Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 19 июля 2011 года.

По двум главным темам этой недели вчера не было практически никаких существенных событий, но инвесторы ждут от евросаммита неприятных новостей. Поэтому рынки вчера снижались. Индекс S&P500 пробил 1300 пунктов вниз, дошел до 61,8% коррекции последнего ралли конца июня, ознаменовавшего окончание QE2, и вернулся в диапазон 1300-1325 пунктов по индексу S&P500.

Я мало верю в анализ Фибоначчи и совсем не верю в волны Эллиота. Как говорит один мой приятель: «В какое место графика не ткни, обязательно наткнешься на какую-нибудь фибу.

Но,тем не менее, у меня есть привычка накидывать сетку Фибоначчи на последний размах (волну). Наиболее важный уровень 61,8% редко пробивается сразу без какого-то серьезного фундаментального (новостного) фактора.

В прошлые понедельник и вторник я уделил много внимания фундаментальной картине рынка; так были и конкретные «прогнозы от Чессплейера» (свои прогнозы на блоге я помечаю такой тегой).Не каждый мой вью рынка содержит прогноз поведения рынка, но там, где они есть, я стараюсь их помечать соответствующей тегой.

Последние три дня, если вы заметили, У МЕНЯ НЕТ ПРОГНОЗОВ.

В среднесрочном видении рынка ничего не изменилось, а на 1-2 дня я рынок не очень-то хорошо вижу, а сейчас НЕ ВИЖУ вовсе.

Я вырабатываю в себе рыночную ДАЛЬНОЗОРКОСТЬ.

В прошлый понедельник я писал: «Скорее всего ралли конца полугодия в пятницу завершилось, и мы увидим в ближайшее время тестирование уровня 1300 пунктов по индексу S&P500». Вчера мы это увидели.

В прошлый вторник я писал:

«Мне представляется, что нынешнее падение рынка акций продолжится по крайней мере до 200-дневной скользящей средней: 1276-1280 пунктов. За это время доходность 10-year UST должна обновить минимум 2,84% (сейчас 2,91%). Последует отскок, но затем, через какое-то время должно последовать продолжение падения в район 1250 пунктов».

Если бы аукционы по размещению итальянских облигаций в четверг завершились неудачно, то мы бы увидели 1276-1280 пунктов на прошлой неделе. Думаю, что на этой неделе это вполне возможно, хотя и произойдет, возможно, только в четверг.

В нынешней ситуации есть один очень важный момент.

Хроническая слабость доллара будет мешать падению фондовых рынков.

В текущей ситуации (почти) любое развитие событий вокруг бюджета США плохо для доллара.

Этот момент я подробно объяснил в статье:

http://mfd.ru/news/articles/view/?id=686

Поэтому американский рынок акций не может сильно упасть, даже если ситуация в Греции будет развиваться по самому худшему сценарию (дефолт). Полагаю, что правительства в этом случае быстро придут банкам на помощь и выступления Трише и Бернанке успокоят рынки.

Индекс S&P500 уже два раза тестировал 200-дневную скользящую среднюю. Заманчиво с точки зрения кукловода пробить ее в третий раз, СОБРАТЬ ВСЕ СТОПЫ, и вернуться опять в диапазон 1300-1350 пунктов по индексу S&P500.

Разворот в этом случае ИМХО совпадет с разворотом на рынке золота. Когда твердая валюта перестанет устраивать инвесторов, они начнут возвращаться в акции.

Поскольку US Treasuries на нынешнем уровне цен являются рискованным активом... Инвесторы требуют большей доходности. Если потолок госдолга поднимут на 2 трлн. долларов или выше, то это может вызвать обвал на рынке UST.

Куда тогда бежать бедному инвестору? Если золото и серебро к тому моменту будут перекуплены, то остается только бежать в commodities и акции.

Поэтому мой среднесрочный прогноз, который я дал в прошлый понедельник, остается без изменений:

«В среднесрочном плане я ожидаю, что фондовый рынок при повышенной волатильности сохранится в диапазоне 1250-1370 пунктов по индексу S&P500».

Этот широкий равновесный уровень может сохраниться еще очень долго; вплоть до нескольких месяцев.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 18 июля 2011 года.

Статистики на этой неделе мало, а главными темами станут кризис вокруг увеличения потолка госдолга США и дальнейшее развитие событий в еврозоне.

