет нейтральной.

При этом аналитики подчеркивают, что любое другое действие американского регулятора в отношении базовой ставки могло бы спровоцировать серьезное беспокойство инвесторов. Резкое повышение процентной ставки могло бы спровоцировать панические настроениям инвесторов и усилило бы опасения по поводу устойчивости американских рынков.

В то же время в долгосрочной перспективе валюта Соединенных Штатов может укрепляться и дальше, но - медленно и постепенно. По мнению экономистов, ФРС отдаляется от мягкой монетарной политики. Это значит, что доллар будет оставаться более привлекательным по отношению к другим мировым валютам.

Детальнее о том, как прогнозировать изменения на валютных рынках, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

В пятницу в центре внимания рынков находились опубликованные данные по ВВП Японии. Предварительная оценка показателя за второй квартал оказалась значительно лучше ожиданий, при этом улучшение имело широкую основу. Рост продемонстрировали все компоненты ВВП, включая внутренний спрос, капитальные расходы компаний и экспорт. Дефлятор ВВП, который является одним из показателей инфляции в стране, также оказался лучше ожиданий (0,1% против 0,0%), но значительно ниже предыдущего значения (0,5%), что не может радовать Банк Японии, который стремится достигнуть роста инфляционного давления. Иена отреагировала заметным ростом на данные по ВВП, который в ближайшее время может иметь продолжение.

Тем временем, американский доллар продолжает свой рост. Спрос на доллар кроме ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС оказывает отсутствие информации о ходе переговоров представителей Великобритании и ЕС по вопросу Brexit-а, так как рынки опасаются, что стороны не сумеют достичь соглашения.

Но ключевой темой на рынках по-прежнему остается торговое противостояние между США и Китаем, хотя пока никакой новой информации на этот счет получено не было. Накануне, на фоне повышенного неприятия к риску на глобальных площадках, доллар США продолжил удерживать сильные позиции, оказывая давление на валюты развивающихся рынков. При этом давление на евро заметно возросло после сообщений о том, что резкое снижение курса турецкой лиры может негативно отразиться на положении ряда европейских банков. Дополнительно интерес к доллару США подкрепляется заявлениями главы ФРБ Чикаго г-на Эванса, который накануне сообщил, что ФРС могут потребоваться более высокие процентные ставки в перспективе. В случае если ожидания ускорения инфляции в Штатах найдут подтверждение, американская валюта получит дополнительную поддержку и сохранит сильные позиции на Forex.

Рубль продолжает испытывать на себе давление. Наиболее ощутимое снижение российская валюта демонстрирует в паре с долларом США, исходя из динамики валютных пар на Forex. Основным фактором давления на рубль по-прежнему остаётся негативный внешний фон, связанный с рисками расширения санкций. Кроме того, сохраняющееся повышенное неприятие к риску на глобальных площадках и коррекционные настроения на нефтяном рынке, подрывают позиции рубля. Умеренным позитивом для российской валюты стало заявление Банка России. Регулятор отметил, что он готов вносить коррективы в объемы ежедневных покупок валюты в рамках бюджетного правила. Так накануне объем покупок сократился практически вдвое от плановых уровней. В краткосрочной перспективе давление на рубль сохранится. При отсутствии дополнительного негатива, связанного с санкциями, ориентирами по паре USD/RUB выступят отметки 66-67.3.

Цены на нефть сдержанно снижаются на фоне общего ухудшения настроений на глобальных площадках и росте опасений замедления мирового спроса не энергоносители. Продолжающиеся торговые конфликты и усиление геополитических противоречий повышают вероятность охлаждения темпов мирового экономического роста, что в итоге приводит к переоценке рынком будущего спроса. Дополнительно давление на сырьевые активы оказывает рост доллара США. Индекс американской валюты на текущей неделе достиг максимальных отметок за последний год.

Подробнее о том, как анализировать финансовые и сырьевые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Одним из самых заметных событий этой недели стало падение акций Facebook, которое потянуло вслед за собой американские фондовые фьючерсы. Это несколько нивелировало позитив, который добавила рынкам встреча Дональда Трампа и Жан-Клода Юнкера.

Напомним, в четверг 26 июля акции IT-гиганта Facebook, одной из крупнейших социальных сетей мира, потеряли пятую часть своей стоимости. Это произошло после публикации квартального отчета и пессимистичных прогнозов руководства. Котировки акций до публикации отчета держались на рекордно высоком уровне около $217,5. После выхода отчетности и выступления руководства цена на бумаги компании рухнула до $172.

Таким образом Facebook потерял порядка $100 млрд своей капитализации всего за один вечер. Держатели акций растеряли всю накопленную с апреля прибыль от роста котировок. Падение акций технологического гиганта повлияет на общую капитализацию рынка и способно вызывать цепную реакцию в котировках других технологических компаний.

