ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 28 мая 2012 ГОДА.
Некоторые считают, что результаты опросов партийных предпочтений в Греции в последнее время двигают рынки. У меня большие сомнения в этом, но, тем не менее, ничем, кроме как этой причиной нельзя объяснить позитивные настроения, которые сегодня утром царят на азиатских биржах. По данным греческой журналистки Ефимии данные последнего опроса следующие:
Как мы видим, Новые демократы лидируют с мизерным перевесом. Это имеет принципиальное значение. По правилам партия, победившая на выборах, получает 50 дополнительных мест в парламенте. Новым демократам вместе с ПАСОК необходимо набрать 37% голосов по сравнению с 31% для того, чтобы сформировать в греческом парламенте коалиционное правительство. Если кого интересуют ближайшие выборы в Греции, могут почитать здесь: A Very-Useful Chart To Prepare You For The Next Greece Election На этой неделе очень вероятно ожидать отскок (завершение майской коррекции). И для этого есть более объективные причины, нежели результаты опроса избирателей в Греции. Прежде всего, это перепроданность EURO, характеризуемая как техническим анализом так и данными отчета COT. По EURO крупные трейдеры и мелкие спекулянты имеют максимальный шорт за последние 4 года. Это чрезвычайно бычий сигнал. Менее сильная, но тоже бычья диспозиция по AUD/USD Диспозицию по основным валютным парам можно посмотреть в статье: EURO накануне глобального разворота (анализ отчета СОТ) Глава крупнейшего валютного фонда FX Concepts Джон Тейлор в интервью Блумбергу заявил, что EURO перепродан и совершит отскок до 1-4 июня. John Taylor of FX Concepts: Euro Will Rebound ...
Я с ним не совсем согласен и считаю, что очень большие шансы, что на прошлой неделе мы уже видели минимумы по EURO, притом достаточно долгосрочные. И дело вовсе не в греческих выборах... Очень много факторов - почти все - говорят в пользу EURO... кроме сентимента. А настроения на рынке – вы понимаете – вещь переменчивая. Что касается фондовых рынков, то разворот там, похоже, произошел еще 18 мая. Во всяком случае, на прошлой неделе мы не увидели обновления минимума предыдущей недели. На этой неделе шансы увидеть обновление минимума еще меньше. Поскольку это последняя неделя месяца и опасения по Греции снижаются. Снижение волатильности (ATR, VIX) говорит в пользу завершения майской коррекции. СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ Сегодня в США и ряде европейских стран выходной. Поэтому торговля будет малоактивной. Возможно, что рынки простоят весь день на текущих уровнях. 31 мая состоится референдум в Ирландии по поводу «бюджетного пакта». Последние опросы показали, что число готовых голосовать «за» составляет 53% по сравнению с 31% против. В среду выступают глава ЕЦБ Драги и второй человек в Федрезерве глава ФРБ Нью-Йорка Дадли. От Драги я ждал бы скорее позитивного сюрприза. Дадли, скорее всего, ничего не добавит к своему недавнему интервью CNBC, о котором я расскажу позже. Самые важные события недели пройдут в четверг и пятницу. В еврозоне это будут данные по инфляции в четверг и данные по занятости в пятницу. В Америке это будут данные по занятости в пятницу. В пятницу также выйдут многочисленные индексы деловой активности в производственном секторе. Особый интерес представляет индекс деловой активности Китая. У «ГОЛУБЯ» ДАДЛИ РАСТЕТ ЯСТРЕБИНЫЙ КЛЮВ Последнее интервью Дадли содержит в себе важную информацию. NY Fed Chief Is A Little Less Worried About 'Japanese-Style Deflation'
Дадли доволен тем, как идут дела в американской экономике и не видит смысла в новом раунде количественного смягчения. Следующей фрагмент выступления тоже очень важен: Дадли не волнует дефляция в «японском стиле».
У «голубя» Дадли растет ястребиный клюв. Фактически, это ответ на вопрос – будет ли в июне новый QE. Нет, не будет. И это, казалось бы, очень серьезный аргумент против моего прогноза относительно рыночных перспектив. НО, ДИСПОЗИЦИЯ АКТИВОВ И ПЛАНЫ ВЫПУСКА ГОСДОЛГА США, О КОТОРЫХ Я РАССКАЖУ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ, НА МОЙ ВЗГЛЯД, ИМЕЮТ БОЛЕЕ СУЩЕСТВЕННОЕ ЗНАЧЕНИЕ... Это парадокс, но я ожидаю, что привычный стереотип «отсутствие QE – плохо для рискованных активов» в ближайшие месяцы не сработает. Но об этом я напишу позже, поскольку на текущий момент это не играет роли. В ближайшую неделю-полторы рынки будут расти пока просто в рамках отскока по причине перепроданности EURO, рискованных активов и конца месяца. |