Бюджетный кризис в США вступает в решающую фазу. Хотя особый период приостановки роста госдолга продлится до 2 августа, крайним сроком для голосования в конгрессе считается пятница 22 июля, поскольку прохождение этого закона требует особой процедуры.

К концу недели это обстоятельство должно вызвать давление на доллар и американские US Treasuries, но не совсем понятно, как в нынешней ситуации это будет воздействовать на фондовые рынки.

Все-таки мне думается, что политики не будут доводить ситуацию до дефолта и повысят потолок госдолга. От того, каким образом они это сделают, будут зависеть дальнейшие движения.

Как и ожидалось, стресстесты европейских банков не принесли неожиданностей: всего 8 банков его не прошли из 91.

Другой важной темой этой недели будет долговой кризис в еврозоне и главным событием, несомненно, станет встреча глав государств еврозоны, которая состоится в четверг 21 июля. Повестка встречи включает дополнительный пакет помощи Греции и обсуждение новых путей поддержания финансовой стабильности.

Надо сказать, что это самый подходящий момент для объявления о «мягкой» реструктуризации греческого долга: за день до истечения срока, отведенного конгрессу США для голосования по вопросу лимита госдолга.

Если предположить, что в конгрессе до этого момента не проголосуют по лимиту госдолга, и на саммите объявят о «мягкой» реструктуризации, то и доллар и евро одновременно окажутся под очень сильным давлением. Это может вызвать невообразимую волатильность на рынке.

Куда ринуться инвесторы в этом момент? Они ринуться прежде всего в золото и серебро. Это может вызвать параболическое ралли в драгоценных металлах, которые, по сути, являются металлическими и самыми твердыми валютами.

Последние две недели и так наблюдается безостановочный рост цен на золото. Это связано с несколькими причинами. Главная в том, что обе основные мировые валюты – доллар и евро сейчас находятся под давлением. Но есть и другая важная причина: возможно в этом году мы увидели ранний старт сезонного спроса на желтый металл. Тем не менее, не торопитесь покупать золото. В июне-июле оно торгуется в боковике; поэтому с большой вероятностью мы еще увидим в конце июля коррекцию.

Рекомендую прочитать практически очень полезную подробную статью на тему сезонного спроса на золото:

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 14 июля 2011 года.

Итальянское правительство сумело успешно завершить вчерашние аукционы по размещению госдолга, и хотя ставки доходности оказались на 100 пунктов выше тех что были в июне, это успокоило несколько рынки и вчера днем был рост на европейских площадках.

Назначенный на сегодня саммит не состоится; Германия не видит смысла торопится с прояснением деталей последнего плана спасения Греции.

Бернанке несколько смутил участников рынка тем, что его выступление в палате представителей в среду и в сенате вчера явно противоречили друг другу. В банковском комитете сената он вчера заявил, что ФРС в текущий момент не готова предпринять дальнейшие шаги по стимулированию экономики и заметил, что инфляция близка к своим нормальным значениям.

Таким образом, он развеял оптимизм, который присутствовал на открытии и в результате американский рынок закрылся снижением по всем индексам. В конце всех последних торговых сессий преобладают продавцы.

Данные вчерашней статистики, включая PPI и розничные продажи, были близки к к ожидаемым рынком.

В Европе сегодня нет абсолютно ничего существенного кроме стресстестов банков. Да и какой-то заметной реакции рынков на стресстесты скорее всего не последует: будет негатив, но не слишком серьезный. .

Данные CPI, которые сегодня выйдут в Америке, тоже могут оказаться близкими к ожидаемым и не оказать существенного воздействия на рынки.

Возможно, что индекс S&P500 еще в течение нескольких дней продолжит пилу в диапазоне 1300-1325 пунктов.

Сегодня будет четыре прогноза российского рынка. На мой взгляд, они неплохо дополняют друг друга в плане информации и позволяют составить определенный консенсус мнений. Читая мой прогноз российского рынка следует учитывать, что он является продолжением вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

В среду быки попытались было вытащить рынки на путь дальнейшего восстановления, индекс ММВБ закончил день ростом +0.5%. Однако движение оказалось ложным, и после нашего закрытия все закончилось сильным падением. До дна коррекции в S&P не добрались, но гэпы у нас с утра все равно будут значительными, порядка процента. Теперь имеем локальный диапазон S&P 1295-1328, границы которого будут представлять определенную сложность, можем еще какое-то время попилиться в нем. И пока по-прежнему более вероятно разрешение диапазона вниз. Выход статистики в США: 16:30 Заявки на пособие по безработице, Индексы цен производителей, Розничные продажи, 18:00 Выступление главы ФРС Бернанке.

