Полная версия  
18+
8 1
3 767 комментариев
277 205 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
21 – 30 из 1251 2 3 4 5 6 7 » »»
Chessplayer 23.03.2014, 13:35

Недельный обзор валютного рынка

Динамика валютных пар за прошедшую неделю выглядит следующим образом.

Неделя прошла под знаком укрепления американского доллара. Причиной укрепления американского доллара стало заседание ФОМС, которое показало, что настроения членов Комитета по открытым рынкам меняются в сторону более раннего ужесточения экономической политики.

Учитывая, что эффект «плохой погоды» постепенно сходит на нет, доллар должен продолжить укрепление. Единственная валюта, которая завершила неделю в плюсе относительно USD – это AUD (рост на 0,561%). Причиной роста AUD стали минутки RBA, которые показали, что Резервный банк Австралии в целом удовлетворен как состоянием экономики, так и текущей денежно-кредитной политики и не собирается ничего менять.

NZDUSD тоже практически ничего не потерял относительно USD(-0,028%).

Движение валют соответствовало RORO (покупке/продаже риска). Индекс S&P500 за неделю вырос на 1,38%, соответственно выросли валюты, олицетворяющие покупку риска (USDJPY, EUROCHF).

USDJPY вырос несмотря на снижение за неделю индекса Nikkei на 0,72%.

С технической точки зрения Nikkei должен продолжить снижение, и это будет оказывать негативное воздействие на USDJPY.

Геополитические риски вокруг Украины и санкции, введенные Западом против России, не оказали практически никакого воздействия на рынки.

События предстоящей недели

Предстоящая неделя является последней неделей месяца и квартала. Тем не менее, она небогата событиями в плане статистики.

Большое внимание будет уделяться выступлению официальных лиц, которых будет много.

В понедельник 24 марта утром выйдет индекс деловой активности Китая от HSBC. Это событие прежде всего окажет влияние на высокодоходные валюты, для которых это будет, возможно важнейшим событием.

В понедельник выходят также индексы деловой активности PMI в еврозоне.

В Австралии на будущей неделе не выходит важной статистики, но выступают официальные лица. Их заявления и определят движения австралийской валюты.

Вторник 25 марта– важный день для британского фунта. Выходит пакет различных индексов инфляции: потребительской, розничных цен, цен на дома. Во вторник также выходит пакет данных по рынку недвижимости США.

В среду 26 марта интересны индекс деловой активности в сфере услуг США и заказы на товары длительного пользования. Выйдет также индекс запросов на ипотечное кредитование.

В четверг 27 марта выйдут розничные продажи в Великобритании. Выйдет завершающее чтение ВВП США за четвертый квартал. Также выйдут еженедельные обращения за пособиями по безработице.

В пятницу 28 марта выйдет большой блок статистики из Японии: данные по занятости, инфляция, розничные продажи, расходы домохозяйств.

31 марта в Японии завершается финансовый год, во вторник 1 апреля вступает в действие увеличение налога с продаж. Возмжны сильные движения как японской валюты, так и Nikkei.

В пятницу выйдут также интересные данные по Великобритании: финальное чтение ВВП, платежный баланс. В США выйдут личные доходы и расходы потребителей.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 20.03.2014, 14:36

Bank of America о перспективах AUDUSD

В последнее время мнение инвестиционных домов относительно AUD разделились.

Некоторые из них, как, например, Credit Agricole или Credit Suisse, находятся на бычьих позициях.

Другие, как например, Deutsche Bank, прогнозируют сильное снижение AUD на горизонте двух ближайших лет.

Взвешенную, на мой взгляд, позицию занимает Bank of America.

Улучшившиеся перспективы и баланс платежей поддерживают AUD, - так считает Bank of America.

Устойчивость BofA объясняет несколькими факторами. Одни из них окажутся временными, другие продлятся дольше. Вот эти факторы:

1.Улучшившийся оптимизм в отношении национальной экономики

2.Улучшение торгового баланса

3.Покупки иностранцами австралийских государственных облигаций

4.Приток инвестиций в горнодобывающий сектор экономики

При этом BofA в целом сохраняет негативный среднесрочный и долгосрочный взгляд на курс AUDUSD.

