ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 14 МАРТА 2012 ГОДА.

В последний час вчерашних американских торгов вышла новость, которая буквально подняла рынок на дыбы.

JPMorgan, крупнейший банк США, объявил об увеличении дивидендов на 5 центов и, что гораздо более важно, - о программе выкупа собственных акций на 15 млрд. долларов.

Американские трейдеры только успели вдохнуть, а выдохнуть времени не хватило. Сессия так и закрылась на максимумах.

И даже новость о том, что Citigroup и еще трем крупным американским банкам не удалось пройти стресстесты, - если судить по фьючерсам - не смогла погасить оптимизм от новости от JPM.

Банковский сектор вчера показал наибольший рост:

Новость кажется действительно сильной. Есть расчет на то, что примеру JPM последуют другие компании – а кэша у них предостаточно.

Сам JPMorgan вырос на 7% при близких к экстремальным объемам. Всех шортистов вынесло, да их, наверно, и немного было при нынешних рыночных настроениях-то.

После экстремальных объемов должна последовать коррекция, но дальнейшего роста я бы не исключал. Инсайдерский рост – вещь непредсказуемая. Это относительно краткосрочных перспектив.

Ожидаю коррекцию, возможно до конца недели.

Все это в целом можно отнести и ко всему банковскому сектору, и следовательно ко всему рынку – поскольку банковский сектор является локомотивом всего рынка.

Признаков среднесрочного разворота пока нет, хотя по идее они могут появиться в любой момент. Ситуация очень шаткая.

Но думаю, что полный разворот мы увидим позже: когда как из рога изобилия посыпется негативная статистика и особенно, когда выйдет предварительный ВВП за 1-й квартал этого года.

До этого момента будет волатильный боковик или даже рост.

Что касается выкупа акций JPMorgan, то есть несколько «но».

Во-первых, то, что JPMorgan изъявил желание их покупать, не обязательно означает, что он будет их покупать на текущих уровнях. Он будет покупать их в течение этого года и первого квартала следующего. Возможно, что он собирается их покупать на 10-15% дешевле?

В любом случае эта новость будет поддерживать курс акций JPM.

Хочу обратить внимание на следующие важные моменты в заявлении JPMorgan.

JPMorgan объявил о выкупе своих акций

Программа по выкупу акций призвана заменить действующую предыдущую программу с таким же объемом, выполнение которой еще пока не закончено – осталось по ней купить акций на 6,05 млрд. долларов.

Новая программа выкупа может быть приостановлена в любой момент.

По сути никакого нового байбэка нет. Это всего лишь свист, призванный привлечь внимание к акциям банковского сектора – рыночная манипуляция.

Во-вторых, дело в том, что те, для кого осуществляется этот байбэк, они уже давно сидят в акциях.

Скажите мне, пожалуйста: зачем компании, которая считается №1 на Уоллстрит, фактически контролирует мировой рынок деривативов объемом в 700 трлн. долларов, и если уж не первый среди Карабасов-Барабасов, то уж точно не второй - зачем этой фирме, которая может не только со своими акциями, но и с любыми акциями сделать все, что угодно – так уронить их об пол, что они просто рассыпятся – зачем этой компании выкупать свои акции задорого?

JP Morgan и Goldman Sachs – в моем представлении два главных члена «банды четырех» - крупнейших банков, управляющих мировой финансовой системой. И если Goldman Sachs отвечает, так сказать, за связи с общественностью, делегировав своих представителей в «мировые финансовые органы» ( Нью-Йоркский Фед, ЕЦБ), то JPM осуществляет общее руководство процессом и, прежде всего, через рынок деривативов, где у него открытых позиций на 70 трлн. долларов.

Все эти операции с байбэком на мой скромный взгляд означают лишь то, что у этой акции возникает мощный инсайдер, который способен как угодно манипулировать ценой на акции, поскольку у него преобладающий пакет и никто не способен с ним тягаться.

В этом, собственно, и состоит Geschaeft (бизнес).

Подведем итог: банковский сектор инициировал заключительную часть ралли манипуляцией с выкупом акций. Сколько продлится эффект? Ценовые уровни - указать совсем невозможно. По срокам – ИМХО не дольше 20 апреля.

Притом в любой момент рынок может рухнуть, поскольку ралли продолжается уже довольно долго, и среди трейдеров царит очень беспечная обстановка.

Среднесрочно я ожидаю продолжения роста. Имеются отдельные медвежьи признаки – о них я писал вчера, но они пока слабы.

Зато есть признаки роста: в т.ч. продолжающийся переток денег в рискованные активы – в данном случае акции. Поскольку они менее подвержены негативному влиянию укрепления доллара; в отличие от commodities.

Признаки следующие:

1.кэрритрейд из йены в доллар

Здесь есть элементы интервенций BOJ, но все-таки, кажется, реально идет процесс перетока денег из малодоходных JGB (японских бондов) в рискованные активы.

2. уплощение кривой доходности (рост доходности в результате продаж краткосрочной части) US Treasuries и общий рост доходностей всего спектра.

2 последних признака подскажут нам, когда ждать разворота.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

В последний час торгов вышла новость, которая буквально подняла рынок на дыбы.

JPMorgan, крупнейший банк США, объявил об увеличении дивидендов на 5 центов и, что гораздо более важно, - о программе выкупа собственных акций на 15 млрд. долларов.

Американские трейдеры только успели вдохнуть, а выдохнуть времени не хватило. Сессия так и закрылась на максимумах.

И даже новость о том, что Citigroup и еще трем крупным американским банкам не удалось пройти стресстесты, - если судить по фьючерсам - не смогла погасить оптимизм от новости от JPM.

Итак, сегодня мы получаем мощные гэпы на открытии: вначале в Азии, затем в Европе. Гэп в Азии не спешит закрываться. Понаблюдаем за тем, что будет происходить в Европе.

Абсолютно не вызывает сомнения, что появление этой новости было запланировано заранее и момент времени выбран не случайно. Это случилось сразу после выхода решения ФОМС, которое могло бы разочаровать рынки.

Рыночная реакция была оглушительной и чисто рефлексивной: Доктор Павлов выработал у рынков однозначный рефлекс на такие новости: расти.

Хотя если задуматься, то реакция на такую новость должна быть другая. Но об этом позже – во вью рынка.

Очевидно, что основные маркетмейкеры было к ней подготовлены и действовали соответствующим образом.

Вброс какой-то важной новости в последний час торгов – что-то мне знакомое... Да, осенью мы неоднократно видели этот трюк. Это любимый прием Карабаса-Барабаса последнего времени. То, что мы начинаем наблюдать любимые фокусы Карабаса-Барабаса, свидетельствует о том, что размеренной спокойной торговле настает конец.

Скучать не придется!

Итак, переполненным бычьим оптимизмом рынкам еще добавили повод для продолжения роста. Как говорится – хорошего никогда не бывает много. Бывает...

