Беспрецедентный приток EURO-ликвидности

Завтра произойдет беспрецедентный за последнее время приток EURO-ликвидности.

Смотрим на данные по операциям на открытом рынке ЕЦБ.

Спрос банков на недельные кредиты оказался существенно выше обычного: 172,62 млрд. EURO против 121,81 млрд. EURO неделей раньше.

Обратим внимание также на то, что объем стерилизации на этой неделе существенно ниже обычного: 103,93 млрд. EURO против 166,78 млрд. EURO.

И то и другое негативно для EURO.

Общий приток EURO-ликвидности завтра составит 113,66 млрд. EURO.

Крупный отток USD-ликвидности

Движение денег на счетах Казначейства завтра также заслуживает внимания.

Одновременно с большим притоком EURO-ликвидности мы увидим большой отток USD-ликвидности.

Посмотрим на движение денежных средств на счетах Казначейства.

Как мы видим, завтра произойдет крупный отток ликвидности. Первичные дилеры должны заплатить Казначейству в целом 56,85 млрд. USD.

Последний раз я писал о движении денег на счетах Казначейства 24 апреля.

Не припомню столь крупного Pay down!

Не припомню столь крупного Pay down!

Должно быть негативно для USD, особенно против EURO и GBP.

Capital flows сегодня будет конфликтовать с американской статистикой, когда выйдут единственные на этой неделе существенные данные по американской экономике – заказы на товары длительного пользования.

Данные по заказам на товары длительного пользования действительно оказались очень позитивны и конфликтовали с capital flows.

И движение капитала оказалось сильнее статистики!

Едва ли завтра capital flows будет конфликтовать с данными по ВВП США и заседанием Комитета по открытым рынкам.

Это может послужить предпосылкой для сильного движения в пользу американского доллара.

Вчерашние очень позитивные данные по заказам на товары длительного пользования не помогли доллару.

Объем заказов на товары длительного пользования за вычетом транспортной компоненты оказались 2% вместо 0,6% - намного лучше ожиданий.

Это обещает более сильный рост американской экономики во втором квартале, продолжение taper, и должно было быть позитивно для USD.

И хотя обращения за пособиями оказались хуже ожиданий, это не могло являться негативом, поскольку еще на прошлой неделе 4-недельная средняя обращений за пособиями была на минимуме с 2007 года.

Поведение USD и доходности US Treasuries показали, что инвесторы в упор не замечают позитивных новостей.

О возможной причине я писал вчера:

Не припомню столь крупного Pay down!

Не припомню столь крупного Pay down!

Должно быть негативно для USD, особенно против EURO и GBP.

Capital flows сегодня будет конфликтовать с американской статистикой, когда выйдут единственные на этой неделе существенные данные по американской экономике – заказы на товары длительного пользования.

Одно можно предположить с большой уверенностью –индекс S&P500 должен с большой вероятностью обновить сегодня-завтра исторический максимум.

S&P500 отторговался нейтрально, что было вовсе даже неплохо исходя из эскалации российско-украинского конфликта.

Геополитический риск на мой взгляд совсем не учтен рынком. Учитывая активизацию действий украинских военных и в свете последних заявлений Лаврова, Путина и Шойгу вероятность ввода российских войск на территорию Украины представляется вполне реальной.