Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 559 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
11 – 20 из 431 2 3 4 5
arsagera 11.12.2012, 12:36

Знаете, для чего создаются HFT-системы и несут ли они пользу?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Роботы против людей»

Вопросы к акции:

Создают ли «роботы» дополнительную ликвидность пропорционально обороту, который возникает в результате их сделок?

  • Нет, так как ликвидность могут создавать только институциональные маркет-мейкеры
  • Да, так как «роботы», использующие алгоритмические механизмы, по сути, являются маркет-мейкерами
  • Нет, так как большинство алгоритмов «роботов» направлено на «вклинивание» в сделку между конечными продавцами и покупателями
  • Да, так как оборот и есть характеристика ликвидности

В чем заключается польза маркет-мейкеров для участников торгов на рынке акций?

  • Они совершают сделки по покупке и продаже акций, увеличивая оборот на рынке
  • Они поддерживают заданную эмитентом цену акции, позволяя инвесторам получить прибыль
  • Пользы нет, так как маркет-мейкеры зарабатывают за счет участников торгов
  • Они позволяют продавцам не дожидаться покупателей для продажи акций, а покупателям не дожидаться продавцов

Каким образом биржа может способствовать увеличению ликвидности на рынке акций?

  • Разрабатывая различные схемы заключения сделок (например, сделки с отсрочкой платежа)
  • Вводя запретительные тарифы для «роботов», активно использующих алгоритмические механизмы
  • Сокращая количество низколиквидных эмитентов (например, через делистинги), тем самым перераспределив оборот на других эмитентов
  • Способствуя повышению финансовой грамотности населения, увеличивая тем самым количество конечных продавцов и покупателей акций

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 04.12.2012, 11:54

Изменение базы расчета индекса ММВБ

Эксперты: Евгений Лебедев – начальник управления инвестиционного консалтинга

В рамках акции «Коммент.Арс» нам задали вопрос: Добрый день. 22 ноября индексный комитет ЗАО «ФБ ММВБ» утвердил новые базы расчета индексов, в том числе и Индекса ММВБ, в который будет включено 20 акций из списка ожиданий. Скажите, пожалуйста, как это может повлиять на сам индекс? Поскольку этот индекс часто используется как бенчмарк при оценке результатов, то как включение в индекс 20 новых акций может повлиять на текущие и будущие оценки результатов инвестирования?

Напомним, что речь идет о планируемом создании единого семейства фондовых индексов Московской Биржи, одним из этапов которого является увеличение базы расчета индекса ММВБ до 50 акций с 18 декабря 2012 года.

Исходя из проекта методики расчета индекса, само его значение не претерпит резких изменений из-за изменения базы расчета индекса. Для этого в методике предусмотрен так называемый делитель индекса, который позволяет учитывать изменения базы расчета или весовых коэффициентов в индексе и тем самым обеспечивает сопоставимость значений индекса за длительный промежуток времени.

По информации биржи, сейчас, 30 акций, входящих в индекс, занимают около 75% общей рыночной капитализации, при увеличении базы расчета до 50 акций доля в общей капитализации достигнет 85%. Таким образом, увеличение базы расчета с 30 до 50 бумаг увеличит репрезентативность индекса в плане выражения средней динамики фондового рынка.

Подробнее

0 0
Оставить комментарий
arsagera 28.11.2012, 10:56

Рынок акций. Хит-парад

Эксперты: Артем Абалов – начальник аналитического управления

Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 26 ноября 2012 года.

В отчетном периоде индекс ММВБ вырос на 0,9% до отметки 1417 пунктов. Активность операторов продолжала оставаться на низком уровне.

Теперь посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.

Группа 6.1

В группе 6.1 пятерку лидеров составляют упавшие в предыдущих отчетных периодах акции металлургов в лице НЛМК и ММК и энергетиков, соответственно, ФСК и РусГидро. Отчетность ММК за 3-й квартал и новости о возможных промежуточных дивидендах благоприятно сказались на курсовой динамике акций компании. Что же касается энергетиков, то на ФСК благоприятное влияние оказало подписание президентского указа о реформировании сетевого комплекса, а в случае с РусГидро – указа о докапитализации компании. В пятерку лидеров вошли также префы Сбербанка, показавшие рост на 4,2%.