Мы сохраняем наш консервативный прогноз на конец года: AUDUSD=0,88, основанный главным образом на динамике баланса платежей, который обсуждался ранее, но мы ожидаем падения до 0,80 в 2015 году.

Краткосрочный риск роста

Однако существует краткосрочный риск роста благодаря сквизу, если данные по экономике страны останутся сильными и если консенсус сдвинется в сторону более жесткой политики RBA.

Если такое случится, то мы рекомендовали бы вам воспользоваться этой возможностью для открытия среднесрочных шортов в AUD. Наши экономисты сохраняют негативный взгляд на перспективы экономики Австралии во второй половине 2014 года и терпимость RBA к повышению обменного курса вероятно ограничена уровнем 0,95.

Я ограничил бы риск роста AUDUSD при благоприятных условиях уровнем 0,93.

На мой взгляд, условия совсем неблагоприятные. Цены на железную руду, основной предмет экспорта Австралии, падают. Китайский юань падает, и это приведет к ухудшению торгового баланса.

В целом, в Китае назревает кредитный кризис, и это представляет угрозу для валют Австралии и Новой Зеландии.

Я не согласен с CIti, что зависимость AUD от китайской экономики существенно ослабнет в перспективе.

Citi о взаимодействии AUD и данных из Китая

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 16.03.2014, 12:20

Недельный обзор валютного рынка

Динамика валютных пар за прошедшую неделю выглядит следующим образом.

Наибольшие движения на прошедшей неделе, как и неделей раньше, мы увидели в валютных кросскурсах японской йены. Но если неделей раньше японская йена падала, то на прошедшей неделе она росла. USDJPY упала на 1,826%, EUROJPY на 1,61%, а AUDJPY и GBPJPY на 2,26%%.

В течение недели падение было еще более сильным.

И в том и другом случае причиной сильных движений кросскурсов были геополитические риски вокруг Украины.

Неделей раньше я предостерегал, что на следующей неделе может быть обратная картина.

Покупка риска, связанная прежде всего якобы с завершением украино-российского кризиса, стимулировали эти движения.Но, на мой взгляд, кризис вокруг Крыма в самом разгаре и еще не раз напомнит о себе.Рискну предположить, что на будущей неделе мы может увидеть что-то почти противоположное.

В начале будущей неделе мы можем увидеть кульминацию развития событий вокруг Крыма.

Нет никаких сомнений, что жители Крыма проголосуют за присоединение к России. С учетом анархии, которая творится по всей Украины, и абсолютному отсутствию перспектив нормализации ситуации, даже многие украинцы будут голосовать за присоединение к России.

Уже в середине недели может состояться официальное принятие Крыма в состав России и последуют санкции в отношении России со стороны США и европейских стран.

Падение USDJPY на следующей неделе с большой вероятностью продолжиться и я вижу большие шансы тестирования USDJPY=100.

Есть определенные шансы, что последует пробитие вниз значения 100, хотя вероятность на мой взгляд невелика. По моей оценке, минимумы коррекции вероятнее всего будут находиться где-то в диапазоне 99-100,5.

Среди других заметных движений на валютном рынке следует отметить рост новозеландского доллара (повышение ставки на 25 процентных пунктов) и проявление относительной силы EURO, что проявилось прежде всего в паре EUROGBP.

Холодная война холодной войной, но покупки активов Банком Японии идут по расписанию!

Укрепление японской йены, которое произошло на прошлой неделе, и с большой вероятностью продолжится на следующей, является временным явлением.

Все-таки доминирующей силой в USDJPY сейчас являются японские инвесторы, а не аппетит к риску (RORO).

Мое мнение, что как только политический и дипломатический кризис вокруг Украины будет затихать, ослабление йены продолжится.

Думаю, что даже повышение налога с продаж этому не способно сильно помешать, хотя есть определенные опасения, что оно сильно негативно воздействует на Nikkei и соответственно на USDJPY, как это бывало прежде.

О возможности сильной коррекции Nikkei и японской йены предупреждала в начале года Кетти Лин. Я писал об этом на блоге.

При всем уважении к Кэтти Лин я с ней не могу согласиться.