Вот здесь, как правило, случается засада...

Лично у меня не вызывает сомнения, что начался заключительный целенаправленный шортокрыл перед тем, как устроить серьезную коррекцию либо глобально повернуть на юг... Ибо позитивные данные по экономике США скоро закончатся, да и новой питательной инъекции от Федрезерва ни за что не получишь, когда рынок на таких уровнях.

Вопрос в том, как долго продлится этот шортокрыл?

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Несмотря на то, то крокодил Беня не произнес ничего целительного, вход в зону 1390-1400 по фсипу состоялся, в частности на том, что сильно вырос амерский банковский сектор (+6% в среднем), и продвинули к десятилетним хаям вверх технологический сектор, пихая к 570 долларами Эппл (который в этом и следующем году скорее всего сложится больше чем вдвое))). Выяснилось, что основные банки США прошли-таки стресс-тест, выданный им ФРС (ну надо же)), а ДжиМорган умудрился объявить и байбэк по хаям, видимо чтобы выкупить лонги у инсайдеров, которые начали его скупать пару месяцев назад. Однако это тема мало имеет отношение к другим рынкам, так что остальные спокойно могут сыграть сегодня сверху вниз после утреннего гэпа.

Как говорила Янина Ипохорская: "Идеальная жена та, которая знает, когда муж хочет, чтобы его заставили что-то сделать против его воли". В принципе банкиры сделали с рынками то, что делают с мужьями идеальные жены, принудили рынки к росту, когда они не имели к этому воли, но подспудно хотели этого. Что теперь? А по идее все, от 1300 по фсипу был откат в 20 пунктов, от 1370 был откат -30 пунктов, от 1399 надо откатывать -40-50 немедленно, и это всего лишь откатики, хотя давно уже пришло время нормальной коррекции (примерно на -10%).

Что делать на нашем рынке, который вчера в целом топтался на месте у 1611 по мамбе и играл в рост только легкие и как ожидается высокодивидендные бумаги: суры, сберпреф, татнефть? Только играть от шорта, потому что в любое утро мы откроемся -3%, сделаем -5-6% и больше на текущие уровни не вернемся и пойдем еще ниже. В принципе следующие две недели марта должны быть уверенно падучими, а сам месяц март - отрицательным, пофигу что по статистике чаще всего наоборот - по той же статистике одна коррекция на -10-15% в первые три месяца есть всегда.

Часто в последнее время бычки жалеют мишек, но "не бывает великих страстей без денежных затруднений" (с). Так что добавляем на +1.5+2% шорта (если дадут), и спокойно наблюдаем за рынком, который может даже сегодня закрыться в минусе. Наш мед уже разливают по емкостям, осталось определить кто из мишек и сколько его заслужил))).

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Во вторник американские фондовые индексы показали сильный рост, обновив максимумы 2012 года. Причины? Вчера был ударный день роста в акциях банковского сектора (+5,5%). Неплохие данные по розничным продажам за февраль (+1,1% после +0,6% в январе) не так всколыхнули рынок, как объявление банка JPMorgan о выкупе своих акций на $15 млрд. и о повышении дивидендных выплат. О росте дивидендов вчера также заявили банки Wells Fargo, U.S. Bancorp и BB&T Corp. Как то в тени осталось решение комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) оставить ключевые ставки на уровне 0% - 0,25% до конца 2014 года при неизменном объеме программы «Twist» ($400 млрд.). В итоге, вчера индекс S&P500 продолжил резкое движение наверх после консолидации последних дней. Говоря простым языком: вчера был контрольный выстрел в голову последним «медведям», все дружно поверили в рост. Теперь под квартальную экспирацию индекс S&P-500 вытащат к 1400 п. А дальше, пусть американский рынок акций покупают те, кто торгует по графикам.

После окончания торгов на Уолл-стрит ФРС опубликовал результаты стресс-тестов крупнейших американских банков. Оказалось, что из 19 лишь 3 не прошли требование на соответствие капитализации 1-го уровня (Citigroup, Suntrust и Ally Financial). Соответственно на постмаркете акции Citigroup падают более чем на 3%.

Ралли на фондовых биржах США серьезно не сказалось на позициях европейской валюты и ценах на нефть. Валютная пара EUR/USDсегодня утром торгуется вблизи вчерашних сессионных минимумов (1,3065). Котировки нефти марки Brentпока так и не могут преодолеть важный рубеж сопротивления на $126,5/барр. Согласно последним данным API, запасы нефти в США выросли на 2,79 млн. барр., запасы дистиллятов снизились на 3,55 млн. барр.

Открытие торгов на нашем рынке акций в среду мы ожидаем увидеть с гэпом вверх, который выведет индекс ММВБ как раз к уровню годового максимума на 1630 п. Кстати, вчера бразильский индекс Bovespaобновил свой годовой максимум, завершив день с приростом на +3%. Корейский Kospi(+1,2%) сделал это сегодня. На каких бумагах наш рынок акций сможет обновить свои годовые максимумы? Прежде всего, на ликвидных: Лукойл, Газпром, Сургутнефтегаз, Сбербанк пр. Однако в бумагах Газпрома сильное сопротивление просматривается на отметке 200 руб., а в Сбере – на 102 руб. Фьючерсу РТС сходу будет крайне сложно преодолеть рубеж обороны «медведей» на 176 тыс. п., но сходить туда, чтобы прощупать силу этого уровня «быкам» вполне под силу.

Сегодня в 16-30 ждем данных их США по платежному балансу за IV квартал. В это же время выходит статистика по ценам на экспорт и импорт за февраль. В 17-00 следим за выступлением главы ФРС Бена Бернанке. Наконец, в 18-30 Минэнерго США опубликует отчет по запасам нефти и нефтепродуктов.

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 13 МАРТА 2012 ГОДА.

Утром сегодня Азия подрастала, хотя мне и неизвестно на каких факторах, американский фьючерс обновил максимум года.

От BOJ, заседание которого должно было состояться утром, не приходилось ждать никаких новых шагов по смягчению монетарной политики. От Феда, заседание Комитета по открытым рынкам которого должно состояться вечером – тоже.

Может быть поводом послужили какие-то позитивные новости с заседания ECOFIN (министров финансов еврозоны), хотя мне конкретно – что именно – неизвестно.

Возможно позитивные настроения продлятся сегодня в течение всего дня либо до момента завершения Ecofin.

А так, на мой взгляд, мы имеем шансы увидеть на этой неделе зеркальное отражение сценария прошлой недели. Рост в понедельник и вторник – затем коррекция до конца недели.

Значение индекса S&P500 вчера практически не изменилось, а вот put/call-коэффициент вырос почти до границы бычьего рынка.

Это неделя помимо прочего – неделя экспирации опционов на фондовые индексы. Следовательно, стоит ждать высокой волатильности.