Трамп и Юнкер договорились о пошлинах

Неудачная отчетность Facebook может свести на нет оптимизм, вызванный итогами встречи между Дональдом Трампом и Жан-Клодом Юнкером. Встреча двух лидеров состоялась 25 июля в Вашингтоне. По итогам переговоров стороны заявили, что договорились работать над ликвидацией пошлин и субсидий. Трамп заявил, что ЕС будет закупать больше соевых бобов у американских фермеров. Юнкер в свою очередь сказал, что на время переговоров будет проведена переоценка пошлин на сталь и алюминий и заморожены другие пошлины. Это повысило показатели мировых рынков в среднем на 1%.

Колебания в еврозоне и подъем в Азии

Евро немного просел после сообщения Европейского центрального банка о том, что базовая процентная ставка по кредитам сохраняется на нулевом уровне. Такое решение было принято по итогам заседания совета управляющих, которое состоялось в четверг, 26 июля. По оценкам совета, ключевые процентные ставки должны сохраниться на их нынешнем уровне, по крайней мере, до лета следующего года.

Позитивное влияние на рынки на этой неделе также оказывал Китай, который озвучил ряд мер для стимулирования внутреннего спроса. Он подразумевает снижение налогов для компаний, участвующих в научно-исследовательских разработках, а также выпуск инфраструктурных облигаций. Власти страны пытаются компенсировать потенциальные потери для внутреннего рынка после ужесточения торговых споров с США и избежать жесткой посадки экономики.

Нефть растет невзирая на волатильность рынка

На нефтяном рынке доминирует волатильность. С тех пор как в конце мая США ввели таможенные пошлины на сталь и алюминий, динамика нефтяных цен стала сильно отличаться от динамики фондовых рынков, других сырьевых товаров и валют развивающихся стран. По словам трейдеров, в последнее время колебания цен на нефть связаны с опасениями относительно добычи некоторых крупных производителей. Тем не менее нефть за истекший период текущего года выросла в цене примерно на 45%, и, по состоянию на вторник, стала восьмым по темпам роста активом на мировых рынках в 2018 году.

Подробнее о том, как прогнозировать тенденции мировых рынков Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

В конце недели мировые финансовые рынки демонстрировали положительные тенденции. Это позволяет рассчитывать на позитивное завершение месяца в целом. В пятницу стало известно, что лидеры стран Евросоюза все же пришли к общему мнению по проблеме иммигрантов, снизив опасения по управляемости региона. Это доказало, что лидеры ЕС не утратили способности договариваться, евро резко вырос, а пара EUR/USD вернулась в зону выше 1,16 долл. В пятницу утром росли как большинство азиатских фондовых рынков, так и фьючерсы на индексы США и Европы.

Тема торговых войн и готовности США ужесточать свою политику в сфере иностранных инвестиций немного отодвинулась на второй план. Во-первых, ослабла напряженность в вопросе торговых отношений между США и Китаем. Во-вторых, до сих пор не ясно, как власти США будут применять обсуждаемый в Конгрессе законопроект об ограничениях на инвестиции в области стратегически важных технологий. С другой стороны, новый виток "торговых войн" вполне реален, и это увеличивает неопределенность и усиливает волатильность на мировых рынках.

Котировки на рынке нефти растут на фоне ожиданий прекращения закупок нефти у Ирана к ноябрю этого года под угрозой наложения санкций со стороны США. Напомним, в начале мая Трамп объявил о выходе США из ядерной сделки с Ираном и ввел санкции в отношении Тегерана. В списке требований Белого дома – сокращение объемов закупок иранской нефти теми странами, которые не хотят попасть под американские санкции. Это касается Китая, импортирующего 24% иранской нефти, а также Турции и Индии. Хотя за последние два дня нефть так и не смогла закрепиться выше отметки 78 долларов за баррель. Похоже, что предыдущий выброс котировок выше этого уровня был вызван в основном закрытием спекулятивных шортов.

Июль представляется экспертам месяцем своеобразного спокойствия. Многие инвесторы уходят в отпуска, встречи ЕЦБ и Банка Японии запланированы лишь на конец месяца, ФРС и Банк Англии вовсе не собираются заседать и обсуждать вопросы монетарной политики.

С точки зрения аналитиков, в июле финансовые рынки столкнутся с масштабными коррекциями нефти или мировых фондовых индексов. ОПЕК не собирается радикально изменять подход к венскому соглашению и активно наращивать добычу. Принятые на саммите 22-23 июня решения направлены на выполнение старых обязательств и вряд ли обрушат Brent ниже $70 за баррель надолго. Вероятнее всего, североморский сорт уйдет в консолидацию. Что касается S&P 500 и его аналогов, то они попытаются найти точку равновесия. С одной стороны, давление на рынок акций США будет оказывать разочаровывающая отчетность корпораций, обусловленная укреплением гринбека. С другой, в силе американской экономики мало кто сомневается, а неторопливая нормализация денежно-кредитной политики ФРС не испугает «быков» по S&P 500.