Есть одно очень существенное отличие между тем, что было тогда, и тем, что мы имеем сейчас. Тогда Банк Японии не осуществлял столь беспрецедентную программу покупки активов, как сейчас.

В марте заканчивается финансовый год в Японии. Еще в декабре или январе Банк Японии израсходовал лимиты на покупки японских облигаций (JGB).

В связи с этим возможности японских инвесторов по перепозиционированию из JPY-активов в более высокодоходные EURO-активы и USD-активы были ограничены.

В новом финансовом году Банк Японии возобновит покупки JGB, и японские инвесторы продолжат перепозиционирование в сторону более высокодоходных американских и европейских активов.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 13.03.2014, 11:53

Обзор позиций Danske Bank на 13 марта 2014 года

Сегодняшний обзор позиций Danske Bank будет более подробным, чем обычно.

Рекомендации Danske Bank по мировым валютам и некоторым другим рыночным инструментам с указанием торговых сигналов и важных технических уровней на 13 марта.

Ежедневные прогнозы Danske Bank можно отслеживать по теге: Danske Bank

Вчерашний прогноз Danske Bank.

Изменения по сравнению c 12 марта:

Danske Bank сохраняет длинную позицию в EUROUSD и перевернулся из шорта в лонг в GBPUSD, и закрыл шорт в AUDUSD, подыскивая подходящий момент для покупки. Думаю, что подходящего момента для покупки в ближайшие дни уже не будет.

EUROUSD держится уверенно; преодолел падение, вызванное nonfarm payrolls и проигнорировал вышедшие вчера плохие данные по промышленному производству в еврозоне.

Позиция оправданна, поскольку шансы на выход к 1,40 велики.

Тем не менее, я остаюсь при своем мнении, что восходящий цикл близится к завершению и если вы играете долгосрочно, то начиная с 1,37 можно постепенно набирать короткие позиции.

Подробно эта точка зрения изложена в статье:

Некоторую ставку на снижение EUROUSD необходимо иметь уже сейчас

Мне непонятно, зачем банк перевернулся в лонг по GBPUSD, который испытывает очевидную слабость.

Если посмотреть в комплексе на позиции EUROUSD, GBPUSD, EUROGBP, то они очевидно не стыкуются между собой.

Danske Bank держит второй день лонг по USDCAD. Здесь мне трудно что-то сказать определенное. Мне кажется, что здесь в настоящий момент нет тенденции, и неважно что делать. С текущей точки можно получить профит пунктов 40 как покупкой, так или продажей

Danske Bank вылетел по стопу из лонга в USDJPY, но зашел практически там же опять в лонг. Danske Bank продолжает держать лонг по EUROJPY.

С точки зрения начавшегося вчера ухода от риска держать лонги по USDJPY и EUROJPY на мой взгляд является нецелесообразным. Неизвестно, что там будет с Украиной, а мы видели как активно шли распродажи с 7 по 12 марта.

Danske Bank продал EUROCHF по 1,2175 со стопом всего в 26 пунктов. Мне тоже непонятно это его действие. EUROCHF, как я неоднократно отмечал, зависит от двух факторов: 1.EONIA и 2.покупка риска.

Eonia находится достаточно низко и при периодическом обострении ликвидности может скакать лишь вверх. Продажа EUROCHF означает продажу риска, в то время как Danske Bank имеет лонги по USDJPY и EUROJPY, что означает покупку риска. На мой взгляд, в текущей ситуации, когда до референдума в Крыму остается 3 дня, не стоило бы покупать риск.

Во всяком случае, мы уже видим продажи S&P500. Эскалация конфликта очень возможна. Поэтому я считаю шорт EUROCHF с 1,2175 совершенно бессмысленным

С точки зрения продажи риска шорт EUROCHF как бы кажется оправданным. Но лучше все-таки продавать риск другими способами.

Есть две позиции, которые Danske Bank держит давно и они ему приносят стабильный профит. Это NZDUSD и золото. Danske Bank передвинул в этих позициях подальше тейкпрофиты. И если лонг по золоту в текущей ситуации возможной (?) смены долгосрочного тренда по золоту кажется целесообразным, то держать NZDUSD до 0,8643 после продолжительного ралли и совершившегося повышения ставки мне кажется бессмысленным. Я ожидаю коррекции в NZD.