........................................

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Ожидаемого роста на российском рынке вчера не получилось, хотя предпосылки для этого кажется были: рост составил всего 0,5%. Сегодня утренним гэпом он будет отыгран вниз. Возможно, отскок на этом и закончится и рынок перейдет в новое снижение; особенно если ЕЦБ сегодня не станет спасать итальянские аукционы по размещению облигаций.

Завтра состоится саммит Евросоюза, который возможно прояснит, каким образом будут решаться проблемы Греции и Италии.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Несмотря не необходимость продолжения снижения, у осведомленных амерских быков был туз в... подмышкой, скажем так - это сладкоголосый Бернанке, который начал лить елей на возбужденные мозги инвесторов почти сразу после открытия амерского рынка. Он сказал то, что нередко используют как бычьи стимулы - и как устойчивы рынки несмотря на проблемы в еврозоне и на ближнем востоке, и как ФРС чутко следит за ситуацией, и как готова ввести новые меры стимулирования, чтобы поддержать экономику, и прочее. На этом пошел мощный выкуп от 1313 до 1328, после чего эйфория стала проходить, и люди начали понимать, что это всего лишь "дозволенные речи", никакого КУ-3 не будет, пока не начнется новый виток кризиса, и раз о нем намекают, значит этот новый виток кризиса будет))). В итоге амеры спокойно вернулись к 1310, а уже после закрытия сессии сходили к 1302. Сейчас 1309, и выход к 1318 весьма маловероятен, скорее уж новое снижение, причем цель 1292 уже не актуальна, надо идти ниже, к 1280-85, а неделя может закрыться и в зоне 1271-75 по фсипу. По крайней мере на графиках такое снижение выглядело бы сверхлогичным.

Нефть пока все еще толкают вверх используя данные о запасах, но толкается она плохо.

Наши вчера были поставлены амерами и растущей нефтью враскоряку, в итоге несмотря на возврат к 1691 по мамбе и готовности идти ниже, нас под закрытие вынесло на прущих амерах на хаи дня к 1714, это было неправильно, и сегодня мы будем исправлять ошибку, 1685 по мамбе примерно соответствует 1300 по фсипу, если он ниже, то мы идем ниже. На следующей неделе начнем лить нефть, и поток лиц, выходящих в кэш с убытками, усилится. Закрыть неделю вниз у 1660 по мамбе - вполне реальная задача. Нашим надо уверенно играть сверху вниз, не стесняясь, потому что все очень дорого.

...............................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В среду американские фондовые индексы хоть и завершили торги в зеленой зоне, они все же растеряли большую часть своего первоначального роста, который в начале биржевой сессии принесло выступление главы ФРС Бена Бернанке о возможности продолжения политики количественного смягчения. В своем выступлении г-н Бернанке отметил, что темпы экономического роста Америки в 2011 году остаются скромными, при этом ФРС прогнозирует значительное замедление инфляции во втором полугодии. На этом фоне ФедРезерв намекнул о готовности включить дополнительные инструменты для оказания поддержки американской экономике. Это вызвало стремительный рост цен прежде всего на сырьевые товары: котировки золота обновили исторический максимум ($1590/унц), но главное, что цены на нефть (Brent $119/барр) и продовольствие (пшеница +8%, кукуруза +6,5%, соя +7%, рис +5,5%) также полетели в небо. Интересно, что буквально пару дней назад корпорация Cisco, сообщила о планах увольнения до 10 тыс. своих сотрудников, чтобы сократить растущие издержки и дабы сохранить прибыль. Поэтому что-то не вяжутся действия ФРС по поддержке национальной экономики с ответом реального сектора на действия монетарных властей. Как бы там ни было, но ближе к концу торговой сессии американские индексы вернулись на уровни открытия, после заявления Президента ФРБ Далласа, о том, что он не поддержит дальнейшее монетарное ослабление.

