Компания Exness сообщает, что сегодня внешние факторы будут давить на рубль. В течение дня доллар может подорожать до 81 рубля, а потом возвратиться под отметку в 80 рублей. Распродажи на мировых фондовых площадках продолжаются по мере сползания цен на нефть к 31 долл. за баррель и ниже. Факторами поддержки рубля выступают действия ЦБ по регулированию рублевой ликвидности и внутренняя макростатистика. Вечером поддержку ему окажет мягкая риторика Дж.Йеллен, в чем практически никто не сомневается.

Вчера ЦБ РФ на аукционе рублевого РЕПО предложил 380 млрд рублей при спросе в 473,57 млрд рублей. Теоретически для поддержки российской валюты Банк России на некоторое время может отказаться от проведения подобных аукционов, так как деньги в финансовую систему РФ будут поступать по бюджетному каналу. Минфину придется в этом году активно прибегать к тратам денег из Резервного фонда.

По предварительной оценке Банка России, положительное сальдо текущего счета платежного баланса РФ в январе 2016 г. составило 6,1 млрд долл., а чистый вывоз капитала частным сектором – лишь 4,6 млрд долл. В 1 кв. 2016 года платежный баланс РФ является традиционно сильным, а рубль – крепким относительно других периодов года. Сегодня днем стоит обратить внимание на итоги размещения Минфином ОФЗ в объеме 25 млрд рублей.

Больше аналитики от Exness.

Eсли в этом году РФ разместит 10-ти летние еврооблигации под ставку ниже, чем в 2013 году (то есть ниже 4,9%), то это отразит уверенность инвесторов в экономике РФ. На длинных горизонтах планирования необходимо учитывать не только ожидаемый рост процентных ставок в США, но и цен на нефть, а также возможность снятия санкций с РФ.

В краткосрочной перспективе реализация большинства этих событий маловероятна. Замедление темпов роста 2-х крупнейших мировых экономик в 4 кв. 2015 года, продолжающийся обвал мировых фондовых индексов заставляют инвесторов покупать защитные активы – йену, евро, золото, франк, американские государственные облигации и т.д. Китайские власти прилагают титанические усилия для удержания курса юаня на уровне 6,57 юаня за доллар. В январе золотовалютные резервы Китая снизились почти на 100 млрд долл.

Сегодня внешние факторы для российской валюты складываются неудачно. И дело даже не в ценах на нефть. Японский индекс Nikkei225 снижается на 5,4%, пара USDJPY падает ниже уровня 115. Инвесторы сворачивают операции carry trade в Азии на фоне празднования Нового года в Китае. Как откроются китайские фондовые площадки после праздников, никто не знает. ВВП Китая в 1 кв .2016 года, вероятно, будет ниже, чем в 4 кв. 2015 года.

В краткосрочной перспективе курс рубля будет тесно коррелировать с ценами на нефть, а также зависеть от объема предоставляемой рублевой ликвидности банковскому сектору РФ. Судя по итогам вчерашнего 3-х месячного аукциона РЕПО, Банк России намерен защищать рубль. Сегодня доллар может вырасти до 80 рублей.

Больше аналитики от Exness.

В минувшую пятницу были опубликованы недостаточно сильные данные по рынку труда в США, которые, тем не менее, привели к фиксации коротких позиций по мировой резервной валюте. В январе занятость вне сельскохозяйственного сектора США выросла на 151 тыс. человек при прогнозе 185 тыс. человек, уровень безработицы снизился с 5% до 4,9%, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0,5%(м/м) при прогнозе 0,3%(м/м). Участники рынка акцентировали внимание на росте зарплат, который продемонстрировал усиление инфляционных ожиданий в США. Если в феврале годовая потребительская инфляция в США существенно ускорится, то американский регулятор теоретически может поднять в марте-апреле ставку по федеральным фондам. В конце этой недели важную информацию о потребительской активности американских домохозяйств дадут данные о розничных продажах в США.

Внешний фон на сегодня является благоприятным для российской валюты. Доллар США остается слабым на международном валютном рынке, цены на нефть и большинство азиатских фондовых индексов растут. Поддержку ценам на нефть оказывает статистика компании Baker Hughes по числу активных буровых установок в США, которое на прошлой неделе сократилось на 48 до 571. В течение дня цены на нефть марки BRENT могут протестировать уровень в 35 долл., а курс рубля - выйти в диапазон 76-77 рублей за доллар.

Больше аналитики от Exness.

С. Кочергин, аналитик компании Exness:

Из-за ухудшения ситуации в американской экономике в конце 2015 – начале 2016 года вероятность повышения в марте ключевой процентной ставки в США резко уменьшилась, а цены на сырье отскочили вверх. Поддержку последним оказывает и заявление китайских властей о том, что темпы роста китайской экономики не опустятся ниже 6,5% в текущем году. Сегодня пара EURUSD торгуется около уровня 1,12, а цены на нефть марки BRENT – в районе 34,3 долл. за баррель, превышая на 2 долл. минимум текущей недели.