Даже если на этой неделе мы увидим коррекцию, то все-равно пока нельзя исключать продолжения роста на будущей недели. Средний дневной диапазон (ATR) остается очень маленьким, что говорит в пользу пользу роста.

В пользу роста также говорит определенное давление, которое оказывается на рынок US Treasuries даже в те дни, когда фондовый рынок падает. В начале прошлой недели мы это наблюдали.

Кто-то сейчас активно продает американские трежеря и это поддерживает рынки акций, и в целом, аппетит к риску.

Как вы видите на рисунке, хотя число медведей приросло на прошедшей неделе, рыночные настроения на Ticker Sense продолжают оставаться бычьими.

В то же время уже есть определенные «намекающие» на коррекцию сигналы.

1.Главный стратег по рынкам акций Goldman Sachs выступил с очень медвежьими комментариями

2.Настроения среди инвесторов уж слишком безмятежные. Уровень шорта на NYSE на четырехлетнем минимуме.

3.В последние недели наметилась тенденция роста ставок по краткосрочным US Treasuries (см. на рисунке). Причины этого мне неизвестны, но как правило за этим следует рост ставок на денежном рынке и далее продажа риска.

4. Наблюдается некоторый рост среднего значения put/call-коэффициента за последнее время.

Кроме того, рост рынка идет на очень небольших объемах. Но это уже наверно стало постоянным явлением, поскольку «физиков» на рынке акций становится все меньше.

Таким образом, мы видим, что присутствуют в достаточном количестве как бычьи, так и медвежьи сигналы, что и предопределяет боковик, в котором рынок сейчас находится.

Опрос активных инвесторов, проводимый немецкой биржей, тоже показывает, что настроения колеблятся возле какого-то равновесного уровня. Если рынок припадет, начинают преобладать быки, вырастет затем на 2-3% - появляются медведи.

В целом, отметим, что, начиная с начала февраля, настроения стали колебаться между бычьими и медвежьими с небольшим перевесом то в одну, то в другую сторону.

В настоящий момент рынок находится у верхней границы коридора, очерченного лентами Боллинджера (1340-1380 пунктов) и вероятность движения к 1340 пунктам на этой неделе на мой взгляд гораздо выше, чем к 1400.

Сегодня-завтра – ключевые размещения американского госдолга – 10-year и 30-year соответственно. И это фактор может оказать медвежье влияние на рынки.

О влиянии размещения 10-year я писал в статье: Карабас-Барабас очень заботится о US Treasuries

Российский рынок сегодня 13 марта 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Утром сегодня Азия подрастала, хотя мне и неизвестно на каких факторах, американский фьючерс обновил максимум года.

От BOJ, заседание которого должно было состояться утром, не приходилось ждать никаких новых шагов по смягчению монетарной политики. От Феда, заседание Комитета по открытым рынкам которого должно состояться вечером – тоже.

Может быть поводом послужили какие-то позитивные новости с заседания ECOFIN (министров финансов еврозоны), хотя мне конкретно – что именно – неизвестно.

Возможно позитивные настроения продлятся сегодня в течение всего дня либо до момента завершения Ecofin.

А так, на мой взгляд, мы имеем шансы увидеть на этой неделе зеркальное отражение сценария прошлой недели. Рост в понедельник и вторник – затем коррекция до конца недели.

Даже если это случится, то все-равно не исключает продолжения роста на будущей недели. Пока признаков, указывающих на среднесрочный разворот, не наблюдается.

Хотя есть уже некоторые сигналы.

1.Главный стратег по рынкам акций Goldman Sachs выступил с очень медвежьими комментариями

2.Настроения среди инвесторов уж слишком безмятежные. Уровень шорта на NYSE на четырехлетнем минимуме.

3.В последние недели наметилась тенденция роста ставок по краткосрочным US Treasuries. Причины этого мне неизвестны, но как правило за этим следует рост ставок на денежном рынке и далее продажа риска.

Но это все пока на мой взгляд недостаточно убедительно, чтобы менять среднесрочный взгляд на рынок на медвежий.

Однако краткосрочный взгляд на рынок – конкретно на эту неделю – у меня как раз медвежий.

Поскольку сегодня-завтра ключевые размещения американского госдолга – 10-year и 30-year соответственно.

О влиянии размещения 10-year я писал в статье: Карабас-Барабас очень заботится о US Treasuries

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

И опять амерский рынок демонстрирует удивительную силу - опять все выкупается от 1365, и в итоге сегодня утром пошел новый удар на хаи года, фсип 1381. Опять встает вопрос - куда тянут? До уровня, до события, или до даты? Если до даты - то сегодня заседание ФРС, почти всегда рост до заседания обрывался после, но на рынке явно есть какой-то централизованный чудо-покупатель, который вообще не дает выполнить откат. Может должно произойти событие - например айпио Фейсбука, и на фоне перекупленного технологического сектора вместе с Эпплом это вызовет наконец долгожданную коррекцию? А может тупо хотят дотянуть до 1390-1400 по фсипу? угадать невозможно, идет совершенно нерыночное движение вверх, ладно что вверх, но что без нормальных откатов - вот это уже ненормально.

Брент 126, азия в зеленом, европа вчера осталась в плюсе. В общем картинка "убей медведя".

Наши отминусовали по дню, но некоторые акции, возможно с расчетом на будущие дивиденды, вытянули против рынка - суры, сберперф, лукойл. Наши не верят амерам, но вынуждены покупать проданное в расчете на откат и тоже тащить рынок вверх, принуждение к росту продолжается. Сегодня у нас есть ориентир - прийти на хаи года вслед за Хозяевами. И опять надо отметить, что сейчас время не для лонгов, все серьезные падения у амеров предварялись именно таким вот нерыночным подъемом в течение нескольких месяцев, хорошим это кончится не может.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В начале недели фондовые рынки США не показали каких-либо значимых движений. По сути, игроки на заокеанских биржах вчера предпочли не двигать рынок в преддверии предстоящего заседания ФРС по монетарной политике, а торговые обороты упали до минимальных уровней в этом году (на 25% ниже средних дневных оборотов за этот год). Как бы там ни было, но к 12 марта индекс S&P-500 сохраняет свои позиции (1371 п.) вблизи годовых максимумов.

Азиатские биржевые индексы во вторник утром торгуются преимущественно в зеленой зоне (MSCIAsia +1,6%). Здесь инвесторы ждут завершения заседания Банка Японии, по итогам которого будет объявлено об увеличении объемов программы покупки активов. На этом фоне сегодня утром наблюдается подъем и во фьючерсах на американские индексы: S&P(+0,4%) вышел на новый годовой максимум (1380п.).