После закрытия торгов в США фьючерсы на американские фондовые индексы опустила новость агентства Moody`s, которое отправило рейтинг США на пересмотр с негативным прогнозом. В агентстве отмечают, что неспособность американских властей прийти к соглашению относительно уровня долга - признак того, что результат длительных переговоров не будет позитивным. Если же предельный уровень долга США не будет повышен вовремя, это приведет к невозможности совершать платежи по облигациям США и векселям. Нервозность на рынок принесло и решение агентство Fitch понизить рейтинг Греции с «B+» до «CCC», с учетом прогноза, что в 2011 рост греческой экономики сократится на 4%. Ранее МВФ пересмотрел прогноз по уровню госдолга Греции на 2012 год до 172% ВВП с оценки в 159% ВВП.

Открытие торгов на российских биржах в четверг мы ожидаем увидеть с гэпом вниз в пределах полупроцента. Сегодня утром игрокам предстоит решить, на каких уровнях и кому продать те активы, которые были спекулятивно куплены вчера вечером под ожидание ралли в Штатах, которого не состоялось. Есть надежда, что высокие цены на нефть и слабеющий доллар все же поднимут индекс ММВБ к уровню 1725 п., но без роста оптимизма на западных биржах сделать нам это самостоятельно будет проблематично. Таким образом, все торговые идеи сейчас очень краткосрочны, спекулятивны и высоко рискованны, а ажиотаж может смениться полной апатией буквально за полдня.

Сегодня очень важный торговый день, поскольку перед открытием торгов на NYSE банк JPMorgan представит свою квартальную отчетность за II квартал, при этом аналитики ожидают, что релиз банка окажется разочаровывающим. После закрытия регулярной торговой сессии будет представлена квартальная отчетность Google. Другие важнейшие цифры дня мы увидим в 16-30, когда Министерство торговли США опубликует отчет по розничным продажам за июнь.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 14 июля 2011 года.

Вчера глава Федрезерва США Бен Бернанке выступил с полугодовым отчетом перед конгрессом. В своем выступлении Бернанке заявил, что Фед сохраняет готовность предпринять меры количественного смягчения, в том случае если они будут необходимы. Бернанке также заявил, что Фед достиг консенсуса в отношении шагов, которые должны быть предприняты в случае выхода из текущей политики.

Я понял выступление Бернанке, как то, что принятие новых планов QE откладывается примерно до 3 ноября, хотя объявлено об этом может и раньше. Все повторяется в точности, как это было в прошлом году.

Выступление Бернанке в целом было негативно для доллара и позитивно для рынков. Однако рост в акциях и некоторых из commodities очень быстро исчерпался, поскольку рынки, начиная с минуток ФОМС, уже росли именно на этой идее. После второго часа торгов рынок рос на 1%, но затем развернулся и все оставшееся время падал и чуть не закрылся в нуле.

Возможно, что кто-то из участников уже знал к тому времени новость от агентства Moody’s, которая появилась сразу после закрытия, возможно сыграл роль успешно проведенный аукцион 10-year US Treasuries, возможно, что рынок отыгрывал заранее повышенные риски сегодняшнего дня после хорошего роста (32 пункта по индексу S&P500).

2 июня агентство Moody’s объявило, что поставит рейтинг США ААА на понижение в том случае, если не будет достигнуто заметного прогресса в переговорах по поводу повышения госдолга США. Вчера оно выполнило свое обещание.

Вчера завершились неудачей очередные переговоры Обамы с лидерами конгресса. По сообщению агентства Рейтерс, Обама вчера прервал эти переговоры, внезапно выскочив из комнаты... По мере приближения к 22 числу ситуация становится все напряженнее.

В целом настроения на американском рынке остаются медвежьими. Это подтверждает и Put/call коэффициент индекса S&P500, который остается выше 1.

Сегодня в первой половине состоится событие повышенного риска для рынков. Это аукционы по размещению долгосрочных долговых бумаг Италии. В принципе они должны завершиться провалом; вопрос в том, воспрепятствуют ли этому ЕЦБ и Китай. Это фактор неизвестности.

Сегодня также выйдет статистика по инфляции: CPI в Европе и PPI в Америке.

Агентство Fitch понизило сразу на три ступени кредитный рейтинг Греции с В+ до ССС по причине отсутствия какой-либо ясности в отношении решения долговых проблем.

Учитывая полную неясность с аукционами по размещению госдолга в Италии сегодня трудно делать какие-то прогнозы.