Аутсайдерами группы стали акции Норильского никеля, которым не помогли заявления о компромиссе между конфликтующими акционерами: падение составило 3,3%. Новости о капвложениях не способствовали росту котировок акций Газпрома, снизившихся на 2,7%. Хуже рынка выглядели акции Сургутнефтегаза, показавшие снижение на 2%. Акции Северстали снизились на 0,6% без особых корпоративных новостей.

Группа 6.2

Подробнее

0 0
Оставить комментарий
arsagera 22.11.2012, 12:40

Роствертол. Отчетность за 9 м 2012 - положительный эффект от реализации гос. программы вооружения

ОАО «Роствертол» опубликовал финансовую отчетность за 9 месяцев 2012 года. Компания показала впечатляющую внутригодовую динамику по выручке и чистой прибыли. Выручка за 9 месяцев 2012 года составила 17 438 млн рублей, продемонстрировав рост 118% г/г. Динамика чистой прибыли оказалась не менее впечатляющей: компания заработала 2 281 млн рублей и превзошла результаты за полный 2011 год (2 009 млн рублей).

Увеличение финансовых показателей компании в последние годы обусловлено ростом портфеля заказов: компания «Роствертол» испытывает на себе положительный эффект от реализации государственной программы вооружения. Мы ожидаем, что в 2013-2020 гг. ростовский производитель поставит от 150 до 200 ударных вертолетов МИ-28.

Вышедшая отчетность заставила нас пересмотреть прогнозы финансовых показателей компании в сторону увеличения. Согласно нашей модели, акции компании торгуются дешево (коэффициент P/E = 1,75), что делает «Роствертол» одним из наших приоритетов в секторе оборонной промышленности. Кроме того, мы ожидаем роста дивидендных выплат – в последние годы компания стабильно направляет на выплату дивидендов 25% чистой прибыли.

С учетом наших прогнозов, дивидендная доходность по акциям «Роствертола» может составить около 15%.

Однако следует иметь в виду, что в обозримом будущем компания может перестать быть самостоятельным эмитентом. Государственный холдинг «Вертолеты России» может консолидировать 100% «Роствертола», как это было в случае с Казанским вертолетным заводом и Улан-Удэнским авиационным заводом, у акционеров которых был произведен принудительный выкуп акций.

Прогнозные финансовые показатели по Роствертолу

0 0
Оставить комментарий
arsagera 19.11.2012, 12:19

Всё о работе фонда недвижимости «Арсагера — жилищное строительство»

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Всё о работе фонда недвижимости «Арсагера — жилищное строительство»

Вопросы к акции:

Какой бенчмарк используется для оценки эффективности работы фонда и почему?

  • Уровень инфляции, так как вложения в недвижимость должны защищать от обесценения денег
  • Банковский депозит, так как именно с его доходностью большинство инвесторов сравнивают доходность своих вложений
  • Индекс первичной недвижимости, так как квартиры фонда являются именно первичной недвижимостью
  • Индекс вторичной недвижимости, так как он менее подвержен сезонным колебаниям и влиянию крупных строительных проектов

Каким образом значительные скидки при продаже квартир фонда влияют на эффективность операций в фонде?'

  • Скидки снижают общую эффективность и оборачиваемость, так как согласно исследованиям покупатели избегают объектов недвижимости, цена на которые ниже среднерыночной
  • Не оказывают существенного влияния, так как дисконт при покупке строящихся квартир компенсирует скидку по готовым
  • Увеличивают оборачиваемость квартир в фонде, что точно приведет к росту общей эффективности
  • Несмотря на увеличение оборачиваемости, могут снизить общую эффективность

За счет чего общая площадь квартир в фонде выросла более чем на 300 кв. м в 2011 году?