Этому будет также способствовать давление со стороны AUDNZD.

Несколько крупных банков заявили о том, что долгосрочный цикл понижения AUDNZD завершился.

Citi Enters AUD/NZD Long Targeting 1.0950 (12 марта)

AUD/NZD: Is A Long-Term Turning Point Already In Place? - SocGen (11 марта)

Последние фундаментальные прогнозы Danske Bank можно найти здесь: Последние прогнозы от Danske Bank

1 1
2 комментария
Chessplayer 09.03.2014, 14:18

Выступление главы RBA Стивенса в австралийском парламенте

В пятницу состоялось важное выступление главы Резервного Банка Австралии Стивенса в парламенте.

В своем выступлении глава RBA Стивенс высказал свои соображения по поводу состояния экономики и монетарной политики возглавляемого им банка.

RBA Hints Cash Rate May Not Fall Further From Here

Относительно процентных ставок

Стивенс дал сильный сигнал, что ставка RBA не будет снижаться в обозримом будущем.

Относительно ситуации в экономике и денежно-кредитной политики

Стивенс признал, что ситуация в экономике имеет большую степень неопределенности. Не в последнюю очередь из-за того, что имеются признаки перехода инвестиций из горнодобывающего сектора (mining) к источникам спроса в других отраслях.

Вопрос состоит в следующем:

Будет ли дополнительного спроса за пределами mining достаточно для того, чтобы компенсировать сокращение инвестиций внутри горнодобывающего сектора и обеспечить таким образом близкую к полной занятость.

Но даже если дополнительного спроса не хватит, это не предполагает, что такой спрос можно создать за короткое время с помощью денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика имеет сильное воздействие на общую макроэкономическую ситуацию, но не может дать надежд на то, что с ее помощью можно за квартал или даже за год подкорректировать агрегатный спрос.

Стивенс повторил, что ставка останется долгое время без изменений, но не смог уточнить, как долго.

Относительно рынка труда

Стивенс ожидает, что безработица будет расти eще квартал или два квартала.

Его заместитель Кристофер Кент считает, что безработица достигнет пика где-нибудь в начале 2015 года и останется там некоторое время. Улучшение с занятостью маловероятно до конца 2015 года, - считает Кент.

Относительно инфляции

Стивенс сказал, что более высокие по сравнению с ожиданиями данные по инфляции за четвертый квартал возможно содержат много шума.

Взгляд на инфляцию остался прежним.

Инфляция несколько выше , чем прежде, но остается в пределах среднесрочных целей.

Стивенс заявил, что при такой стимулирующей политике естественно ожидать от низких процентных ставок роста цен на активы, стоимости домов снижения обменного курса.

Относительно цен на недвижимость

Стивенс не ощущает дискомфорта от растущих цен на недвижимость, также как от роста покупательского интереса со стороны заокеанских инвесторов.

Если бы были ограничения со стороны предложения, этим вопросом стоило бы заняться.

Относительно того, стоит ли это приветствовать? – Это вопрос, который должен решать парламент.

Если цены на дома продолжат расти, будут ли предприняты какие-то меры, - спросили Стивенса. Такие меры обсуждались, и они полезны, но могут также создать проблемы у заемщиков.

Относительно обменного курса

Стивенс считает, что курс все еще продолжает оставаться высоким по историческим меркам.

Стивенса спросили относительно вербальных интервенций (jawboning) руководства RBA в отношении высокого курса австралийского доллара.

Стивенс сказал, что "jawboning" имеет ограниченное воздействие в плане понижения курса AUD, и что в теории банк может прибегнуть и к другим мерам; таким, например, как валютные интервенции или понижение процентной ставки.

Относительно величины обменного курса AUDUSD

Стивенс сказал, что его взгляд не изменился по сравнению с тем, который он высказал газете Australian Financial Review в декабре.

Курс 0,95 Стивенс посчитал тогда слишком высоким, а курс 0,85 ближе к тому, который должен быть исходя из интересов экономики.

... окажется сюрпризом, если 0,90 окажется правильным числом.

Резюме: В ближайшие два месяца мы увидим движение AUDUSD к 0,86.