Российский рынок сегодня 13 июля 2011 года

Сегодня будет четыре прогноза российского рынка. На мой взгляд, они неплохо дополняют друг друга в плане информации и позволяют составить определенный консенсус мнений. Читая мой прогноз российского рынка следует учитывать, что он является продолжением вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Во вторник с утра коррекция S&P достала до классического для таких ситуаций уровня фибоначчи в 62% от предыдущего роста, после чего фьючерс ушел на отскок. Наш рынок успел до вечера закрыть утренний негатив, индекс ММВБ вышел в плюс, закончив день с результатом +0.3%. К утру среды изменения фона незначительные, поэтому открытие должно быть спокойным. S&P после роста и коррекции поставил два опорных уровня 1295-1355, некоторое время ситуация будет развиваться внутри этого диапазона. Обычно в таких условиях бывает много движений, разворотов и боковиков, но, возможно, трендовая модель поведения, принятая Штатами за последние пару недель, еще не поломалась, и разрешение диапазона будет достаточно быстрым, причем обновление дна коррекции с этой точки зрения выглядит более вероятным. Тем не менее, локально, найденные S&P уровни выглядят достаточно компромиссными, теперь можно ждать последовательных попыток раскачать рынок на какое-либо направление, и наверняка не все попытки будут удачными. В общем, опасайтесь пил. Выход статистики в США: 16:30 Индекс цен на импорт, 18:00 Выступление главы ФРС Бернанке, 18:30 Запасы сырой нефти и бензина, 22:00 Баланс федерального бюджета.

........................................

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Российский рынок вчера открыл с гэпом и дошел почти до 1680 пунктов, но затем развернулся и выдал трендовый день и закрылся почти на максимуме. В Америке назрел отскок, и наш рынок стал заранее его отыгрывать. Нефть вчера тоже торговалась позитивно.

Сегодня, а может быть и завтра, эта тенденция может продолжиться. Возможно, будет попытка подбросить индекс ММВБ в район 1740 пунктов или даже выше; это будет зависеть от внешнего фона.

Однако если будет какая-то негативная новость относительно Италии или Греции, то ситуация может быстро измениться.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

После бурного роста за две последних недели на +100 пунктов по фсипу, амеры отыграли назад -60 пунктов всего за три неполных дня, вчера фсип коснулся 1295, и тут же ушел вверх в коррекционный отскок на +30 пунктов (к 1323), после чего спустился к 1308 к закрытию, а сегодня утром 1315. Выход к 1330 будет означать силу быков, но логичнее потерять еще -20 пунктов и повторить 1292-1295, а там возможно и до 1275 добежать. Поддержки теперь на 1306-1308, если их проходят при нас, то значит скорее всего будет закрытие амеров вниз трендовым днем.

Нефть снизилась до 115 и выкупилась, азия в отскоке, отыграла половину вчерашнего снижения, а Бразилия пришла на лои года.

Наши утром сыграли вниз, дошли серьезных интрадейных поддержек, сбероб 101, ГП 198, сберпреф 78, РН 231, мамба к 11:30 проколола 1685 и тут же пошла вверх, через два часа показала локальных хай 1297 и пошла вниз, через два часа показала снова лой 1685, снова пошла вверх и через 2 часа снова была на локальных хаях. Рынок двигался под контролем крупных игроков, и закрылся в небольшом плюсе (мамба на у 1706 или +0.23%). Опять чудили втб и ГМК, последний вышел-таки к 7650 (+1.2%), ситуация там фантастическая, один бешеный игрок ставит огромные биды и офера по обе стороны стакана, и сам возвращает любые "чужие" движения за уровни этих крупных заявок. То есть ситуация в бумаге полностью под контролем одного игрока, объемы в бумаге возрастают и уже фактически в два раза больше чем дневные обороты на прошлой неделе, развязки осталось ждать недолго, пока это выглядит на гигантскую перекладку из ГП и сбера, обычно искусственные движения вверх заканчиваются обвалами на -500 рублей за два дня, такое возможно увидеть и на этой неделе.

Итак, наш рынок в отличие от других рынков заплюсовал, это логично, потому что мы без отскоков упали с 1748 по мамбе к 1684 и поэтому отскочили на +20 пунктов. Сегодня немного вверх утром, после чего возможно надо разворачивать трендовый день вниз, с целью 1665-1675 по мамбе. Если амеры выйдут к 1330, то мы можем сыграть к 1720-25, но по логике амерам надо играть вниз, а нам надо играть на опережение амеров, сбер к 98, ГП к 195. Это все возможно увидеть на этой неделе.