По мере стабилизации ситуации на сырьевых рынках инвесторы вновь обращают внимание на высокодоходные валюты. В настоящее время спред доходности между 10-ти летними облигациями РФ и США составляет более 800 б.п., оказывая поддержку рублю.

Решимость Банка России, снизившего на этой неделе кредитование банковского сектора и готового повысить базовую процентную ставку, не позволит разрастить валютной панике в РФ. Важным событием 2016-2017 годов станет очередная волна приватизации российских компаний, которая позволит российским властям не допустить разрастания дефицита бюджета более чем на 3% от ВВП РФ. Если иностранные инвесторы смогут активно поучаствовать в этом процессе, то это укрепит позиции платежного баланса РФ и рубля. Сегодня в момент публикации январской статистики по рынку труда в США доллар может опуститься ниже уровня в 75 рублей.

Больше аналитических обзоров от Exness Вы можете увидеть на нашем сайте.

Стремительный рост цен на нефть, которая уже торгуется в районе 35,3 долл. за баррель, создает предпосылки к укреплению рубля. Добыча нефти в США падает уже вторую неделю подряд, составляя на конец января 9,214 млн баррелей в день. Сокращение инвестиций в мировом нефтегазовом секторе в будущем создаст дисбаланс, при котором уже спрос превысит предложение нефти. Средняя цена барреля нефти марки BRENT в текущем году может составить 45-50 долл., а курс рубля – 60-65 рублей за доллар.

Поддержку рублю оказывают действия ЦБ РФ, который на этой неделе резко снизил рублевое кредитование банковского сектора, а также высокий спрос на ОФЗ. Инвесторы охотно их покупают на фоне продолжающегося снижения годовой инфляции в РФ. По итогам января она снизилась примерно с 12,9% до 10%.

Вероятность мартовского повышения ключевой процентной ставки в США остается невысокой. Январские индексы деловой активности в США от ISM преимущественно снизились, оказавшись хуже ожиданий. Завтрашняя статистика по рынку труда в США будет иметь принципиальное значение для краткосрочных перспектив доллара. Сегодня мы ожидаем его снижения до 76 рублей.

Больше аналитики от Exness.

Exness сообщает, что в ближайшие торговые сессии мы ожидаем консолидацию доллара между 77 и 80 рублями и допускаем его снижение в текущем месяце до 70-75 рублей (на 2 февраля курс доллара составлял на Московской бирже 79,8 рубля). Важным экономическим событием первой недели февраля станет публикация январской статистики по рынку труда в США.

Словесные интервенции стран ОПЕК и России, мягкая монетарная политика крупнейших мировых Центробанков, снижение добычи нефти и числа буровых установок в США формируют предпосылки к повышению цен на нефть марки BRENT до 35-40 долларов в феврале.

Но китайский фактор, безусловно, давит на нефть. Хотя у китайского руководства есть достаточные резервы (3,33 триллиона долларов на конец 2015 года) и политическая воля, чтобы не допустить скатывания китайской экономики в рецессию в 2016 году.

В феврале существенную поддержку рискованным активам окажет снижение ключевой депозитной ставки в Японии с 0,1% до минус 0,1%. Оно заставит банковский сектор Японии перенаправить избыточную ликвидность со счетов Центробанка в реальный сектор экономики, а также в акции и высокодоходные облигации.

Сейчас, как и в 2015 году, Банк России и правительство РФ действуют смело и не допускают разрастания валютной паники и банкротства системообразующих предприятий в России. ЦБ РФ готов повысить ставку при необходимости, а кабинет министров - не допустить разрастания дефицита бюджета более чем на 3% от ВВП РФ и т.п. Полагаем, проблема валютных ипотечных заемщиков частично будет решена в текущем году за счет средств федерального бюджета.

Несмотря на продолжающееся информационное давление на Россию со стороны Запада, иностранные инвесторы с охотой покупают российские ОФЗ, так как для них и российских инвесторов очевидна тенденция к замедлению годовой инфляции в нашей стране. По данным Росстата, с 1 по 25 января 2016 года она снизилась с 12,9% до 10,3%. По прогнозам ЦБ РФ, к концу года она может снизиться до 7% даже при сохранении цен на нефть в районе 35 долл. за баррель. Покупки ОФЗ создают повышенный спрос на рубли, что приводит к укреплению российской валюты.

Больше аналитики от Exness.

Сегодня российская валюта может ослабнуть до 78 рублей за доллар. Цены на нефть марки BRENT снизились до 33,6 долл. за баррель, а однодневная ставка межбанковского кредитования – с 11,34% до 11,25% на фоне завершения январского налогового периода. Давление на нефтяные котировки оказывают данные по китайской экономике. В январе официальные индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Китая снизились соответственно до 49,4 п. и 53,5 п.