Вчера утром американская валюта укрепилась до многонедельных максимумов против евро (1,3080). Однако накануне заседания FOMCФРС можно наблюдать фиксацию прибыли по коротким позициям, открытым по паре EUR/USD за пару недель до этого. Показательно, что последний раунд усиления позиций доллара никак не сказался на нефтяных котировках. Напротив, цены на нефть марки Brentсегодня утром тестируют важный уровень $126/барр. В случае дальнейшего ослабления позиций американской валюты к середине недели можно ждать выхода цен на «черное золото» в новый торговый диапазон: 128-134 $/барр.

Все вышеперечисленные внешние факторы говорят в пользу сценария роста в вторник. В ходе вчерашней сессии индекс ММВБ обозначил поддержку на уровне 1595 п., поэтому сегодня даже после высокого открытия стоит ждать подъема к отметкам 1615-1620 п. Мы также не исключаем, варианта тестирования индексом ММВБ максимумов этого года, однако выше нас может не пустить вечерняя статистика выходящая в США. Сильный уровень сопротивления по фьючерсу РТС расположен на 174 тыс. п. Лучше рынка сегодня будут торговаться бумаги наших нефтяных компаний. Хуже – РДР Русала, по факту отставки с поста председателя совета директоров UC Rusal глава группы компаний «Ренова» Виктора Вексельберга.

Сегодня в 14-00 будет опубликован немецкий индекс экономических настроений инвесторов ZEW. В 16-30 выходит важная статистика по изменению объемов розничных продаж в США за февраль (прогноз: +1,1%). В 18-00 выйдут данные по товарно-материальным запасам американских компаний за январь. В 22-15 FOMC ФРС обнародует решение по процентным ставкам и изменениям в монетарной политике. Основные участники рынка не ждут изменений в итоговом заявлении по монетарной стратегии.

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 12 МАРТА 2012 ГОДА.

7 марта после самого сильного падения за последние три месяца я продолжал считать, что рынок останется бычьим и писал:

Главный вопрос, который всех интересует – является ли это среднесрочным разворотом.

Достаточно сильный и продолжительный рост идет практически с конца ноября. Американский рынок акций уже находится на максимумах с лета 2008 года.

Тем не менее, моя точка зрения – я отвожу на то, что это среднесрочный разворот вероятность не более 30% при условии, что в Греции не произойдет неуправляемого дефолта.

Технически это выглядит как нормальная коррекция к непрерывному росту.

Как мы видим, за следующие три дня рынок вернулся к уровням начала недели. Неделя закрыта с символическим ростом, и графически картина выглядит вполне по бычьи.

Put/call –коэффициент не выходит за границы 1,10 – что тоже дает нам бычью расстановку сил на рынке опционов.

Но действительно ли рынок находится в фазе роста?

На рисунке видно, что ленты Боллинджера практически выровнялись в горизонтальном направлении и сузились. Они указывают на формирование боковика в диапазоне 1340-1380 пунктов.

Теперь что от быков, что от медведей требуется определенное усилие, чтобы прорваться за пределы этого диапазона.

Посмотрите на закрытия по индексу S&P500 последних четырех недель: 1361,33, 1365,78, 1369,72, 1370,75. За четыре недели рынок продвинулся менее, чем на 1%.

Последняя неделя, кстати, была первой, когда индекс S&P500 не обновил максимумы.

EURO и некоторые рискованные валюты (не все) во время роста на прошлой неделе корректировались, что тоже вызывает определенные сомнения в этом росте.

Рынок вступил в фазу прогонки; о чем я кстати писал еще пару недель назад.

Во время фазы «прогонки» риск в находится в режиме «включено», рынок остается бычьим, но идет раздача лонгов. Фаза прогонки рынка уже идет почти целый месяц, но может продлиться еще 1-2 месяца. При этом как может быть рост, так его может и не быть. Это почти непредсказуемо.

В начале прошлой недели произошла самая сильная коррекция рынка за последние 3 месяца, но затем рынок развернулся и опять пошел вверх. Поводом этому послужили ожидания благоприятного завершения сделки по PSI и ожидания позитивного отчета по занятости. И те и другие ожидания подтвердились.

Настоящего роста в пятницу не получилось из-за решения ISDA по греческим CDS, хотя реакция на это событие была довольно умеренной.

Не думаю, что активация CDS-контрактов или списание >100 млрд. EURO способны оказать хоть сколько-то продолжительное воздействие на рынки.

Дефолт Греции ( это только первый – впереди будут еще – но не скоро) наконец состоялся, но он является управляемым, и банковская система еврозоны к нему сейчас очень хорошо подготовлена.

В ближайшие недели никаких специфических рыночных тем уже не будет и на первый план выйдут данные экономики США и еврозоны? Если они будут позитивны, рынок еще может сколько-то порасти.

Но в целом, это все-равно будет боковик – волатильный боковик.

Чуть позже – в конце марта-начале апреля вероятность коррекции значительно возрастет.

Во-первых, будет сказываться укрепление доллара – а это ИМХО устойчивый процесс. Во-вторых, начнут играть роль риски в связи с выборами в Греции и Франции.

На этой неделе главным событием станет заседание ФОМС. Я не ожидаю от Комитета по открытым рынкам каких-то решений, способных существенно подействовать на рынок.

Во-первых, заседание однодневное, а, как правило, все серьезные решения принимаются на двухдневных заседаниях. Двухдневными будут два следующих заседания: 24-25 апреля и 19-20 июня, за которыми последуют прессконференции главы ФРС Бернанке.

Пока у ФРС нет никаких оснований для запуска новой программы QE. У меня есть сомнения, что такие основания появятся даже к июньскому заседанию ФРС.

На мой взгляд, основания для запуска QE3 появятся только в октябре. Ликвидности на рынке сейчас предостаточно и без того, чтобы Федрезерв вкачивал в экономику новые сотни миллиардов долларов. Правда это EURO-ликвидность, и этот факт будет оказывать на американскую экономику отрицательное воздействие. Но должно пройти несколько месяцев, чтобы этот эффект почувствовался.

Для запуска программы QE3 нужны плохие экономические данные по ВВП или занятости, свидетельствующие о том, что процесс восстановления застопорился.

Возможно, что даже данные за 1-й квартал не станут основанием для запуска QE3.

ЗАСЕДАНИЕ ЕЦБ:

Реакция рынка на заседание ЕЦБ по ставке была очень спокойной.

Верояность понижения ставки в течение этого цикла количественного смягчения очень мала.

Danske Bank считает, что ЕЦБ оставит процентную ставку неизменной вплоть до первого квартала 2014 года.

Драги считает 3-хлетние LTRO несомненным успехом.

Прогноз по инфляции был немного пересмотрен в большую сторону, а по росту экономики еврозоны в меньшую.

В ближайшие недели доминирующей темой для рынков станут данные экономики. Чуть позже – в конце марта-начале апреля начнут играть роль риски в связи с выборами в Греции и Франции.

Основные события на этой неделе от Блумберга

Реакция американского рынка на позитивные данные по занятости на этот раз была логична.