...............................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Третий день к ряду фондовые рынки США завершают торги в красной зоне. Инвесторов продолжает беспокоить долговой кризис в Европе. Под закрытие вчерашних торгов индексы пошли вниз после заявления агентства Moody's о снижении кредитного рейтинга Ирландии до «мусорного» уровня Ba1. Начало сезона отчетов компаний за II квартал пока не приносит ожидаемого оптимизма: акции Alcoa отчитавшейся вчера подешевели на 1,3%, поскольку прибыль оказалась чуть хуже прогноза, да и финансовые результаты в текущем квартале могут ухудшиться из-за снижения цен на сырье. А вот в Протоколе к последнему заседанию ФРС некоторые члены FOMCзаявили, что, если экономика США продолжит демонстрировать слабость и неустойчивый рост на фоне низкой инфляции, то стоит запустить дополнительное монетарное стимулирование. Намек на QE-3 был позитивно воспринят инвесторами.

Азиатские фондовые индексу в среду торгуются в зоне роста. Негатив от слабых торгов в Штатах перевешивает сегодняшняя статистика из Китая, где ВВП во 2-м квартале показал прирост на +9,5% г/г (прогноз +9,4%), промышленное производство в июне выросло на +15,1% г/г (прогноз +13,1%), а розничные продажи поднялись на +17,7% г/г против +16,9% в мае. Китайские показатели увеличивают тягу игроков к покупке риска. На этом фоне пара EUR/USDв среду пытается уйти выше отметки 1,40.

Несмотря на то, что цены нефти марки Brent сейчас стабилизировались в диапазоне 115-118 $/барр, похоже, что драйверов для дальнейшего повышения цен здесь нет. Согласно последним данным от API запасы сырой нефти в США за неделю выросли на +2,341 млн. барр. При этом вчера представители Саудовской Аравии заявили о намерении удовлетворить любой рост спроса на нефть, для чего в июле они могут увеличить добычу нефти на 100-150 тыс. баррелей в сутки.

Открытие торгов на российских биржах в среду мы увидим в зоне небольшого роста благодаря вечернему подъему цен на нефть и позитивным настроениям в Азии (MSCIAsia+0,79%). Достаточно сильное закрытие торгов на ММВБ во вторник позволяет надеяться на продолжение движения вверх, однако мы сомневаемся, что оно будет иметь значительный характер. Скорее всего, дневные торги опять будут волатильными, а индекс ММВБ будет гулять в диапазоне 1710 – 1690 п. Биржевые активы, купленные нами вчера мы пока будем держать, сдвигая вверх стоп-заявки по мере роста цен на них. Акции Сбербанка могут встретить продажи на уровне 104-105 руб. Бумаги Газпрома дотянутся до уровня 203-205 руб. Вчера под закрытие торгов более, чем на 3% выстрелили акции Распадской на слухах о возможной покупке ВЭБом 80% пакета акций компании за $5,3 млрд., при этом цена, предложенная госбанком намного превышает рыночную стоимость лидера угольного рынка России. Инвесторам остается дождаться официальных комментариев ВЭБа по этому поводу.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 13 июля 2011 года.

Вчерашние минутки FOMC содержали определенный сюрприз. В них была оговорка, что некоторые участники заседания считают, что в случае ухудшения экономической ситуации и роста безработицы и если инфляция вернется к относительно низким уровням, Феду следует вернуться к мерам дополнительного денежного стимулирования.

Учитывая последние удручающие данные по безработице, этот фрагмент приобретает вполне реальное значение: QE3 может наступить гораздо раньше, чем многие этого ожидают.

Сегодня состоится полугодовое выступление Бернанке в конгрессе, которое, возможно, даст еще более ясные намеки: на каком из ближайших заседаний Федрезерва ( 9 августа, 20 сентября, 1-2 ноября) последует новый цикл количественного смягчения.

То, что это произойдет не позднее 2 ноября, лично у меня не вызывает сомнений. И дело не только в ситуации в экономике.

Необходимо, чтобы опять заработал механизм по выкупу Федом госдолга США у первичных дилеров, без которого аукционы по размещению US Treasuries в следующем месяце могут завершиться крахом.

