Полная версия  
18+
6 0
104 комментария
102 923 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 1 из 11
arsagera 09.08.2017, 11:30

Corning Inc. Итоги 1 полугодия 2017 г.

Компания Corning Inc. раскрыла финансовую отчетность за 6 месяцев 2017 года.

См. Таблицу 1:

http://bf.arsagera.ru/corning_inc/itogi_1_polug...

Выручка компании за 6 месяцев 2017 года составила $4.9 млрд, что на 10.6% больше прошлогоднего результата. Выручка сегмента «Технологии для производства дисплеев» снизилась до $1.48 млрд (-1.5%), главным образом, из-за опережающего снижения цен, которое не удалось компенсировать наращиванием объемов производства. Чистая прибыль данного дивизиона при этом увеличилась на 11.4% – до $460 млн, отразив рост рентабельности сегмента до 31% и сокращение удельных издержек.

Выручка по направлению «Оптическая связь» увеличилась на 22.2% и составила $1.7 млрд. Чистая прибыль сегмента выросла почти в 2 раза - до $183 млн. Такая положительная динамика стала возможна благодаря росту североамериканского рынка оптоволоконных кабелей. Помимо этого, компания избежала производственных проблем, связанных с внедрением нового производственного программного обеспечения годом ранее.

Положительную динамику по выручке также показал сегмент «Экологические технологии», доходы которого увеличилась на 2.9% до $538 млн. Такого результата удалось достичь благодаря увеличению продаж продуктов для автомобильной отрасли в Европе, Китае и прочих азиатских странах. В тоже время, чистая прибыль сегмента сократилась на 11.3%, отразив снижение рентабельности до 11.7%.

Выручка дивизиона «Специальные материалы» выросла на 29.2% - до $637 млн. Позитивная динамика отражает возросший спрос на стекло Gorilla Glass 5 и другие инновации Corning. Чистая прибыль сегмента повысилась на 62.5%, а рентабельность выросла до 16.3% вследствие сокращения удельных издержек сегмента.

Выручка сегмента «Фармацевтические технологии» повысилась на 2.9% - до $431 млн. Чистая прибыль выросла на 6.9% - до $31 млн, отразив повышение рентабельности сегмента до 7.2%.

В итоге совокупная чистая прибыль Corning составила $476 млн против $1.8 млрд годом ранее, который был в значительной степени обусловлен прибылью от обмена активами с компанией Dow. Показатель EPS снизился более чем в 3 раза – до $0.52. Отдельно отметим, что чистая прибыль только от производственных сегментов увеличилась более чем на треть – до $730 млн.

В целом отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий в части результатов основного сегмента компании – «Технологий для производства дисплеев» - темпы роста выручки которого мы понизили. Вместе с этим была повышена оценка будущих результатов таких сегментов, как «Оптические технологии» и «Специальные материалы», что привело к скромному росту потенциальной доходности.

См. Таблицу 2:

http://bf.arsagera.ru/corning_inc/itogi_1_polug...

Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $1.2 – 1.7 млрд. Акции Corning торгуются с мультипликатором P/BV 2017 около 1.7 и входят в число наших приоритетов в отрасли «Technology».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
0 0
Оставить комментарий
1 – 1 из 11

Последние записи в блоге

МАГНИТ (MGNT) Итоги 1 п/г 2022 года:
Пермская сбытовая компания (PMSB, PMSBP) Итоги 1 п/г 2022 г.
Красноярскэнергосбыт (KRSB)
Нижнекамскшина (NKSH) Итоги 1 п/г 2022 г.:
Газпром газораспределение Ростов-на-Дону (RTBG) Итоги 1 п/г 2022 г.
CIAN PLC (CIAN) Итоги 1 п/г 2022 года: первая квартальная операционная прибыль
Citigroup Inc. (С) Итоги 1 п/г 2022 г.
HeadHunter Group PLC, (HHRU)
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Итоги 1 кв. 2022 г.
Biogen Inc (BIIB) Итоги 1 п/г 2022 г.

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2127)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2301)
Башнефть (18)
блогофорум (1818)
выручка (1661)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)