Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 1 из 11
arsagera 16.02.2018, 00:00

Ковровский механический завод (KMEZ). Итоги 2017 года: провал в доходах и прибыли

Ковровский электромеханический завод (КЭМЗ) раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2017 год.

Ключевые показатели КЭМЗ, 2017

Выручка завода сократилась сразу на 27,6%, составив 7,3 млрд руб. В качестве причины такой динамики компания называет снижение объема портфеля заказов продукции специального назначения. Расшифровка доходов завода указывает на то, что выручка от продажи военной продукции сократилась на треть, составив 5,6 млрд руб.

Операционная прибыль снизилась почти на две трети до 563 млн руб. на фоне более скромного снижения операционных затрат.

Чистые финансовые расходы снизились почти на 40% – до 352 млн руб. Увеличение долгового бремени с 5,3 млрд руб. до 6,3 млрд руб. практически не повлияло на расходы по его обслуживанию, составившие 632,6 млн руб. Обращает на себя внимание небольшое положительное сальдо прочих доходов/расходов, во многом обусловленное продажей в отчетном году материалов на сумму 314 млн руб. (65 млн руб. годом ранее). В результате чистая прибыль КЭМЗа составила символические 37,6 млн руб.

Вышедшая отчетность оказалась существенно хуже наших ожиданий; более того, по выручке завод не выполнил собственных ориентиров, данных год назад. В качестве промежуточной реакции мы понижаем свои прогнозы по финансовым показателям КЭМЗа на ближайшие годы, планируя вернуться к обновлению модели компании после выхода годового отчета.

Изменение ключевых показателей КЭМЗ, 2017

Обыкновенные и привилегированные акции компании торгуются с P/E 2018 около 4 и P/BV 2017 порядка 0,4; в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона» продолжают входить привилегированные акции эмитента.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0
Оставить комментарий
1 – 1 из 11

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)