Есть такой условный рыночный рефлекс, к которому нас приучили и приучают.

Если данные по занятости позитивные, то значит все ок, следует покупать рискованные активы и продавать активы с фиксированной доходностью.

Если американская статистика по занятости не врет, то данные действительно показывают положительные сдвиги в американской экономике. Главное, что улучшение отмечено в частном секторе, а в государственном секторе количество занятых снижается. Так что недооценивать статистику тоже не стоит.

Начавшаяся неделя – первая неделя календарного цикла по размещению US notes и US bonds.

12-14 марта соответственно размещаются 3,10,30-year US Treasuries.

На рисунке внизу показан график размещения американского госдолга в марте.

Значение для рынков имеет только размещение среднесрочного и долгосрочного долга ( от 3-х лет). Векселя (bills) в настоящий момент равнозначны кэшу.

Размещение US notes и US bonds, как я уже неоднократно писал, - неблагоприятное время для лонгов.

Хотя, естественно, это нельзя воспринимать как аксиому, поскольку, разумеется, есть много других факторов.

Ликвидность, например или курсы валют.

Ликвидность сейчас очень высокая и это позитивно для рискованных активов.

Что касается валютного рынка, то тренд по ослаблению EURO оказывает негативное влияние на рискованные активы.

Если резюмировать мое представление о рынке, то я сделал бы это следующим образом:

Среднесрочно пока нет предпосылок к развороту, хотя потенциал роста в свою очередь очень невелик.

На этой неделе более вероятна небольшая коррекция.

Российский рынок сегодня 12 марта 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 12 марта 2012 ГОДА.

В начале прошлой недели произошла самая сильная коррекция рынка за последние 3 месяца, но затем рынок развернулся и опять пошел вверх. Поводом этому послужили ожидания благоприятного завершения сделки по PSI и ожидания позитивного отчета по занятости. И те и другие ожидания подтвердились.

Во вторник я писал:

Главный вопрос, который всех интересует – является ли это среднесрочным разворотом.

Моя точка зрения – я отвожу на то, что это среднесрочный разворот вероятность не более 30% при условии, что в Греции не произойдет неуправляемого дефолта.

Этот вопрос может проясниться достаточно скоро – возможно даже в конце этой недели.

Технически это выглядит как нормальная коррекция к непрерывному росту.

Настоящего роста в пятницу не получилось из-за решения ISDA по греческим CDS, хотя реакция на это событие была довольно умеренной.

Не думаю, что активация CDS-контрактов или списание >100 млрд. EURO способны оказать хоть сколько-то продолжительное воздействие на рынки.

Реакция американского рынка на позитивные данные по занятости была естественно позитивна.

Есть такой условный рыночный рефлекс, к которому приучили и приучают трейдеров.

Если данные по занятости позитивные, то значит все ок, следует покупать рискованные активы и продавать активы с фиксированной доходностью.

Однако EURO и некоторые рискованные валюты (не все) при этом корректировались, что вызывало определенные сомнения в этом росте.

В ближайшие недели никаких специфических рыночных тем уже не будет и на первый план выйдут данные экономики США и еврозоны? Если они будут позитивны, рынок еще может сколько-то порасти.

Но в целом, это все-равно будет боковик – волатильный боковик.

Если резюмировать мое представление о рынке, то я сделал бы это следующим образом:

Среднесрочно пока нет предпосылок к развороту, хотя потенциал роста в свою очередь очень невелик.

Чуть позже – в конце марта-начале апреля вероятность коррекции значительно возрастет.

Во-первых, будет сказываться укрепление доллара – а это ИМХО устойчивый процесс. Во-вторых, начнут играть роль риски в связи с выборами в Греции и Франции.

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Представьте себе ситуацию: гражданин, назовем его папаДимос, должен денег всему дому, особенно соседу ПетеПападосу. И вот в очередной раз он приходит к Пете и говорит- дай мне еще столько сколько я тебе уже должен, мне по счетам платить надо, плюс же тебе от этого очевидный: я буду должен тогда круглую цифру. На это Петя отвечает отказом.

Димос, нисколько не смутившись, идет к знакомому нотариусу Мерколь Саркойзивне в конторку, и говорит: одолжите, счета платить надо. Та говорит: хороший ты парень, Димос, а ты кинь Петю на долг, и на какую сумму кинешь, столько я тебе дам в долг еще. И при этом ты останешься для меня хорошим парнем по-прежнему.

Димос довольный возвращается домой, и объявляет всему дому, что он платить долги никому не будет, иначе вообще уедет в другой дом, при этом плачет, что уже ничего нетути, ни одежды у детей, ни презервативов у их папы. При этом говорит, что если мы все вместе объединимся и кинем Петю, то Мерколь Саркойзивна даст денюшку (причем тоже не свою, а дядюшки Сэма из центрального района), из которой можно будет раздать долги некоторым жильцам. Все помогают кинуть Петю, и верят папеДимосу как прежде)))

Дом высокой культуры быта, не иначе))

Ну а мы пожалуй подождем более здравой оценки такой вот ситуации со стороны рынков. И будем играть от шорта по-прежнему.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В воскресенье наши фондовые индексы с лихвой отыграли позитив, пришедший с внешних рынков за четверг и пятницу. В понедельник мы видим, что индексы азиатского региона преимущественно торгуются в красной зоне (MSCI Asia -0,48%). Здесь участников рынка не порадовала субботняя статистика из Китая, показавшая рост экспорта в феврале на 18,4% г/г, при ожидании подъема на 28,8%. При этом дефицит внешнеторгового баланса Поднебесной в прошлом месяце вырос до $31,48 млрд – максимальное месячное значение с 2000 года.

Позиции единой европейской валюты против доллара в понедельник опять ослабли на фоне неопределенности в отношении урегулирования греческих CDS. Утром пара EUR/USD упала до отметки 1,3090 – минимум за последний месяц. Котировки апрельских фьючерсов на нефть марки Brent хоть и торгуются на уровне $125,3/барр., выше отметки $126 спроса пока явно нет.

В понедельник мы ожидаем открытия торгов на нашем рынке акций в зоне умеренного снижения. Что за движение вверх мы видели вчера под закрытие сессии? На наш взгляд это было желание доминировавших вчера «быков» сделать заключительное тестирование наличия спроса выше уровня 172 тыс. п. по фьючерсу РТС перед началом движения вниз. Для подтверждения падения, игрокам необходимо пробить уровень вчерашней поддержки на 171 тыс. п., и оттестировать его уже снизу на небольших объемах. Судя по графику фьючерса РТС, целью снижения может стать сначала уровень 169500 п., а потом 167000 п. Аналогично по индексу ММВБ: мы ждем снижения к отметкам 1585-75 п. в ближайшее время. Явная сильная поддержка расположена на уровне 1550 пунктов. Более агрессивных движений вниз, я думаю пока ждать рано, так как крупные игроки предпочтут подождать итогов завтрашнего заседания ФРС по монетарной политике.

