Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 559 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 2 из 21
arsagera 03.09.2012, 17:05

Фармстандарт. Отчетность за 1-е полугодие: меньше больных гриппом - хуже результаты

Фармстандарт. Отчетность за 1-е полугодие: меньше больных гриппом - хуже результаты

Фармстандарт опубликовал отчетность по МСФО за 1 п/г 2012 г. Сам по себе второй квартал оказался не таким уж плохим, однако провальный первый квартал, когда ввиду отсутствия эпидемиологической ситуации в России резко снизились продажи противовирусных препаратов, предопределил общий негативный результат за полугодие. Выручка компании сократилась на 12,4% г/г до 16,1 млрд руб. Схожими темпами упала и себестоимость, а вот коммерческие и управленческие расходы выросли на 26% и 27% соответственно. Наибольшую долю расходов в данных статьях составляют затраты на медиаподдержку брендированных безрецептурных препаратов собственного производства, а также затраты на сотрудников, занятых в подразделении маркетинга и продвижения и отчисления в фонды социального и пенсионного страхования. В итоге, прибыль от продаж упала на 25% до 3,8 млрд руб., а чистая прибыль — до 3,07 млрд руб.

Напомним также, что в текущем году Фармстандарт прибрел ОАО «Биомед» им. И.И.Мечникова, расширяя тем самым линейку своих продуктов. Мы планируем обновить модель, чтобы отразить указанные изменения, однако отмечаем, что кардинально они не повлияют на оценку инвестиционной привлекательности компании. Акции Фармстандарта торгуются дороже не только рынка в целом, но и своих «коллег по ремеслу», таких как

Протек и Верофарм. По этой причине данные бумаги в наших портфелях не находятся.

Прогнозные финансовые показатели по Фармстандарту

0 0
Оставить комментарий
arsagera 12.05.2012, 11:04

Фармстандарт. Отчетность за 2011

Фармстандарт. Отчетность за 2011

Отчетность за 2011 г. не принесла никаких сюрпризов — все финансовые показатели совпали с нашими ожиданиями. Гораздо больше насторожила нас публикация операционных данных за первый квартал текущего года. Выручка год к году испытала настоящий провал минус 30%. Компания все еще сильно зависит от продаж арбидола, которого удалось реализовать меньше в силу меньшей распространенности гриппа. Еще одним негативным фактором стало изменение отпуска кодеиносодержащих препаратов. И даже неплохой рост по сегментам рецептурных препаратов и продаж медицинского оборудования не смогли перекрыть вышеуказанный негативный эффект. Нам пришлось понизить прогнозные показатели текущего года — скорее всего выручка и чистая прибыль в 2012 г. будет ниже чем в 2011 г. Компания все еще дорога по финансовым коэффициентам (P/E на 2012 г. — 8) и не входит в число наших приоритетов.

0 0
Оставить комментарий
1 – 2 из 21

Последние записи в блоге

Казаньоргсинтез, (KZOS). Итоги 2023 г.: деньги уходят на модернизацию мощностей
Россети Московский регион MSRS Итоги 2023: рекордный результат несмотря на списания
Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)