Вчера ЦБ РФ предоставил валютную ликвидность банкам в рамках операций РЕПО, но спрос на нее был низким. Банки взяли 116,3 млн долл. под ставку 2,5481% на 28 дней и лишь 19,2 млн долл. под ставку 4,2452% на 12 месяцев. По мере повышения ставок долларового LIBOR спрос на валютную ликвидность в РФ будет снижаться. Совокупный максимальный объем задолженности кредитных организаций по операциям РЕПО в иностранной валюте установлен Банком России в размере, эквивалентном 50 млрд. долларов США, на период до конца 2016 года. На начало месяца эта задолженность составляла лишь 24,165 млрд долл.

Сегодня стоит обратить внимание на итоги рублевого аукциона РЕПО Банка России. Ужесточение монетарной политики в РФ возможно не только за счет регулирования ключевой ставки, но и объема рублевой ликвидности, предоставляемой банковскому сектору. В стрессовом сценарии (при нахождении цен на нефть не выше 35 долл. за баррель) вероятность ужесточения монетарной политики в РФ будет сохраняться высокой.

Больше аналитики от Exness.

С. Кочергин, аналитик компании Exness:

Пятничное решение ЦБ РФ по процентной ставке оказало стабилизирующее влияние на российскую валюту. В феврале мы ожидаем ее укрепления до 70-75 рублей за доллар.

В текущем месяце существенную поддержку рискованным активам окажет снижение ключевой депозитной ставки в Японии с 0,1% до минус 0,1%. Оно заставит банковский сектор Японии перенаправить избыточную ликвидность со счетов Центробанка в реальный сектор экономики, а также в акции и высокодоходные облигации.

Японский «сюрприз» и замедление ВВП США в 4 кв. 2015 года с 2%(кв/кв) до 0,7%(кв/кв) ставят ФРС в неудобное положение и формируют предпосылки к более позднему повышению базовой процентной ставки в США.

Сегодня стоит обратить внимание на заявление Марио Драги, который, вероятно, акцентирует внимание на последних данных по инфляции в еврозоне, которая в январе выросла с 0,2% до 0,4% годовых. Если в феврале ее рост продолжится в связи с повышением цен на энергоносители, то в марте ЕЦБ, вероятно, воздержится от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Больше аналитики от Exness.

Сегодня внешний фон будет способствовать росту российской валюты, которая может закрепиться около уровня в 75 рублей за доллар. Кроме того, вероятность сохранения днем ключевой процентной ставки в РФ на уровне 11% годовых близка к 100%.

Сейчас азиатские фондовые площадки показывают бурный рост в пределах 2-3% на фоне смягчения денежно-кредитной политики в Японии. Участников валютного рынка удивило решение Банка Японии ввести отрицательную процентную ставку по депозитам на уровне минус 0,1% годовых. Между тем, оно было необходимо с целью подтолкнуть инфляцию в стране вверх. По прогнозам регулятора базовая инфляция в Японии в финансовом 2016 году составит не 1,4%, как прогнозировалось ранее, а 0,8%. Решение японского регулятора привело к снижению спроса на защитные активы на международном валютном рынке (евро, йена, франк снизились к доллару США) и укреплению товарно-сырьевых валют.

Сегодня помимо заседания ЦБ РФ стоит обратить внимание на публикацию предварительных данных по январской инфляции в еврозоне, оценки ВВП США за 4 кв. 2015 года, статистики по числу активных буровых установок в США.

Больше аналитики от Exness.

С. Кочергин, аналитик компании Exness:

Как и ожидалось, вчера ФРС США сохранила ключевую процентную ставку без изменений в диапазоне 0,25-0,5%. Американский регулятор просигнализировал об озабоченности относительно перспектив экономики и не исключает возможность повышения ставок марте. Однако процесс ужесточения монетарной политики будет зависеть от поступающих данных. ФРС отметила, что в течение какого-то времени процентная ставка, вероятно, останется ниже уровня, который будет преобладать в долгосрочной перспективе.

Сейчас с определенной степенью осторожности можно говорить о том, что цикл повышения процентной ставки в США будет постепенным, и ФРС поднимет в этом году ставку не 4 раза, а не более 3-х раз (до 1,00-1,25%), что позволит ценам на нефть отскочить вверх. В феврале мы допускаем их повышение до 35-40 долл. за баррель на фоне возможного сокращения добычи нефти со стороны стран ОПЕК и РФ и укрепление российской валюты до 70-75 рублей за доллар. Снижение инфляции в РФ, которая в феврале выйдет в область однозначных значений, также будет способствовать росту рубля.

Больше аналитики от Exness Вы можете увидеть на нашем официальном сайте.