Сегодня компания МТС опубликует отчетность по US GAAP за IV квартал и весь 2011 год. В 13-00 ждем данных по ВВП Италии за 4 квартал. Календарь макростатистики по Америке сегодня пуст. Напоминаем, что из-за перехода США на летнее время, с понедельника торги на Уолл-стрит будут начинаться в 17-30 мск. Сегодня вечером Минфин США проводит аукцион по продаже 3-летних бондов на сумму $32 млрд.

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 7 марта 2012 ГОДА.

Вчерашнее падение на Уоллстрит, также как и на других биржевых площадках, было наиболее сильным за последние 3 месяца. Хотя для S&P500 это было всего -1,5%. На других площадках падение было сильнее: DAX – 3,4%, ММВБ – 4,6%.

DAX выдал ударный медвежий день, пробил сильную поддержку и нарисовал технический сигнал разворота. В американских акциях мы вчера не увидели пробитий каких-то принципиальных уровней.

Ослабление национальной валюты, а для Германии национальной валютой пока является EURO, позитивно для экономики и фондовых активов этой страны. Поэтому мне странно видеть, что DAX слабее S&P500. Не исключаю, что это было сделано специально маркетмейкерами, чтобы выбить кого-то из лонгов. Я не понимаю смысла продаж DAX при таком огромном объеме EURO-ликвидности ( об этом будет дальше).

На мой взгляд, вчера конкретного повода к сильным распродажам не было. Я бы сказал, что это была усталость. Усталость от долгого непрерывного роста.

Тем опасен и неприятен такой маловолатильный рынок, что один день может убить рост предыдущих пары недель. В то же время каких-то очень уж серьезных объемов на американском рынке не было. Было средние объемы, характерные для прошлого года.

Технически вчерашнее падение S&P500 выглядит как нормальная коррекция к непрерывному росту. Индекс S&P500 вчера затормозил на нижней ленте Боллинджера, не повредив ее.

Put/call-коэффициент пока остался в границах бычьего рынка.

Реальной причиной могло быть укрепление доллара. Но как мы видим на рисунке внизу, рынки способны расти и при падающем EURO/USD ( аналог индекса доллара).

Все определяет ликвидность. А с ликвидностью пока все в порядке.

Количество денег на депозитах ЕЦБ в очередной раз выросло.

Еще 27 февраля я писал:

Среднесрочный разворот и коррекция очень близка, хотя, возможно, произойдет и не на этой неделе.

... в целом ралли продолжается уже так долго и зашло так далеко, что у многих инвесторов возникает вопрос о целесообразности покупки на текущих уровнях.

Прошедший LTRO заставляет внести коррективы в этот тезис. Возможно, ралли еще не закончилось, продолжится, и не один месяц. Слишком много на рынке избыточной ликвидности.

А пока мы наблюдаем начало первой мало-мальски серьезной коррекции с ноября месяца. Возможно, что она окажется более продолжительной и более глубокой, чем мне кажется. Следующая неделя важна с точки размещения американского госдолга ( во вторник размещаются 10-year US notes). Это было темой моей статьи:

Карабас-Барабас очень заботится о US Treasuries

Такие недели часто сопровождаются распродажами в рискованных активах.

Но ронять рынки искусственно, чтобы размещение американского госдолга ( речь не идет о векселях) прошло успешно, на мой взгляд на этот раз совсем не обязательно, поскольку избыточная ликвидность настолько велика, что проблем с размещением US notes и US bonds не будет в любом случае.

Главный вопрос, который всех интересует – является ли это среднесрочным разворотом.

Достаточно сильный и продолжительный рост идет практически с конца ноября. Американский рынок акций уже находится на максимумах с лета 2008 года.

Тем не менее, моя точка зрения – я отвожу на то, что это среднесрочный разворот вероятность не более 30% при условии, что в Греции не произойдет неуправляемого дефолта.

Этот вопрос должен проясниться достаточно скоро – возможно даже в конце этой недели.

Четверг – это не только Международный женский день, но и День «прощения греческого долга». Не все. правда, согласны прощать его на тех условиях, которые прописали европейские чиновники.

Мне встречались оценки, что дефолт Греции приведет к потере G14 ( это 14 крупнейших в мире банков) около 1 трлн. долларов на рынке деривативов. Не берусь судить, насколько это правдоподобно. Но если это - правда, то вероятность неуправляемого дефолта Греции выглядит еще более маловероятной. G14 этого не допустит.

Тем не менее, я бы рекомендовал вам по возможности сократить позиции к середине завтрашнего дня и переждать решение вопроса по греческому PSI вне рынка.

Российский рынок сегодня 7 марта 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 6 марта 2012 ГОДА.

Вчерашнее падение на Уоллстрит, также как и на других биржевых площадках, было наиболее сильным за последние 3 месяца. Хотя для S&P500 это было всего -1,5%. На других площадках падение было сильнее: DAX – 3,4%, ММВБ – 4,6%.

На мой взгляд, конкретного повода к распродажам не было. Я бы сказал, что это была усталость. Усталость от долгого непрерывного роста.

Тем опасен и неприятен такой маловолатильный рынок, что один день может убить рост предыдущих пары недель. В то же время каких-то очень уж серьезных объемов не было. Было средние объемы, характерные для прошлого года.

Главный вопрос, который всех интересует – является ли это среднесрочным разворотом.

Моя точка зрения – я отвожу на то, что это среднесрочный разворот вероятность не более 30% при условии, что в Греции не произойдет неуправляемого дефолта.

Этот вопрос может проясниться достаточно скоро – возможно даже в конце этой недели.

Технически это выглядит как нормальная коррекция к непрерывному росту. Реальной причиной могло быть укрепление доллара.

Даже если предположить, что 29 февраля мы видели локальные максимумы индекса S&P500 (во что мне не верится), то рынок с большой вероятностью еще будет выше. Пока я не вижу причин для резкого разворота и тем более, чтобы рынок падал камнем.

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Фсип наконец-то прошел 1350, а потом и 1340, сейчас 1344.5. По идее на этой неделе у амеров есть цели в районе 1315, даже если сегодня во время наших торгов будет попытка небольшого отскока. Так что для нас все равно страшно уходить на выходные с лонгами аж до воскресенья. Поэтому наши логично начали вчера распродаваться на опережение, и получили под -5% по сберам, ГМК, и в целом под -4% по мамбе (1562, а после закрытия индекс ММВБ вообще притопал на 1551). Дакс тоже вчера испугался и сделал -3.2%, так что мы не одиноки.

