Итоги прошедшей недели, несмотря на достаточно мощный отскок в пятницу, все же не внушают инвесторам оптимизма. Да, попытка в очередной раз сыграть во вполне привычную за последние годы игру под названием «Buy the dips» позволила спекулянтам всех мастей в очередной раз хорошо заработать. Но все же это не спасло рынок от значительных потерь по итогам всей недели. Все индексы потеряли от 3,74% (индекс NASDAQ) до 4,19% (индекс DJIA-30). Здесь следует отметить, что, несмотря на то, что индекс Dow Jones упал сильнее своих более младших товарищей, все же его положение вызывает сейчас меньше беспокойства. И индекс NASDAQ, и индекс S&P500 в ходе падения последних дней уверенно пробили свои уровни поддержки на 200-днейвной скользящей средней и пятничный отскок лишь вернул значения индексов к этим уровням. А значит новый уход вниз может быть воспринят управляющими глобальных индексных фондов к сигнал к закрытию позиций. И тогда... ой, что будет! Что касается значений индекса Dow Jones, то они пока к счастью находятся на отметках выше 200-дневной скользящей средней. Но весь вопрос - надолго ли? Вообще рынок со всей очевидностью вступил в очень опасную полосу когда инвесторы - причем не только и даже не столько краткосрочные, сколько долгосрочные могут в любой момент начать пересматривать свои взгляды на рынок. И это конечно же может привести к очень неприятным последствиям. О нестабильности свидетельствуют еще два очень важных рыночных показателя - объемы торгов и рост значений индекса волатильности VIX. Обороты на торгах может и не достигли своих абсолютных максимальных значений этого года, но в любом случае вышли на уровни близкие к этим значениям. Что же касается индекса волатильности, то начав неделю на отметке в 15 пунктов к концу недели VIX улетел на отметку в 25 пунктов. То есть за неделю волатильность взлетела более чем на 2\3. И при этом надо понимать, что значения VIX выше 25 - это уже очень опасный уровень, который собственно и свидетельствует о наступившей дестабилизации рынка.

По итогам торгов акциями иностранных компаний на Санкт-Петербургской бирже за прошедшую неделю было заключено 77 859 сделок на общую сумму более 182 млн. долларов США. Наибольшим спросом пользовались акции технологического сектора такие как Microsoft (MSFT), Micron Technology (MU), Square (SQ) и NVidia (NVDA). Оборот по всем этим акциям за неделю составил от 5 до 7 млн. долларов США. Но все же все эти акции остались позади акций Tesla (TSLA), которые продолжают бередить умы инвесторов. Оборот по этим акциям составил почти 10 млн. долларов. А вот максимальное количество сделок - 6 534 - было заключено с акциями еще одной интереснейшей технологической компании Advanced Micro Devices (AMD). Всего же сделки прошли с акциями 532 эмитентов, чьи ценные бумаги торгуются на Санкт-Петербургской бирже.

Вроде бы пятница дала лучик надежды, что падение набравшее силу в середине прошлой недели все же не будет иметь дальнейшего продолжения. Однако выходные дни все вернули на свои места. Что именно? Прежде всего страхи... Страхов было и так предостаточно - и по поводу торговых войн, и по поводу роста ставок и доходности трежерей, и по поводу Brexit’а и еще куча всяких - разных попутных страхов. И вот теперь к этим страхам еще прибавилась и Саудовская Аравия. А точнее нарастающий конфликт между этой страной и США из-за пропавшего журналиста Джамаля Хашукджи. С одной стороны, стороны стараются как-то спустить этот конфликт на тормозах (по крайней мере, саудиты точно), но с другой стороны вслед за примиряющими фразами тут же следуют взаимные угрозы. В сети даже появилась «страшилка» по поводу 400 долларов за бочку нефти. Четыреста - не четыреста, но нефть растет почти на 1% и это тоже давит на рынок. Естественно, в таких условиях обычно ничего не значащий фондовый рынок Саудовской Аравии, рухнувший на 4%, в текущих условиях утянул за собой вниз всю Азию - и Китай, и Японию. И те, и другие потеряли почти по 2% и таким образом Китай продолжает свой уверенный путь вниз. Европейские рынки также открылись очень нервно и сразу же ушли в красную зону. Но к середине дня по Европе все же прошла небольшая волна оптимизма и все европейцы героически пытаются уйти в плюс. Пока им это удается, но что будет после открытия американской сессии пока предсказать сложно. А Америка пока, судя по всему, не очень расположена продолжить выкуп на рынке, начавшийся в пятницу. Фьючерсы на все основные американские индексы уверенно торгуются в минусе и пока участники рынка скорее расположены смотреть на Азию, а не на Европу. Потери в середине дня составляют в среднем около 0,5%. И здесь следует отметить, что сегодняшний день вполне может оказаться ключевым и задать общий тренд по крайней мере на какое-то ближайшее время. Как уже было сказано выше, индексы стоят вблизи своих 200-дневных скользящих средних и дальнейшее направление движение во многом сейчас может определяться именно тем - удержаться ли индексы на своих уровнях поддержки или все же пробьют его и пойдут ниже.

