Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 28 ноября 2011 ГОДА.

В четверг-пятницу появилось достаточно много сигналов предстоящего отскока (разворота).

Перечислю некоторые из них: разворот (теперь уже очень отчетливый) в паре EURO/AUD, являющейся прокси риска, комплекс commodities выказывал устойчивость, странные действия маркетмейкеров. Индекс S&P500 падал между прочим уже 7 сессий подряд и подошел вплотную к сильному уровню 61,8% Фибо.

К ним добавилось еще несколько сигналов.

В пятницу на закрытии выявилась сильная раскорреляция индекса S&P500 и US Treasuries.

Индекс доллара подошел к уровню октябрьских максимумов.

Put/call коэффициент показывает высокую перепроданность и тоже свидетельствует о высокой вероятности отскока.

На прошлой неделе происходил бурный рост доходности германских бундов. На мой взгляд это событие неправильно интерпретировалось как однозначно негативное для рынков.

В пятницу я писал:

На мой взгляд, это событие нельзя рассматривать как однозначно негативное.

1.Возможно теперь инвесторы обратят внимание на облигации других стран.

2. Уменьшаться спрэды между центром и периферией

3. Теперь германские 10-летние германские бунды сравнялись по доходности с аналогичными американскими бумагами, и это приведет к усилению давления на US Treasuries, которые находятся на беспрецедентно низком уровне.

4.Это может подтолкнуть германские власти к принятию более решительных мер по борьбе с кризисом в еврозоне.

Рост доходности 10-летних германских бундов почти на 0,5% не мог пройти для рынков бесследно.

Пошла вверх доходность всего комплекса супернадежных облигаций, с рейтингом ААА: сначала японские, затем британские и американские. Практически все комплексы, в которых доходность по десятилеткам находится в диапазоне 1-3%.

На рисунке мы видим, как торговались в пятницу государственные облигации Японии

На мой взгляд, это вполне естественный результат распродаж в бундах, и это должно было создать обратную связь и приостановить процесс дальнейших продаж.

Теперь дело было за новостным фоном. Тот должен был подкрепить и обосновать движения рынка.

И вот вереница слухов прошла в эти выходные.

Главной позитивной новостью, несомненно, является воскресная статья в Welt am Sonntag: о новом пакте Стабильности. Мне она кажется достаточно правдоподобной. Известно, что интенсивные переговоры между Германией и Францией о создании малого блока внутри большого блока ведутся уже не первый месяц.

Если это окажется правдой, то способно надолго и существенно изменить ситуацию на рынках.

Вот что писал об этом Рейтерс:

Канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции планируют более сильнодействующие меры – включая новый пакт Стабильности – для борьбы с суверенным долговым кризисом в еврозоне, - сообщает германская Welt am Sonntag.

Речь идет о создании нового союза, члены которого обязуются соблюдать правила строгого контроля бюджета. В то же время граждане стран, не вошедших в новый союз, сохраняют право беспрепятственного пересечения границ.

А вот самая важная фраза из этой статьи:

Странам еврозоны следует, избегая всяких проволочек, осуществить заключение Акта в начале 2012 года.

Таким образом, на заключение Пакта отводится всего полтора-два месяца.

Создается новый союз внутри старого союза, который по сути предусматривает общие бюджетные правила. Пока неизвестны и непонятны детали нового Пакта.

Обыгрывание этой темы может привести к долговременным покупкам евро и рискованных активов.

Другой слух прошел от одной итальянской газеты, что якобы МВФ готов выделить для спасения Италии 600 млрд. долларов. Мне непонятно, с какой стати МВФ должен выделить одной Италии такую огромную сумму денег? А Испания? Ей что не надо или в МВФ любят только итальянцев? Короче говоря, чушь это...

Тем не менее, с Италией что-то нужно делать, поскольку 300 млрд. евро, которые ей предстоит погасить в будущем году, самой не выплатить никак. Долг Италии слишком велик, чтобы оставлять без внимания эту проблему даже на несколько месяцев.

Прошлый опыт показывает, что когда доходность 10-летних облигаций какой-либо страны более двух недель была выше 7%, то за этим следовало оказание помощи. В случае с Италией ИМХО это должно быть что-то другое!?

Я полагаю, что следует ожидать каких-то важных решений еще в этом году.

Сейчас мы видим фьючерс S&P500, плюсующий почти под 2%. Накопилось много шорта, и вполне возможен шортокрыл.

Полагаю, что шансы пойти вверх в ближайшие дни значительно выше шансов отправиться вниз...