Сегодня представляется возможным вернуться к нулям после утреннего гэпа вниз и постоять-покачаться, но во второй половине все равно скорее всего пройдет еще одна волна приличной фиксации. Сберы должны падать и дальше, слишком перекуплены.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Во вторник по мировым фондовым рынкам прокатилась волна распродаж. Биржевые индексы Америки потеряли в среднем около 1,5%, фондовые индикаторы Германии и Франции рухнули на 3,5% каждый. Вторник стал худшим днем для фондовых рынков с начала года. Какой был повод к падению? Их было несколько: опасения в части реструктуризации греческих долгов, не слишком оптимистичный прогноз по росту экономики Китая и слабые показатели ВВП еврозоны за 4-й квартал. В прежние времена на такие «мелочи» инвесторы не обратили бы внимание, однако с учетом того, что основная масса денег от ЕЦБ, выданная в рамках LTRO-2 спокойно перешла обратно на депозиты в ЕЦБ, гнать рынки еще выше стало слишком рискованно и глупо. В итоге, вчера на Уолл-стрит больше всего пострадали акции компаний циклических секторов экономики (-2,7%), а также бумаги финансового сектора (-2,5%). Резко упав с открытия, американские фондовые индексы, так и не нашли в себе сил подняться к концу торговой сессии.

Курс евро вчера вечером рухнул до минимальных отметок к доллару с середины февраля этого года (EUR/USD1,31). В среду мы видим небольшую коррекцию (1,3140), которая не выходит за границы падающей формации. Поскольку подходит срок подачи заявок на обмен греческих долгов, а реальных подтверждений пока довольно немного на рынке появилась нервозность по поводу неконтролируемого дефолта Греции. На наш взгляд, эти страхи слишком преувеличены, и вся процедура пройдет по плану. Однако, главное не сама новость, а реакция рынков на нее, которая говорит, что возможно стадия стабильного роста мировых фондовых индексов подошла к концу.

Цены на нефть марки Brentпостепенно сдают свои позиции уже три дня к ряду. Апрельские фьючерсы на североморскую смесь в среду утром торгуются на уровне $122,3/барр. Не способствуют росту цен на сырье и последние данные API,, согласно которым запасы нефти в США выросли на 4,58 млн. барр.

В среду открытие торгов на нашем рынке акций мы ожидаем увидеть с гэпом вниз. Вчерашнее закрытие торгов на минимумах дня, говорит о том, что игроки надеются сегодня увидеть наши индексы на еще более низких отметках. Думаю, индекс ММВБ стоит ловить возле отметок 1550-45 п. В этом диапазоне проходит диапазон поддержки пока еще растущего тренда. Во вторник индекс РТС рухнул более чем на 4%. Схожее падение наблюдалось вчера на фондовом рынке Дубаи (-3,71%). Кстати, величины сильного роста с начала года у наших рынков тоже схожие: +22% у РТС и +24% у DFMGI. Чего ждать днем, неужели все так плохо? В среду наши индексы покажут высокую внутридневную волатильность: утреннее снижение и отголоски вчерашних продаж вполне могут привести днем к быстрому отскоку наверх (в район 1575 п.), далее может последовать еще одна попытка продавить рынок ниже. Вечером все внимание инвесторов будет обращено на важную статистику из США.

В 17-15 ADP опубликует отчет за февраль по числу рабочих мест в частном секторе США (прогноз: +208 тыс.). Если данные окажутся хуже прогнозов, это может усилить продажи под закрытие сессии. Не думаю, что мы сегодня увидим сильную статистику, поскольку компонента занятости в индексе ISM Non-Manufacturing, которая оценивает рынок труда в сфере услуг США (самый многочисленный) в феврале снизилась до 55,7% против 57,4% в январе. В 19-30 Минэнерго США выдаст недельный отчет по запасам нефти.

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 6 марта 2012 ГОДА.

Статистика в еврозоне вчера была негативной и это предопределило негативное течение европейской сессии. Америка тоже открылась в минусе и проторговалась всю сессию в отрицательной зоне, но минус для двух основных американских индексов оказался очень-очень умеренным: S&P500 = -0,39%, а Dow – всего -0,11%.

Больше потери были в индексе NASDAQ – из-за малообъяснимых распродаж в Apple.

Индекс S&P500 даже не проколол 20-дневную скользящую среднюю.

Торговый диапазон в S&P500 составил всего 10 пунктов – прежняя тенденция сохранилась.

На самом деле это типичное начало недели со слабоположительным закрытием и повторение начала двух предыдущих недель.

Если сценарий предыдущих двух недель повторится, то минимумы этой недели мы уже видели, максимумы составят примерно 1380 пунктов, а закрытие произойдет где-то в районе 1373-1374 пунктов.

Предпосылки для осуществления этого сценария имеются. Во-первых, на этой неделе нет размещения американских US notes и US bonds.

Укрепление доллара относительно EURO при сохранении статус-кво относительно рискованных валют тоже будет позитивно для фондовых рынков.

EURO/AUD вырос на этой неделе на 140 пунктов. Эта пара сильно коррелирует с риском.

Объективно у EURO нет никаких оснований в настоящий момент быть сильнее AUD.

Ликвидность на очень высоком уровне; прежде всего в EURO.

Депозиты на счетах ЕЦБ установили очередной рекорд: 820,8 млрд. EURO. Это 1 трлн. 083 млрд. долларов.

Эти деньги являются очень важным рыночным фактором. Они не могут там висеть в таком объеме полгода-год, поскольку приносят убыток их владельцам. Большая часть этих денег – это кредиты от LTRO, взятые под 1%, а ЕЦБ платит по депозитам 0,25%.

Но это полбеды.

Куда важнее, куда будет в ближайшее время направлен EURO/USD. Если в ближайшие месяцы EURO/USD будет снижаться, то депозиты в ЕЦБ будут приносить убыток еще и за счет курсовой разницы.

Самый важный вопрос: куда двинутся деньги с депозитов ЕЦБ?

В двух статьях я обрисовал примерно возможную диспозицию для среднесрочного движения этих денег.

ВОСКРЕСНЫЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ВЬЮ РЫНКА (ЕВРОЭКВИВАЛЕНТЫ)

Фундаментальный вью на диспозицию на рынках облигаций.

В еврозоне имеются возможности для инвестирования, но явно недостаточно привлекательных и надежных активов для такого количества денег.

Главный вектор движения этих денег – это среднесрочный и долгосрочный американский госдолг. Это будет длительный процесс, и он предопределит продолжительный кэрритрейд из EURO в USD в ближайшие недели.

Также я ожидаю кэрритрейда по направлению из EURO в JPY. Хотя ставки доходности по японским бондам невелики, но это второй по качеству рынок госдолга в мире.

В данный момент привлекательность этого рынка прежде всего определяется курсовой разницей EURO/JPY и USD/JPY.

И что важно, рынок японского госдолга – второй по объему!

А то, что отношение госдолга к ВВП – 235%? Кого это сейчас волнует!