Но все же сегодня не все так беспросветно. Есть лучик (и даже не один!) надежды. Во-первых, это выходящая сегодня еще до начала торгов отчетность от Bank of America (BAC), которая по прогнозам аналитиков должна быть привычно хорошей. Это раз! Во-вторых, макроданные по розничным продажам должны также обрадовать инвесторов. Здесь ожидается рост с 0,1%, показанные по итогам августа, до 0,7% по итогам сентября. Может это заставит сегодня пересмотреть участников рынка свой негативный взгляд на текущую ситуацию. Исходя из всего этого вполне возможен следующий вариант развития событий на сегодняшних торгах: сначала гэп вниз на 0,3% - 0,5% и затем медленный постепенный выкуп и подъем индексов к нулевым отметкам. Борьба за то куда пойдет рынок будет продолжаться и вряд ли быки сдадут свои позиции без боя. Вполне возможно, что многие предпочтут подождать выхода отчетности от Netflix (NFLX), которая появится завтра по окончании торгов, и только после этого принимать окончательное решение - что делать? Но в любом случае страсти только накаляются. А участвовать в этом процессе или не участвовать - каждый решает для себя сам.

Топ - 10 лучших акций

По итогам торгов 12 октября 2018 года

Топ - 10 худших акций

По итогам торгов 12 октября 2018 года

Решение по ставке по итогам очередного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США ожидали вчера с явным напряжением. С самой ставкой все было понятно - ее должны были поднять на 0,25% и подняли именно на эту величину. Опасались же прежде всего последующей пресс-конференции Председателя ФРС США Джерома Пауэлла. И опасались в общем-то не зря. Все надеялись на то, что члены ФРС займут мягкую «голубиную» позицию и не будут спешить с дальнейшим повышением процентных ставок. Однако эти надежды не сбылись и «ястребы» в ФРС одержали уверенную победу. Ставки и дальше будут повышаться фактически нынешними темпами и нам «светит» по крайней мере еще одно повышение в текущем декабре и 3 повышения в 2019 году. Плохо ли это? В принципе участники рынка морально были готовы к такому развитию событий, но все же явно расстроились. По крайней мере особого энтузиазма речь Пауэлла в ходе его пресс-конференции не вызвала. Как итог, по ходу речи Председателя ФРС индексы теряли и теряли свои позиции, а к концу торгов просто откровенно завались. Правда, все же следует отметить, что совсем уж каких-то панических настроений тоже не было и индексы снижались скорее так - на всякий случай. В результате этой маленькой распродажи хуже всех пришлось акциям сырьевого сектора и финансовым компаниям. И те, и другие потеряли в среднем по 0,8% - 0,9% от своей капитализации. Основной удар в финансовом секторе приняли на себя котировки акций крупнейших банков. Здесь потери составили от 1,5% до 2,0%. Почему падают банки остается для многих загадкой. Комментарии аналитиков по этому вопросу различаются зачастую строго противоположными аргументами. Одни говорят, что это временный спад и нужно пользоваться возможностью для покупки подешевевших активов, но другие считают, что банковская деятельность сейчас не эффективна и акции банков все больше скатываются в нисходящий тренд.

Из позитивных же моментов по итогам вчерашнего дня стоит отметить не прекращающийся спрос на акции биотехнологических компаний. Здесь не наблюдаются какие-то слишком уж сильные покупки, но акции биотеха фактически ежедневно стабильно прибавляют свои 0,5%.

По итогам торгов акциями иностранных компаний на Санкт-Петербургской бирже в среду 26 сентября было заключено 16 949 сделок на общую сумму более 32 млн. долларов США.

Сегодняшний день должен быть очень любопытным. Вчерашняя небольшая распродажа в самом конце торгов все же не дала понимания, как все-таки восприняли участники рынка планы ФРС на конец этого и на 2019 год. Вчерашние продажи были скорее вызваны чисто эмоциональной реакцией и еще не свидетельствуют о том, что будет продолжение. А вот сегодня, переночевав с мыслями о будущем, многие участники рынка начнут более взвешенно подходить к своим действиям и именно по ним можно будет судить какие все же у них планы хотя бы на несколько месяцев вперед.

Что касается внешнего фона, то он сегодня к сожалению умеренно негативный. Точно так как вчера участники торгов на американском рынке ведут себя и трейдеры в Азии и в Европе. И там, и там наблюдается умеренное снижение от 0,5% до 1%. Поводов для снижения особых нет и поэтому можно сказать, что распродажа идет по совокупности всех негативных факторов. К чему это может привести пока совершенно не понятно и поэтому рекомендация инвесторам здесь может быть только одна - занять выжидательную позицию и никуда не дергаться. Надо выждать несколько дней и посмотреть какие настроения будут преобладать на рынке и куда в итоге он пойдет. Сейчас вероятность роста и падения находятся в соотношении приблизительно 7 к 3. Все же, учитывая всю силу американской экономики, вероятность роста явно больше.

И поэтому спешить с продажами и поддаваться сиюминутным эмоциям пока не стоит.

Кстати, силу американской экономики могут подтвердить выходящие сегодня макроэкономические данные по ВВП. Аналитики ожидают, что темпы роста ВВП сохранятся на очень высоком уровне в 4,2% (квартал к кварталу) или 3,1% (год к году). Многие уже даже переживают, что эти темпы слишком высоки для Америки. Но уж точно данные цифры не являются поводом для распродажи акций. Так что данные по ВВП должны добавить позитива участникам рынка.

Но все же прогнозировать сегодня исход торгов очень и очень сложно. И посему - сидим, смотрим и плывем за рынком.

Топ - 10 лучших акций

По итогам торгов 26 сентября 2018 года

Топ - 10 худших акций

По итогам торгов 26 сентября 2018 года