1 0
1 комментарий
Chessplayer 09.03.2014, 12:37

Данные по открытым позициям ритейла по выходным

Очередная воскресная подборка по позициям клиентов в форексброкерах.

Начнем с компании Oanda. По моим наблюдениям диспозиция в крупном форексброкере Оанда является типичной для рынка Форекс.

Данные по открытым позициям в компании Оанда

Другие две компании – это Dukaskopy и Admiral Markets.

Данные по открытым позициям в компании Dukaskopy Данные по открытым позициям в компании Admiral Markets ...

Еще раз хочу отметить, что диспозиции в Оанде и Admiral Markets как правило очень похожи. Это говорит о том, что у них схожая клиентура.

EUROUSD: в Оанде – 19,9%/80,10%, в Admiral Markets – 12,07%/87/96%.

В золоте: в Оанде – 52,61%/47,39%, в Admiral Markets - 51,26%/48,74%.

Различаются диспозиции в GBPUSD. В Оанде клиенты имеют больший шорт в EUROUSD, а в Admiral Markets в GBPUSD.

Очень сильные различия по трем компаниям в USDJPY. В Admiral Markets клиенты имеют крупный шорт ( 70,37% против 29,63%), в Оанде нейтральная диспозиция (52,123% против 47,77%), в Dukascopy клиенты имеют лонг по USDJPY (73,66% против 26.34%).

В целом, в Dukascopy позиции клиентов гораздо более смещены против USD по сравнению с Оандой и Admiral Markets – в сторону поставщиков ликвидности.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 06.03.2014, 14:59

Достиг ли AUDUSD дна?

После позитивных данных по розничным продажам и торговому балансу AUDUSD скакнул в район 0,9056.

Сентимент по отношению к AUDUSD стал меняться в лучшую сторону.

Citi, кстати, сообщил из выхода из шорта.

Citi Exits AUD/USD Short, Enters CAD/JPY Long

Не означает ли это, что AUDUSD достиг дна?

Консолидация между скользящими средними

С технической точки мы видим консолидацию между 50-дневной и 200-дневной скользящей средней.

При этом 200-дневная скользящая средняя быстро снижается вниз, и скоро будет давить сверху на AUDUSD.

Но сейчас пока до нее еще 150 пунктов и это потенциал для возможного движения вверх.

Хронология последних событий в AUDUSD

Отслежу хронологию последних событий в AUDUSD.

27 января AUDUSD установил минимум на 0,8676 и стал потихоньку отрастать в предверии предстоящего 4 февраля заседания RBA. Перед заседанием RBA был примерно в районе 0,8750.

Из заявления главы RBA Стивенса 4 февраля:

«По оценке Совета Управляющих денежно-кредитная политика сконфигурирована подобающим образом для того, чтобы присутствовал устойчивый рост спроса и инфляционные ожидания были в соответствии с целями. В текущих показателях наиболее благоразумным курсом вероятно будет период стабильности в процентных ставках».

Вопрос понижения ставки был снят с повестки дня как минимум до конца этого года.

После заседания RBA AUDUSD скакнул вверх и почти достиг 50-дневной скользящей средней.

Начала создаваться зона консолидации в диапазоне 0,86-0,91.

Кетти Лин оценила потенциал роста AUDUSD в связи с этим заявлением в 4%-6%.

«Впервые за последние два года Резервный банк Австралии (RBA) выразил удовлетворение текущим уровнем процентных ставок и австралийской валютой. Понижением своего мягкого настроя RBA создал волну шортокрыла прошлой ночью, которая, как мы полагаем, продолжится в ближайшие недели. Фактически мы ожидаем еще роста валюты от 4% до 6%».

Но мнение инвестиционных домов о AUDUSD оставалось неизменным.

Вот что, например, писал 10 февраля Barclays:

«После недавних изменений в монетарной стратегии Резервного Банка Австралии наблюдалось уверенное восстановление AUD. Однако мы ожидаем, что сила “аусси” постепенно спадёт, учитывая сокращение спроса на австралийский экспорт из-за замедления экономики Китая и опасения RBA по поводу потенциальной восходящей коррекции национальной валюты... Эта точка зрения согласуется с нашей технической стратегией, подразумевающей ослабление восходящего импульса AUD/USD вблизи сопротивления 0.9085 и дальнейший разворот к понижению с целью 0.8650 и далее – 0.8550″, – говорится в обзоре Barclays».