  • Законодательством была введена новая методика расчета площади жилой недвижимости, которая учитывает площадь балконов и лоджий
  • Было продано 27 готовых квартир, а на вырученные средства приобретены 38 строящихся
  • Спрос на паи фонда на бирже превысил предложение, что позволило вложить средства инвесторов в новые объекты недвижимости
  • Было достроено более 30 квартир фонда

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 07.11.2012, 11:12

Почему вы сомневаетесь инвестировать в акции ?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Два испытания на пути инвестора»

Вопросы к акции:

Почему сложно осознать необходимость инвестирования в акции?

  • Потому что стоимость акций может значительно колебаться, и могут наблюдаться временные снижения стоимости инвестиций

Почему сотрудники банков в пользу депозита в качестве инструмента инвестирования приводят довод о том, что депозиты надежнее, а стоимость паев ПИФов акций может упасть и нет никаких гарантий доходности?

  • Потому что депозиты выгоднее для банков, а сотрудники, зачастую, не знают, что акции, по статистике, доходнее в долгосрочной перспективе

Почему брокерским компаниям невыгодны клиенты, приобретающие паи ПИФов?

  • Потому что инвестиции в ПИФы акций в среднем дают только 15-20% годовых, а брокеры могут научить клиентов выигрывать по 100-200% годовых
  • Потому что доход брокеров от активно торгующих акциями клиентов составляет в среднем 5-10% в год от суммы средств клиентов, а за продажу паев ПИФов они получают только около 1,5-2% за весь период сотрудничества с клиентом (как правило, долгосрочного)
  • Потому что они инвестируют регулярно и возрастают операционные издержки брокеров
  • Потому что они инвестируют только небольшие суммы (от 1 до 10 тыс. руб.)

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 30.10.2012, 11:09

Вебинар «Как выбрать ПИФ»

31 октября в 16:30 состоится вебинар "Как выбрать ПИФ"

В рамках вебинара будут рассмотрены следующие вопросы:

  • Характеристики, на которые стоит обращать внимание при выборе фонда;
  • Использование финансовых коэффициентов при выборе фонда;
  • Использование рейтингов фондов.

Зарегистрироваться и задать вопрос можно на странице «Вебинары».

0 0
Оставить комментарий
arsagera 24.10.2012, 12:13

Мы понижаем оценку уровня корпоративного управления компании "ТНК-ВР Холдинг"

Мы понижаем оценку уровня корпоративного управления компании "ТНК-ВР Холдинг"

Совсем недавно ряд наших читателей высказали недоумение относительно чрезмерно низкой, по их мнению, сделанной нами оценки уровня корпоративного управления компании "ТНК-ВР Холдинг". Между тем, мы раньше других диагностировали возможную опасность существенного изменения принципов ведения бизнеса и отношения к акционерам компании в результате появления нового мажоритарного акционера в материнской компании по отношению к "ТНК-ВР Холдинг".

Когда в акционерном обществе существует конфликт между основными акционерами, нужно помнить, что одним из способов решения может стать приход в общество "третьей силы"...вот только для миноритарных акционеров это может таить в себе угрозы почище прежних. И курсовая динамика акций "ТНК-ВР Холдинг" в последние дни это ярко демонстрирует. На месте прежней компании, достаточно неплохо управлявшейся частными акционерами, возникает обычная "дочка" компании с госучастием, чья основная функция отныне - служить источником средств для финансирования долговой нагрузки. Не дожидаясь фактических итогов, мы понижаем оценку уровня корпоративного управления компании "ТНК-ВР Холдинг", отражая возможные риски, связанные с неадекватной моделью управления акционерным капиталом, менее дружелюбной дивидендной политикой, увеличившейся долей мажоритарного акционера, возможным исчезновением независимых директоров в органах управления. Итоговый балл оценки опускается с 50 до 16 баллов, что увеличивает требуемую доходность и, тем самым, снижает инвестиционную привлекательность акций компании.