А что рискованные активы? Это вопрос очень сложный и неоднозначный. Поскольку действуют два разнонаправленных фактора. С одной стороны – укрепление доллара негативно для рискованных активов. С другой, ликвидность столь велика, что она даже при сильном долларе будет продолжать надувать пузыри в золоте, металлах, нефти и других commodities.

Какие-то фондовые рынки при этом тоже будут выглядеть сильно.

ОТЛИЧИЕ ЭТИХ РЫНКОВ ОТ РЫНКОВ ОБЛИГАЦИЙ В ТОМ, ЧТО ИМИ НАМНОГО ЛЕГЧЕ МАНИПУЛИРОВАТЬ.

В общем и целом на рынках рискованных активов я ожидаю слабоположительную динамику либо боковик при высокой волатильности.

На этой неделе против сценария роста фондовых рынков только возможные эксцессы, связанные с Грецией.

Основные события здесь будут разворачиваться в четверг-пятницу. Ситуация вокруг этой страны настолько мутная, что я, честно говоря, перестал понимать, что там происходит. Вопрос со вторым пакетом помощи до конца не решен, а европейские чиновники заговорили о третьем пакете помощи.

Я все больше начинаю воспринимать ситуацию вокруг этой страны как новостной шум.

Российский рынок сегодня 6 марта 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Статистика в еврозоне вчера была негативной и это предопределило негативное течение европейской сессии. Америка тоже открылась в минусе и проторговалась всю сессию в отрицательной зоне, но минус для двух основных американских индексов оказался очень-очень умеренным: S&P500 = -0,39%, а Dow – всего -0,11%.

Больше потери были в индексе NASDAQ – из-за малообъяснимых распродаж в Apple.

Торговый диапазон в S&P500 составил всего 10 пунктов – прежняя тенденция сохранилась.

На самом деле это типичное начало недели со слабоположительным закрытием и повторение начала двух предыдущих недель.

Если сценарий предыдущих двух недель повторится, то минимумы этой недели мы уже видели, максимумы составят примерно 1380 пунктов, а закрытие произойдет где-то в районе 1370-1374 пунктов.

Предпосылки для осуществления этого сценария имеются. Во-первых, на этой неделе нет размещения американских US notes и US bonds, что оказывает негативное воздействие на рынки рискованных активов.

Укрепление доллара относительно EURO при сохранении статус-кво относительно рискованных валют тоже будет позитивно для фондовых рынков.

EURO/AUD вырос на этой неделе на 140 пунктов. Эта пара сильно коррелирует с риском.

Объективно у EURO нет никаких оснований в настоящий момент быть сильнее AUD. Поэтому есть основания ожидать разворота и движения EURO/AUD вниз.

Ликвидность на очень высоком уровне; прежде всего в EURO.

Депозиты на счетах ЕЦБ установили очередной рекорд: 820,8 млрд. EURO

Против описанного сценария только возможные эксцессы, связанные с Грецией.

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

На западных площадках робко пробуют фиксировать прибыль)). По идее следует ожидать усугубление фиксации, так как 1360 по фсипу - это ни о чем, 1285 - цель прогрессивных трейдеров. Так что при пробое 1350 думаю многие испугаются.

Потихоньку фиксят и нефть, 123.5 по бренту, что все еще очень и очень высоко. второй день минусует азия и европа.

У наших будут выходными и четверг и пятница на этой неделе, что на фоне возможного сильного снижения на внешних рынках должно вызывать немало опасений за лонги. Поэтому логичным также было бы ожидать фиксацию и на нашем фырике. Вчера выборы Путина были отыграны в первый же час (мамба проколола до 1630), после чего на сцену вышли художники от слова "худо" и стали рисовать графики. При полном отсутствии рыночного спроса и предложения, при отсутствии более менее крупных бидов и оферов в стаканах, маркетмейкеры весь день перекладывали из кармана в карман свои же продажи и покупки в узком диапазоне. Отличился только ГП, который на смешнейших объемах прошел к 200. Когда на уровнях, на которых ВСЕГДА обязаны появляться офера, ничего нет, это значит что рынок "рисуют", чтобы скрыть будущее движение. Так как движение вверх скрывать нет смысла, то следует ждать рынок вниз, тем более что сбербанк выполнил самые смелые бычьи мечты, взяв вчера 103 (закрылся 102.3), а лук вздернули к 1922 (закрылся 1904). Это все очень и очень высоко, это фактически уровни конца 2010 года.

В общем если амеры сломают наконец свой фсип, который постоянно выкупают выше 1360, то мы можем откатить к 1555 по мамбе еще до выходных на опережение. И это стоит играть.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

По итогам торгов в понедельник американские фондовые индексы показали незначительное снижение. Незначительные коррекции на фоне устойчивого восходящего тренда – это отличительная черта нынешней фазы подъема рынка. Вышедшая вчера статистика показала рост индекса ISM в сфере услуг до отметки 57,3 п., что превысило прогноз - 56,0 п. Однако участники рынка обратили внимание на слабое значение компоненты занятости в структуре индекса ISM, которая снизилась до 55,7 п. против 57,4 п. в январе. Это особенно тревожно накануне пятничных официальных данных по безработице в Америке. По факту снижения прогноза по темпам роста ВВП Китая на 2012 год с 8% до 7,5%, вчера имели место продажи в секторе акций производителей материалов. Но, даже достигнув важных рубежей сопротивления «быки» на американском рынке акций не выпускают «медведей» из коротких позиций и разворотных моделей на графиках индексов пока не видно.

Позиции единой европейской валюты за последние сутки не претерпели существенных изменений. Пара EUR/USDостается возле отметки 1,32 на фоне слабой статистики из еврозоны (индекс PMI в сфере услуг снизился до отметки 48,8 п. против 50,4 п. в январе). Схожая ситуация наблюдается сейчас и на рынке энергоносителей: котировки североморской нефти марки Brent стабильно торгуются возле отметки $123,5/барр. Во вторник основные фондовые индексы азиатского региона торгуются в красной зоне (MSCIAsia-1,45%), как по причине возросшего риска торможения экономики Китая, так и возможного пересмотра кредитного рейтинга Японии агентством S&P.

К открытию торгов российского рынка акций во вторник складывается умеренно-негативный внешний фон. Соответственно индекс ММВБ днем может отойти в диапазон 1615-1610 п. Фьючерс РТС найдет поддержку на 173500 п., более сильный уровень поддержки снизу расположен на 172 тыс. п. С учетом того, что внешние индикаторы не показывают серьезных ухудшений, просадка нашего рынка во вторник обещает быть несущественной, с перспективой выхода в боковую динамику после обеда. Тянуть рынок вверх будут пробовать акции Газпрома, а тормозить рост – бумаги металлургов и банков. Возможны отдельные покупки в акциях электрогенерирующих компаний. Основное отношение отечественных инвесторов к риску нам предстоит оценить завтра, когда игроки могут переформировывать позиции перед праздниками.