Barclays практически в точности указал последний локальный максимум по AUDUSD.

И наконец самая наверно важная для понимания перспектив AUDUSD статья была опубликована здесь:

Интересный прогноз Deutsche Bank по AUDUSD

Deutsche Bank прогнозирует, что за 2 года AUDUSD упадет на 27% до 0,66 в конце 2015 года.

При последних тенденциях роста инфляции в Австралии и заявлении в феврале, что RBA не собирается менять ставку в течение года, такой прогноз выглядит очень круто.

На мой взгляд, это выглядит как предупреждение инвесторам: не вставайте в лонг!

«Налицо намерение оказать психологическое воздействие на клиентуру. Ведь Deutsche Bank является крупнейшим поставщиком ликвидности на рынке Forex.

С другой стороны, во время кризиса 2008 года AUDUSD торговался на уровне 0,6008, а в далеком 2001 году стоил 0,4815».

На этом заявлении стоит еще раз остановиться подробно. Это позиция крупных банков и она имеет объективные основания, о которых я пишу в той же статье.

«Если вспомнить, сколь велик был приток прямых иностранных инвестиций в Австралию, и представить, что он развернется в обратную сторону, то это не выглядит столь уж невероятным».

Как мы видим, приток прямых инвестиций продолжался активно и в прошлом году.

Введено огромное количество новых мощностей в железорудной промышленности.

Мое мнение, что эти инвестиции достигли насыщения, и мы увидим в этом году разворот в потоке прямых инвестиций.

Безусловно, что это создает предпосылки для длительного снижения AUDUSD.

«Голубиный» намек Гленна Стивенса

Состоявшееся во вторник заседание Резервного Банка Австралии является dovish (голубиным).

Ключевой фразой во вчерашнем заявлении главы RBA Гленна Стивенса является следующая фраза:

«The decline in the exchange rate seen to date will assist in achieving balanced growth in the economy, though the exchange rate remains high by historical standards».

В переводе:

Снижение обменного курса способствовало достижению сбалансированного роста экономики, хотя обменный курс остается высоким по историческим меркам.

Безусловно, что это является признаком неудовольствия курсом AUDUSD со стороны руководства RBA. Отметим, что это заявление последовало не на уровне AUDUSD=1,00 или даже AUDUSD=0,95.

Оно прозвучало на уровне AUDUSD=0,8950. Этот курс ниже, чем тот, который был месяц назад, когда Стивенс не счел необходимым упоминать, что курс AUDUSD является высоким.

Это, безусловно, «голубиный намек».

Диспозиция ритейла в австралийце

Ахиллесовой пятой для австралийца продолжает оставаться диспозиция ритейла.

Как видно на рисунке, чистый лонг ритейла в компании Оанда и сейчас составляет 23,94%.

Это соответствует соотношению длинных/коротких позиций 62%/38%. В Admiral Markets соотношение составляет 65,4%/34,6%.

В других компаниях соотношение примерно такое же.

Обычные клиенты форексконтор в большинстве своем не понимают причин снижения австралийского доллара.

Им кажется, что это временно, и что AUDUSD вот-вот вернется к росту.

Это огромное заблуждение.

Все, что мы видим в австралийце, это всего лишь отскоки.

Даже в самом идеальном для австралийца варианте, который состоит из следующих пунктов

1.Очень плавное замедление в Китае

2.Сохранение спроса на основные предметы экспорта Австралии: железную руду и коксующийся уголь

3.Экономические проблемы в США и приостановка taper

4 Сохранение роста экономики Австралии,

- я не думаю, что AUDUSD будет способен вырасти более, чем до 0,97.

Выводы:

Вернусь к исходному вопросу:

Достиг ли австралийский доллар дна?

Мой ответ - Нет.

И реальный потенциал роста у австралийца невелик – всего порядка 100 пунктов.

Какие же есть предпосылки для снижения у AUDUSD?

1.Данные по Китаю продолжают оставаться слабыми.