Прогнозные финансовые показатели по компании

0 0
Оставить комментарий
arsagera 11.10.2012, 11:05

Обзор макроэкономической ситуации (макромониторинг)

Эксперты:Сергей Тишин – зам. начальника аналитического управления по макроэкономике

Последние две недели прошедшие с прошлого выхода нашей передачи не принесли каких-либо интересных международных новостей, которые бы могли повлиять на наше видение перспектив мировой экономики и экономики России.

Поэтому остается лишь констатировать, что за последние две недели цены на нефть выросли на 2,0 %. Сейчас баррель нефти стоит 112,7 USD.

Что касается будущего, то наш прогноз цен на нефть на этот и ближайшие годы вы можете видеть на своих экранах.

Не смотря на рост цен на нефть, индекс ММВБ снизился. По итогам двух недель снижение индекса составило 1,2% (с начала года индекс вырос всего на 5,2%). Капитализация российского фондового рынка равняется 26,1 трлн руб. Коэффициент P/E находится на уровне 5,3. Для сравнения: P/E фондовых рынков стран БРИКС составляет 9, а стран с развитой экономикой – 13.

Столь слабая динамика российского фондового рынка является тем более удивительной, если мы примем во внимание тот факт, что Россия входит в список стран лидеров по темпам роста реального ВВП. Так в 1П12 ВВП России вырос на 4% к аналогичному периоду предыдущего года.

По нашему мнению, справедливым для российского фондового рынка на конец 2012 года является P/E, равный 9, т.е. с фундаментальной точки зрения индекс ММВБ должен находиться на 69% выше текущих значений. Наш прогноз индекса ММВБ на конец 2012 года составляет 2 490 пунктов.

Подробнее

0 0
Оставить комментарий
arsagera 01.10.2012, 11:46

Хорошо ли Вы разбираетесь в процессе инвестирования ?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Советы по инвестированию от управляющей компании «Арсагера»»

Вопросы к акции:

Два инвестора (А и Б) ежегодно вкладывают средства в индексный фонд: инвестор А по 10 тыс. руб. в течение 30 лет, инвестор Б по 50 тыс. руб. в течение 10 лет. Кто накопит большую сумму при средней реальной доходности (т.е. за вычетом инфляции) фондового рынка в 7%?

    • Инвестор Б накопит более чем в 2 раза больше, чем инвестор А
    • Инвестор Б накопит 500 тыс. руб., а инвестор А — только 300 тыс. руб.
    • Инвестор А накопит на 10 тыс. руб. больше, чем инвестор Б
    • Инвестор А накопит почти в 2 раза больше, чем инвестор Б

Инвестор вкладывает в индексный фонд по 15% от ежемесячного дохода в 50 тыс. руб. Какую сумму в текущей покупательной способности рубля инвестор теоретически может накопить, осуществляя инвестиции в течение 40 лет? Ставка реальной доходности указана в статье.

    • Около 17 млн рублей
    • С учетом инфляции сумма будет отрицательной
    • 3 млн 600 тыс. рублей
    • Чуть более 30 млн рублей

Стоит ли использовать банковский депозит в структуре своих финансовых активов?

    • Да, его необходимо использовать как минимум в качестве финансовой «подушки безопасности», а размер депозита зависит от персональной финансовой ситуации инвестора
    • Нет, частному инвестору разумнее использовать облигации, так как они обладают большей доходностью, ликвидностью и налоговыми преимуществами
    • Да, депозит всегда должен составлять не менее 50% от всех вложений, чтобы иметь возможность компенсировать потери от рискованных вложений на фондовом рынке
    • Нет, так как доходность по депозиту в долгосрочной перспективе не превзойдет инфляции

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
11 – 20 из 431 2 3 4 5

Последние записи в блоге

Казаньоргсинтез, (KZOS). Итоги 2023 г.: деньги уходят на модернизацию мощностей
Россети Московский регион MSRS Итоги 2023: рекордный результат несмотря на списания
Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)