На минувшей неделе на глобальных рынках преобладала умеренная фиксация прибыли, которая прервалась лишь в пятницу, что позволило индексу MSCI World почти полностью нивелировать коррекцию. При этом активы развивающихся рынков чувствовали себя относительно слабее, потеряв 1.5%. Но абсолютным аутсайдером недели в разрезе различных классов активов стала нефть Brent, потерявшая почти 10% стоимости на фоне опасений, что успешное выполнение пакта о сокращении добычи ОПЕК+ может компенсироваться быстрым ростом предложения в США, что вновь усилит разбалансированность спроса и предложения. Кроме того, инвесторы пока скептически оценивают вероятность продления этого соглашения, что нивелирует сформировавшуюся конъюнктурную премию. На текущей неделе в фокусе внимания действия монетарных властей, свои заседания проведут ФРС, Банк Японии и Банк Англии. Участники рынка ожидают, что ФРС повысит ставку на 0.25% и переместит ее в целевой диапазон 0.75-1%, однако гораздо большую рыночную реакцию вызовет точечная диаграмма и макроэкономические прогнозы, ведь рынок упорно не верит в три повышения ставки в этом году. При том, что заметно некоторое ужесточение тональности главы ЕЦБ М.Драги, в целом создается благоприятный момент для локального ослабления доллара, что может поддержать цены на сырье и активы развивающихся рынков – главных аутсайдеров минувшей недели. Кроме того, из числа значимых событий также макроэкономические данные из КНР, и данные по розничным продажам и рынку жилья в США. Сегодня премьер-министр Великобритании Т.Мэй пообещала запустить формальный процесс Brexit, ждем новостей на этот счет.

Российский рынок акций в пятницу продолжил реагировать на ухудшение конъюнктуры глобальных рынков, сумев лишь немного стабилизироваться вблизи сильного уровня поддержки 1960 пунктов ММВБ. Основными факторами риска остается ухудшение восприятия риска развивающихся рынков в свете ускорения повышения ставок в США, а также продолжающаяся негативная переоценка нефтегазового сектора на глобальных рынках. Кроме того, инвесторы фиксируют прибыль как по мере пересмотра ожиданий по размеру дивидендов отдельных госкомпаний, так и нивелирования ожиданий санкционного дисконта по мере быстрого улучшения на политическом фронте. Сегодня к открытию торгов сформировался слабо негативный внешний фон, что может привести к открытию сессии ниже уровня 1970 пунктов ММВБ.

Ключевыми событиями минувшего дня на глобальных рынках стал выход сильного отчета от ADP по занятости, укрепивший ожидания скорого повышения ставки ФРС, а также резкий провал котировок нефти Brent, последовавший за выходом данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, а также комментариев министра энергетики Саудовской Аравии об отсутствии готового решения относительно продления пакта об ограничении добычи. Динамика на фондовых рынках по-прежнему маловыразительная, активы развивающихся рынков пока под наибольшим давлением ввиду опасений оттока капитала после повышения ставки в США. Доллар стабилен относительно большинства мировых валют, трейдеры ожидают блок официальных данных по рынку труда в США в пятницу, а также заседание ЕЦБ сегодня. Консенсус-прогноз не предполагает изменения уровня процентных ставок, поэтому основное внимание инвесторов привлечет пресс-конференция М.Драги, в рамках которой он может оценить эффективность стимулов. Любые намеки на то, что срочность действия программ ЕЦБ или ее размерность могут быть скорректированы в будущем, может серьезно поддержать курс евро.

Российский рынок акций приблизился к психологически важному «круглому» уровню 2000 пунктов, миновав значимый уровень поддержки вблизи 2030 пунктов (200-дн. средняя) на фоне ухудшения восприятия риска развивающихся рынков в свете ускорения повышения ставок в США, а также продолжающейся негативной переоценки нефтегазового сектора на глобальных рынках. Кроме того, инвесторы фиксируют прибыль как по мере пересмотра ожиданий по размеру дивидендов госкомпаний, так и нивелирования ожиданий быстрого потепления отношений России с США. Сегодня сформировался негативный внешний фон, что может привести к открытию сессии в районе 2015 пунктов по индексу ММВБ с дальнейшим движением к 2000 пунктов.