Таким образом, инвесторам в июле имеет смысл обратить внимание на скандинавские валюты и покупать USD/CAD и EUR/CAD только в случае слабой статистики по рынку труда Страны кленового листа и «голубиной» риторики Банка Канады.

Подробнее о том, как торговать валютами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

В течение недели рынки вновь демонстрировали снижение. Эта тенденция коснулась бирж Китая и Гонконга. Проседали индикаторы европейских рынков и рыночные показатели развивающихся стран. По словам экспертов, на рынки вернулся страх из-за торгового спора США и Китая, в связи с чем инвесторы предпочитают сторониться риска. Нестабильность на нефтяном рынке не добавляет оптимизма. Нефть Brent подешевела в преддверии саммита ОПЕК. Накануне встречи министров энергетики ОПЕК в Австрии, Саудовская Аравия предложила добавить на мировой нефтяной рынок около 600 тысяч баррелей в день.

Часть обозревателей рынков вообще склоняется к тому, что что экономический рост сейчас наблюдается только в США, а Китай, Европа и Япония снизили темп. Начало полномасштабной торговой войны между Китаем и США может стоить мировой экономике 1,4% роста. Известный американский экономист Пол Кругман прогнозирует более серьёзные последствия торговой войны. Если тарифные ограничения достигнут 30-60%, мировая торговля сократится на 70%, а мировой ВВП – на 2-3%. В то же время известный финансист Джордж Сорос видит проблемы только у Евросоюза. Он указывает на кризис с беженцами, Brexit и проблему с Иранской «ядерной сделкой».

Относительно рынка криптовалют, то инвесторы сегмента цифровых валют ощущают постоянное давление со стороны "медвежьего" рынка, продолжающегося более полугода. Биткоин, самая крупная цифровая валюта по величине рыночной капитализации, несколько сдала позиции, упав с уровней начала 2018 года. Аналогичным образом вторая по величине цифровая валюта эфир торгуется ниже, чем ранее. Рипл и лайткоин, занимающие третье и шестое место в рейтинге цифровых валют, значительно отошли от своих максимумов начала 2018 года. Многие инвесторы задаются вопросом, почему самые популярные валюты этого класса резко упали и есть ли какой-то потенциал роста. По словам экспертов, на снижение цены биткоина влияют все проблемы в области безопасности, ужесточение регулирования, запреты на проведение ICO, истечение фьючерсных контрактов и проблемы с соблюдением правила «знай своего клиента». Однако, для этого класса активов рекордные скачки цены и резкие обвалы не являются редкостью. По словам экспертов, общий прогноз криптовалют на следующие пять-десять лет весьма оптимистичен. А после большого подъема цен на криптовалюты, большинство участников рынка ожидают скорее снижения, нежели роста.

Подробнее о том, как торговать валютами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

События последних дней показали, что Дональд Трамп способен не только обвалить доллар, но и возродить его из пепла. Американская валюта укрепляется по всем фронтам после обещаний президента снизить налоги для бизнеса.

Вчера Пол Райан, представитель республиканцев, заявил, что считает своей основной целью принятие налоговой реформы до конца года. Между Трампом и Райаном не раз возникали противоречия, и тот факт, что президент может рассчитывать на поддержку республиканца при проведении законопроекта через Сенат, значительно увеличивает шансы на его реализацию. Подробности налоговой реформы станут известны 25 сентября, и в ожидании этого события на рынки начал возвращаться интерес к гринбеку.

Дополнительную поддержку доллару оказал рост доходности госбондов США и ожидания данных по инфляции за август. Предполагается, что благодаря росту цен на энергоносители, который был вызван последствиями ураганов «Ирма» и «Харви», индекс потребительских цен покажет солидный прирост. Это, в свою очередь, станет дополнительным стимулом для ФРС при принятии решения относительно изменения ставки рефинансирования.

Приободренные возрожденной надеждой на третье повышение за год, инвесторы совершенно не обратили внимания на то, что данные по ценам производителей оказались хуже прогнозов. Индекс цен производителей за прошлый месяц вырос на 0,2%, что на 0,1% меньше, чем ожидалось. Базовый индекс тоже не дотянул до прогнозов на 0,1% и составил 0,1% вместо 0,2%. Показатели за август хоть и не оправдали ожидания аналитиков, но все-таки оказались лучше, чем за предыдущий месяц.

Сегодня будет опубликован индекс потребительских цен. Согласно прогнозам, базовый показатель за август должен составить 0,2%, а индекс, включающий цены на энергоносители и продукты питания, составит 0,3% по сравнению с прошлым месяцем и 1,8% в годовом выражении. Если сегодняшние данные по инфляции действительно будут соответствовать или окажутся лучше прогнозов, пара EUR/USD имеет все шансы опуститься ниже уровня 1,1850, а USD/JPY – подняться выше 111,00.