2.Последние усилия PBOC (Народного Банка Китая) по ослаблению китайского юаня через несколько недель-месяцев начнут оказывать негативное воздействие на торговые и платежные балансы стран, которые сильно завязаны торгово-экономическими связями с Китаем ( Австралия и Новая Зеландия). Возможно ослабление юаня получит продолжение.

3.Последнее заявление RBA негативно для AUD.

4.Несмотря на сильный рост S&P500 в последнее время, AUDUSD рос очень скромно и неуверенно. Это, на мой взгляд, тоже является признаком хронической слабости.

5.Крупные инвестиционные дома и серьезные хеджфонды делают ставку на снижение AUDUSD.

6. Во второй половине прошлого года произошел всплеск цен на недвижимость в Австралии и последовавший за эти рост инфляции. Это предотвратило продолжения цикла понижения ставок со стороны RBA. Это может привести к стабильности цен на недвижимость в этом году и будет негативно для австралийца.

7. Насыщение инвестициями сырьевого сектора Австралии

8. Еще одна ахиллесова пята австралийского доллара – хронический лонг ритейла по AUD против USD и EURO. Поставщики ликвидности не сдадут им своих позиций.

Из позитивных для AUDUSD факторов можно отметить хорошее состояние экономики, рост инфляции в последние месяцы, отсутствие перспектив понижения ставки и возможно сохраняющийся пока интерес к австралийской валюте со стороны менеджеров, управляющих валютными резервами.

На мой взгляд, позитивные факторы для австралийского доллара в большинстве своем являются проходящими.

Исходя из этого анализа, я ожидаю, что AUDUSD вырастет при благоприятных условиях до 0,91-0,915 и затем произойдет разворот с перспективой снижения в район 0,86.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 02.03.2014, 18:56

Данные по открытым позициям ритейла по выходным

Очередная воскресная подборка по позициям клиентов в форексброкерах.

Начнем с компании Oanda. По моим наблюдениям диспозиция в крупном форексброкере Оанда является типичной для рынка Форекс.

Данные по открытым позициям в компании Оанда

Другие две компании – это Dukaskopy и Admiral Markets.

Данные по открытым позициям в компании Dukaskopy

Данные по открытым позициям в компании Admiral Markets ...

Клиенты форексконтор повсеместно очень сильно позиционируются в пользу доллара в парах EUROUSD, GBPUSD, USDCHF и USDCHF.

Возможно, это одна из причин, по которым эти пары не растут.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 01.03.2014, 16:24

Недельный обзор валютного рынка

Динамика валютных пар за прошедшую неделю выглядит следующим образом.

На прошедшей неделе американский доллар сумел вырасти всего лишь относительно одной среди всех основных валют: против AUD. Парадоксально, что при этом USD показал максимальное за неделю падение относительно другой высокодоходной валюты: NZD.

Рынки своим поведением демонстрируют, что они ожидают продолжения ультрамягкой политики Федрезерва. Об этом свидетельствует как одновременный рост американского рынка акций и снижение доходности US Treasuries, так и ослабление доллара по всему фронту.

Такое сочетание поведения рыночных активов раньше обычно предшествовало расширению стимулирования.

Мне непонятно, на чем возникли эти ожидания. Речь Йеллен была голубиной, но в целом не должна была изменить представления о том, что до конца года Федрезерв полностью свернет программу покупок активов. Индекс S&P500 в пятницу обновил исторический максимум. И хотя затем по рынку прокатилась волна продаж акций, формальным поводом к которой стали сообщения о вводе российских войск на Украину, рынкам удалось сохранить плюс.

Рекордное ослабление китайского юаня пока не ударило заметно по азиатским валютам, курсы которых в значительной степени зависят от событий, происходящих в Китае. Но, поскольку это движение инициировано китайским правительством и, скорее всего, продолжиться в ближайшие недели, очень вероятно, что оно начнет оказывать негативное воздействие на AUDUSD и NZDUSD.

Рекордный экспорт Новой Зеландии в Китай в связи с резким ослаблением юаня может сильно сократиться и это больно ударит по наиболее успешной в последние годы валюте.

Вышедшие более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в еврозоне привели к росту EUROUSD и GBPUSD. Британскому фунту на прошедшей неделе оказывал также поддержку cash flows от сделки Verizon-Vodafone.