Во время выхода минуток FOMC S&P500 подпрыгнул почти на 10 пунктов, но затем последовало заявление Moody’s о понижении рейтинга Ирландии до уровня baa3, который соответствует мусорному, и S&P500 закрылся на минимумах дня.

Еще раньше днем в начале европейской сессии были очень сильные распродажи: фьюч опускался ниже 1300 пунктов (1295,25 пунктов), а евро до 1,3836.

Золото почти обновило максимумы в долларах: в условиях, когда обе главные мировые валюты под давлением, желтый металл остается наиболее надежным местом размещения капитала. Большие объемы опционов call со страйком выше 1600 дают основания полагать, что в течение ближайшего месяца мы увидим золото выше 1600 долларов за унцию.

Ожидаю, что сегодня днем будет боковик или небольшое снижение ( в целом это движение будет просто шумом), а во второй половине последует отскок вверх. Есть большие шансы, что в выступлении Бернанке инвесторы найдут позитивные сигналы для рискованных активов. Возможно, это движение продолжится и на утро.

Но я бы не рекомендовал инвесторам сидеть больше 1-1,5 дней в лонгах, потому-что гром может грянуть в любой момент.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 12 июля 2011 года.

Индекс S&P500 дошел до 50-дневной средней скользящей и остановился там, но сегодня утром фьючерс уже торгуется ниже и приближается к 1300 пунктам по S&P500.

Переговоры министров финансов еврозоны о втором пакете помощи Греции завершились ничем.

Абсолютно никакой информации о переговорах топов еврозоны по поводу Италии. Масштаб итальянской проблемы огромен; если сравнивать с Грецией, то примерно 7:1.

Поэтому придумать быстро решение будет трудно. Еще потребуется время, чтобы согласовать его с главами государств. Выработка какого-то решения, которое способно вдохнуть некоторый оптимизм в рынки, займет ИМХО 2-3 дня. Следовательно, разворота стоит ждать не раньше второй половины среды. Там еще состоится выступление Бернанке... Но оптимизм может оказаться недолгим...

Доходность итальянских 10-летних облигаций вчера достигла 5,718% после самого сильного однодневного падения стоимости облигаций с 1994 года.

Итальянский регулятор ограничивает шорт.

Идет уход из евро, растет доллар, инвесторы также уходят в золото и в некоторые commodities. Евро осуществил пробой вниз из треугольной консолидации и направляется к 1,37.

Мне представляется, что нынешнее падение рынка акций продолжится по крайней мере до 200-дневной скользящей средней: 1276-1280 пунктов. За это время доходность 10-year UST должна обновить минимум 2,84% (сейчас 2,91%). Последует отскок, но затем, через какое-то время должно последовать продолжение падения в район 1250 пунктов.

Конечно проблемы Греции, Италии, Испании существуют в реальности. Но почему их не замечают в упор до какого-то определенного момента, а затем устраивают истерию?

Потому что именно сейчас необходимо как следует нагрузить эту половинку весов под названием «европейский долговой кризис», чтобы приподнять другую, на которой находится Америка с ее проблемой финансирования бюджета. Греция имела для этого слишком малый вес. В ход пошла очень крупная гирька под названием «Италия». В резерве гирьки «стресстесты европейских банков», « реструктуризация греческого долга», «дефолт Греции», «Испания» и т.д. Выбор у аптекаря огромен.

Возможно, Италия окажется той страшилкой, которую было необходимо запустить для того, чтобы обеспечить спрос на американские US Treasuries в августе.

Сегодня начинается сезон отчетности американских компаний. В целом результаты ожидаются положительными; в пользу этого говорит исторический анализ результатов отчетов.

За последние 22 года только однажды, в 2001 году, показатели компаний, входящих в S&P500, оказались ниже, чем в в 1 квартале.

JPM настроена оптимистично

The reporting season that kicks off Monday should act as a positive catalyst for equity markets. The bottom-up consensus of $23.08 for the 2Q S&P500 EPS has fallen sharply by $1.34 since the end of June. Although half of this decline is due to BofA’s $8.5 billion charge to settle lawsuits related to mortgages, even an adjusted EPS figure of $23.75 represents a rather undemanding expectation. Over the past 22 years only once, in 2001, did 2Q S&P500 EPS come in lower than 1Q and only three times did 2Q rise by less than 3% from 1Q. The average 2Q/1Q sequential change over the past 22 years was 6.4%. Such an increase translates to an S&P500 EPS of $25 for 2Q. Even a 3% increase would create a positive surprise by pushing the 2Q EPS to $24.2.