На мой взгляд, EUROUSD в случае хороших данных PMI в еврозоне может попробовать скакнуть в район 1,39-1,40, а GBPUSD может попробовать вырасти в район 1,685.

Этому способствует в том числе диспозиция ритейла.

Чистый шорт ритейла в EUROUSD в Оанде например составляет 61,8%.

При благоприятном новостном фоне банки могут постараться протолкнуть пару еще на 100-200 пунктов вверх. В GBPUSD аналогичная ситуация.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 27.02.2014, 11:11

Впечатляющий прогноз Deutsche Bank по AUDUSD

В последнюю неделю главным событием на валютном рынке стало сильное падение китайского юаня.

По мнению Deutsche Bank лучшим способом отыгрывать падение CNY является продажа AUD.

Австралийская валюта имеет сильную привязку к китайской экономике, и поэтому предлагает хороший хедж в случае внезапного кризиса или замедления роста в Китае.

Однако шорт AUD и сам по себе является привлекательной сделкой, - считает Deutsche Bank.

Дивергенция денежно-кредитной политики между Федрезервом и RBA со временем приведет к тому, что спред на долгосрочном конце кривой доходности сожмется в течении ближайших двух лет до 25 пунктов.

В настоящий момент спред между 10-летними US Treasuries и австралийскими государственными облигациями составляет 139,3 пункта.

Далее Deutsche Bank делает очень интересный прогноз по курсу AUDUSD.

Во взаимодействии с ростом доллара по всему фронту, это может означать, что к концу 2015 года AUDUSD будет торговаться на уровне 0,66.

Прогноз, конечно, впечатляющий! Ни один из инвестиционных домов еще пока не делал столь смелых прогнозов по AUDUSD.

На мой взгляд, налицо намерение оказать психологическое воздействие на клиентуру. Deutsche Bank является крупнейшим поставщиком ликвидности на рынке Forex.

С другой стороны, во время кризиса 2008 года AUDUSD торговался на уровне 0,6008, а в далеком 2001 году стоил 0,4815.

Если вспомнить, сколь велик был приток прямых иностранных инвестиций в Австралию, и представить, что он развернется в обратную сторону, то это не выглядит столь уж невероятным.

Хотя лично мне кажется, что едва ли AUDUSD уйдет ниже 200-месячной скользящей средней (AUDUSD=0,7667).

В прошлом году среднесрочные и долгосрочные прогнозы Deutsche Bank оказывались не слишком удачными. Установка банка на общее укрепление американского доллара никак не осуществится.

В частности, весь прошлый год Deutsche Bank предрекал падение EUROUSD. В результате тот весь год рос, и до сих пор еще находится в долгосрочном тренде.

1 1
9 комментариев
21 – 30 из 1251 2 3 4 5 6 7 » »»

Последние записи в блоге

Американский рынок акций: что дальше?
Об истории байбэков акций
Процентные ставки против падения EUROUSD
Мои вебинары на iLearney
Рынок облигаций в среду: это был не миникрэш, это был настоящий крэш
Миникрэш в день Колумба
Начало недели: рисуем нижние тени
Долгосрочные прогнозы по валютам от Deutsche Bank
Начало большого поворота
Евронасыщение – новая фаза глобальных дисбалансов

Последние комментарии в блоге

Американский рынок акций: что дальше? (2)
Почему доллар так сильно растет? (1)
Когда развеется ложное рыночное представление? (1)
Дифференциал процентных ставок в пользу EURO (1)
Сценарий развития событий вокруг референдума в Шотландии (1)
Пузырь на рынке европейского госдолга и EURO (3)
EURO после Jackson Hole (1)

Теги

AUD (125)
EURO (386)
GBP (125)
JPY (209)
put/call (103)
S&P500 (603)
USD (208)
Бочкарев (116)
валютный рынок сегодня (125)
Ванута (369)
вью рынка (329)
Греция (108)
казначейские облигации США (156)
Корженевский (118)
Механизатор (137)
ММВБ (364)
Потавин (311)
прогнозы (95)
российский рынок сегодня (382)
Чессплейер: избранные посты (617)