Гораздо более подробный отчет от Дэвида Костина из GS (здесь же)

Он тоже ждет хороших показателей:

Наши обсуждения с клиентами сконцентрировались на взаимодействии роста корпоративных прибылей и вялого роста экономики.

Если рост прибыли от года к году близок к нашему прогнозу в 14% и предварительный комментарий менеджмента верен, S&P500 должен продолжить недавнее ралли.

Наша трехмесячная цель в 1400 пунктов по индексу S&P500 отражает потенциальную прибыль в 3,7%, а наша цель на конец года в 1450 пунктов по индексу S&P500 отражает потенциальную прибыль в 7,5% от текущих уровней.

Здесь также даны прогнозы по EPS и ВВП.

Наиболее серьезные пересмотры EPS в финансовом секторе, где оценки 2 квартала снижены на 24% за последние два месяца.

Так что и здесь негативной реакции на выходящие отчеты может не последовать.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 24 июня 2011 года.

Индекс S&P500 падал вчера почти на 1,5%, коснулся во второй раз 200-дневной скользящей средней и отскочил, как ошпаренный. Поводом для отскока, как нам объясняют СМД (средства массовой информации и дезинформации), явилось якобы достижение какого-то соглашения по мерам строгой экономии бюджета между греческим правительством в лице нового министра финансов и представителями ЕС и МВФ, которые там работают.

Какое-то там промежуточное соглашение, на которое в другой ситуации не обратили бы никакого внимания, в основном касающееся подоходного налога на граждан, и которое вовсе не решает всех противоречий и еще должно быть утверждено греческим парламентом 28 июня, вызвало столь сильное движение на рынке. Как это не парадоксально, думаю, что само одобрение парламентом мер строгой бюджетной экономии не вызовет столько рыночного восторга.

Разумеется, это все было очевидной манипуляцией кукловодов, которым надо еще попродавать акции на столь высоких уровнях. Теперь они, скорее всего, попробуют еще «устроить прощание» с каким-нибудь уровнем, например 1300 по S&P500.

Для меня подобные попытки удержать рынок как можно дольше на хаях свидетельствует только о том, что, нынешнее снижение будет долгим и гораздо более глубоким, чем я думал ранее. Поскольку, если бы снижение планировалось в район 1220 пунктов, то им незачем было бы устраивать подобные проделки.

Теперь по индексу S&P500 наиболее вероятным мне видится становится следующий сценарий: движение в район 1295-1300 пунктов ко вторнику, а в случае успешного голосования в греческом парламенте и других благоприятных факторах, возможно, даже в район 1310 или 1315-1318 пунктов, где к тому времени будет располагаться линия тренда; позитивное закрытие месяца и полугодия. В начале июля продавцы должны вернуться на рынок и снижение возобновится.

В июле может опять возникнуть тема возможной реструктуризации долгов Греции. Реструктуризация придет тогда, когда ее никто не будет ожидать! А пока надо, как говорят в таких случаях, засадить народ в лонги.

По-прежнему, продолжают старательно гнобить нефть. Уже некоторые наши говорящие по радио аналитики заговорили о сломе восходящего тренда, и о том, что Королевство Саудовской Аравии хочет, чтобы нефть стоила дешевле: 70-80 долларов.

Что только за бред не приходится слышать и читать? Как продавец, от которого хотят, чтобы он нарастил добычу, а он не в состоянии, может хотеть, чтобы его дефицитный товар стоил дешево. Вероятно, этого хотят его американские покровители, но это уже совсем другой коленкор.

Я понимаю, что Рейтерс и Блумберг состоят на службе у банковского картеля. Это их служба PR. Но Business FM наверно никто не платит за то, что они транслируют нам эту глупость?

Моя точка зрения: нефть опускают искусственно, чтобы закупиться ценным стратегическим ресурсом в преддверии возможного технического дефолта США. А нам просто вешают лапшу на уши.

P.S. Я ухожу на две недели в отпуск, чтобы отдохнуть от ежедневной обязанности писать утром вью рынка и чтобы вы тоже отдохнули от их чтения. Желаю удачи в торговле тем, кто продолжает летом трудиться на этом поприще!